I – Nos dias de hoje mantém-se plenamente em vigor nas sociedades anónimas, enquanto protótipo das sociedades de capitais, a validade e centralidade da figura do capital social na conformação do respetivo regime jurídico.
II – Pela simples participação no capital social de uma sociedade anónima, um investidor adquire a qualidade de seu acionista, e, com isso, a respetiva condição de socialidade (Mitgliedschaft), que engloba um complexo de direitos e obrigações.
III – Para além daqueles direitos gerais, que resultam da lei, os acionistas podem ser titulares de ações cujo conteúdo inclua direitos especiais, nomeadamente de ordem patrimonial, colocando-o desta forma numa situação de vantagem.
IV – Dentro da ampla variedade de direitos especiais que podem ser criados, e, com isso, a formação das respetivas as categorias de ações, o dividendo prioritário constitui um dos direitos especiais de natureza patrimonial cuja tipicidade legal é mais desenvolvida.
V – O DL 26/2015 veio alterar significativamente o enquadramento legal das ações preferências sem direito de voto, ainda que não tenha sido infalível. Não obstante, contam-se uma série de novidades que acentuam a autonomia privada que assiste às sociedades na conformação do seu conteúdo, nomeadamente através da criação de um regime de exceção para investidores qualificados, onde se evidenciam pontos de tensão entre o novo regime das ações preferenciais sem direito de voto e as imposições dogmáticas e legais decorrentes do regime jurídico do capital social e da identidade acionista, que inevitavelmente se deverão cumprir.
UM ESTUDO SOBRE O ACIONISTA PREFERENCIAL
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