10.1 Condições financeiras e patrimoniais gerais Data de
EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2016 E 2015 Em milhares de Reais
2016 A.V. % 2015 A.V. % 2016 x 2015 RECEITA LÍQUIDA DE VENDAS E SERVIÇOS 18.103.512 100,0 17.926.155 100,0 1,0
Custo das mercadorias e
serviços (12.703.942) (70,2) (12.799.670) (71,4) (0,7) LUCRO BRUTO 5.399.570 29,8 5.126.485 28,6 5,3 Com vendas (2.421.179) (13,4) (2.401.626) (13,4) 0,8 Gerais e administrativas (798.084) (4,4) (751.248) (4,2) 6,2 Outras despesas (142.089) (0,8) (38.869) (0,1) 265,6 Resultado financeiro (2.153.690) (11,9) (1.659.999) (9,3) 29,7 Imposto de renda e contribuição social 143.300 0,8 (210.269) 1,2 (168,2)
Lucro líquido do exercício 27.828 0,2 64.474 0,4 (56,8)
Receita Líquida de Vendas e Serviços
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Receita Liquida de Vendas e Serviços
– Comércio Físico 10.372.345 57,3% 9.746.712 54,4% 6,4% Receita Liquida de Vendas e Serviços
– Comercio Eletronico 8.601.311 47,5% 9.013.779 50,3% -4,6% Outros/Eliminações* (870.144 ) -4,8% (834.336) -4,7% 4,3% Total 18.103.5 12 100,0 % 17.926.15 5 100,0 % 1,0% * Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
A receita líquida do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 e 2015 foi de R$ 18.103,5 milhões e R$ 17.926,2 milhões, respectivamente, representando um aumento de 1,0% em 2016 comparativamente ao exercício anterior, tendo sido observados o crescimento da receita líquida do segmento de varejo físico de 6,4% representado pelo aumento do número de lojas de 1.041 em 31 de dezembro de 2015 para 1.127 em 31 de dezembro de 2016. Alguns departamentos como Utilidades Domésticas, Entretenimento e Bombonière desaceleraram, sendo mais impactados pela crise econômica. Porém, por meio da estratégia de venda de mercadorias diversificadas, a Companhia alcançou o crescimento em mercadorias de menor valor, como produtos de higiene e beleza e alimentos. Em 2016, experimentamos uma redução da receita líquida do segmento de comércio eletrônico de 4,6% representada pela redução de vendas diretas, devido a um equilíbrio diferente do modelo de negócio, com o rápido crescimento das vendas do Marketplace, onde a B2W figura como intermediária e recebe uma comissão sobre as vendas realizadas por terceiros. O modelo de comissionamento gera receitas menores do que as vendas diretas, porém com margens bastante superiores. Dessa forma, a Companhia analisa a evolução de suas vendas pelo GMV, que considera as vendas de mercadorias próprias e de terceiros. Em 2016, o GMV apresentou um crescimento de 10,6% (R$ 1.191,0 milhões) quando comparado com o ano anterior. Além disto, a alteração do regime de substituição tributária
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
milhões em 31 de dezembro de 2015 contra R$ 3.287,8 milhões em 31 de dezembro de 2016, impactando a receita líquida.
