RELATÓRIO DE CONTAS 2014
CASTILHO
ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO
ECONOMIA INTERNACIONAL
A dinâmica de crescimento económico no ano de 2014 ficou caracterizada por uma elevada volatilidade e heterogeneidade entre regiões, mas com uma tendência mais clara de abrandamento no final do semestre, em especial na zona euro e nos mercados emergentes. Por outro lado, a economia dos Estados Unidos registou uma tendência de recuperação económica ao longo do ano em análise.
Na zona euro, o primeiro semestre iniciou-se com um maior dinamismo face ao esperado, com a generalidade dos indicadores de atividade a revelarem uma aceleração e subsequente revisão em alta das perspetivas de crescimento. Contudo, durante o segundo semestre, a situação reverteu-se e em alguns países, houve mesmo uma contração do PIB, aumentando a heterogeneidade dos ritmos de crescimento entre os membros da zona euro, em especial entre a Alemanha e demais países. Em 2014, a Zona Euro deverá ter crescido 0,8%.
Este quadro de crescimento abaixo do potencial, mas em especial de uma maior desaceleração da inflação que, em Dezembro, se situou em -0,2%, levou o Banco Central Europeu, ao longo do ano de 2014, a descer as principais taxas de juro de referência e a anunciar um conjunto alargado de medidas destinado a relançar o crédito bancário e, por esta via, apoiar o crescimento económico e a aceleração da inflação.
ECONOMIA PORTUGUESA
A conjuntura económica durante o primeiro semestre caracterizou-se por um crescimento mais moderado do que o verificado no final de 2013, e que foi marcado por fatores pontuais, como seja o encerramento temporário da refinaria de Sines para manutenção, o que se materializou também na redução das exportações de produtos energéticos, e consequente impacto sobre o crescimento.
Ao longo do resto do ano de 2014, os indicadores de procura interna continuam a sinalizar uma recuperação moderada da atividade. O consumo privado tem vindo a expandir moderadamente, à medida que as famílias começam a repor os níveis de despesa que tinham cortado durante os anos de 2011 e 2012. A descida do desemprego, que caiu para 13,5% no final do ano contribuiu para a melhoria da confiança dos consumidores. O ano de 2014 deverá ter registado um crescimento do PIB de 0.7%.
O MERCADO IMOBILIÁRIO EM 2014
No ano de 2014 o volume de investimento imobiliário em Portugal superou os €700 milhões, o que representa mais do dobro do investimento em 2013 (€322 milhões). Esta melhoria da performance deu continuidade à evolução registada no último trimestre de 2013, tendo os investidores estrangeiros tido um papel determinante – 86% do capital investido.
Para 2015 as previsões para o mercado imobiliário em Portugal, apontam para um novo crescimento do investimento imobiliário devido à sua boa relação qualidade / preço, e a crescente alocação de capitais ao mercado imobiliário por investidores nacionais e internacionais.
De seguida, apresentaremos uma análise sobre o mercado imobiliário em Portugal por segmento, uma vez que os diferentes segmentos do mercado apresentaram dinâmicas distintas.
Mercado Habitacional
financeiras para poderem “aliviar balanço” e ii) o efeito Golden Visa / Residente não habitual. Este segundo fator foi preponderante no crescimento de 32%, sobre um volume que já tinha crescido em 40% em 2013, nas vendas de habitação na Área Metropolitana de Lisboa.
As perspetivas do mercado residencial para 2015 são positivas uma vez que as entidades bancárias têm vindo a reduzir os spreads nos novos créditos à habitação, o que poderá aumentar uma já forte procura. Adicionalmente, fruto das alterações na lei do arrendamento, a procura de ativos residenciais por parte de investidores privados tem vindo a aumentar.
Em Dezembro de 2014, o valor médio de avaliação bancária de habitação em Portugal Continental situou-se em €1.005/m2, o que correspondeu a um decréscimo de -0,9% face ao verificado no final de 2013 (€1.014/m²). Esta aparente contradição – aumento das vendas mas decréscimo do valor de avaliação – pode ser explicada pelo pouco recurso a crédito por parte da maioria dos compradores / investidores estrangeiros.
