4. APOSTILA
4.4. SISTEMAS DE AMORTIZAÇÃO
4.4.2. Sistema de Amortização Constante
O Sistema de
Amortização Constante,
também conhecido como método
Hamburguês, apresenta como
principal característica, o
pagamento de amortizações, ‘
constantes, a cada prestação
paga, decresce sempre um
mesmo valor (a amortização).
Comparativamente ao Sistema Francês, o
consequência, o saldo devedor decresce mais rapidamente. (SOUZA e CLEMENTE, 1999,
p55).
Portanto:
Da mesma forma que no método francês, as parcelas de uma prestação, ‘
compostas por juros, ‘J’ e amortização, ‘
as primeiras prestações apresentam um pagamento de juros muito maiores que os
juros pagos ao final do financiamento;
600,00 de juros corresponde a 21,48% dos 2.793,03, enquanto que 82,98
Nas quatro primeiras parcelas foram pagos 1.987,01 de juros, o que corresponde a
71,14% dos 2.793,03. Ou seja, quase 3 partes, de 4, dos juros, já foi paga.
Nas quatro primeiras parcelas foram amortizados 9.409,91, o que corresponde a
41,28% do total do financiamento. Logo, na metade das parcelas do financiamento, ainda não
foi paga a metade do valor do mesmo.
Várias outras análises podem ser realizadas acerca das informações
financeiras/monetárias informadas na tabela.
Essas observações podem ser a base para tomadas de decisões para a otim
fluxo de caixa da empresa. Às vezes, um refinanciamento em troca de um investimento
seguro, pode ser uma alternativa para garantir um recurso para tal investimento.
Sistema de Amortização Constante
O Sistema de
Amortização Constante, SAC,
também conhecido como método
Hamburguês, apresenta como
principal característica, o
pagamento de amortizações, ‘P’,
constantes, a cada prestação
paga, decresce sempre um
mesmo valor (a amortização).
Comparativamente ao Sistema Francês, o SAC, apresenta prestações iniciais superiores e, por
consequência, o saldo devedor decresce mais rapidamente. (SOUZA e CLEMENTE, 1999,
A
1= A
2= A
3= A
4= ... = A
n= A
Da mesma forma que no método francês, as parcelas de uma prestação, ‘
’ e amortização, ‘A’. Ou seja:
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
0 P1 1 A1 = C0/n J1 = ixSD 2 A2 = C0/n J2 = P2 - ixSD1 3 A3 = C0/n J3 = P3 - ixSD2 4 A4 = C0/n J4 = P4 - ixSD3 5 A5 = C0/n J5 = P5 - ixSD4 P8 k AK = C0/n Jk = Pk - ixSD(k-1) P8 n An = C0/n Jn = Pn - ixSD(n-1)
TABELA SAC-MODELO, SOUZA e CLEMENTE – 1999, p.55
as primeiras prestações apresentam um pagamento de juros muito maiores que os
600,00 de juros corresponde a 21,48% dos 2.793,03, enquanto que 82,98
gos 1.987,01 de juros, o que corresponde a
71,14% dos 2.793,03. Ou seja, quase 3 partes, de 4, dos juros, já foi paga.
Nas quatro primeiras parcelas foram amortizados 9.409,91, o que corresponde a
arcelas do financiamento, ainda não
Várias outras análises podem ser realizadas acerca das informações
Essas observações podem ser a base para tomadas de decisões para a otimização do
fluxo de caixa da empresa. Às vezes, um refinanciamento em troca de um investimento
seguro, pode ser uma alternativa para garantir um recurso para tal investimento.
