CONGLOMERADO FINANCEIRO

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CONGLOMERADO FINANCEIRO

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

30 DE JUNHO DE 2008 E 2007

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ÍNDICE

• Demonstrações Financeiras Combinadas

do Conglomerado Financeiro Alfa

PÁGINA

- Relatório da Administração ...

01 - Balanço Patrimonial Combinado ...

03-04

- Demonstração Combinada do Resultado ...

05 - Demonstração Combinada das Mutações do Patrimônio Líquido ...

05 - Demonstração Combinada das Origens e Aplicações de Recursos ...

06 - Notas Explicativas ...

07 - Parecer dos Auditores Independentes ...

17 - Resumo do Relatório do Comitê de Auditoria ...

18 • Conselho de Administração, Diretoria Executiva e Contador

...

19 • Produtos e Serviços

...

20

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CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFA

BANCO ALFA S.A.,

FINANCEIRA ALFA S.A. - CFI,

BANCO ALFA DE INVESTIMENTO S.A. E SUAS CONTROLADAS,

ALFA ARRENDAMENTO MERCANTIL S.A.,

ALFA CORRETORA DE CÂMBIO E VALORES MOBILIÁRIOS S.A.

E BRI PARTICIPAÇÕES LTDA.

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Estamos divulgando as demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa correspondentes aos semestres findos em 30 de junho de 2008 e 2007. Essas demonstrações financeiras combinadas incluem as demonstrações financeiras individuais do Banco Alfa S.A., da Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e do Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas com os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. (99,781%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. (60,307%) e BRI Participações Ltda. (99,543%).

Essas demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas demonstrações financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes e consideram as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

CENÁRIO ECONÔMICO

No cenário internacional vivemos um momento de incerteza e instabilidade, decorrentes de uma crise iniciada no mercado imobiliário americano, e que repercutiu no mercado bancário e na economia. Espera-se que a redução da taxa de juros e a injeção de recursos para sanear o setor financeiro promovido pelas autoridades monetárias americanas atenuem esta crise. Por outro lado, observa-se o crescimento da inflação causada principalmente pela alta demanda dos países emergentes por commodities agrícolas e minerais. Os países emergentes devem continuar puxando o crescimento mundial.

No âmbito doméstico, no primeiro trimestre deste ano o crescimento do PIB foi de 5,8% quando comparado com o mesmo trimestre do ano passado. O gasto do governo cresceu em 4,5%, o consumo das famílias 0,3% e a taxa de investimentos 1,3%. Em maio a taxa de desemprego recuou de 8,5% para 7,9%. Esses números mostram que a crise internacional ainda não afetou significativamente a atividade econômica no Brasil. No entanto com as taxas de inflação ascendentes, as autoridades monetárias iniciaram o processo de aperto monetário, aumentando a taxa básica de juros para atuais 13,00%, podendo atingir 14,25% conforme projeções do mercado. A inflação projetada pelo mercado para o final do ano deve atingir 6,58%

(IPCA), ameaçando romper o teto da meta estabelecida em 6,5%. Nesse cenário espera-se alguma redução no ritmo de crescimento da atividade econômica. Nas contas externas, a balança comercial mostra a tendência das exportações avançarem menos do que importações. Até junho, o saldo comercial estava em US$ 11,37 bilhões, com uma redução de 44% quando comparado com o mesmo período de 2007. Sustentado por uma forte arrecadação, as contas fiscais continuam apresentando um excelente superávit primário, com saldo acumulado no ano (até maio) de R$75 bilhões, equivalente a 6,55% do PIB.

Nesse ambiente de incertezas no mercado internacional, ao final de abril e em maio deste ano duas das principais agências de rating internacionais elevaram a nota brasileira à categoria de “investment grade”, atestando os bons fundamentos da economia brasileira. DESEMPENHO DAS ATIVIDADES

Resultado e Patrimônio Líquido

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa apresentaram lucro líquido de R$ 101,0 milhões, correspondente à rentabilidade anualizada de 13,94% (2007 12,60%) sobre o patrimônio líquido final.