Mercado de Retalho
No segmento de retalho, após vários anos de forte deterioração devido à conjuntura económica, em 2014 o volume de negócios de ocupação reflete a recuperação do setor em Portugal (subida de 1,2% em relação a 2013).
No ano de 2014 continuou-se o caminho de remodelação / modernização do sector (em oposição ao expansionismo anterior), o que se traduziu na estagnação dos projetos que se encontravam em pipeline, com exceção do Alegro Setúbal (ABL total de 42.500m2), que foi inaugurado no ultimo trimestre com uma ocupação perto dos 100%.
Os valores de rendas nos centros comerciais secundários e nos retail parks continuam sob forte pressão, tendência já registada nos anos anteriores, fruto da insolvência de alguns operadores, especialmente no comércio não alimentar, que libertaram espaços assinaláveis.
Para 2015 os níveis de atividade, especialmente nos centros comerciais prime e nas lojas de rua, deverão manter-se elevados.
Mercado de Escritórios
Desde 2010 que o segmento de escritórios apresenta níveis de absorção historicamente baixos. O ano de 2014 foi o início de uma recuperação nos níveis de ocupação que se espera seja mantida nos próximos anos fruto da melhoria da performance económica do país e das empresas.
O volume de absorção em 2014 foi de mais de 126.500m², o que representou um crescimento de 63% em relação a 2013. A oferta nova em 2014 continuou em níveis muito reduzidos tendo o crescimento da absorção resultado numa descida da taxa de desocupação em cerca de 1% para os 11,1%. A consequência foi a redução dos incentivos concedidos pelos proprietários apesar da manutenção das rendas médias em níveis reduzidos.
O atual excesso de oferta têm levado os promotores a adotar uma atitude cautelosa pelo que a oferta prevista para os próximos anos, até 2015, não deverá exceder os 35.600m² estando mais de metade pré-ocupados (novas sedes da EDP e do Banco de Portugal). Assim, espera-se para 2015 uma redução da taxa de desocupação e uma ligeira recuperação dos valores das rendas.
Mercado Industrial / Logística
Tal como nos anos anteriores, em 2014, o segmento de logística apresentou uma tendência de estagnação, não se sentindo o reflexo da evolução positiva dos indicadores económicos, o que se traduziu em níveis residuais de procura.
últimos anos, o elevado número de espaços usados disponíveis – por força do encerramento ou redução de ocupação de muitas empresas - coloca pressão para a renegociação dos arrendamentos e consequente descida nos valores de renda.
Para 2015, tendo em conta a expectável recuperação no consumo privado, o nível de ocupação deverá ser ligeiramente maior, embora os valores das rendas se mantenham em níveis reduzidos. As carências concedidas pelos proprietários aos arrendatários nos contratos novos devem manter-se.
O MERCADO DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
Em Portugal, os Fundos Imobiliários Abertos, durante o ano de 2014, apesar do decréscimo superior a 26% (de €644,9 para €474,8) no nível de endividamento, o valor dos ativos sob gestão desceu 9,5% para €4.503 milhões em relação ao final de 2013.
No ano de 2014, o valor líquido global dos Fundos Imobiliários geridos pela Santander Asset Management desceu 6,9% para €489,7 milhões tendo-se a quota de mercado mantido nos 4,3%.
Durante o ano de 2014, fruto da melhoria do mercado imobiliário, já houve um elevado número de alienações de ativos por parte dos Fundos Imobiliários nacionais. Os níveis de rentabilidade dos Fundos Imobiliários continuaram baixos, tendo sido em muitos casos negativos, principalmente devido às reavaliações dos ativos imobiliários que compõe as suas carteiras.
Os valores dos imóveis foram particularmente afetados pela redução das rendas ou aumento do nível de desocupação. Este efeito apenas foi em parte compensado pela descida das yields de mercado. Perspetivamos para 2015 a continuação do baixo, ou mesmo negativo, nível de rentabilidade dos Fundos Imobiliários.
A ACTIVIDADE DO CASTILHO - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO EM 2014
A constituição do Fundo foi autorizada pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários em 27 de Dezembro de 2007 e iniciou a sua actividade em 18 de Junho de 2008. O Fundo é administrado pela SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A.
