CARTEIRA DIVIDENDOS PROATIVA

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CARTEIRA DIVIDENDOS PROATIVA

15 DE ABRIL DE 2021

Hamilton Moreira Alves

hmoreira@bb.com.br

Renato Odo

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CARTEIRA DIVIDENDOS PROATIVA

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Perspectivas | No médio prazo, a questão do retorno da economia para um

“novo normal” torna-se imperativa

. Apesar

das expectativas de mercado de alta da taxa Selic, os juros reais ainda continuarão negativos a maior parte deste ano.

A Carteira de Dividendos Proativa, a partir de 15 de abril de 2021, passa a ter a seguinte composição:

ALUP11, CSMG3, LEVE3, SAPR11, TAEE11, TGMA3, TRPL4, TUPY3, VALE3 e WIZS3.

Entram: ALUP11, TGMA3 e WIZS3. Saem: CPLE6, ITSA4 e VIVT3.

O portfólio de ações considera as oportunidades atuais de mercado, além de uma abordagem mais tradicional (com ênfase no múltiplo dividend yield e em juros sobre capital próprio). Enfim, leva-se em consideração o momento técnico, o caixa acumulado, o histórico como pagador de proventos e a propensão futura de auferir e distribuir maiores lucros. O panorama econômico futuro esperado pelos analistas e pelo mercado como um todo faz parte da análise.

Em suma, haverá um monitoramento contínuo, incluindo ponderações em relação às variações das cotações dos papéis, podendo ocorrer alterações das recomendações a qualquer momento. As adições ou subtrações de ativos também passarão por análises nas divulgações de resultados trimestrais, além de fatos relevantes que possam modificar a percepção sobre o objetivo proposto para a carteira.

A Carteira Dividendos Proativa tem como Benchmark o IDIV – índice Dividendos da B3.

Seleção de ações e Metodologia da carteira

Composição da Carteira de Dividendos Proativa

IDIV – Índice de Dividendos da B3

IVID Fechamento (15 de abril de 2021) 6.716

Composição (# de ações do índice) 39

Máxima (52 sem.) pts 6.987

Mínima (52 sem.) pts 4.405

Variação em abril (até dia 15) +2,27%

Variação em 2021 -1,02%

Variação em 12 meses +35,55%

Participação Setorial – Abril 2021

Pontos

% Participação das ações – Abril 2021

(a partir de 15 de abril 2020) ALUP11 10% CSMG3 10% LEVE3 10% SAPR11 10% TAEE11 10% TGMA3 10% TRPL4 10% TUPY3 10% VALE3 10% WIZS3 10% Seguros 10% Energia Elétrica 30% Siderurgia e Mineração 10% Infraestrutura 10% Bens de Capital 20% Saneamento 20%

Companhia Ticker Fechamento Peso 15/04/2021

ALUPAR INVESTIMENTO SA-UNIT ALUP11 25,73 10% CIA SANEAMENTO MINAS GERAIS CSMG3 15,72 10% MAHLE-METAL LEVE AS LEVE3 26,64 10% CIA DE SANEAMENTO DO PA-UNIT SAPR11 20,77 10% TRANSMISSORA ALIANCA DE-UNIT TAEE11 39,23 10% TEGMA GESTAO LOGISTICA TGMA3 22,00 10% CIA DE TRANSMISSAO DE ENE-PF TRPL4 25,49 10%

TUPY AS TUPY3 24,22 10%

VALE AS VALE3 108,21 10%

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Composição da Carteira | Empresas que tem apresentado resultado consistente: leva-se em consideração o acúmulo

de caixa, o histórico de bom pagador de proventos e a propensão a lucro futuro mais promissor, além do momento atual.

Fonte: Broadcast, B3, Bloomberg, Economática, BB Investimentos

Carteira Recomendada

Empresa Ticker Cotação 2021 (%) Data PPA (R$) Dividendos JCP Fator de Ajuste FA%

Alupar UNIT N2 ALUP11 25,73 -5,02% 28/04/2020 0,690000 Dividendo em dinheiro - 0,970386 3,052%

Copasa ON NM CSMG3 15,72 -1,58% 25/03/2021 0,171010 - Juros sobre capital próprio 0,988523 1,161% 23/09/2020 0,169337 - Juros sobre capital próprio 0,987429 1,273%