O patrimônio líquido atingiu R$ 1.497,4 milhões ao final do semestre, já deduzidos dos juros sobre o capital próprio propostos. O capital de giro próprio alcançou R$ 1.461,9 milhões, representando 97,6% do patrimônio líquido final. O índice de solvabilidade instituído pelo Comitê da Basiléia e normatizado pelo Banco Central do Brasil atingiu 15,74% ao final do semestre, demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia.

Rating

As instituições do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram suas boas avaliações de risco de crédito em nível nacional junto às seguintes agências:

. Austin Rating: classificação “AA+”.

. Fitch Ratings: “F1 (bra)” para crédito de curto prazo, “A+ (bra)” para crédito de longo prazo e “5” para suporte legal.

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RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Recursos Captados e Administrados

O volume de recursos captados e administrados atingiu R$ 15.525,9 milhões ao final do semestre, com crescimento de 12,5% em relação a junho de 2007, o que demonstra o bom conceito e prestígio que as instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa gozam junto a seus clientes e instituições financeiras nos mercados doméstico e internacional. Os recursos captados pelas instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa alcançaram R$ 11.058,8 milhões, apresentando crescimento de 18,1% em relação a junho de 2007, dos quais 97,5% foram obtidos no mercado doméstico.

Esses recursos estavam representados por R$ 3.523,2 milhões em depósitos à vista, interfinanceiros e a prazo, R$ 3.651,0 milhões em operações compromissadas, R$ 1.295,5 milhões em recursos obtidos junto ao BNDES, R$ 1.310,9 milhões em box de opções flexíveis, R$ 1.022,5 milhões em títulos emitidos no país e no exterior e R$ 255,7 milhões em recursos obtidos junto a bancos nacionais e internacionais. Os recursos administrados de clientes totalizaram R$ 4.467,1 milhões ao final do semestre, representados por fundos de investimentos e carteiras de clientes, com crescimento de 0,59% em relação a junho 2007.

Merece destaque, o crescimento de 23,0% dos recursos captados no mercado doméstico, através de depósitos a prazo, aceites cambiais, box de opções flexíveis e debêntures, com prazos mais longos de forma compatível com o crescimento das operações no segmento de varejo.

Ativos

O ativo total alcançou R$ 13.513,4 milhões ao final do semestre com crescimento de 16,6% em relação a junho de 2007.

As aplicações interfinanceiras de liquidez e a carteira de títulos e valores mobiliários e derivativos atingiram R$ 5.888,7 milhões, com crescimento de 3,08% em relação a junho de 2007. A carteira de títulos e valores mobiliários atingiu R$ 5.608,7 milhões, correspondente a 41,5% dos ativos totais ou 3,7 vezes o patrimônio líquido final. Representada por 95,1% em títulos de emissão do Tesouro Nacional e 4,9% em títulos de emissão privada. Dessa carteira, 56,7% dos títulos e valores mobiliários foram classificados na categoria “títulos mantidos até o vencimento”. As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa mantiveram a sua posição de alta liquidez encerrando o período com uma carteira de títulos livres da ordem de R$ 1.364,9 milhões, correspondente a 91,2% do patrimônio líquido final.

A carteira de crédito e leasing, incluindo fianças prestadas no montante de R$ 858,9 milhões, atingiu o saldo de R$ 7.816,1 milhões ao final do semestre, com crescimento de 37,0% em

relação a junho 2007. Merece destaque, a excelente qualidade da carteira de crédito, demonstrada pela concentração de 99,3% das operações classificadas entre os níveis de risco “AA” a “C” em conformidade com a regulamentação em vigor do Banco Central do Brasil, e pelo baixo índice de inadimplência. O volume de créditos vencidos acima de 15 dias totalizou R$ 47,6 milhões correspondente a 0,68% da carteira total, sendo que R$ 30,4 milhões encontravam-se vencidos há mais de 60 dias. O saldo da provisão para créditos de liquidação duvidosa atingiu R$ 105,0 milhões, correspondendo a 1,51% do total da carteira, montante superior ao total de créditos vencidos e ao mínimo requerido pela Resolução Bacen nº 2682, sendo constituída de forma a apurar a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela regulamentação do Banco Central do Brasil. COMITÊ DE AUDITORIA

O “Comitê de Auditoria” foi constituído no Banco Alfa de Investimento S.A., instituição líder do Conglomerado, em observância ao artigo 10 da Resolução Bacen nº 3198 de 27/05/2004.

