Análise de Balanços

A análise de balanços é a técnica que permite a evidenciação da composição e evolução da estrutura patrimonial da entidade, constitui-se de análise vertical e horizontal. A análise vertical disposta em percentagem permite evidenciação da composição dos ativos e das fontes dos capitais, enquanto a análise horizontal expressa a evolução das contas ao longo de uma série de períodos, sendo necessário para esta análise um período mínimo de três períodos. Neste sentido foram analisados vertical e horizontalmente os Balanços Patrimoniais da Comércio De Produtos Agrícolas Forte Sul Ltda. com referência aos anos de 2009, 2010 e 2011.

3.8.1 Análise Vertical

Os valores expressos nos Balanços Patrimoniais usados para efeitos de análise vertical estão atualizados conforme inflação do período, medido pelo índice IGPM da Fundação Getúlio Vargas, neste caso utilizada a metodologia de IGPM médio anual para cada ano analisado.

Em análise do balanço da Comercial de Produtos Forte Sul Ltda., pode-se destacar que Ativo Circulante representava 72,28% em 2009, decrescendo para 60,65% em 2010 e no ano de 2011 representou 67,56% em relação ao total do Ativo. O grupo do Ativo Não Circulante representava 27,72% em 2009, elevou-se em 2010 para 39,35% e no último ano decresceu, representando 32,44% em relação aos 100% do Ativo. A maior aplicação em ambos os três anos está no Ativo Circulante, mas que, porém nos anos de 2010 e 2011 decresceu, aumentando conseqüentemente a representatividade do grupo Não Circulante.

Quanto ás fontes, o Passivo Circulante representava 71,54% no primeiro ano em relação ao total das origens, decrescendo no segundo ano para 65,89% e aumentando consideravelmente no terceiro ano para 80,21%, sendo o ano em que o grupo demonstrou maior representatividade em relação aos 100% das origens. No grupo do Não Circulante, no ano de 2009 representava 5,46%, decrescendo em 2010 para 5,41% e posteriormente em 2011 decrescendo para 2,70%, momento em que demonstrou menor representatividade em relação ao total das origens de recursos. Quanto ao Passivo Não Circulante, pode-se dizer que a baixa

representatividade em relação ao Passivo Circulante indica que a empresa não possui grande volume de obrigatoriedades de longo prazo.

Quanto ao Patrimônio Líquido, pode-se observar que no ano de 2009 o mesmo representava 23% do total das origens, aumentando no ano de 2009 para 28,80% e decrescendo no ano de 2011, quando representou 17,68% ano em que demonstrou menor representatividade em relação ao total das origens, fato devido à maior predominância do Passivo em relação ao total das origens.

Destaca-se que em ambos os três anos o total do Passivo apresentou grande representatividade em relação ao total das origens, fato que demonstra a predominância de capital de terceiros, fator esse desfavorável à empresa que entre capital próprio e de terceiros mantém maior parte de suas origens ligadas a terceiros, comprometendo seus resultados futuros.

Quadro 26: Balanço Patrimonial para Análise Vertical

Exercício 2009 2010 2011 2010-2009 2011-2010

N. Índice N. Índice N. Índice N. Índice N. Índice

ATIVO 100 100 100 CIRCULANTE 72,28 60,65 67,56 -11,62 6,91 Disponibilidades 20,40 8,75 11,55 -11,65 2,80 Clientes 36,26 41,85 28,27 5,59 (13,58) Estoques 9,41 8,85 23,81 -0,55 14,96 Outros Créditos 6,20 1,20 3,93 -5,00 2,74 NÃO CIRCULANTE 27,72 39,35 32,44 11,62 (6,91) Investimentos 0,03 0,07 0,48 0,04 0,40 Imobilizados 25,19 36,98 31,96 11,79 (5,02) Valores á Receber 2,50 2,29 0 -0,21 (2,29)

