Visão geral
O Grupo Carrefour Brasil é líder de vendas no varejo alimentar brasileiro, e líder no segmento de atacado de autosserviço (ou “cash and carry”), alcançando uma participação de mercado equivalente a 12% no segmento de hipermercados e cerca de 34% do segmento de atacarejo em 2018 (Nielsen). O Grupo atua em aproximadamente 150 cidades do país, sendo o único player do segmento com presença de lojas próprias em todo o território nacional, abrangendo os 26 estados brasileiros e o Distrito Federal. Nossa história de mais de 40 anos, no mercado brasileiro, fez com que nossas marcas
Atacadão e Carrefour se tornassem reconhecidas nos formatos de atacado de autosserviço e de hipermercado,
principalmente pelos nossos altos investimentos em aberturas de lojas físicas, renovação de galerias, operações de e- commerce e transformação digital.
Comercializamos tanto produtos alimentares quanto não-alimentares por meio de um modelo de negócios multiformato e omnicanal, o qual nos gera valor e por consequência uma maior base de clientes, junto com a possibilidade de ter diferentes pontos de contato com o mesmo. Tal modelo é formado por uma rede de lojas físicas composta, em 31 de dezembro de 2018, por 660 pontos de venda, além de uma plataforma de e-commerce própria (1P) e marketplace (3P) com cerca mais de 1,500 parceiros cadastrados e mais de 1,5 milhões de SKUs em nosso site.
Operamos com diferentes formatos de lojas físicas: atacados de autosserviço e atacados de entrega (ambos Atacadão); hipermercados (Carrefour), supermercados (Carrefour Bairro e Carrefour Market) e lojas de conveniência (Carrefour
Express). Como formatos complementares temos: drogarias e postos de combustíveis, os quais se encontram em áreas
adjacentes ou dentro dos nossos hipermercados Carrefour. Temos ainda uma robusta gestão de ativos imobiliários próprios podendo alugar áreas comerciais em shoppings e galerias que são administradas pelo Carrefour Property
Division, área que auxilia o nosso Grupo a aumentar a conexão de clientes com novas lojas, soluções e serviços
aprimorados. Operamos também uma frente de crédito ao consumidor, conduzida através do Banco Carrefour.
Temos uma equipe de gestão altamente qualificada, composta por profissionais experientes e com um sólido histórico de resultados e crescimentos que está preparada a trazer novas soluções para os desafios do mercado. De 2016 a 2018, apesar das desafiadoras condições macroeconômicas no Brasil, abrimos 94 novos pontos de venda, ao passo que nossa receita operacional líquida cresceu 7,9% ao ano durante este período. Inclusive, em 1º de fevereiro de 2019, anunciamos a criação de uma nova unidade de negócios dentro do Grupo, o Carrefour e-Business Brasil (CeBB), com o intuito de acelerar a transformação digital e gerar ações disruptivas para o Grupo.
No exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 31 de dezembro de 2017 e 31 de dezembro de 2016, registramos receitas operacionais líquidas consolidadas no valor de R$ 54.267 milhões, R$ 50.280 milhões e R$ 47.534 milhões, respectivamente; um EBITDA Ajustado consolidado de R$ 4.183, R$ 3.516 milhões e R$ 3.357 milhões, respectivamente; e lucros líquidos consolidados de R$ 1.879, R$ 1.713 milhões e R$ 1.363 milhões, respectivamente. De nossas vendas líquidas consolidadas, a venda de produtos alimentares representou 70%, 82% e 83%.
Nossos segmentos
Estamos presentes em 3 grandes segmentos de negócios: Atacadão, Varejo e Banco Carrefour.
Atacadão: sob a bandeira Atacadão vendemos principalmente produtos alimentares para consumidores finais,
revendedores e transformadores do setor de alimentação que buscam menores preços e grande volume de compras. De acordo com a ABAAS (2018), A bandeira Atacadão está entre as maiores e melhores empresas do seu segmento no país, somando 166 lojas de atacado de autosserviço (incluindo um atacado de autosserviço operando sob a bandeira Supeco, Sorocaba) e apresentando um faturamento bruto de R$ 37,6 bilhões no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, R$ 34,1 bilhões no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017 e R$ 31,6 bilhões no encerrado em 31 de dezembro de 2016. Nossas lojas estão localizadas em grandes e médios centros urbanos e possuem uma área média de vendas de aproximadamente 6.600 metros quadrados e com elas nosso Grupo apresenta acelerado ritmo de aberturas, com mais de 20 lojas abertas no exercício social com término em 31 de dezembro de 2018 e 11 lojas abertas no exercício social anterior. Além destas lojas também apresentamos, em 2018, 27 estabelecimentos de atacados de entrega, dedicados a suprir os pedidos dos nossos maiores clientes business-to-business por meio de serviços de entrega
7.1 - Descrição das principais atividades do emissor e suas controladas
de altos volumes de produtos de grande consumo (PGC). Dentro deste segmento, os nossos produtos alimentares representaram 95% de nossas vendas líquidas do Atacadão no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 96% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017 e 95% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016.