OUVIDORIA

A ouvidoria encontra-se em funcionamento e a sua estrutura atende às disposições estabelecidas por meio da Resolução Bacen nº 3.477, de 26 de julho de 2007.

DECLARAÇÃO SOBRE SERVIÇOS DA AUDITORIA INDEPENDENTE Em atendimento à Instrução CVM nº 381 de 14/01/2003, informamos que a empresa contratada para auditoria das demonstrações financeiras do Conglomerado Financeiro Alfa, ou pessoas a ela ligada, não prestou no período outros serviços que não sejam de auditoria externa. A política adotada atende aos princípios que preservam a independência do auditor, de acordo com os critérios internacionalmente aceitos, quais sejam, o auditor não deve auditar o seu próprio trabalho nem exercer funções gerenciais no seu cliente ou promover o interesse deste.

AGRADECIMENTOS

É indispensável traduzir o reconhecimento das instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa ao trabalho de seus funcionários e ao apoio de seus acionistas e, finalmente, a confiança de seus clientes e das instituições financeiras do mercado que continuaram a prestigiar a organização como sempre fizeram.

São Paulo, 12 de agosto de 2008

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BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007

(EM MILHARES DE REAIS)

ATIVO

2008 2007

Circulante 7.224.262 6.818.056

Disponibilidades 14.567 7.199

Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 101.749 43.344 Aplicações no Mercado Aberto 54.999 7.001 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 46.018 35.188 Aplicações em Moedas Estrangeiras 732 1.155 Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 2.859.783 3.024.851

Carteira Própria 793.595 1.189.894

Vinculados a Operações Compromissadas 1.582.523 1.354.871 Vinculados ao Banco Central 207.054 135.937 Vinculados à Prestação de Garantias 164.816 128.280 Instrumentos Financeiros Derivativos 111.795 215.869

Relações Interfinanceiras 194.410 176.334

Pagamentos e Recebimentos a Liquidar 5.162 1.387 Depósitos no Banco Central 188.639 174.792

Correspondentes 609 155

Operações de Crédito 3.158.058 2.731.683

Setor Público 10.180 18.942

Setor Privado 3.185.575 2.750.269

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (37.697) (37.528) Operações de Arrendamento Mercantil 429.194 235.827

Setor Público 256 1.754

Setor Privado 436.793 237.322

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (7.855) (3.249)

Outros Créditos 435.473 563.240

Carteira de Câmbio 353.378 510.817

Rendas a Receber 1.511 1.729

Negociação e Intermediação de Valores 8.736 7.427

Diversos 73.740 45.720

Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (1.892) (2.453)

Outros Valores e Bens 31.028 35.578

Outros Valores e Bens 4.486 3.741

Provisões para Desvalorizações (898) (947)

Despesas Antecipadas 27.440 32.784

Realizável a Longo Prazo 6.249.138 4.709.538

Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 2.927.211 2.644.404

Carteira Própria 571.396 493.332

Vinculados a Operações Compromissadas 2.100.225 1.934.538 Vinculados ao Banco Central 43.711 70.418 Vinculados à Prestação de Garantias 145.445 142.763 Instrumentos Financeiros Derivativos 66.434 3.353

Operações de Crédito 2.490.167 1.617.097

Setor Público 33.256 49.697

Setor Privado 2.502.715 1.604.374

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (45.804) (36.974) Operações de Arrendamento Mercantil 596.152 179.155

Setor Público – 241

Setor Privado 607.978 182.257

Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa (11.826) (3.343)

