Informações sobre a administração, encargos e despesas

Dados específicos sobre a Administração

O Conselho é responsável pela gestão do Fundo, incluindo a definição de políticas de investimento e das restrições e competências em matéria de investimento. O Conselho é composto por pessoas singulares identificadas no Capítulo "Conselho de Administração".

Os Administradores que sejam trabalhadores da JPMorgan Chase & Co, ou das respectivas subsidiárias ou filiais, directas ou indirectas, prescindem dos honorários dos administradores. O Conselho de Administração revê e recomenda, anualmente, os honorários dos administradores para que sejam aprovados pela Assembleia Anual de Accionistas. Os referidos honorários dos administradores fazem parte das Despesas Operacionais e Administrativas do Fundo.

Os Administradores nomearam a Sociedade Gestora para, de um modo geral, administrar as actividades e os negócios do Fundo, sujeita à supervisão e controlo dos Administradores. Sociedade Gestora e Agente Domiciliário

O Conselho de Administração do Fundo nomeou a JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. Sociedade Gestora do Fundo para executar as funções de gestão de investimentos, administração e comercialização do Fundo, bem como de agente domiciliário do Fundo.

A Sociedade Gestora foi constituída como "Société Anonyme" no Luxemburgo, no dia 20 de Abril de 1988, com a designação Fleming Fund Management (Luxembourg) S.A.. A Sociedade Gestora foi transformada em "Société à responsabilité limitée" (S.à r.l.) em 28 de Julho de 2000, alterou a sua designação para J. P. Morgan Fleming Asset Management (Europe) S.à r.l. em 22 de Fevereiro de 2001, alterando-a para JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. em 3 de Maio de 2005. A JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. tem um capital social autorizado e realizado de 10.000.000 EUR. A JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. é regulada pela CSSF.

A JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. foi autorizada em 25 de Maio de 2005 como sociedade gestora de OICVM satisfazendo, assim, as condições estabelecidas no Capítulo 15 da Lei do Luxemburgo. O objecto social da JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. consiste na prestação de serviços de gestão, administração e comercialização de investimentos, a organismos de investimento colectivo.

Política de Remunerações

A política de remunerações da Sociedade Gestora (a "Política de Remunerações") aplica-se a todos os seus trabalhadores, incluindo as categorias de trabalhadores cujas actividades profissionais têm um impacto relevante no perfil de risco da Sociedade Gestora ou do Fundo.

A estrutura de compensação, conforme consta da Política de Remunerações, é concebida para contribuir para a concretização de objectivos estratégicos e operacionais de curto e de longo prazo e continuar, simultaneamente, a evitar uma assunção de riscos demasiado elevados incompatível com a estratégia de gestão do risco. Tal destina-se a ser concretizado, em parte, através de um programa de compensação total misto equilibrado constituído por uma combinação de compensação fixa (incluindo salário base) e uma compensação variável sob a forma de incentivos em dinheiro e incentivos de longo prazo, com base em acções ou associados a fundos, concedidos ao longo do tempo. As práticas de gestão relativas à compensação da JP Morgan Chase & Co contêm uma série de medidas para evitar conflitos de interesse.

A Política de Remunerações e a sua implementação foram concebidas para promover uma gestão adequada e a conformidade com os regulamentos. Os principais elementos da política incluem disposições que se destinam a:

1. Vincular a remuneração dos trabalhadores ao desempenho de longo prazo e alinhá-la com as participações dos accionistas

2. Fomentar uma cultura de sucesso partilhado entre os trabalhadores 3. Atrair e manter pessoas com talento

4. Integrar a gestão de risco e a compensação

5. Não haver lugar a remunerações acessórias ou a compensações que não sejam baseadas no desempenho

6. Manter uma gestão sólida relativamente às práticas de compensação

A Política de Remunerações pode ser consultada em

http://www.jpmorganassetmanagement.lu/emea-remuneration-policy. Aqui estão incluídos detalhes sobre a forma de cálculo das remunerações e dos benefícios, estabelecendo também as responsabilidades e a composição do comité que supervisiona e controla a Política de Remunerações. Poderá obter gratuitamente uma cópia da Sociedade Gestora, mediante pedido. Conselho de Administração da Sociedade Gestora

Os administradores da Sociedade Gestora são:

Massimo Greco, Administrador Executivo, JPMorgan Asset Management (UK) Limited, 60 Victoria Embankment , London, EC4Y 0JP, Reino Unido

Jonathan P. Griffin, Managing Director (Administrador Executivo), JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo.