O Fundo foi constituído com duração de 7 anos, contados a partir da data de liquidação financeira do primeiro período de subscrição, podendo o prazo pode ser prorrogado por períodos não superiores ao inicial, por deliberação em Assembleia de Participantes, nos termos da lei e do Regulamento de Gestão.
Em 16 de Dezembro de 2011 foi deliberado, em Assembleia de Participantes, a redução do capital do Fundo, por amortização e extinção parcial de unidades de participação. O número de unidades de participação a extinguir estava dependente da realização de uma escritura de venda de uma das fracções, pelo que em Janeiro de 2012 foram extintas 700 unidades de participação, com entrega do valor correspondente aos respectivos participantes.
Foi igualmente aprovada a liquidação do Fundo, no prazo de 12 meses, com inicio a 2 de Janeiro de 2012, uma vez que não foi possível implementar o projecto de recuperação e remodelação profundas do imóvel e subsequente venda, tendo-se optado por proceder à venda das fracções no estado actual em que se encontram.
Ainda no ano de 2012, foram realizadas duas reduções de capital adicionais, num valor total de 310 unidades de participação. Devido às condições macroeconómicas, que conduziram a um ritmo de vendas abaixo do previsto, a Sociedade Gestora solicitou a prorrogação do prazo de liquidação do Fundo, a qual mereceu no dia 26 de Novembro de 2012 a concordância da CMVM.
Durante o ano de 2013, foram realizadas mais duas reduções de capital adicionais, num valor total de 980 unidades de participação, passando o capital do Fundo a ser representado por 3.310 unidades de participação.
A ténue melhoria do mercado imobiliário em 2013 não foi suficiente para a venda da totalidade das fracções em carteira, pelo que, em 12 de Dezembro de 2013, os participantes do Fundo reuniram-se novamente, em Assembleia de Participantes, tendo sido deliberado por unanimidade dos presentes, prorrogar o prazo do processo de liquidação do Fundo, por um período adicional de 12 meses a contar de 2 de Janeiro de 2014, ou seja, até 2 de Janeiro de 2015.
Em 31 de Outubro de 2013, foi obtido acordo de revogação do contrato de arrendamento relativo à fracção I (3º Dto), entre o Fundo e a Sra. D. Maria Guilhermina Ferraz Jardim, em que o locado foi entregue livre de pessoas e bens contra o pagamento de €75.000 nas seguintes datas: i) 25.000 no momento da entrega do locado e ii) €50.000 até 31 de Outubro de 2014.
Adicionalmente, em 02 de Outubro de 2014, foi obtido acordo de revogação do contrato de arrendamento relativo à fração D (R/C Esq), entre o Fundo e o Prof. Dr. Eduardo Macieira Coelho, com efeitos a 30/09/2014, em que o locado foi entregue livre de pessoas e bens contra o pagamento de €50.000 nas seguintes datas: i) 25.000 no momento da entrega do locado e ii) €25.000 na data da futura alienação da fração.
O Fundo foi objeto de mais uma redução de capital durante o ano de 2014, num valor total de 600 unidades de participação, passando o capital do Fundo a ser representado por 2.710 unidades de participação.
Dado que não existiam perspetivas de efetivação de vendas das remanescentes frações até ao final do ano 2014, os participantes reuniram em Assembleia, a 29 de Dezembro de 2014, tendo deliberado por unanimidade a prorrogação do prazo de Liquidação do Fundo, por um período de mais 12 meses, ou seja, até 2 de Janeiro de 2016, com a devida concordância da CMVM:
No ano de 2014, procedeu-se à alienação de uma fração do imóvel que compõe a carteira do Fundo, pelo valor de €595.000,00.
A 31 de Dezembro de 2014, o património imobiliário do CASTILHO, utilizando como critério de valor as funções do mesmo, era constituído por quatro fracções habitacionais do imóvel sito na rua D. Francisco Manuel de Melo, nº 1, Lisboa, com um valor global de €1.726.200.