Outros Créditos 205.985 240.825

Diversos 206.006 250.226

Provisão p/Outros Créditos de Liquidação Duvidosa (21) (9.401)

Outros Valores e Bens 29.623 28.057

Despesas Antecipadas 29.623 28.057 Permanente 40.058 61.037 Investimentos 26.097 45.558 Outros Investimentos 26.097 45.558 Imobilizado de Uso 7.227 7.007 Imóveis de Uso 2.897 2.897

Outras Imobilizações de Uso 20.882 19.446

Depreciação Acumulada (16.552) (15.336)

Imobilizado de Arrendamento 4.572 6.779

Bens Arrendados 6.182 9.129

Depreciação Acumulada (1.610) (2.350)

Diferido 2.162 1.693

Gastos de Organização e Expansão 3.614 2.821

Amortização Acumulada (1.452) (1.128)

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PASSIVO

BALANÇO PATRIMONIAL COMBINADO EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007

(EM MILHARES DE REAIS)

2008 2007 Circulante 7.782.163 7.371.541 Depósitos 2.010.284 2.346.693 Depósitos à Vista 28.788 45.117 Depósitos Interfinanceiros 69.465 128.473 Depósitos a Prazo 1.907.272 2.170.825 Outros Depósitos 4.759 2.278

Captações no Mercado Aberto 3.651.061 3.286.832

Carteira Própria 3.651.061 3.286.832

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 78.862 69.659 Recursos de Aceites Cambiais 62.380 49.433 Obrigações p/Títulos e Valores Mobiliários no Exterior 16.482 20.226

Relações Interfinanceiras 26.001 41.506

Recebimentos e Pagamentos a Liquidar 25.096 6.619

Repasses Interfinanceiros 905 34.887

Relações Interdependências 7.353 5.755

Recursos em Trânsito de Terceiros 7.353 5.755

Obrigações por Empréstimos 248.621 257.124

Empréstimos no Exterior 248.621 257.124 Obrigações por Repasses no País - Instuições Oficiais 504.065 398.159

BNDES 326.823 303.024

FINAME 177.242 95.135

Instrumentos Financeiros Derivativos 811.372 469.227 Instrumentos Financeiros Derivativos 811.372 469.227

Outras Obrigações 444.544 496.586

Cobrança e Arrecadação de Tributos e Assemelhados 23.006 4.760

Carteira de Câmbio 192.377 353.491

Sociais e Estatutárias 31.305 27.327

Fiscais e Previdenciárias 34.990 34.702 Negociação e Intermediação de Valores 20.162 23.531

Diversas 142.704 52.775

Exigível a Longo Prazo 4.230.896 2.923.865

Depósitos 1.512.885 1.180.343

Depósitos Interfinanceiros – 3.442

Depósitos a Prazo 1.512.885 1.176.901

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 943.636 435.513 Recursos de Aceites Cambiais 869.677 333.548

Recursos de Debêntures 73.959 82.703

Obrigações p/Títulos e Valores Mobiliários no Exterior – 19.262 Obrigações por Repasses no País - Instuições Oficiais 791.416 494.280

BNDES 339.611 282.172

FINAME 451.805 212.108

Obrigações por Empréstimos 6.219 –

Empréstimos no Exterior 6.219 –

Instrumentos Financeiros Derivativos 597.548 486.538 Instrumentos Financeiros Derivativos 597.548 486.538

Outras Obrigações 379.192 327.191

Fiscais e Previdenciárias 372.473 321.774

Diversas 6.719 5.417

Resultado de Exercícios Futuros 3.012 812

Resultado de Exercícios Futuros 3.012 812

Patrimônio Líquido 1.497.387 1.292.413

Capital Social

Domiciliados no País e no Exterior 640.101 554.282

Reservas de Capital 110.925 108.728

Reservas de Lucros 706.941 566.041

Ajuste ao Vr. Mercado de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos – 4

Lucros Acumulados 39.420 63.358

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DO RESULTADO

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007 (EM MILHARES DE REAIS)