Beate Gross, Administrador Executivo, JPMorgan Asset Management (UK) Limited, 60 Victoria Embankment , London, EC4Y 0JP, Reino Unido

Jean-Jacques Lava, Administrador Executivo, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo.

Hendrik van Riel, Administrador Independente, via Alessandro Fleming 101/A, 00191 Roma, Itália Maria Paola Toschi, Administradora Executiva, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., via Catena 4, 20121 Milan, Itália

Daniel J. Watkins, Administrador Executivo, JPMorgan Asset Management (UK) Limited, 60 Victoria Embankment, London, EC4Y 0JP, Reino Unido

O Conselho de Administração da Sociedade Gestora nomeou Gilbert Dunlop, Jonathan P. Griffin, Sandrine Lilliu e Philippe Ringard como directores, responsáveis pela gestão corrente da Sociedade Gestora nos termos do artigo 102.º da Lei do Luxemburgo.

A Sociedade Gestora foi autorizada pelo Fundo a delegar as suas tarefas de investimento a gestores de investimento autorizados pelo Fundo, conforme indicado a seguir.

A Sociedade Gestora foi também autorizada pelo Fundo a delegar certas funções administrativas a terceiros, sujeitas à sua supervisão e fiscalização. Neste contexto, a Sociedade Gestora nomeou prestadores de serviço especializados que exercem a sua actividade no Luxemburgo, para desempenhar determinadas funções de agentes empresariais, administrativos e de transferência. No âmbito das funções de comercialização, a Sociedade Gestora poderá celebrar acordos com Distribuidores, ao abrigo dos quais os Distribuidores aceitam actuar como intermediários ou representantes de investidores que subscrevam Acções através dos seus serviços.

A Sociedade Gestora supervisionará, continuamente, a actividade de terceiros em quem tenha delegado funções. Os acordos celebrados entre a Sociedade Gestora e terceiros estipulam que a Sociedade Gestora poderá fornecer instruções adicionais a esses terceiros e poderá retirar-lhes o mandato, com efeitos imediatos, se esse for o interesse dos Accionistas. A responsabilidade da Sociedade Gestora perante o Fundo não será afectada pelo facto de ter delegado certas funções a terceiros.

Serão disponibilizados, mediante pedido, os nomes de outros Fundos que tenham nomeado a JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l como sua Sociedade Gestora.

Gestores de Investimentos

A Sociedade Gestora delegou as funções de gestão de investimento para cada Subfundo num, ou mais, dos Gestores de Investimento indicados em "Gestores de Investimento" na secção "Gestão e Administração" no início deste Prospecto. Os Gestores de Investimento deverão gerir os investimentos dos Subfundos de acordo com os objectivos e restrições ao investimento definidos e, de forma arbitrária, adquirir e alienar os títulos dos Subfundos. Os termos da nomeação dos Gestores de Investimento constam dos contratos de gestão de investimentos. Os Gestores de Investimentos têm direito a receber, a título de remuneração pelos seus serviços, uma comissão a pagar pela Sociedade Gestora, conforme consta do respectivo contrato de gestão de investimentos ou da forma que venha a ser periodicamente acordada.

Os Gestores de Investimentos podem subdelegar periodicamente as funções de gestão de investimentos, relativamente a todos ou a parte dos activos do Subfundo, a um mais membros da JPMorgan Chase & Co.

Os Accionistas deverão contactar a Sociedade Gestora na sua sede social, ou consultar o sítio da Web www.jpmorganassetmanagement.com, para obterem mais informações sobre o(s) Gestor(es) de Investimentos de cada Subfundo individual.

De acordo com os termos dos seus respectivos acordos de gestão, e onde especificado no "Anexo III – Características dos Subfundos", o Gestor de Investimentos pode ser autorizado a delegar as funções de gestão de investimento e consultoria de um Subfundo a um ou mais Gestores de Sub- Investimentos que não sejam de participadas da JPMorgan Chase & Co.