a prestações iniciais superiores e, por
consequência, o saldo devedor decresce mais rapidamente. (SOUZA e CLEMENTE, 1999,
Da mesma forma que no método francês, as parcelas de uma prestação, ‘P’, são
PRESTAÇÃO SALDO DEVEDOR SD P1 = A + J1 SD1 = SD - A P2 = A+ J2 SD2 = SD1 - A P3 = A + J3 SD3 = SD2 - A P4 = A+ J4 SD4 = SD3 - A P5 = A + J5 SD5 = SD5 - A Pk = A + Jk SDk = SDk-1 - A Pn = A + Jn SDn = SDn-1 - A , SOUZA e CLEMENTE – 1999, p.55
Porém, como as amortizações são constantes
razão entre o valor do financiamento pelo período de duração deste. Ou seja:
A tabela ilustra, de forma genérica, uma planilha de pagamentos, ‘
determinado financiamento tomado a uma taxa de juros, ‘
Para melhor entendimento da dinâmica da Tabela SAC, elaborar uma simulação com
as mesmas informações utilizadas para gerar a Tabela Price:
Um financiamento de M$ 20.000,00, contratado pelo Sistema Frances de Amortização
a uma taxa de juros de 42,577%a.a. com capitalização mensal a ser pago em 8 (oito)
prestações:
Utilizar o mesmo processo didático,
preenchimento da planilha que está descrito em cada um dos processos, ‘
descritos.
PROC 01: Na coluna
registrar o valor do financiamento. Portanto:
PROC 02: Na coluna
valor da amortização para o período em estudo, que deve obedecer aos
parâmetros de conformidade com o financiamento contratado.
A partir da fórmula
A
n= C
0/n→(22)
A = 20.000,00/8
PROC 03: Na coluna
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior. Este
juro deve ser calculada em c
Resta, ainda, para a determinação do valor dos juros, J, a conversão da taxa de juros,
que está expressa em período anual, para o período mensal, visto que serão
realizados pagamentos de prestações mensais. Aplic
ie = (1 + i)
(q/t)– 1
i
e= (1 + 0,42577)
P
n= J
n+ A
amortizações são constantes, seu valor é facilmente calculado pela
razão entre o valor do financiamento pelo período de duração deste. Ou seja:
A
n= C
0/n
a ilustra, de forma genérica, uma planilha de pagamentos, ‘
determinado financiamento tomado a uma taxa de juros, ‘i’, a ser quitado em ,
Para melhor entendimento da dinâmica da Tabela SAC, elaborar uma simulação com
ações utilizadas para gerar a Tabela Price:
Um financiamento de M$ 20.000,00, contratado pelo Sistema Frances de Amortização
a uma taxa de juros de 42,577%a.a. com capitalização mensal a ser pago em 8 (oito)
Utilizar o mesmo processo didático, com o entendimento passo a passo do
preenchimento da planilha que está descrito em cada um dos processos, ‘
PROC 01: Na coluna SALDO DEVEDOR, respectiva à coluna
registrar o valor do financiamento. Portanto: SD = 20.000,00;
PROC 02: Na coluna AMORTIZAÇÃO, respectiva ao PERÍODO
valor da amortização para o período em estudo, que deve obedecer aos
parâmetros de conformidade com o financiamento contratado.
A partir da fórmula (22), calcula-se a amortização, A:
(22)
PROC 03: Na coluna JUROS, respectivo ao PERÍODO = 1, registrar o valor dos
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior. Este
juro deve ser calculada em conformidade com o financiamento contratado.
Resta, ainda, para a determinação do valor dos juros, J, a conversão da taxa de juros,
que está expressa em período anual, para o período mensal, visto que serão
realizados pagamentos de prestações mensais. Aplicando a fórmula
1→→→→ (5)
= (1 + 0,42577)
(1/12)– 1 ⇒i
e= (1,42577)
(0,8333)– 1 ⇒i
e= 1,03
(20.a)
, seu valor é facilmente calculado pela
razão entre o valor do financiamento pelo período de duração deste. Ou seja:
(22)
a ilustra, de forma genérica, uma planilha de pagamentos, ‘P’, de um
’, a ser quitado em ,n, prestações.