Varejo: através dos (1) hipermercados, sob a bandeira Carrefour; (2) supermercados, sob a bandeira Carrefour Bairro e Carrefour Market; (3) lojas de conveniência, sob a bandeira Carrefour Express; (4) drogarias e postos de combustíveis,
sob as bandeiras Carrefour e Atacadão; e (5) loja online por meio do nosso site de e-commerce carrefour.com.br e do nosso aplicativo Meu Carrefour, vendemos produtos alimentares e não-alimentares aos consumidores finais.
(1) Abrimos nossa primeira loja, no Brasil, em 1975. Somos pioneiros no formato de hipermercado e temos 100 unidades deste formato nas principais regiões econômicas do Brasil, com uma área média de vendas de aproximadamente 7.000 metros quadrados. Os nossos hipermercados oferecem uma ampla variedade de produtos alimentares e produtos não-alimentares (aproximadamente 41.100 unidades de manutenção de estoque, ou SKUs), sendo que dentre de produtos alimentares estamos crescendo ano a ano a nossa oferta de produtos marca própria e produtos orgânicos. Os produtos alimentares representam 68,3% de nossas vendas líquidas em hipermercados no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 69,9% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017, e 73,8% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016. Enquanto, em termos de venda de produtos não-alimentares, o hipermercado é o nosso principal formato, representando 31,7% de nossas vendas líquidas no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 30,1% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017, e 26,2% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016.
(2) Nossos supermercados surgiram no Brasil a partir de 2005 com a bandeira Carrefour Bairro e em 2017 criamos o nosso mais novo formato Carrefour Market com o objetivo de levar mais conveniência e uma oferta mais completa com alimentos mais frescos ao nosso cliente. Temos 49 supermercados que estão localizados no estado de São Paulo e nas regiões metropolitanas de Belo Horizonte e Brasília. A bandeira Carrefour Bairro têm uma área média de vendas de aproximadamente 1.600 metros quadrados e oferece ampla variedade de produtos alimentares, tendo como foco alimentos perecíveis e serviços de transformação (como açougue, padaria, entre outros), assim como produtos voltados para as necessidades básicas do lar, totalizando até 19.100 SKUs. Por serem estrategicamente localizados, acreditamos que a bandeira Carrefour Bairro oferece uma experiência mais moderna de compra e um melhor nível de atendimento aos consumidores que buscam reabastecimento e reposição semanais em bairros residenciais de alta densidade. Já a bandeira Carrefour Market, com abertura de 9 lojas em 2018, está localizado na cidade de São Paulo em bairros residenciais verticalizados, possuindo uma área de vendas entre 400 a 500 metros quadrados e garantindo praticidade para compras de reposição semanais ou diárias. Esta bandeira busca proporcionar uma experiência mais prazerosa, com excelência de serviço e variedade adequada de produtos (cerca de 7.000 SKUs) e contribui para os objetivos do Grupo relacionados a transição alimenta, oferecendo com produtos regionais, frescos e saudáveis. Nestas bandeiras, os produtos alimentares representam 95% de nossas vendas líquidas em supermercados no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 95% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017 e 96% no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016.
(3) Em 2014, implementamos a nossa primeira loja de conveniência sob a bandeira Carrefour Express e, em 31 de dezembro de 2018, já contávamos com 120 lojas instaladas essencialmente em áreas comerciais de grande fluxo de pedestres e em algumas áreas residenciais densamente povoadas na região da grande São Paulo, focando em clientes que necessitam realizar uma compra de emergência ou conveniência. Nossas lojas Carrefour Express possuem uma área de vendas entre 100 a 200 metros quadrados e oferecem uma variedade de produtos essenciais de alta qualidade (aproximadamente 2.600 SKUs), com oferta prática em produtos perecíveis. Os produtos alimentares representaram 98% de nossas vendas líquidas nos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2018, e 98% em 31 de dezembro de 2017.