DISPONIBILIDADES E APLICAÇÕES FINANCEIRAS
As disponibilidades e aplicações financeiras do F.I.I. apresentavam, à data de 31 de Dezembro de 2014, um saldo de € 42.361,45, tendo sido auferidos juros no exercício no montante de € 54,10, de acordo com o quadro a seguir reproduzido:
VALOR DAS APLICAÇÕES FINANCEIRAS A 31 DEZ 2014 42.361,45
DEPÓSITOS À ORDEM 42.361,45
PROVEITOS DE JUROS 54,10
DEPÓSITOS À ORDEM 54,10
ESTRUTURA DO ACTIVO 2014 VALOR %
Lisboa, 20 de Fevereiro de 2015
O Conselho de Administração da Sociedade Gestora
Joaquim António Aires Mateus de Calça e Pina – Presidente
José Manuel Neves – Administrador
CASTILHO - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO
(Gerido pela SANT ANDER ASSET M ANAGEM ENT - Soc. Gestora de Fundos de Investimento M obiliários, S.A.)
(Valores em Euros) B A L A N Ç O Data: 31 DEZ 2014
A C T I V O P A S S I V O
3 1 DEZ . 2 0 13 Perí odos
Código D e sig n a ç ã o B ru to Mv mv/ P L í q u id o L í q u id o Código Designação 3 1 D EZ . 2 0 14 3 1 D EZ . 2 0 13
AC T IV O S IMO B IL IÁ R IO S CA P IT A L DO F U N DO
31 Terrenos 61 Unidades de Partic ipaç ão 2 710 000,00 3 310 000,00
32 Construç ões 2 044 137,99 201 923,35 519 861,34 1 726 200,00 2 029 600,00 62 Variaç ões Patrimoniais 873 744,11 673 626,47
34 Adiantamentos por Compra de Imóveis 64 Resultados Transitados - 1 983 308,79 - 1 832 773,76
TOTAL DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 2 044 137,99 201 923,35 519 861,34 1 726 200,00 2 029 600,00 65 Resultados distríbuidos
CA R T EIRA T Í T U L O S E P A R T ICIP A ÇÕ ES 66 Resultados Líquidos do Período 154 983,93 - 150 535,03
22 Partic ipaç ões em Soc . Imobiliárias TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 1 755 419,25 2 000 317,68
24 Unidades de Partic ipaç ão
TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS E PARTIC. 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
AJU S T A MEN T O S E P RO V IS Õ ES
CO N T A S D E T ER C EIR O S 47 Ajustamentos de Dividas a Rec eber 2 129,50 1 569,04
411 Devedores por Crédito Venc ido 48 Provisões Ac umuladas
412 Devedores por Rendas Venc idas 2 129,50 2 129,50 5 020,62 TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 2 129,50 1 569,04
413+…+419 Outras Contas de Devedores
TOTAL DOS VALORES A RECEBER 2 129,50 0,00 0,00 2 129,50 5 020,62
CO N T A S D E T ER C EIR O S
DIS P O N IB IL ID A DES 421 Resgates a Pagar a Partic ipantes
11 Caixa 422 Rendimentos a Pagar a Partic ipantes
12 Depósitos à Ordem 42 361,45 42 361,45 423 Comissões e Outros Enc argos a Pagar 1 022,41 1 134,82
13 Depósitos a Prazo e c om pré- aviso 424+…+429 Outras Contas de Credores
431 Empréstimos Titulados
14 Certific ados de Depósito 432 Empréstimos Não Titulados 23 113,53
18 Outros Meios Monetários 44 Adiantamento Por Venda de Imóveis
TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 42 361,45 0,00 0,00 42 361,45 0,00 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 1 022,41 24 248,35
AC R ÉS CIMO S E D IF ERIMEN T O S AC R ÉS CIMO S E D IF ERIMEN T O S
51 Ac résc imos de Proveitos 34,43 34,43 0,08 53 Ac résc imos de Custos 12 239,17 5 249,17
52 Despesas c om Custo Diferido 56 Rec eitas c om Proveito Diferido 3 451,58
58 Outros Ac résc imos e Diferimentos 84,95 84,95 215,12 58 Outros Ac résc imos e Diferimentos
59 Contas Transitórias Ac tivas 59 Contas Transitórias Passivas
TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. ACTIVOS 119,38 0,00 0,00 119,38 215,20 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. PASSIVOS 12 239,17 8 700,75 T O T A L DO A CT IV O 2 088 748,32 201 923,35 519 861,34 1 770 810,33 2 034 835,82 T O T A L DO P A S S IV O 1 770 810,33 2 034 835,82
CASTILHO - FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO
( Gerido pela S ANT ANDE R ASS E T M ANAGE M ENT - S oc. Gestora de Fundos de Investimento M obiliários, S .A.)