Para melhor entendimento da dinâmica da Tabela SAC, elaborar uma simulação com
Um financiamento de M$ 20.000,00, contratado pelo Sistema Frances de Amortização
a uma taxa de juros de 42,577%a.a. com capitalização mensal a ser pago em 8 (oito)
com o entendimento passo a passo do
preenchimento da planilha que está descrito em cada um dos processos, ‘PROC’, a seguir
, respectiva à coluna PERÍODO = 0,
00,00;
PERÍODO = 1, registrar o
valor da amortização para o período em estudo, que deve obedecer aos
parâmetros de conformidade com o financiamento contratado.
A = M$ 2.500,00
= 1, registrar o valor dos
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior. Este
onformidade com o financiamento contratado.
Resta, ainda, para a determinação do valor dos juros, J, a conversão da taxa de juros,
que está expressa em período anual, para o período mensal, visto que serão
ando a fórmula (5), tem-se:
= 1,03 – 1
A partir da fórmula
devedor:
J = SDxixn→(7)
J = 20.000,00x1x0,03
PROC 04: Na coluna
prestação, P1
P
1= A
1+ J
1P
1= 2.500,00 + 600,00
PROC 05: Na coluna
Saldo Devedor,
SD
1= SD – A
1SD
1= 20.000,00
Após realizado o ciclo de
cálculos que determinaram os
valores do PERÍODO = 1
tabela com os registros dos valores iniciais do financia
PROC 06: Na coluna
valor da amortização para o período. É importante ter o entendimento que, por
definição, o sistema de amortizações constantes de financiamento apresenta,
por principal característica,
definido no Processo 02
PROC 07: Na coluna
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior.
Portanto, a partir da fórmula
valor do saldo devedor:
J
n= SD
(n-1)xixn→
J
2= SD
1xixn⇒J
2A partir da fórmula (7), calcula-se o juro, J, tomando por C
(7)
x1x0,03
PROC 04: Na coluna PRESTAÇÃO, respectivo ao PERÍODO
P1, dada pela soma:
= 2.500,00 + 600,00
PROC 05: Na coluna SALDO DEVEDOR, respectivo ao PERÍODO
Saldo Devedor, SD1, dada pela diferença:
= 20.000,00 – 2.500,00
Após realizado o ciclo de
cálculos que determinaram os
PERÍODO = 1, a
tabela com os registros dos valores iniciais do financiamento, apresenta:
PROC 06: Na coluna AMORTIZAÇÃO, respectiva ao PERÍODO
valor da amortização para o período. É importante ter o entendimento que, por
definição, o sistema de amortizações constantes de financiamento apresenta,
por principal característica, amortizações constantes. Portanto, como já
Processo 02, as amortização montam:
A
1= A
2= ... = A
8= A = M$ 2.500,00
PROC 07: Na coluna JUROS, respectivo ao PERÍODO = 2, registrar o valor dos
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior.
Portanto, a partir da fórmula (7), calcula-se o juro ,J, tomando por SD
valor do saldo devedor:
→(7)
2
= 17.500,00x0,03x1
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
0 P1
1 2.500,00 600,00
, tomando por C
0o valor do saldo
J
1= M$ 600,00
PERÍODO = 1, calcular a
P
1= M$ 3.100,00
PERÍODO = 1, calcular o
SD
1= M$ 17.500,00
mento, apresenta:
PERÍODO = 2, registrar o
valor da amortização para o período. É importante ter o entendimento que, por
definição, o sistema de amortizações constantes de financiamento apresenta,
. Portanto, como já
= 2, registrar o valor dos
juros do período, em função do saldo devedor SD, do período anterior.
, tomando por SD(n – 1) o
J
2= M$ 525,00
PRESTAÇÃO SALDO DEVEDOR 20.000,00 3.100,00 17.500,00PROC 08: Na coluna
prestação, P2
P
2= A
2+ J
2P
2= 2.500,00 + 525,00
PROC 09: Na coluna
Saldo Devedor,
SD
n= SD
(n - 1)–
SD
2= 17.500,00
Após realizado o ciclo de cálculos que determinaram os valores do
com os registros dos valores do
financiamento, até o período
calculado, apresenta:
Para a determinação dos
valores para o próximo período, repetem
assim, sucessivamente, para tantos quantos forem os períodos do financiamento.