(4) Como serviços complementares aos nossos consumidores, operamos 124 drogarias e 74 postos de combustíveis em 31 de dezembro de 2018. Em geral, nossas drogarias estão localizadas nas galerias dos nossos hipermercados e supermercados e em nossas lojas de atacados de autosserviço. Com nossos postos de combustíveis estamos majoritariamente presentes dentro da área de nossos hipermercados Carrefour e das nossas lojas de atacado de
7.1 - Descrição das principais atividades do emissor e suas controladas
autosserviço Atacadão. Tanto nossas drogarias quanto nossos postos de combustíveis reforçam a atratividade de nossas lojas, principalmente imagem e preço competitivo, aumentando o fluxo das lojas e contribuindo para a fidelização de nossos clientes.
(5) Em 2016, nossa plataforma de e-commerce, carrefour.com.br, foi lançada e em outubro de 2017, lançamos o programa "Meu Carrefour", o app e a opção de compras online para alimentos. O carrefour.com.br oferece a nossos clientes uma grande variedade de produtos através de uma interface moderna de compras on-line, e de atendimento pós compra pela internet e por telefone. Nossa plataforma continua a receber avaliações muito positivas das principais entidades brasileiras de pesquisa de satisfação do cliente, como exemplo avaliações da E-bit. A força do nosso e- commerce é intensificado principalmente pela renomada marca Carrefour, pela sinergia entre nossas lojas físicas e pelas soluções de crédito que oferecemos ao consumidor por meio do segmento Banco Carrefour, também conhecido como Banco Carrefour. A confiabilidade de nossas operações de e-commerce e a nossa marca atraíram mais de 1500 parceiros para o nosso marketplace, até 31 de dezembro de 2018. Através da nossa própria variedade de produtos e da variedade de produtos dos nossos parceiros de marketplace, no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, alcançamos um sortimento cadastrado de aproximadamente mais de 1.6 milhões itens no site carrefour.com.br. O marketplace representou uma média de 15% do nosso GMV em 2018.
A tabela a seguir apresenta o número de pontos de venda para cada um dos diferentes formatos dos segmentos Atacadão e de Varejo, em 31 de dezembro de 2018:
Região: Atacadão¹
Hiper- mercado
Super-
mercado Conveniência Drogarias
Postos de combustíveis Total Sudeste 76² 71 43 120 95 53 458 Nordeste 51 8 — — 9 4 72 Centro-Oeste 25 7 6 — 8 7 53 Sul 22 10 — — 9 9 50 Norte 19 4 — — 3 1 27 Total 193 100 41 119 124 74 660
(1) inclui atacado de autosserviço e atacado de entrega.
(2) inclui um atacado de autosserviço operando sob a bandeira Supeco.
Vale ressaltar que operamos segundo um modelo de ativos imobiliários próprios e este, por sua vez, nos garante uma vantagem competitiva a longo prazo. Conforme tabela a seguir, somos proprietários de grande parte das lojas de atacado de autosserviço e de hipermercado que operamos:
Total Próprias Alugadas
Segmento Atacadão 193 167 26 Atacado de Autosserviço 166 150 16 Atacado de entrega 27 17 10 Segmento Varejo 270 79 191 Hipermercados 100 73 27 Supermercados 50 6 44 Conveniência 120 — 120
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Exclusivamente para o segmento de Varejo, temos a nossa área de Property Division que administra uma área bruta locável, ou ABL, de aproximadamente 300 mil metros quadrados do nosso portfólio de imóveis e que é responsável pela gestão de aproximadamente 2.042 locatários dentro das nossas 139 galerias e três shoppings. Ao final do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, 31 de dezembro de 2017 e do exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, nossa Property Division contava com uma receita operacional líquida de R$ 202,9 milhões, R$ 241,3 milhões e R$ 216,1 milhões, respectivamente, derivada da locação dos nossos imóveis.