Os Gestores de Sub-Investimentos deverão gerir os investimentos dos Subfundos de acordo com os objectivos e restrições ao investimento definidos e, de forma discricionária, adquirir e alienar os títulos dos Subfundos. Os termos da nomeação dos Gestores de Sub-Investimentos constam dos acordos de Gestão de Sub-Investimento.

Depositário

O Conselho de Administração do Fundo nomeou a J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. Depositário do Fundo, nos termos do Contrato do Depositário. A J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. foi constituída no Luxemburgo como société anonyme em 16 de Maio de 1973 e tem a sua sede social em 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo. Tem desenvolvido actividades bancárias desde a sua constituição e é regulada pela CSSF.

O Depositário prestará serviços de depositário, de custódia, de liquidação e outros serviços associados ao Fundo. Além disso, o Depositário agirá de forma independente do Fundo e da Sociedade Gestora e apenas no interesse do Fundo e dos seus Accionistas. Uma síntese dos conflitos de interesse relacionados com o Depositário é disponibilizada em «Conflitos de Interesses» em «3.1 Informações sobre a Administração». Todas as informações relativas às descrições dos deveres do Depositário e quaisquer conflitos de interesse que possam surgir, bem como informações sobre quaisquer funções de custódia delegadas pelo Depositário, a lista de terceiros delegados e quaisquer conflitos de interesse que possam surgir dessa delegação serão disponibilizadas mediante pedido dirigido à Sociedade Gestora.

O Depositário deverá ainda, em conformidade com a Legislação OICVM V:

a) assegurar que a emissão, reembolso, troca e cancelamento de Acções efectuados pelo Fundo ou por conta deste sejam efectuados em conformidade com a Lei do Luxemburgo e os Estatutos;

b) assegurar que o valor por Acção de todos os Subfundos é calculado em conformidade com a Lei do Luxemburgo e os Estatutos;

c) realizar ou, se aplicável, dar indicações a quaisquer sub-depositários ou outros delegados no serviço de custódia para realizar as instruções do Fundo ou da Sociedade Gestora, salvo existência de conflito com a Lei do Luxemburgo e os Estatuto;

d) assegurar que, nas transacções que envolvam os activos de quaisquer Subfundos, a contraprestação lhes seja entregue dentro dos prazos habituais;

e) assegurar que os rendimentos de todos os Subfundos sejam aplicados nos termos da Lei do Luxemburgo e dos Estatutos.

O Depositário é responsável perante o Fundo ou os seus Accionistas pela perda de um instrumento financeiro detido em custódia por si ou por qualquer um dos seus delegados. O Depositário não será, no entanto, responsável se conseguir provar que a perda surgiu em resultado de um evento externo fora do seu controlo razoável, tendo as suas consequências sido inevitáveis apesar de todos os esforços razoáveis em contrário. O Depositário é também responsável perante o Fundo ou os seus Accionistas por perdas sofridas por ambos em resultado do incumprimento, negligente ou intencional, dos seus deveres nos termos da Legislação OICVM V.

O Depositário poderá confiar os activos do Fundo detido em custódia, no todo ou em parte, aos sub- depositários que possam vir a ser determinados periodicamente pelo Depositário. A responsabilidade do Depositário não será afectada pelo facto de ter confiado todos ou parte dos activos sob sua custódia a um terceiro.

Ao escolher e nomear um sub-depositário ou outro delegado, o Depositário deverá agir com o devido profissionalismo, atenção e diligência, como estipulado pela Legislação OICVM V, para garantir que apenas irá confiar os activos do Fundo a delegados que possam proporcionar um nível adequado de protecção.

A lista atual de sub-depositários utilizados pelo Depositário está disponível em http://www.jpmorganassetmanagement.lu/listofsubcustodians.

Foram celebrados acordos com vários agentes pagadores e/ou seus representantes para, entre outras funções¸ prestarem certos serviços administrativos, distribuírem Acções ou agirem como representantes do Fundo nas jurisdições em causa.