TOTAL DAS APLICAÇÕES 100 100 100

PASSIVO 77,00 71,20 82,32 (5,80) 11,11 CIRCULANTE 71,54 65,89 80,21 (5,65) 14,32 Empréstimos e Financiamentos 11,19 19,62 17,28 8,43 (2,34) Fornecedores 58,80 37,99 58,90 (20,81) 20,90 Adiantamento de Clientes 0,26 4,99 2,71 4,74 (2,28)

Contas á Pagar Diversas 0,62 1,46 0,74 0,84 (0,72)

Obrigações Sociais Diversas 0,19 0,24 0,17 0,05 (0,07)

Obrigações tributárias Diversas 0,49 0,81 0,34 0,32 (0,47)

Provisões Sobre o Lucro 0 0,77 0,07 0,77 (0,71)

NÃO CIRCULANTE 5,46 5,31 2,11 (0,14) (3,20)

PATRIMONIO LIQUIDO 23,00 28,80 17,68 5,80 (11,11)

Capital Social Integralizado 0,22 0,20 0,11 (0,02) (0,09)

Reservas de Lucros 28,22 33,58 20,39 5,36 (13,19)

Lucros Distribuídos 5,44 4,99 2,82 (0,45) (2,16)

- - -

TOTAL DAS ORIGENS 100,00 100,00 100,00

Fonte: Dados fornecidos pela empresa

3.8.2 Análise Horizontal

Os valores expressos nos Balanços Patrimoniais usados para efeitos de análise horizontal estão atualizados conforme inflação do período, medido pelo índice IGPM da Fundação Getúlio Vargas, neste caso utilizada a metodologia de IGPM médio anual para cada ano analisado.

Em análise dos balanços pode-se destacar que o Ativo Circulante que em 2009 representava o índice de 100,00, teve posteriormente em 2010 um aumento passando a representar 207,13 e em 2011 passou a representar 192,80, apresentando um considerável crescimento de 107,13% e 92,80% em ambos os períodos, sendo determinantes para este o aumento apresentado nas contas clientes e estoques, este último principalmente no ano de 2011. Quanto ao grupo do Não Circulante, que em 2009 representava 100,00, apresentou posteriormente um aumento para 293,98 e, por conseguinte em 2011 passou a representar 225,59, apontando um considerável crescimento de 193,98% em 2010 e 125,59% em 2011, sendo um dos fatores determinantes destes o crescimento da conta investimentos, principalmente no ano de 2011. Quanto as aplicações totais pode-se observar que em 2009 a representação era de 100,00, passando em 2010 para 207,13 e, por conseguinte em 2011 para 192,80, expressando um crescimento real de 107,13% em 2010 e 92,80% em relação a 2009.

Ao Passivo Circulante observa-se que em 2009 representava 100,00, passando em 2010 para 190,77 e em 2011 consideravelmente para 216,16, fato que expressa um crescimento do grupo de 90,77% em 2010 e 116,16% em 2011, apresentando um aumento superior em relação ao Ativo Circulante no ano de 2011. Quanto ao Não Circulante observa-se que em 2009 o mesmo representou 100,00, passando em 2010 para 201,64 e em 2011 para 74,46, expressando em 2010 um crescimento real de 101,64%, e em 2011 decrescendo 25,54%, fato que demonstra que no ultimo ano a empresa diminui seus Passivos Não

Circulantes, porém aumentou as obrigatoriedades de curto prazo, conforme expresso no Passivo Circulante. O grupo do Patrimônio Líquido que representava 100,00 em 2009, passou em 2010 para 259,32 e, por conseguinte em 2011 para 148,21, apresentando um crescimento de 159,32% em 2010 e 48,21% em 2011, tendo como principal influente no crescimento do grupo as reservas de lucros, que demonstraram crescimento em ambos os anos.