Custos das mercadorias e serviços
Os custos das mercadorias e serviços para o exercício findo em 31 de dezembro de 2016 e 2015 foram de R$ 12.703,9 milhões e R$ 12.799,7 milhões, respectivamente, representando uma diminuição de R$95,8 milhões, ou 0,7%, comparativamente ao exercício anterior. Essa variação ocorreu, principalmente, pela alteração do regime de substituição tributária (ICMS-ST) para o regime normal de apuração, onde uma parte relevante do ICMS deixou de compor o custo das mercadorias vendidas e passou a ser tratado como impostos sobre as vendas, assim influenciando o aumento na linha de impostos sobre as vendas que foi de R$ 2.779,9 em 31 de dezembro de 2015 contra R$ 3.287,8 milhões em 31 de dezembro de 2016 e uma redução equivalente na linha de custo das mercadorias e serviços vendidos. A redução 4,7% no comércio eletrônico está em linha com a redução de vendas diretas, devido migração de vendas para o
Marketplace, onde a B2W figura como intermediária e recebe uma comissão sobre as vendas
realizadas por terceiros, ao invés de vendas de mercadorias próprias. Estimamos que o efeito da mudança do regime de substituição tributária seja de aproximadamente R$ 400,0 milhões em 2016. Assim, em linhas comparativas, a receita líquida de 2016 cresceria 3,2% em relação ao ano anterior (ao invés de 1,0%) e o custo de 2016 cresceria 2,4% em relação ao ano anterior (ao invés de queda de 0,7%).
Lucro Bruto
Em decorrência dos fatores acima mencionados, o lucro bruto atingiu R$ 5.399,6 milhões em 31 de dezembro de 2016 sendo 5,3% (R$ 273,1 milhões) superior ao apurado até 31 de dezembro de 2015, ou seja, R$ 5.126,5 milhões. A margem bruta em 31 de dezembro de 2016 foi de 29,8% da receita líquida e 28,6% em 31 de dezembro de 2015, sendo registrada uma melhora de 1,2% em relação à margem bruta verificada no período anterior. O aumento da margem bruta foi devido, em parte, à alteração do regime de substituição tributária (ICMS-ST) para o regime normal, que reduziu a receita líquida e o custo das mercadorias vendidas. Em 2016, a margem bruta também foi favorecida pela melhora na eficiência operacional das lojas e pela evolução dos diversos projetos implementados pela Companhia tais como: logística, abastecimento, precificação, marcas próprias e promotora de produtos e serviços financeiros.
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Custo de mercadoria e serviços
vendidos – Comércio Físico (6.676.398) 52,6% (6.399.619) 50,0% 4,3% Custo de mercadoria e serviços
vendidos – Comércio Eletrônico (6.889.181) 54,2% (7.226.275) 56,5% -4,7% Outros/Eliminações* 861.637 -6,8% 826.224 -6,5% 4,3%
Total (12.703.942) 100,0% (12.799.670) 100,0% -0,7%
* Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Lucro bruto – Comércio
Físico 3.695.947 68,4% 3.347.093 65,3% 10,4% Lucro bruto – Comércio
Eletrônico 1.712.130 31,7% 1.787.504 34,9% -4,2% Outros/Eliminações* (8.507) -0,2% (8.112) -0,2% 4,9% Total 5.399.570 100,0% 5.126.485 100,0% 5,3% * Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
Despesas com vendas
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Despesa com vendas – Comércio
Físico (1.486.372) 61,4% (1.372.176) 57,1% 8,3%
Despesa com vendas – Comércio
Eletrônico (942.976) 38,9% (1.037.489) 43,2% -9,1% Outros/Eliminações* 8.169 -0,3% 8.039 -0,3% 1,6%
Total (2.421.179) 100,0% (2.401.626) 100,0% 0,8%
* Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
Em 31 de dezembro de 2016, o valor das despesas com vendas da Companhia foi de R$ 2.421,2 milhões contra R$ 2.401.6 milhões em 31 de dezembro de 2015, representando um aumento de R$ 19,6 milhões ou 0,8%. O aumento da despesa com vendas do segmento de varejo físico foi de 8,3%, ou seja, de R$114,2 milhões, representado principalmente pelo aumento de despesas atreladas a índices inflacionários, como salários e custos de ocupação (aluguel, energia elétrica e afins). No segmento de comércio eletrônico houve redução da despesa com vendas de 9,1%, ou seja, de R$94,5 milhões, representada pela redução de R$140,8 milhões de despesas de distribuição em 31 de dezembro de 2016 em comparação com o exercício anterior. Esta redução ocorreu pela substituição da contratação de serviços de transportes de terceiros pela Companhia por serviços próprios realizados por suas empresas de transporte. Não há variação vertical relevante.