Utilização de representantes pelo Distribuidor

O Fundo e/ou a Sociedade Gestora podem celebrar acordos com certos Distribuidores nos termos dos quais estes aceitam actuar como, ou nomear, representantes para os investidores que subscrevam Acções através dos seus serviços. Nessa qualidade, esse Distribuidor pode realizar subscrições, trocas e reembolsos de Acções em seu nome (enquanto representante) e por conta dos investidores individuais, e requerer o registo de tais operações no livro de registo de Acções do Fundo em seu nome (enquanto representante). Esse Representante/Distribuidor manterá os seus próprios registos e fornecerá ao investidor informação individualizada respeitante às Acções que este detém no Fundo. Excepto quando a legislação ou os costumes locais recomendem tal prática, os investidores podem investir directamente no Fundo sem recorrer a um serviço de representação. Salvo disposição em contrário prevista pela legislação local, qualquer Accionista que detenha Acções na conta de um representante junto de um Distribuidor tem o direito a reivindicar directamente a titularidade das Acções subscritas pelo representante em seu nome.

Esses contratos celebrados entre a Sociedade Gestora e qualquer representante/Distribuidor estarão sempre sujeitos às disposições relativas ao combate ao branqueamento de capitais, conforme referido anteriormente em "Procedimentos de Combate ao Branqueamento de Capitais".

Os Administradores chamam a atenção dos investidores para o facto de um investidor apenas poder exercer plenamente os seus direitos de investidor directamente perante o Fundo, nomeadamente o direito de participar em assembleias gerais de Accionistas, se o investidor se tiver inscrito em nome próprio no Registo de Accionistas do Fundo. Nos casos em que os investidores investem no Fundo através de um intermediário que investe no Fundo em seu próprio nome mas em representação do investidor, nem sempre poderá ser possível ao investidor exercer determinados direitos de accionista directamente perante o Fundo. Os investidores deverão aconselhar-se sobre os seus direitos.

Acordos de partilha de comissões

Os Gestores de Investimentos apenas podem celebrar acordos de partilha de comissões quando existir um benefício directo e determinável para os respectivos clientes, incluindo o Fundo, e quando entenderem que as transacções que dão origem às comissões partilhadas são efectuadas de boa-fé, com estrita observância dos requisitos regulamentares aplicáveis, e no melhor interesse do Fundo e dos Accionistas. Estes acordos têm de ser efectuados pelo Gestor de Investimentos em termos compatíveis com as melhores práticas do mercado. Por força dos respectivos direitos regulamentares locais, alguns Gestores de Investimentos poderão recorrer a soft commissions para pagar serviços de análise financeira ou execução. Outras jurisdições poderão adoptar outros meios de pagamento desses serviços de acordo com as disposições regulamentares locais aplicáveis. Acordos de Serviços de Corretagem

Os Gestores de Investimentos poderão nomear um ou mais corretores de primeira linha para prestar serviços de corretagem e dealing ao Fundo.

No âmbito das operações de compra e venda que os corretores de primeira linha efectuem para o Fundo, estes poderão conceder financiamento ao Fundo e deter activos e numerário por conta do Fundo relacionados com essas transacções de liquidação e de financiamento. Como garantia do pagamento e cumprimento das suas obrigações e responsabilidades para com os corretores de primeira linha, o Fundo adiantará aos corretores uma garantia constituída por títulos ou numerário. A identificação dos corretores de primeira linha e outras informações fundamentais sobre estes podem ser encontradas em http://www.jpmorganassetmanagement.lu/listofprimebrokers.

Um investimento no Fundo ou num Subfundo estão sujeitos a uma série de conflitos de interesse efectivos ou potenciais. A Sociedade Gestora, os Gestores de Investimentos associados e outras filiais da JPMorgan adoptaram políticas e procedimentos concebidos razoavelmente para prevenir, limitar ou mitigar de forma adequada conflitos de interesse. Além disso, tais políticas e procedimentos são concebidos para respeitar a legislação aplicável, no caso em que as actividades que dão origem aos conflitos de interesse estão limitadas e/ou são proibidas por lei, salvo excepção em contrário. A Sociedade Gestora comunicará ao Conselho de Administração do Fundo quaisquer conflitos de interesse relevantes que não possam ser geridos.