Banco Carrefour: a bandeira Banco Carrefour foi lançada em 2007 e com ela nós temos 51% do capital social da
instituição financeira criada, sendo o Itaú Unibanco nosso acionista estratégico. Com o Banco Carrefour, oferecemos aos nossos consumidores soluções de crédito ao consumidor crédito ao consumidor e seguros de produtos através de cartões de crédito co-bandeirados Carrefour, desde 1989, e Atacadão, desde 2017. Este segmento nos auxilia nas operações de varejo com soluções de pagamento, ofertas diferenciadas de crédito e descontos em produtos de forma a alavancar as nossas vendas, tráfego e fidelização de clientes. De acordo com a Card Monitor (1018), o Banco Carrefour é um banco relevante no setor bancário e com ele nos tornamos o único grande varejista com operação própria de cartão de crédito no setor de varejo alimentar brasileiro. Em 31 de dezembro de 2018, tínhamos aproximadamente 6,4 milhões de contas de cartões de crédito Carrefour ativas (entende-se por contas ativas aquelas usadas pelo menos uma vez nos últimos doze meses), das quais aproximadamente 2,3 milhões eram usadas pelo menos uma vez no último mês. Os cartões de crédito
Atacadão começaram a ser oferecidos no começo de 2017 e, ao final de outubro deste mesmo ano já era oferecido em
todas as lojas. Em 31 de dezembro de 2018, havia aproximadamente 1,6 milhões de contas de cartões de crédito
Atacadão ativos. Somos hoje,
A tabela a seguir apresenta determinadas informações financeiras para os períodos indicados:
Dados financeiros
consolidados:
Exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro
(Em milhões, salvo indicação
em contrário) 2018 2017 2016
Variação 2018/2017
Variação 2017/2016
Receita operacional líquida 54.267 50.280 47.534 7,93% 5,78%
Vendas líquidas 51.276 47.768 44.957 7,34% 6,25% Atacadão 34.169 30.984 28.737 10,28% 7,82% Varejo 17.107 16.784 16.220 1,92% 3,48% Outras receitas 2.991 2.512 2.577 19,07% -2,52% Passivo circulante 16.746 16.384 13.321 2,21% 22,24% Passivo não-circulante 5.884 4.454 6.558 32,11% -32,08% Lucro bruto 11.381 10.257 9.501 10,96% 7,96% Margem bruta¹ 22,20% 21,50% 21,10% 0,70 p.p. 0,40 p.p. EBITDA Ajustado² 4.183 3.516 3.357 18,97% 4,74%
Margem EBITDA Ajustada³ 8,20% 7,40% 7,50% 0,80 p.p. -0,10 p.p.
1
7.1 - Descrição das principais atividades do emissor e suas controladas
Lucro líquido (atribuível aos
acionistas controladores) 1.660 1.599 1.174 3,81% 36,20%
Margem do lucro líquido4 (atribuível aos acionistas controladores)
3,24% 3,35% 2,60% -0,11 p.p. 0,75 p.p.
____________
(1) Calculamos a margem bruta como o lucro bruto dividido pelas vendas líquidas para o período relevante, expresso em porcentagem.
(2) Calculamos o EBITDA Ajustado como o “Lucro líquido do exercício” (ou período) ajustado pelo “Resultado financeiro líquido”, pelo “Imposto de renda e contribuição social” e pela “Depreciação e amortização” (incluindo depreciação e amortização logísticas incluídas nos custos de venda) e excluindo outras receitas e despesas (compreendendo perdas ou ganhos na alienação de ativos, custos de reestruturação, receitas e despesas relacionadas a demandas judiciais, e o reconhecimento de créditos de ICMS relativos a exercícios anteriores). Calculamos o EBITDA Ajustado por meio do EBITDA acrescido ou reduzido de itens que no nosso entendimento possuem número de ocorrências limitado, claramente identificáveis, não usuais e que têm impacto material em nossos resultados. O EBITDA Ajustado não é uma medida de desempenho financeiro de acordo com o BR GAAP ou IFRS e não deve ser considerado como uma alternativa ao lucro líquido ou como uma medida de desempenho operacional, fluxo de caixa operacional ou liquidez. O EBITDA Ajustado não tem um significado padronizado, e nossa definição pode não ser comparável com aquelas utilizadas por outras empresas. Para uma conciliação do lucro líquido com o EBITDA Ajustado do respectivo período, vide o item 3.2 deste formulário de referência.
(3) Calculamos a margem EBITDA Ajustado como o EBITDA Ajustado dividido pelas vendas líquidas para o período relevante, expressa em percentual.
(4) Calculamos a margem de lucro líquido como o lucro líquido atribuível aos acionistas controladores dividido pelas vendas líquidas para o período relevante, expressa em porcentagem.
