RENTIPAR SGPS, S.A.

90% 56,17% 33,62%

COMPANHIA SEGUROS RENTICAPITAL, S.A. 9,97% BANIF - SGPS, S.A AÇOREANA, S.A

Sr. Comendador Horácio Roque (sócio maioritário)

Relativamente ao montante global de passivos subordinados do Grupo Banif, estão imputados em 30 de Junho de 2003 o montante de 2.676 mil Euros de juros, respeitantes aos empréstimos obrigacionistas supra referidos.

§ Em 9 de Dezembro de 1996 o Banif – Banco Internacional do Funchal, SA, emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 24.940 mil Euros representado por 2.493.989.488 títulos de 0,01 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 9 de Junho e 9 de Dezembro de cada ano e foram calculadas para o 1º cupão com base na taxa de 7,25% e para os cupões seguintes de acordo com a taxa Lisbor a 6 meses que resultar da média aritmética nos últimos 5 dias úteis anteriores ao penúltimo dia útil do início do período semestral, acrescida de 0,25% e arredondada para 1/16 do ponto percentual superior. O empréstimo será amortizado ao par de uma só vez, em 9 de Dezembro de 2006 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º e 18º cupões, aos quais não acresce nenhum prémio sobre o valor reembolsado.

§ Em 2 de Dezembro de 1997 o Banif – Banco Internacional do Funchal, S.A. emitiu, Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 24.940 mil Euros representado por 2.493.989.488 títulos de 0,01 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 2 de Junho e 2 de Dezembro de cada ano e foram calculadas para o 1º cupão com base na taxa de 5,75% e para os cupões seguintes de acordo com a taxa Lisbor a 6 meses que resultar da média aritmética nos últimos 5 dias úteis anteriores ao penúltimo dia útil do início do período semestral, acrescida de 0,30% e arredondada para 1/16 do ponto percentual superior. O empréstimo será amortizado ao par de uma só vez, em 2 de Dezembro de 2007 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º e 18º cupões, aos quais não acresce nenhum prémio sobre o valor reembolsado.

§ Em 31 de Julho de 2000 o Banif – Banco Internacional do Funchal, SA, emitiu, Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 25.000 mil Euros representado por 25.000 títulos de 1.000 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 31 de Janeiro e 31 de Julho de cada ano e foram calculadas para o 1º cupão com base na taxa de 5,648% e para os cupões seguintes (até ao 10º cupão) de acordo com a taxa Euribor a 6 meses em vigor no segundo dia útil anterior ao início de cada período semestral, acrescida de 0,75% e arredondada para 1/16 do ponto percentual superior. A partir do 11º cupão, a taxa de juro será a Euribor a 6 meses acrescida de 1.15%. O empréstimo será amortizado ao par de uma só vez, em 31 de Julho de 2010 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º e 18º cupões, aos quais não acresce nenhum prémio sobre o valor reembolsado.

§ Em 8 de Dezembro de 2000 o Banif – Banco Internacional do Funchal, S.A., emitiu, obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 25.000 mil Euros representado por 25.000 títulos de 1.000 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 8 de Junho e 8 de Dezembro de cada ano e foram calculadas para o 1º cupão com base na taxa de 5,701% e para os cupões seguintes (até ao 10º cupão) de acordo com a taxa Euribor a 6 meses em vigor no segundo dia útil anterior ao início de cada período semestral, acrescida de 0,75% e arredondada para 1/16 do ponto percentual superior. A partir do 11º cupão, a taxa de juro será a Euribor a 6 meses acrescida de 1.15%. O empréstimo será amortizado ao par de uma só vez, em 8 de Dezembro de 2010 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º e 18º cupões, aos quais não acresce nenhum prémio sobre o valor reembolsado.

§ Em 16 de Julho de 2001 o Banif – Banco Internacional do Funchal, S.A., emitiu, obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 12.500 mil Euros representado por 12.500 títulos de 1.000 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 16 de Janeiro e 16 de Julho de cada ano e foram calculadas para o 1º cupão com base na taxa de 5,375% e para os cupões seguintes de acordo com a taxa Euribor a 6 meses em vigor no segundo dia útil anterior ao início de cada período semestral, acrescida de 0,75%. O empréstimo será amortizado ao par de uma só vez, em 16 de Julho de 2011 podendo, contudo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º 16º e 18º cupões, aos quais não acresce nenhum prémio sobre o valor reembolsado.

§ Obrigações de caixa subordinadas Mundileasing/97, no valor de 3.741 mil Euros efectuada em 6 de Junho de 1997 pelo prazo de 10 anos, de taxa variável, indexada à Lisbor + 0,30% e arredondada para 1/16 do ponto percentual imediatamente superior; § Obrigações de Caixa Subordinadas BCA/98 Taxa Variável - 1998 – 2008. Em 27 de

Novembro de 1998 o BCA emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 1.000.000 contos representado por 100.000 títulos de 10.000$00 cada. Em 25 de Outubro de 2001, procedeu-se à redenominação deste empréstimo obrigacionista, passando esta emissão a estar representada por 498.797.897 obrigações de valor nominal de um cêntimo, no montante total de 4.987.978,97 Euros. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 27 de Maio e 27 de Novembro e foram calculados, para o 1º cupão, com base na taxa de 4,5%, e para os cupões seguintes a taxa de juro nominal é a que resulta da média aritmética simples das taxas Lisbor a 6 meses, registadas nos últimos cinco dias úteis anteriores ao penúltimo dia útil anterior ao início do período semestral de contagem de juros, adicionada de 0,5% e arredondada para 1/16 do ponto percentual superior. As taxas dos 2º, 3º, 4º, 5º, 6º, 7º e 8º cupões foram, respectivamente, de 3,1875%, 4,0625%, 5,25%, 5,75%, 5,125%, 3,875% e 4,25%. O empréstimo será amortizado ao par, de uma só vez, em 27 de Novembro de 2008, podendo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banco (“call option”), mediante autorização prévia do Banco de Portugal, no vencimento do 10º, 12º, 14º, 16º e 18º cupões.