A Sociedade Gestora e/ou as suas filiais prestarão vários serviços diferentes ao Fundo, os quais serão remunerados pelo Fundo. Consequentemente, a Sociedade Gestora e/ou as suas filiais são incentivadas a celebrar acordos com o Fundo e a enfrentar eventuais conflitos de interesse ao ponderar esse incentivo em relação ao melhor interesse do Fundo. A Sociedade Gestora, juntamente com as filiais às quais tiver delegado a responsabilidade pela gestão de investimentos, poderão também estar sujeitas a conflitos de interesse nas suas funções de gestoras de investimentos relativamente a outros fundos ou clientes e, periodicamente, tomar decisões de investimento que difiram das decisões tomadas pelos Gestores de Investimentos em nome do Fundo e/ou que tenham um impacto negativo nas mesmas.

Adicionalmente, as filiais da Sociedade Gestora (colectivamente, «JPMorgan») oferecerão uma ampla gama de serviços e de produtos aos seus clientes, sendo participantes importantes nos mercados mundiais cambiais, accionistas, de matérias-primas, de rendimento fixo e outros mercados nos quais o Fundo investe ou irá investir. Em determinadas circunstâncias, ao oferecer serviços e produtos aos seus clientes, as actividades da JPMorgan poderão prejudicar ou restringir os Fundos e/ou beneficiar essas filiais.

Poderão também surgir potenciais conflitos de interesse em consequência da prestação de serviços administrativos ao Fundo pelo Depositário (que faz parte da JPMorgan), na qualidade de agente da Sociedade Gestora. Além disso, poderão surgir eventuais conflitos de interesse entre o Depositário e quaisquer delegados ou sub-delegados que tenha nomeado para prestar serviços de custódia e outros serviços relacionados. Por exemplo, podem surgir eventuais conflitos de interesse se o delegado nomeado for uma empresa do grupo do Depositário, fornecer um produto ou um serviço ao Fundo e tiver um interesse financeiro ou comercial nesse produto ou serviço, ou se o delegado nomeado for uma empresa do grupo do Depositário que recebe uma remuneração por outros produtos ou serviços de custódia relacionados que fornece ao Fundo, tais como serviços cambiais, de empréstimos de títulos, de determinação de preço ou de avaliação. Em caso de eventuais conflitos de interesses que possam surgir no decurso normal da actividade, o Depositário deverá ter sempre em conta as suas obrigações, ao abrigo da legislação aplicável, incluindo as obrigações de agir de modo honesto, justo, profissional e independente, e exclusivamente nos interesses do Fundo, conforme disposto no Artigo 25.º da Directiva OICVM, e deverá também gerir, supervisionar e divulgar quaisquer conflitos de interesse para prevenir efeitos negativos nas participações do Fundo e dos seus Accionistas, nos termos do Artigo 23.º do Regulamento OICVM V. A Sociedade Gestora e o Depositário asseguram que operam de forma independente na JPMorgan.

A Sociedade Gestora ou os Gestores de Investimentos delegados poderão obter informações importantes que não sejam do domínio público, o que poderia ter um impacto negativo na capacidade do Fundo para transaccionar títulos afectados por tais informações.

Para mais informações sobre conflitos de interesse, consulte o sítio Web www.jpmorganassetmanagement.lu.

Encargos e despesas

Encargos e comissões pagos à Sociedade Gestora

A Sociedade Gestora tem direito a receber os encargos de subscrição, os encargos de resgate e quaisquer encargos de troca aplicáveis à Classe de Acções, conforme referido detalhadamente em "2.5, Cálculo de Preços" e no "Anexo III – Características dos Subfundos", bem como eventuais ajustamentos de arredondamento conforme referido detalhadamente no presente Prospecto. Os

encargos de subscrição, os encargos de resgate e quaisquer encargos de troca aplicáveis às Classes de Acções podem ser aplicados ou dispensados, na sua totalidade ou em parte, de acordo com o critério da Sociedade Gestora.

A todas as comissões, encargos e despesas a suportar pelo Fundo acrescerá, se aplicável, o IVA ou qualquer outro encargo fiscal análogo.

Comissão Anual de Gestão e Consultoria

O Fundo paga à Sociedade Gestora uma comissão anual de gestão calculada em percentagem da média diária do património líquido de cada Subfundo ou Classe de Acções sob sua gestão ("Comissão Anual de Gestão e de Consultoria"). As Comissões Anuais de Gestão e Consultoria são