Ampliação de limites

A BM&FBOVESPA pode, a seu exclusivo critério, permitir a utilização de títulos emitidos por determinado banco emissor de garantias para constituição de garantia em montante superior aos limites por ela definidos, caso o referido banco deposite, para tal finalidade, títulos públicos federais ou moeda nacional como garantia adicional em favor da câmara. Tais garantias:

(i) Sujeitam-se às mesmas regras e aos mesmos procedimentos operacionais aplicáveis às garantias depositadas na câmara, nos termos da regulamentação em vigor;

(ii) São aceitas pela câmara observando-se, no caso de títulos públicos federais, os preços de aceitação dos mesmos, podendo a BM&FBOVESPA, a qualquer momento, modificar a quantidade de títulos exigida do banco emissor de garantias, caso verifique alteração significativa em seus preços de aceitação; e

(iii) Permanecem bloqueadas enquanto perdurarem depósitos em montantes acima dos limites originalmente estabelecidos.

Os seguintes limites são passíveis de ampliação:

(i) Limite de depósito de títulos emitidos por banco emissor de garantias;

(ii) Limite de depósito, por participante ou grupo de participantes, de títulos emitidos por determinado banco emissor de garantias ; e

(iii) Limite para depósito via participante de negociação, participante de negociação pleno, participante de liquidação ou membro de compensação ligado ao banco emissor de garantias.

(a) Valor da garantia requerida do banco emissor de garantias

O valor da garantia requerida do banco emissor de garantias para a ampliação de limites é determinado conforme os critérios descritos a seguir.

Caso A - Caso em que não há utilização de títulos emitidos pelo banco emissor de garantias como garantia de participantes ou grupo de participantes vinculados a participante de negociação, participante de negociação pleno, participante de liquidação ou membro de compensação ligado ao banco emissor de garantias.

Seja

GAR

_{Depósito por participante} o montante de garantias exigido do banco emissor de garantias em função do excesso de títulos por ele emitidos, depositados como garantia de participantes ou grupo de participantes, dado pelas equações a seguir:

1

N Depósito por participante i

i

GAR

G





(6.8)





i i

p

Banco emissor

G

max

VE

 

₄

LE

,

0

(6.9) onde

N

: quantidade de participantes ou grupos de participantes que possuem garantias constituídas por títulos emitidos pelo banco emissor de garantias em questão;

i

G

: montante de garantia exigido do banco emissor de garantias em função

do valor dos títulos por ele emitidos para o

i

-

i

-ésimo participante ou grupo de participantes;

i

VE

: valor dos títulos emitidos pelo banco emissor de garantias em questão

e depositados em garantia pelo

i

-

i

-ésimo participante ou grupo de participantes (este valor não inclui garantias constituídas por cartas de fiança “guarda-chuva” cujo afiançado não seja este participante ou grupo de participantes, na qualidade de comitente);

4

p

: parâmetro estabelecido pela BM&FBOVESPA (

0 p

₄

1

); e Banco emissor

LE

: limite para depósito atribuído pela BM&FBOVESPA ao banco emissor de garantias em questão.

Seja

GAR

_{Depósito por banco} o montante de garantias exigido do banco emissor de garantias em questão em função do excesso de depósito de títulos por ele emitidos, desconsiderando-se a parcela cujo risco já esteja coberto pelo depósito de garantias adicionais, dado por:

1

0

N

Depósito por banco i Depósito por participante Banco emissor i

GAR

max

VE

GAR

LE

,











_

_



_





O valor total de garantias exigidas do banco emissor de garantias em função do excesso de títulos de sua emissão depositados em garantia é dado por:

Banco emissor Depósito por participante Depósito por banco

Garantia Exigida

GAR

GAR

(6.11)

Caso B - Caso em que há utilização de títulos emitidos pelo banco emissor de garantias como garantia de participantes ou grupos de participantes vinculados a participante de negociação, participante de negociação pleno, participante de liquidação ou membro de compensação ligado ao banco emissor de garantias.