2008 2007 Receitas da Intermediação Financeira 700.198 746.156

Operações de Crédito 342.020 384.611

Resultado com Operações de Arrendamento Mercantil 240.029 36.466 Resultado de Operações com Títulos e Valores Mobiliários 101.257 309.256 Resultado de Operações de Câmbio 7.357 5.216 Resultado de Aplicações Compulsórias 9.535 10.607 Despesas da Intermediação Financeira 500.488 532.889 Operações de Captação no Mercado 424.676 395.697 Operações de Empréstimos, Cessões e Repasses 46.709 39.708 Resultado com Instrumentos Financeiros Derivativos 363 70.603 Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa 28.740 26.881 Resultado Bruto da Intermediação Financeira 199.710 213.267 Outras Receitas/Despesas Operacionais (108.366) (107.668)

Receitas de Prestação de Serviços 28.211 16.084

Rendas de Tarifas Bancárias 8.766 7.934

Despesas de Pessoal (57.128) (44.541)

Outras Despesas Administrativas (75.641) (65.366)

Despesas Tributárias (4.913) (5.711)

Outras Receitas Operacionais 16.404 5.728 Outras Despesas Operacionais (24.065) (21.796)

Resultado Operacional 91.344 105.599

Resultado não Operacional 45.291 2.716

Resultado antes da Tributação e Participações 136.635 108.315 Imposto de Renda e Contribuição Social (30.335) (24.783)

Provisão para Imposto de Renda (36.050) (25.195) Provisão para Contribuição Social (19.948) (9.139)

Ativo Fiscal Diferido 25.663 9.551

Participações Estatutárias do Lucro (5.283) (4.485)

Empregados (2.243) (2.075)

Administradores - Estatutárias (3.040) (2.410)

Lucro Líquido 101.017 79.047

DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007 (EM MILHARES DE REAIS)

Outras Eliminação de Banco Alfa Alfa Corretora Companhias Transações Banco Alfa de Financeira Arrendamento de Câmbio e Vls. Incluídas na entre

Eventos Alfa Investimento Alfa Mercantil Mobiliários Consolidação Companhias Total Saldos em 31 de Dezembro de 2006 42.944 755.500 401.640 209.250 76.363 221.675 (475.148) 1.232.224

Aumento de Capital em Dinheiro 376 – – – – – – 376

Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 869 352 – – – – 1.221

Incentivos Fiscais – – – – – 248 (247) 1

Atualização de Títulos Patrimoniais – – – – 3.308 – (1.995) 1.313

Ajuste de Títulos e Derivativos a Valor de Mercado – (5) – – (9) – 5 (9)

Lucro Líquido do Semestre 2.618 44.870 30.369 11.243 2.789 9.724 (22.565) 79.048

Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio (732) (12.539) (8.490) (3.141) – – 3.141 (21.761)

Saldos em 30 de Junho de 2007 45.206 788.695 423.871 217.352 82.451 231.647 (496.809) 1.292.413 Saldos em 31 de Dezembro de 2007 47.486 852.898 445.310 217.405 179.850 238.202 (562.094) 1.419.057

Aumento de Capital em Dinheiro 752 – – – – – – 752

Outros Eventos:

Dividendos não Reclamados – 833 466 – – – – 1.299

Lucro Líquido do Semestre 2.790 55.135 30.590 15.241 31.273 11.485 (45.497) 101.017

Destinação:

Juros sobre o Capital Próprio e Dividendos (780) (15.410) (8.548) (3.620) – – 3.620 (24.738)

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DEMONSTRAÇÃO COMBINADA DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS

SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007 (EM MILHARES DE REAIS)

Contas 2008 2007

A - Origem dos Recursos 1.589.964 1.278.706

Lucro Líquido do Semestre 101.017 79.047

Ajustes ao Lucro Líquido: 2.228 3.470

- Depreciações e Amortizações 2.228 3.470 Variação nos Resultados de Exercícios Futuros 1.594 (2) Recursos de Acionistas - Aumento de Capital em Dinheiro 752 375 Recursos de Acionistas - Dividendos não Reclamados 1.299 1.221