Despesas Gerais e Administrativas
Em 31 de dezembro de 2016, o valor das despesas gerais e administrativas da Companhia foi de R$ 798,1 milhões, contra R$ 751,2 milhões em 31 de dezembro de 2015, representando um aumento de R$ 46,9 milhões ou 6,2%. O aumento das despesas gerais e administrativas do segmento de varejo físico foi de 14,5%, ou seja, de R$53,9 milhões, como resultado do aumento das despesas de depreciação e amortização em 16,1%, ou seja, de R$46,7 milhões, em decorrência do aumento do ativo imobilizado pela abertura de lojas do programa de expansão da Companhia. A variação vertical em relação à receita líquida das despesas de depreciação e amortização foi de 3,0%, ou seja, R$ 529,4 milhões, em 2015 e 3,5%, ou seja, R$ 628,0 milhões, em 2016, devido aos fatores citados anteriormente. O aumento das despesas gerais e administrativas foi parcialmente compensado pela redução de 1,9%, ou seja, de R$ 7,0 milhões, no comércio eletrônico, como resultado da queda de outras despesas gerais e administrativas de 75,2%, ou seja, de R$ 46,0 milhões, relacionadas, principalmente, com indenizações judiciais e honorárias advocatícios em 31 de dezembro de 2016 em comparação com o exercício anterior. Esta redução ocorreu como efeito do programa de aproximação com o cliente, onde a Companhia através de diversos canais atende às necessidades de seu público diminuindo assim os processos instaurados contra a Companhia por clientes insatisfeitos com seu atendimento.
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H. %
Despesa gerais e administrativas
– Comércio Físico (425.286) 53,3% (371.421) 49,4% 14,5% Despesa gerais e administrativas
– Comércio Eletrônico (372.750) 46,7% (379.781) 50,6% -1,9% Outros/Eliminações* (48) 0,0% (46) 0,0% 4,3% Total (798.084) 100,0 % (751.248) 100,0 % 6,2% * Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
Outras Despesas
Em 31 de dezembro de 2016, o valor das outras despesas da Companhia foi de R$ 142,1 milhões, contra R$ 38,9 milhões em 31 de dezembro de 2015, representando um aumento de R$ 103,2 milhões ou 265,6%. O principal efeito registrado em outras despesas é relacionado ao ganho líquido de R$ 99,1 milhões na alienação das empresas Ingresso.com e da B2W Viagens em 2015. Em 2016 não há ganhos não recorrentes relevantes, e as demais despesas registradas nesta linha não apresentaram variações relevantes. A principal variação vertical em relação à receita líquida ocorreu com a venda das empresas que representou 0,5%.
Resultado Financeiro
Em 31 de dezembro de 2016, o saldo do resultado financeiro foi negativo em R$ 2.153,7 milhões, contra R$ 1.160,0 milhões negativo, em 31 de dezembro de 2015 representando um aumento de R$ 493,7 milhões ou 29,7%. Esse aumento ocorreu em virtude do incremento do saldo da dívida líquida da Companhia que saltou de R$ 2.836,5 milhões em 31 de dezembro de 2015, para R$ 5.198,4 milhões em 31 de dezembro de 2016, e, como consequência, um incremento nos encargos de juros provisionados pela Companhia. O CDI acumulado entre os exercícios de 2015 até 2016 aumentou aproximadamente 5,7%. Além deste motivo, o aumento do resultado financeiro está atrelado principalmente ao total de dívida. A variação da dívida líquida quando comparado com o exercício findo em 31 de dezembro de 2015, ocorreu pelo crescimento do serviço da dívida, decorrente do aumento da alavancagem, spread bancário mais elevado e do aumento do CDI. Além disso, o aumento da necessidade de capital de giro no exercício, foi impactado, principalmente, pelo maior volume de pagamentos líquido feitos a fornecedores de R$ 1.444,4 milhões e, investimentos de R$ 1.044,3 milhões, com foco em expansão, tecnologia e operações nas lojas físicas e foco no imobilizado e desenvolvimento de websites e sistemas na B2W Digital, impactaram a variação da dívida líquida no exercício. A principal variação vertical em relação à receita líquida ocorreu com os juros, variação monetária dos empréstimos e financiamentos e operações de swap liquido de juros e variação monetária sobre títulos e valores mobiliários que passaram de 4,9%, ou seja, R$ 885,4 milhões, em 2015 para 6,4%, ou seja, R$ 1.154,9 milhões, em 2016. Esta variação ocorreu conforme fatores descritos acima.