(Valores em Euros ) D E M O N S T R A Ç Ã O D O S R E S U L T A DO S Data:31-DEZ-2014
CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS
Código DESIGNAÇÃO 31 DE Z.2014 31 DEZ.2013 Código DESIGNAÇÃO 31 DE Z.2014 31 DE Z.2013
C US T O S E P ER D AS C O RR EN T ES P ROVE IT OS E GANHOS CORRE NT E S
JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS 711+718 De Operações Correntes 142,3 210,85
719 De Operações Extrapatrimoniais 812 Da Carteira de Títulos e Participações
811+818 Outros, de Operacões Correntes 54,1 10,61
COMISSÕES
722 Da Carteira de Títulos e Participações RENDIMENTO DE TÌTULOS 723 Em Activos Imobiliários 25 000,00 33 875,02 822…825 Da Carteira de Titulos e Participações 724+...+728 Outras, de Operações Correntes 13 594,45 14 761,15 828 De Outras Operações Correntes
PERDAS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS GANHOS OPER. FINANCEIRAS E ACT. IMOBILIÁRIOS 732 Na Carteira de Títulos e Participações 832 Da Carteira de Títulos e Participações
733 Em Activos Imobiliários 139 650,00 68 500,00 833 Em Activos Imobiliários 431 250,00
731+738 Outras, em Operações Correntes 831+838 Outros, em Operações Correntes
IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES
7411+7421 Impostos sobre o Rendimento 9,62 3,07 851 De Ajustamentos de Dividas a Receber 15 863,03 11 411,71
7412+7422 Impostos Indirectos 399,44 665,11 852 De Provisões para Encargos 7418+7428 Outros Impostos 3 195,54 3 195,54
86 RENDIMENTOS DE ACTIVOS IMOBILIÁRIOS 16 366,96 33 799,85
PROVISÕES DO EXERCÍCIO
751 Ajustamentos de Dividas a Receber 16 423,49 12 980,75 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 0,01 3 023,01
752 Provisões Para Encargos
TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 463 534,10 48 245,18
76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS 34 614,61 39 189,92
77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 786,41 1504,64 P ROVE IT OS E GANHOS E V ENT UAIS
881 Recuperação de Incobráveis TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 233 815,86 174 886,05 882 Ganhos Extraordinários
883 Ganhos de Exercícios Anteriores 265,69 2 497,87 CUS T OS E P ERDAS EV E NT UAIS 884...888 Outras Ganhos Eventuais
781 Valores Incobráveis TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 265,69 2 497,87
782 Perdas Extraordinárias 75 000,00 25 000,00
783 Perdas de Exercícios Anteriores 0,00 1 392,03
784...788 Outras Perdas Eventuais
TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 75 000,00 26 392,03
RES ULT ADO LÍQUIDO DO PE RÍODO 154 983,93 RE S ULT ADO LÍQUIDO DO P ERÍODO 150 535,03
TOTAL 463 799,79 201 278,08 TOTAL 463 799,79 201 278,08
8X2-7X2-7X3 Resultados da Carteira de Títulos 0,00 0,00 D-C Resultados Eventuais - 74734,31 - 23 894,16
8X3+86-7X3-76 Resultados em Activos Imobiliários 248 618,04 - 106 659,25 B+D- A- C+742 Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 154 993,55 - 150 531,96
DEMONSTRAÇÃO DOS FLUX OS MONETÁRIOS
(em euros)
DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS OP ERAÇÕES S OBRE AS UNIDADES DO FUNDO
RECEBIMENTOS:
Subscrição de unidades de participação 0,00 0,00
PAGAMENTOS:
Resgates de unidades de participação 399 882,36 614 345,01
Rendimentos pagos aos participantes
Devolução imposto - DL 37/96 399 882,36 614 345,01
Fluxo das operações sobre unidades do fundo -399 882,36 -614 345,01 OP ERAÇÕES COM ACT IV OS IMOBILIÁRIOS
RECEBIMENTOS:
Alienação de activos imobiliários 475 000,00 583 000,00
Rendimento de activos imobiliários 15 806,50 32 091,96
Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários 120 000,00 84 500,00
Outros recebimentos de activos imobiliários 0,00 610 806,50 699 591,96
PAGAMENTOS:
Aquisição de activos imobiliários Grandes reparações em activos imobiliários