20/11/2020 6,487659 Dividendo em dinheiro - 0,877128 14,008%

23/09/2020 0,424510 - Juros sobre capital próprio 0,991462 0,861% 24/06/2020 0,295202 - Juros sobre capital próprio 0,995113 0,491% 26/03/2020 0,874063 - Juros sobre capital próprio 0,975434 2,518% Metal Leve ON NM LEVE3 26,64 30,39% 05/01/2021 0,467842 - Juros sobre capital próprio 0,978138 2,235% 03/01/2020 0,078977 - Juros sobre capital próprio 0,997354 0,265% Sanepar UNIT N2 SAPR11 20,77 -18,59% 04/01/2020 0,414992 - Juros sobre capital próprio 0,984039 1,622% 01/07/2020 0,429079 Juros sobre capital próprio 0,986383 1,380% Taesa UNIT N2 TAEE11 39,23 17,70% 16/12/2020 0,133775 Juros sobre capital próprio 0,996023 0,399% 17/11/2020 0,144131 Juros sobre capital próprio 0,995712 0,431%

17/11/2020 0,192376 Dividendo em dinheiro 0,964523 3,678%

18/08/2020 0,144992 - Juros sobre capital próprio 0,995033 0,499% 20/05/2020 0,151191 - Juros sobre capital próprio 0,994563 0,547%

Tegm a ON NM TGMA3 22,00 -17,70% 14/04/2021 0,142647 Dividendo em dinheiro - 0,993384 0,666%

14/04/2021 0,040417 Juros sobre capital próprio 0,998125 0,188% 12/11/2020 0,072290 Juros sobre capital próprio 0,997100 0,291%

Transm issão Paulista PN N2 TRPL4 25,49 -2,43% 31/03/2021 0,795967 Dividendo em dinheiro 0,969735 3,121%

17/12/2020 0,562270 Juros sobre capital próprio 0,980517 1,987%

17/04/2020 0,193939 - Juros sobre capital próprio 0,990279 0,982%

Tupy ON NM TUPY3 24,22 15,50% Sem Div/JCP - - - -

-Vale ON NM VALE3 108,21 29,31% 05/03/2021 0,710376 Juros sobre capital próprio 0,992814 0,724%

22/09/2020 0,847743 - Juros sobre capital próprio 0,985871 1,433%

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CARTEIRA DIVIDENDOS PROATIVA

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Desempenho Histórico Bruto

| Até o dia 15 de abril, a Carteira DP variou +4,09% no mês ante +2,27% do IDIV (diferencial

de +1,82 p.p. contra o benchmark). Em 12 meses, a Carteira DP acumulou +39,0% versus +37,3% do IDIV (dif. de +1,68 p.p.)

Performance dos Ativos da Carteira Dividendos Proativa ANTERIOR (fechamento de 20/11/2020 até fechamento de 15/04/2021)

Desempenho Histórico Mensal Bruto% (até 15 de abril de 2021)

5,0% 9,0% 6,5% -4,8% -4,6% 0,6% 14,4% 8,9% -5,1% -5,2% 7,6% 2,3% -1,0% -1,0% 3,6% 11,8% 4,6% -6,2% -4,1% -1,0% 13,8% 7,2% -6,0% -4,5% 11,9% 4,1% 4,6% -0,2% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0% 20,0% 25,0%

IDIV

Dividendos Proativa

Último preço

CIA PARANAENSE DE ENERGI-PFB ON N1 CPLE6 10,0% 6,42 8,7% -2,01% -6,8%

CIA SANEAMENTO MINAS GERAIS ON NM CSMG3 10,0% 15,72 7,9% 4,11% -1,6%

ITAUSA SA ON N2 ITSA4 10,0% 10,26 -1,7% -0,58% -11,9%

MAHLE-METAL LEVE SA ON NM LEVE3 10,0% 26,64 42,5% 15,42% 30,4%

CIA DE SANEAMENTO DO PA-UNIT PN N1 SAPR11 10,0% 20,77 -14,3% -5,59% -18,6%

TRANSMISSORA ALIANCA DE-UNIT UNIT N2 TAEE11 10,0% 39,23 21,4% 0,80% 17,7%

CIA DE TRANSMISSAO DE ENE-PF UNIT N2 TRPL4 10,0% 25,49 6,2% 0,63% -2,4%

TUPY SA UNIT N2 TUPY3 10,0% 24,22 15,3% 16,16% 15,5%

VALE SA PN N1 VALE3 10,0% 108,21 65,2% 10,45% 29,3%

TELEFONICA BRASIL S.A. PN - VIVT3 10,0% 44,75 2,1% 1,54% -3,2%

Carteira Dividendos Proativa 100% 15,34% 4,09% 4,84%

Índice de Dividendos IDIV 6.716 9,77% 2,27% -1,02%

Diferencial +5,57 p.p. +1,82 p.p. +5,86 p.p.