Resumidamente, após as repetições supracitadas, tem
PROC 06-repetição: Na coluna
PROC 07-repetição: Na coluna
J
3= SD
2xixn⇒J
3PROC 08-repetição: Na coluna
prestação, P3
P
3= A + J
3P
3= 2.500,00 + 450,00
PROC 09-repetição: Na coluna
calcular o Saldo Devedor,
SD
3= 15.000,00
PROC 08: Na coluna PRESTAÇÃO, respectivo ao PERÍODO
P2, dada pela soma:
= 2.500,00 + 525,00
PROC 09: Na coluna SALDO DEVEDOR, respectivo ao PERÍODO
Saldo Devedor, SD2, dada pela diferença:
A
n= 17.500,00 – 2.500,00
Após realizado o ciclo de cálculos que determinaram os valores do PERÍODO = 2
com os registros dos valores do
financiamento, até o período
Para a determinação dos
valores para o próximo período, repetem-se os procedimentos PROC 06 até o PROC 09, e
assim, sucessivamente, para tantos quantos forem os períodos do financiamento.
Resumidamente, após as repetições supracitadas, tem-se:
repetição: Na coluna AMORTIZAÇÃO, respectiva ao
A
1= A
2= ... = A
8= A= M$ 2.500,00
repetição: Na coluna JUROS, respectivo ao PERÍODO
3
= 15.000,00x0,03x1
repetição: Na coluna PRESTAÇÃO, respectivo ao PERÍODO
P3, dada pela soma:
= 2.500,00 + 450,00
repetição: Na coluna SALDO DEVEDOR, respectivo ao
calcular o Saldo Devedor, SD3, dada pela diferença:
= 15.000,00 – 2.500,00
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS
0 P1 1 2.500,00 600,00 2 2.500,00 525,00
PERÍODO = 2, calcular a
P
2= M$ 3.025,00
PERÍODO = 2, calcular o
SD
2= M$ 15.000,00
PERÍODO = 2, a tabela
ROC 06 até o PROC 09, e
assim, sucessivamente, para tantos quantos forem os períodos do financiamento.
, respectiva ao PERÍODO = 3:
PERÍODO = 3:
J
3= M$ 450,00
PERÍODO = 3, calcular
P
3= M$ 2.950,00
, respectivo ao PERÍODO = 3,
SD
3= M$ 12.500,00
PRESTAÇÃO SALDO DEVEDOR 20.000,00 3.100,00 17.500,00 3.025,00 15.000,00Após realizado o ciclo de
cálculos que determinaram os
valores do PERÍODO = 3
tabela com os registros dos
valores do financiamento, até o
período calculado, apresenta:
Após realizados os ciclos
de cálculos que determinaram os
valores até o PERÍODO = 8
tabela com os registros dos
valores do financiamento, para
todos os períodos esta ilustrada
ao lado.
Os juros do período
totalizam:2.700,00.
Analisando os juros gerados, mês a mês, observa
i) as primeiras prestações, como no Sistema Francês, tamb
pagamento de juros muito maiores que os juros pagos ao final do financiamento;
ii) Para a simulação em questão, pagou
Constante, em relação ao Sistema de Pagamentos Constante;
iii) 600,00 de juros c
corresponde a 2,77%. Na primeira metade do financiamento, paga
relação ao SPC;
iv) Nas quatro primeiras parcelas foram pagos 1.950,00 de juros, o que corresponde a
72,22% dos 2.700,00. Como no sistema Frances, quase 3 partes, de 4, dos juros, já foi paga.
v) Nas quatro primeiras parcelas foram amortizados 10.000,00, contra 9.409,51, no
sistema de pagamentos constantes. Nas quatro últimas, mais 10.000,00 de amortização contra
10.590,49 amortizados no Sistema Francês. Na primeira metade amortiza
mas, ao final do financiamento, so valores compensam
Novamente, mas sob uma outra opção de financiamento, várias outras análises podem
ser realizadas acerca das informaç
podem ser a base para tomadas de decisões para a otimização do fluxo de caixa de uma
empresa.