Comissões em activos imobiliários 25 000,00 33 875,02
Despesas Correntes (FSE) com activos imobiliários 25 965,29 38 786,87
Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários Despesas com activos imobiliários em curso
Outros pagamentos de activos imobiliários 50 965,29 72 661,89
Fluxo das operações sobre valores imobiliários 559 841,21 626 930,07 OP ERAÇÕES DA CART EIRA DE T ÍT ULOS
RECEBIMENTOS:
Rendimento de Titulos
Outros recebimentos relacionados com a carteira 0,00
PAGAMENTOS:
Subscições de unidades de participação
Outros pagamentos relacionados com a carteira 0,00
Fluxo das operações da carteira de tí tulos 0,00 0,00 OP ERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS
RECEBIMENTOS:
Outros recebimentos op. a prazo e de divisas
PAGAMENTOS:
Outros pagamentos op. a prazo e de divisas
Fluxo das operações a praz o e de divisas OP ERAÇÕES DE GEST ÃO CORRENT E
RECEBIMENTOS:
Juros de depósitos bancários 0,14 11,19
Juros de Certificado de depósito Contracção Empréstimos
Outros recebimentos correntes 340,46 340,60 11,19
PAGAMENTOS:
Comissão de gestão 9 681,78 11 561,68
Comissão de depósito 968,08 1 155,93
Juros devedores de depósitos bancários 281,20 52,34
Juros devedores de empréstimos Compras com acordo de revenda
Impostos e taxas 3 595,00 9 224,26
Reembolso de Empréstimos
Comissão de supervisão 2 400,00 2 400,00
Outros pagamentos correntes 2 898,41 19 824,47 20 929,17 45 323,38
Fluxo das operações de gestão corrente -19 483,87 -45 312,19 OP ERAÇÕES E VENT UAIS
RECEBIMENTOS:
Ganhos extraordinários
Ganhos imputáveis a exercícios anteriores 904,70
Recuperação de incobráveis
Outros recebimentos de operações eventuais 0,00 904,70
PAGAMENTOS:
Perdas extraordinárias
Perdas imputáveis a exercícios anteriores 1 392,03
Outros pagamentos de operações eventuais 75 000,00 75 000,00 25 000,00 26 392,03
Fluxo das operações eventuais -75 000,00 -25 487,33 Saldo dos fluxos monetários do perí odo ...(A) 65 474,98 -58 214,46 Disponibilidades no inicio do perí odo ...(B) -23 113,53 35 100,93 Disponibilidades no fim do perí odo ...(C) = (B) + - (A) 42 361,45 -23 113,53
ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS
EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014
1 - Introdução
O CASTILHO - Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, é um fundo comum de
investimentos imobiliários, fechado e cujos valores constituem uma compropriedade pertencente
aos detentores das respetivas unidades de participação.
O CASTILHO é administrado desde 18 de Junho de 2008 (altura em que iniciou a sua atividade)
pela SANTANDER ASSET MANAGEMENT - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento
Mobiliário, S.A.
2 - Bases de Apresentação
As demonstrações financeiras do Fundo – Balanço, Demonstração dos Resultados,
Demonstração dos Fluxos Monetários e Anexo – reportadas a 31 de Dezembro de 2014 foram
elaboradas e apresentadas com base nos registos contabilísticos e de acordo com o Regulamento
da CMVM nº 2/2005, emitido em 14 de Abril de 2005.
3 – Políticas Contabilísticas
3.1. Princípios Contabilísticos
O Regulamento que estabelece a “Contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário”
define o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário – PCFII, cujo
normativo foi rigorosamente respeitado.
As demonstrações financeiras, ora apresentadas, constituindo um todo coerente – conceito de
unidade – seguem os princípios contabilísticos adotados no PCFII, designadamente:
continuidade, consistência, materialidade, substância sobre a forma, especialização,
prudência e independência.
3.2. Critérios Valorimétricos
Os valores são apresentados em euros, exceto quando expressamente indicado.