Quadro 27: Balanço Patrimonial para Análise Horizontal

Exercício 2009 2010 2011 2010-2009 2011-2009

N. Índice N. Índice N. Índice N. Índice N. Índice

ATIVO 100 207,13 192,80 107,13 92,80 CIRCULANTE 100 173,82 180,23 73,82 80,23 Disponibilidades 100 88,81 109,13 -11,19 9,13 Clientes 100 239,06 150,30 139,06 50,30 Estoques 100 194,92 487,94 94,92 387,94 Outros Créditos 100 40,03 122,29 -59,97 22,29 NÃO CIRCULANTE 100 293,98 225,59 193,98 125,59 Investimentos 100 443,54 2650,65 343,54 2550,65 Imobilizados 100 304,12 244,66 204,12 144,66 Valores á Receber 100 189,83 0,00 89,83 -100,00

TOTAL DAS APLICAÇÕES 100 207,13 192,80 107,13 92,80

PASSIVO 100 191,54 206,12 91,54 106,12 CIRCULANTE 100 190,77 216,16 90,77 116,16 Empréstimos e Financiamentos 100 363,18 297,79 263,18 197,79 Fornecedores 100 133,83 193,10 33,83 93,10 Adiantamento de Clientes 100 4053,84 2050,19 3953,84 1950,19

Contas á Pagar Diversas 100 489,94 232,18 389,94 132,18

Obrigações Sociais Diversas 100 264,80 172,76 164,80 72,76

Obrigações tributárias Diversas 100 344,95 134,06 244,95 34,06

Provisões Sobre o Lucro 100 7367080,20 584996,00 7366980,20 584896,00

NÃO CIRCULANTE 100 201,64 74,46 101,64 -25,54

Empréstimos e Financiamentos 100 201,64 74,46 101,64 -25,54

PATRIMONIO LIQUIDO 100 259,32 148,21 159,32 48,21

Capital Social Integralizado 100 189,83 100,00 89,83 0,00

Reservas de Lucros 100 246,46 139,29 146,46 39,29

Lucros Distribuídos 100 189,83 100,00 89,83 0,00

TOTAL DAS ORIGENS 100 207,13 192,80 107,13 92,80

3.8.3 Rotatividade dos Estoques

O cálculo da rotatividade dos estoques é efetuado com o intuito de conhecer o tempo médio de permanência destes na entidade e quantas vezes o mesmo gira dentro de um período determinado, neste caso, no período anual.

A seguir demonstra-se os cálculos de rotatividade de estoques nos anos de 2009, 2010 e 2011 da Comercial de Produtos Agrícolas Forte Sul Ltda.:

Ano 2009: Vendas__ = 14.694.851,56 = 33,98 ou 365__ = 10 dias Estoques 432.363,63 33,98

Ano 2010: Vendas__ = 16.876.425,48 = 38,01 ou 365__ = 9 dias Estoques 443.958,80 38,01

Ano 2011: Vendas__ = 19.552.802,66 = 9,26 ou 365__ = 39 dias Estoques 2.109.684,14 9,26

A Comercial de Produtos Agrícolas Forte Sul Ltda. demonstrou um significativo giro de seus estoques em termos de vezes que gira e período que este leva para acontecer, sendo o ano mais favorável para a empresa em 2010, quando o estoque girou 38,01 vezes no período e levou em média nove dias para o giro ocorrer, em seqüência o ano de 2009 apresentou um giro de 33,98 vezes e em média dez dias para o giro ocorrer, já no ano de 2011 a empresa apresentou um considerável aumento em seus estoques, sendo o momento menos propicio onde o estoque diminui seu giro para 9,26 vezes no período e levou em média trinta e nove dias para girar.

Apresenta a empresa um cenário favorável de política de vendas e de formação de estoques, ressaltando-se que apenas no último ano analisado apresentou-se um considerável aumento do mesmo, porém, ainda com menor número de giro e maior período de dias para girar, ainda mantém no geral um quadro muito favorável neste âmbito.