Nossos pontos fortes
Acreditamos que as conexões do ecossistema Carrefour Brasil nos levam aos resultados abaixo que nos diferenciam dos nossos concorrentes e que contribuem para o nosso sucesso:
Liderança em termos de vendas no varejo alimentar brasileiro
A nossa posição de líder no mercado brasileiro de varejo alimentar e atacado de autosserviço nos permite acelerar a nossa expansão e consolidar ainda mais a nossa posição de mercado. Com bandeiras e marcas estabelecidas e reconhecidas pelos consumidores, com lojas por todo o território nacional que buscam capturar oportunidades regionais, inclusive de omnicanalidade, trazemos melhores condições e sinergias de compras para o Grupo. Nossa acelerada expansão dilui nossos custos, permitindo que a presença e o market share do Carrefour Brasil seja consolidado em determinados estados. Até 31 de dezembro de 2018, nossa operação continha 660 pontos de venda, localizados em aproximadamente 150 cidades em todos os 26 Estados e no Distrito Federal. Nosso histórico operacional e financeiro acima dos nossos concorrentes durante os últimos anos, nos possibilita desenvolver relações robustas e estratégicas com nossos fornecedores que, por sua vez, nos permitem entregar aos nossos consumidores uma variedade mais diferenciada de produtos junto com preços altamente competitivos. Acreditamos que nossa posição de liderança, escala, rotatividade de produtos e estreita relação com fornecedores no Brasil são vantagens competitivas que contribuem para o crescimento constante das vendas e da rentabilidade dos negócios do Grupo. De 2016 a 2018, aumentamos nossas vendas líquidas em R$ 6,3 bilhões. No exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2018, no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2017 e no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, 70%, 82% e 83% das vendas líquidas nos hipermercados, supermercados, lojas de conveniência e atacados de autosserviço foram respectivamente de produtos alimentares, segmento do setor varejista que já comprovou ser bastante resistente aos ciclos econômicos.
7.1 - Descrição das principais atividades do emissor e suas controladas
Criação de valor através do modelo de ativos imobiliários próprios que geram maior controle e estabilidade dos lucros
Nosso modelo de ativos imobiliários próprios nos garante: (a) ocupação dos imóveis de forma segura e com total controle sobre os principais custos de ocupação; (b) flexibilidade sobre o design e layout de nossas lojas, incluindo a definição do
mix das galerias dentro de nossos hipermercados e supermercados a qualquer momento; e (c) total poder de tomada de
decisão sobre as oportunidades de desenvolvimento do imóvel, resultando na capacidade de capturar por completo o valor potencial dos imóveis. Este modelo nos permite aumentar a atratividade da loja para os consumidores e, portanto, melhorar o movimento de consumidores ao local através da otimização dos nossos espaços. Nos últimos anos, implantamos diversos projetos de desenvolvimento imobiliário com o objetivo de explorar o potencial dos nossos imóveis. Apenas a título exemplificativo, o Carrefour inaugurou em 2017, em São Paulo (SP) o Jardim Pamplona Shopping, que tem mais de 18 mil metros quadrados de área bruta locável (ABL), distribuídos em cinco pavimentos. O empreendimento possui mais de 80 lojas de segmentos variados, incluindo algumas âncoras, uma de praça de alimentação com diversas opções de fast food, um original food park, que oferece oito contêineres itinerantes de diversas opções gastronômicas, e um terraço gourmet com vista para o Parque Ibirapuera. Nesse empreendimento está o hipermercado flagship do Carrefour no Brasil. A loja conta com uma área média de vendas de mais de 5.600 metros quadrados com vasto sortimento (com mais de 25.000 SKUs), que privilegia os produtos frescos, inclusive pelas paredes de vidro para acompanhar a produção em loja. O hipermercado reflete a evolução do modelo desenvolvido pela companhia nos últimos anos e reúne as melhores experiências do conceito Nova Geração, além de agregar uma nova seleção de produtos, serviços especializados e tecnologias, como self-checkout, sortimento estendido do e-commerce e entrega em domicílio. Além deste empreendimento, ainda a título exemplificativo, por conta da flexibilidade que o nosso modelo de ativos imobiliários nos trás a expansão da omnicanalidade do Grupo é facilitada, principalmente por conta da abertura de novos pontos de entrega do e-commerce em diferentes cidades e regiões.
Gerenciamento de plataformas multiformato e omnicanal com expansão contínua da base de clientes, pontos de contato e share of wallet
Com diferentes formatos e diferentes canais de aproximação, do off-line ao online, oferecemos ao consumidor do Grupo uma experiência mais agradável, com uma maior variedade de produtos alimentares e uma maior oferta de produtos não-alimentares, gerando um maior ticket médio e um maior índice de fidelização e omnicanalidade diante de nossas bandeiras. De acordo com pesquisas internas de imagem de marca, nossos consumidores nos reconhecem pela qualidade e variedade do nosso sortimento, pela experiência de compra e pelos serviços oferecidos no momento da venda. Especificamente para o Atacadão, somos também reconhecidos pelos preços e pelas promoções. A força das nossas marcas é um diferencial para a expansão da nossa estratégia omnicanal que tem cada vez mais diferentes pontos de contato com um mesmo cliente, o qual a apresenta em suas comprar um ticket médio maior.
Forte sinergia entre serviços financeiros e operação das lojas do varejo e atacado de autosserviço com maior valor agregado ao consumidor
Somos o único grande varejista com equipe própria para controle do seu segmento de serviços financeiros,