Os critérios valorimétricos são os que constam do PCFII e que sucintamente se indicam:
- Disponibilidades
As disponibilidades à vista estão contabilizadas pelos valores imediatamente
realizáveis. As disponibilidades a prazo estão contabilizadas pelos valores de
constituição dos depósitos. Os juros devidos são especializados diariamente.
- Imóveis
- Contas de Terceiros
As dívidas ativas estão valoradas a valor de possível realização.
- Unidades de Participação
O valor da Unidade de Participação resulta da divisão do capital do Fundo pelo
número de Unidades de Participação em circulação.
- Outros Valores Patrimoniais
Estão registados a valores nominais.
As notas indicadas no PCFII, quando vazias de conteúdo, não são apresentadas.
4 – Anexo às Demonstrações Financeiras
4.1. A diferença entre o valor contabilístico de cada imóvel e a média aritmética simples das
avaliações periciais é o que se apresenta no quadro seguinte:
4.2. Movimento das U.P.’s
Valor Contabilistico (A)
Média dos Valores das Avaliações (B) Valia Potencial (B) - (A) 1.4 - Construções Acabadas 1.4.2 - Não Arrendadas Habitação
R. D.Francisco Manuel Melo,1, Lisboa 4 Fracções 1 726 200,00 1 726 200,00 0,00
Total 1 726 200,00 1 726 200,00 0,00
Imóveis
Valo r base 3.310.000,00 -600.000,00 2.710.000,00
Diferença em subs. e resgates 673.626,47 200.117,64 873.744,11 Resultado s distribuído s
Resultado s acumulado s -1.832.773,76 -150.535,03 -1.983.308,79 Resultado s do perio do -150.535,03 150.535,03 154.983,93 154.983,93
S O M A 2 .0 0 0 .3 17 ,6 8 0 ,0 0 - 3 9 9 .8 8 2 ,3 6 0 ,0 0 0 ,0 0 15 4 .9 8 3 ,9 3 1.7 5 5 .4 19 ,2 5
Nº de unidades de participação 3.310 -600 2.710
Valo r unidade de participação 604,3256 647,7562
N o F im D is t . R e s . O ut ro s R e s . P e r.
4.3. Inventário dos Ativos do Fundo
4.7. Liquidez do Fundo
CONTAS Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final
Numerário
Depósitos à ordem -23.113,53 a) 611.147,10 545.672,12 42.361,45 Depósitos a prazo e com pré-aviso
Certificados de depósito
Outras contas com disponibilidades
-23.113,53 611.147,10 545.672,12 42.361,45 a) Este saldo corresponde ao Descoberto Bancário no valor de 23.113,53€
4.8. Dívidas de Cobrança Duvidosa
CONTAS Dev. p/Obrig.
Vencidas Dev. p/Juros Vencidos Dev. p/Rendas Vencidas Outros Devedores SOMA Conta 4122 2.129,50 2.129,50 TOTAL 2.129,50 2.129,50
4.9. Comparabilidade das Demonstrações Financeiras
As Demonstrações Financeiras do Exercício são comparáveis com as do exercício anterior.
País Municipio
1.4 - Construções Acabadas 1.4.2 - Não Arrendadas
Habitação
R. D.Francisco Manuel Melo,1, Lisboa 4 Fracções 1 208 18-jun-08 2 044 137,99 02-jun-14 1 633 000,00 03-jun-14 1 819 400,00 1 726 200,00 Portugal Lisboa
4.11. Provisões
CONTAS Saldo Inicial Aumento Redução Saldo Final
471 – Ajustamentos para Crédito Vencido 1.569,04 16.423,49 15.863,03 2.129,50 482 – Provisões para encargos
4.12. Impostos Retidos na Fonte por Rendimentos do Fundo
•
Imposto retido por aplicações financeiras …... 9,62€
Os impostos retidos obedecem ao estabelecido no artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais
com a redação dada pela Decreto-Lei nº. 198/2001, de 3 de Julho.
4.13. Responsabilidades
Tipo de Responsabilidade Montantes
No Início No Fim
Operações a prazo de compra – Imóveis Operações a prazo de venda – Imóveis Valores recebidos em garantia
Valores cedidos em garantia 50.000,00 25.000,00
Outras