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Outras despesa – Comércio
Físico (93.177) 65,6% (84.039) 216,2% 10,9%
Outras despesa – Comércio
Eletrônico (35.325) 24,9% 41.897 - 107,8% -184,3% Outros/Eliminações* (13.587) 9,6% 3.273 -8,4% -515,1% Total (142.089) 100,0% (38.869) 100,0% 265,6% * Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Outras transações entre os segmentos
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Resultado financeiro – Comércio
Físico (1.119.388) 52,0% (904.740) 54,5% 23,7% Resultado financeiro – Comércio
Eletrônico (1.084.278) 50,3% (818.323) 49,3% 32,5% Outros/Eliminações* 49.976 -2,3% 63.064 -3,8% - 20,8% Total (2.153.690) 100,0% (1.659.999) 100,0% 29,7% * Outros: FIDC e Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
Imposto de renda e Contribuição Social
2016 A.V.% 2015 A.V.% A.H.%
Imposto de renda e contribuição social –
Comércio Físico (83.496) -58,3% (176.462) -83,9% -52,7% Imposto de renda e contribuição social –
Comércio Eletrônico 237.298 165,6% (12.246) -5,8% - 2037,8% Outros/Eliminações* (10.502) -7,3% (21.562) -10,3% -51,3% Total 143.300 100,0% (210.270) 100,0% -168,2% * Outros: Outras atividades que não atingiram os parâmetros quantitativos e qualitativos mínimos para apresentação em separado / Eliminações: Vendas entre os segmentos
Em 31 de dezembro de 2016, o valor do Imposto de renda e Contribuição social da Companhia foi positivo em R$ 143,3 milhões, contra R$ 210,3 milhões negativos em 31 de dezembro de 2015, representando um aumento de R$ 353,6 milhões ou 168,2% negativos. O saldo positivo de imposto de renda e contribuição social em 2016 é devido principalmente ao prejuízo do exercício antes do imposto de renda e da contribuição social de R$ 115,5 milhões e pelo reconhecimento de créditos fiscais de prejuízos em empresas controlados no exterior no valor de R$ 75,7 milhões. Em 2015, o saldo negativo é devido principalmente pelo lucro antes de imposto de renda contribuição social de R$ 274,7 milhões e pela reversão do ativo fiscal diferido na B2W no valor de R$ 143,8 milhões.
Lucro Líquido
Em decorrência dos fatores acima mencionados, o lucro líquido do exercício findo em 31 de dezembro de 2016 foi de R$ 27,8 milhões, comparado ao lucro líquido R$ 64,5 milhões registrados no exercício de 2015, o que equivale a uma queda de 56,8%. Em linhas gerais, o fator mais relevante para a redução do lucro em 2016 foi a deterioração do resultado financeiro, que em 2016 foi negativo de R$ 2.153,7 milhões, contra R$ 1.660,0 milhões negativo, em 31 de dezembro de 2015representando uma piora de R$ 493,7 milhões ou 29,7%.
LOJAS AMERICANAS S.A.