§ Obrigações de Caixa Subordinadas BCA/00 Taxa Variável - 2000 - 2010 - 1ª Emissão. Em 23 de Outubro de 2000, o Banco emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 1.000.000 contos representado por 100.000 títulos de 10.000$00 cada. Em 25 de Outubro de 2001, procedeu-se à redenominação deste empréstimo obrigacionista, passando esta emissão a estar representada por 498.797.897 obrigações de valor nominal de um cêntimo, no montante total de 4.987.978,97 Euros. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 23 de Abril e 23 de Outubro e são calculados, durante os cinco primeiros anos de vida do empréstimo, à taxa equivalente à Euribor a 6 meses, em vigor no segundo dia útil anterior ao do início de cada período de contagem de juros, acrescida de 0,75%. A partir do 11º cupão (inclusivé) e até ao final da vida do empréstimo, a taxa de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%. As taxas de juro do 1º, 2º, 3º e 4º cupões foram de 5,847, 5,369%, 4,249% e 4,322%.

§ Obrigações de Caixa Subordinadas BCA/00 Taxa Variável - 2000 - 2010 - 2ª Emissão. Em 4 de Dezembro de 2000, o Banco emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 10.000.000 Euros representado por 200.000 títulos de 50 Euros cada.

Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 4 de Junho e 4 de Dezembro e são calculados, durante os cinco primeiros anos de vida do empréstimo, à taxa equivalente à Euribor a 6 meses, em vigor no segundo dia útil anterior ao do início de cada período de contagem de juros, acrescida de 0,75%. A partir do 11º cupão

(inclusive) e até ao final da vida do empréstimo, a taxa de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%. As taxas de juro do 1º, 2º, 3º e 4º cupões foram de 5,848%, 5,258%, 4,037% e 4,438%.

§ Obrigações de Caixa Subordinadas BCA/02 Taxa Variável - 2002 – 2012. Em 25 de Setembro de 2002, o Banco emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 10.000.000 Euros representado por 200.000 títulos de 50 Euros cada. Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 25 de Março e 25 de Setembro e são calculados, durante os cinco primeiros anos de vida do empréstimo, à taxa equivalente à Euribor a 6 meses, em vigor no segundo dia útil anterior ao do início de cada período de contagem de juros, acrescida de 0,75%. A partir do 11º cupão (inclusive) e até ao final da vida do empréstimo, a taxa de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%. A taxa de juro do 1º cupão é de 4,022%.

§ Emissão de obrigações de caixa subordinadas Banif (Cayman), Ltd, totalmente detidas pelo Banif - Banco Internacional do Funchal, S.A. (de um montante total de 13.127 mil Euros) efectuada em 15 de Junho de 1998 pelo prazo de 10 anos, de taxa variável, indexada à Lisbor 6 meses + 2,50%. O empréstimo será amortizado ao par, de uma só vez, em 27 de Novembro de 2008, podendo ser reembolsado antecipadamente por opção do Banif (Cayman) ("call option"), totalmente ou parcialmente em tranches de 3.000.000 USD, a partir do vencimento do 10º cupão.

§ Obrigações de Caixa do Banif – Banco de Investimento, SA, Taxa Variável –2001 – 2011 – 1ª Emissão

Em 29 de Junho de 2001, o Banco emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 7.500.000 Euros representado por 7.500.000 Títulos de 1 Euro cada.

Os juros destas obrigações vencem-se semestral e postecipadamente em 29 de Dezembro e 29 de Junho de cada ano e são calculados, durante os cinco primeiros anos de vida do empréstimo, à taxa equivalente à Euribor a 6 meses, em vigor no segundo dia útil anterior ao do início de cada período de contagem de juros, acrescida de 0,75%. A partir do 11º cupão (inclusive) e até ao final da vida do empréstimo, a taxa de juro será a equivalente à Euribor a 6 meses acrescida de 1,15%.

§ Obrigações de Caixa do Banif Securities, Inc., Taxa Variável 2005

Em 26 de Julho de 2002, a Banif Securities, Inc. emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de USD 3.000.000, com os juros a vencerem-se trimestralmente e calculados à taxa indexante Libor a 3 meses acrescida de 1.5%.

§ Obrigações de Caixa do Banif Securities, Inc., Taxa Variável 2006

Em 23 de Junho de 2003 a Banif Securities Inc., emitiu Obrigações de Caixa Subordinadas no montante de 2.000.000 USD, com juros a vencerem-se trimestralmente e são calculados à taxa indexante Libor a 3 meses acrescida de 1,5%.

Em 30 de Junho de 2003, não figuravam nas contas individuais da Banif - SGPS, S.A. quaisquer responsabilidades perante terceiros.

O Balanço consolidado, de 30 de Junho de 2003, contempla na rubrica “Créditos sobre Clientes” operações de locação financeira, referentes a créditos outorgados pela Banif Leasing, S.A. no valor bruto de 138.871 mil Euros.

Os compromissos assumidos perante terceiros registados nas contas consolidadas do Grupo Banif ascenderam em 30 de Junho de 2003 a 759.195 mil Euros.

Por último, encontram-se de seguida os passivos eventuais e garantias prestadas pelo Grupo Banif a 30 de Junho de 2003:

Junho 2002 Junho 2003

Garantias e Avales Prestados 508.691 546.343

Outros 85.095 172.654