Após realizado o ciclo de
cálculos que determinaram os
PERÍODO = 3, a
tabela com os registros dos
valores do financiamento, até o
período calculado, apresenta:
Após realizados os ciclos
de cálculos que determinaram os
PERÍODO = 8, a
tabela com os registros dos
valores do financiamento, para
todos os períodos esta ilustrada
Os juros do período
Analisando os juros gerados, mês a mês, observa-se que:
as primeiras prestações, como no Sistema Francês, tamb
pagamento de juros muito maiores que os juros pagos ao final do financiamento;
Para a simulação em questão, pagou-se menos juros no Sistema de Amortização
Constante, em relação ao Sistema de Pagamentos Constante;
600,00 de juros corresponde a 22,22% dos 2.700,00, enquanto que 75,00
corresponde a 2,77%. Na primeira metade do financiamento, paga-se mais juros no SAC, em
Nas quatro primeiras parcelas foram pagos 1.950,00 de juros, o que corresponde a
00,00. Como no sistema Frances, quase 3 partes, de 4, dos juros, já foi paga.
Nas quatro primeiras parcelas foram amortizados 10.000,00, contra 9.409,51, no
sistema de pagamentos constantes. Nas quatro últimas, mais 10.000,00 de amortização contra
0,49 amortizados no Sistema Francês. Na primeira metade amortiza
mas, ao final do financiamento, so valores compensam-se.
Novamente, mas sob uma outra opção de financiamento, várias outras análises podem
ser realizadas acerca das informações financeiras/monetárias comparando as duas tabelas e
podem ser a base para tomadas de decisões para a otimização do fluxo de caixa de uma
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
0 P1
1 2.500,00 600,00
2 2.500,00 525,00
3 2.500,00 450,00
PERÍODO AMORTIZAÇÃO JUROS PRESTAÇÃO
0 P1 1 2.500,00 600,00 2 2.500,00 525,00 3 2.500,00 450,00 4 2.500,00 375,00 5 2.500,00 300,00 6 2.500,00 225,00 7 2.500,00 150,00 8 2.500,00 75,00 TOTAIS 20.000,00 2.700,00
TABELA SAC-MODELO, SOUZA e CLEMENTE – 1999, p.53
as primeiras prestações, como no Sistema Francês, também apresentam um
pagamento de juros muito maiores que os juros pagos ao final do financiamento;
se menos juros no Sistema de Amortização
orresponde a 22,22% dos 2.700,00, enquanto que 75,00
se mais juros no SAC, em
Nas quatro primeiras parcelas foram pagos 1.950,00 de juros, o que corresponde a
00,00. Como no sistema Frances, quase 3 partes, de 4, dos juros, já foi paga.
Nas quatro primeiras parcelas foram amortizados 10.000,00, contra 9.409,51, no
sistema de pagamentos constantes. Nas quatro últimas, mais 10.000,00 de amortização contra
0,49 amortizados no Sistema Francês. Na primeira metade amortiza-se mais pelo SAC,
Novamente, mas sob uma outra opção de financiamento, várias outras análises podem
ões financeiras/monetárias comparando as duas tabelas e
podem ser a base para tomadas de decisões para a otimização do fluxo de caixa de uma
PRESTAÇÃO SALDO DEVEDOR 20.000,00 3.100,00 17.500,00 3.025,00 15.000,00 2.950,00 12.500,00 PRESTAÇÃO SALDO DEVEDOR 20.000,00 3.100,00 17.500,00 3.025,00 15.000,00 2.950,00 12.500,00 2.875,00 10.000,00 2.800,00 7.500,00 2.725,00 5.000,00 2.650,00 2.500,00 2.575,00 0,00 22.700,00 , SOUZA e CLEMENTE – 1999, p.53