% Abril (até dia 15) %2020 Empresa Classe Nível Ticker Peso % (de 20/nov a 15/abr)

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Tendência de alta | O índice prossegue em tendência ascendente no curto prazo

– desde março de 2021, no médio prazo

– desde outubro de 2020 e no longo prazo – desde março de 2020 (quando começou a reverter a queda da pandemia).

Fonte: Broadcast, B3, Bloomberg, Economática, BB Investimentos

Índice de Dividendos – IDIV (6.118 pts em 20/11/2020)

Pontos

O Índice de Dividendos da B3 (IDIV) denotou rápida recuperação no último trimestre de 2020, ate meados de janeiro de 2021, mas novo impacto da pandemia do coronavírus levou a uma correção em boa parte do primeiro trimestre deste ano. Todavia, a partir do início de março, tornou a engrenar tendência ascendente, com a visão dos agentes que o processo de vacinação tanto doméstico, como pelo mundo deverá seguir evoluindo, induzindo em breve uma recuperação econômica em âmbito global.

O índice ainda não retornou a sua pontuação máxima histórica do final de fevereiro de 2020, quando começou a decair por conta do início da pandemia do covid-19. No momento, se sobressai viés ascendente, com as divulgações recentes de resultados mais animadores do quarto trimestre do ano passado, que ratificando que a maioria das empresas fez ajustes condizentes ao longo do cenário adverso de 2020. Em suma, com crescimento econômico doméstico maior em 2021, espera-se que as empresas obtenham melhores resultados e, por conseguinte, distribuam mais proventos (dividendos/juros sobre capital próprio). Próximas resistências: 7.000, 7.300 e 7.900 pontos; e suportes em 6.480, 6.250 e 6.000 pontos.

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Este é um relatório público e foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. (“BB-BI”). As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Embora tenham sido tomadas todas as medidas razoáveis para assegurar que as informações aqui contidas não sejam incertas ou equivocadas, no momento de sua publicação, o BB-BI não garante que tais dados sejam totalmente isentos de distorções e não se compromete com a veracidade dessas informações. Todas as opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e derivam do julgamento de nossos analistas de valores mobiliários (“analistas’), podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. Quaisquer divergências de dados neste relatório podem ser resultado de diferentes formas de cálculo e/ou ajustes.

Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como material promocional, recomendação, oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É recomendada a leitura dos prospectos, regulamentos, editais e demais documentos descritivos dos ativos antes de investir, com especial atenção ao detalhamento do risco do investimento. Investimentos nos mercados financeiros e de capitais estão sujeitos a riscos de perda superior ao capital investido. A rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. O BB-BI não garante o lucro e não se responsabiliza por decisões de investimentos que venham a ser tomadas com base nas informações divulgadas nesse material. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade.

Nos termos do art. 22 da ICVM 598, o BB-Banco de Investimento S.A declara que:

1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A(“Grupo”) pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s).

2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado.

3– O Banco do Brasil S.A. detém indiretamente 5% ou mais, por meio de suas subsidiárias, de participação acionária no capital da Cielo S.A, companhia brasileira listada na bolsa de valores e que pode deter, direta ou indiretamente, participações societárias em outras companhias listadas cobertas pelo BB–Banco de Investimento S.A.

DISCLAIMER

Informações relevantes.

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Declarações dos Analistas

O(s) analista(s) envolvido(s) na elaboração deste relatório declara(m) que:

1 - As recomendações contidas neste relatório refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo.

2 – Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para a(s) companhia(s) emissora(s) objeto do relatório de análise ou pessoas a ela(s) ligadas.

O(s) analista(s) declara(m), ainda, em relação à(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório:

3– O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

4– O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

5– O(s) analista(s) tem vínculo com pessoa natural que trabalha para a(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

6 – O(s) analista(s), seus cônjuges ou companheiros, estão, direta ou indiretamente envolvidos na aquisição, alienação ou intermediação de valores mobiliários da(s) companhia(s) emissora(s) dos valores mobiliários analisada(s) neste relatório.

RATING: “RATING” é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem.“O investidor não deve considerar em hipótese alguma o “RATING” como recomendação de Investimento.

DISCLAIMER

Informações relevantes: analistas de valores mobiliários.

Analistas

Itens

1 2 3 4 5 6

Hamilton Moreira X X - - -

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-DISCLAIMER

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Diretor Gerente Executivo Gerentes da Equipe de Pesquisa

Francisco Augusto Lassalvia Alfredo Savarego Estratégia– Wesley Bernabé, CFA Análise de Empresas - Victor Penna

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