Seja

GAR

_{PN PNP PL MC, , ,} o montante de garantia exigido do banco emissor de garantias em função do excesso de títulos de sua emissão depositados como garantia de participantes ou grupos de participantes sob responsabilidade de participante de negociação (

PN

), participante de negociação pleno (

PNP

), participante de liquidação (

PL

) ou membro de compensação (

MC

) ligado ao banco emissor de garantias (

BE

), desconsiderando-se a parcela do excesso cujo risco já esteja coberto pelo depósito de títulos públicos federais ou moeda nacional, dado por:

1

0

N PN PNP PL MC i PN PNP PL MC PN PNP PL MC ligado ao BE i

GAR

_{, , ,}

max

ECR

_{, , , ,}

LD

_{, , ,}

,











_

_

_











(6.12)



0

i PN PNP PL MC i PN PNP PL MC i

ECR

_{, , , ,}

max

VE

_{, , , ,}

G ,

(6.13) onde: PN PNP PL MC ligado ao BE

LD

_{, , ,} : limite para depósito de títulos emitidos por

BE

via participante de

negociação, participante de negociação pleno, participante de liquidação ou membro de compensação ligado a

BE

, concedido pela BM&FBOVESPA;

N

: quantidade de participantes ou grupos de participantes que possuem títulos emitidos pelo banco emissor de garantias

BE

depositados como garantia;

i PN PNP PL MC

ECR

_{, , , ,} : exposição de crédito residual do

i

-ésimo participante ou grupo de

participantes sob o

PN

,

PNP

,

PL

ou

MC

em questão ligado ao banco

BE

, dado pelo valor dos títulos, por este emitidos, depositados como garantia pelo referido participante ou grupo de participantes, descontado do valor dos títulos públicos federais e moeda nacional depositados pelo banco emissor de garantias em função do excesso de depósito por este participante ou grupo de participantes;

i PN PNP PL MC

VE

_{, , , ,} : valor dos títulos emitidos pelo banco

BE

, depositados pelo

i

-ésimo

participante ou grupo de participantes como garantia sob o participante

PN

,

PNP

,

PL

ou

MC

ligado ao banco

BE

; e

i

G

: montante de garantia exigido do banco emissor de garantias em função do valor dos títulos por ele emitidos, depositados pelo

i

- ésimo participante ou grupo de participantes, dado pela equação (6.9).

Seja

GAR

_{Depósito por banco} o montante exigido em garantia do banco emissor de garantias em função do excesso de depósito de títulos por ele emitidos, desconsiderando-se parcela cujo risco já esteja coberto pelo depósito de títulos públicos federais ou moeda nacional, dado por:

1

0

N

Depósito por banco i Depósito por participante PN PNP PL MC Banco emissor i

GAR

max

VE

GAR

GAR

_{, , ,}

LE

,









_







_





(6.14)

onde

GAR

_{Depósito por participante} e

VE

_i são dados conforme as equações (6.8) e (6.9).

Por fim, o valor de garantia exigido do banco emissor de garantias para ampliação do uso de títulos de sua emissão é dado por:

Banco emissor Depósito por participante PN PNP PL MC Depósito por banco

Garantia Exigida

GAR

GAR

_{, , ,}

GAR

(b) Reserva de garantia depositada por banco emissor de garantias

O valor depositado como garantia pelo banco emissor de garantias para ampliação de limites referentes ao depósito, como garantia, de títulos de sua emissão pode ser reservado para utilização por um ou mais participantes específicos, desde que tal valor não seja requerido para regularizar situação de violação de limites, existente previamente ao depósito.

A reserva deve ser registrada no sistema de administração de garantias da câmara, pelo banco emissor de garantias, ou pela câmara mediante solicitação do banco emissor de garantias. Uma vez registrada uma reserva, durante o período nela especificado apenas os participantes nela indicados podem solicitar depósito de garantias para a câmara constituídas por títulos emitidos pelo banco emissor de garantias em questão. Adicionalmente, o montante de todas as solicitações de depósito feitas por um tal participante no referido período deve respeitar o valor máximo a ele atribuído pelo banco emissor de garantias, na reserva.

(c) Movimentação de garantia depositada por banco emissor de garantias

Garantias depositadas por determinado banco emissor de garantias podem ser movimentadas desde que não sejam necessárias para regularizar situações de violação de limites referentes a títulos de sua emissão, conforme critério descrito na seção 6.5.

No documento MANUAL DE ADMINISTRAÇÃO DE RISCO DA CÂMARA DE COMPENSAÇÃO E LIQUIDAÇÃO DA BM&FBOVESPA (CÂMARA BM&FBOVESPA) (páginas 136-140)