Atualização de Títulos Patrimoniais – 1.313

Ajuste ao Vr. Mercado de TVM e Derivativos – (9) Recursos de Terceiros Originários de: 1.483.074 1.193.291 - Aumento dos Subgrupos do Passivo 807.990 947.254

Depósitos 205.019 –

Captações no Mercado Aberto – 407.229

Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 343.022 118.975

Relações Interfinanceiras 10.238 30.788

Relações Interdependências 3.684 2.124

Instrumentos Financeiros Derivativos 238.981 184.518

Outras Obrigações 7.046 203.620

- Redução dos Subgrupos do Ativo 666.949 240.536 - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 80.041 42.291 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos 412.197 –

- Relações Interfinanceiras – 4.094

- Outros Créditos 164.816 194.151

- Outros Valores e Bens 9.895 –

- Alienação de Bens e Investimentos 8.135 5.501

Bens não de Uso Próprio 2.488 2.547

Investimentos 3.577 163

Imobilizado de Uso 9 38

Imobilizado de Arrendamento 2.061 2.753

B - Aplicação dos Recursos 1.586.559 1.275.054 Dividendos e Juros sobre Capital Propostos e Pagos 24.738 21.760

Inversões em: 4.882 9.644

- Bens Não de Uso Próprio 3.063 3.009

- Investimentos – 3.308

- Imobilizado de Uso 1.256 540

- Imobilizado de Arrendamento 563 2.787

Aplicações no Diferido 1.755 389

Aumento dos Subgrupos do Ativo 957.366 938.089 - Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos – 716.067

- Relações Interfinanceiras 27.464 –

- Operações de Crédito 569.110 –

- Operações de Arrendamento Mercantil 360.792 28.749

- Outros Créditos – 188.322

- Outros Valores e Bens – 4.951

Redução dos Subgrupos do Passivo 597.818 305.172

- Depósitos – 235.073

- Captações no Mercado Aberto 454.182 –

- Obrigações por Empréstimos e Repasses – 70.099

- Outras Obrigações 143.636 –

Aumento das Disponibilidades 3.405 3.652

Modificações na Posição Financeira

Início do Período 11.162 3.547

Fim do Período 14.567 7.199

(9)

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS DO CONGLOMERADO FINANCEIRO ALFA DOS SEMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2008 E 2007

(EM MILHARES DE REAIS)

(01) APRESENTAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS COMBINADAS

As demonstrações financeiras combinadas do Conglomerado Financeiro Alfa estão sendo apresentadas com o objetivo de possibilitar uma adequada análise do conjunto das instituições que atuam de forma integrada no mercado financeiro, utilizando-se as demonstrações financeiras individuais das empresas Banco Alfa S.A., Financeira Alfa S.A. - Crédito, Financiamento e Investimentos e Banco Alfa de Investimento S.A. e suas empresas controladas diretas e indiretas com os correspondentes percentuais de participação: Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 99,781% (30/06/2007 99,781%), Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 60,307% (30/06/2007 60,307%) e BRI Participações Ltda. 99,543% (30/06/2007 99,543%), preparadas em conformidade com as normas e instruções do Banco Central do Brasil (BACEN) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), incluindo o Comunicado 16669 do BACEN, de 20/03/2008.

As operações são conduzidas no contexto de um conjunto de instituições que atuam integradamente no mercado financeiro, e certas operações têm a participação ou a intermediação de instituições associadas, integrantes do sistema financeiro, cujas atividades incluem as carteiras de arrendamento mercantil, administração de fundos de investimentos, distribuição e corretagem de câmbio e valores mobiliários. Os benefícios dos serviços prestados entre essas instituições e os custos da estrutura operacional e administrativa são absorvidos, segundo a praticabilidade de lhes serem atribuídos, em conjunto ou individualmente.

(02) PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

(a) Consolidação: As demonstrações financeiras combinadas foram elaboradas somando-se os saldos apresentados nas demonstrações financeiras individuais, eliminando-se as participações de uma empresa em outra, os saldos de contas, as receitas e as despesas correspondentes às operações realizadas entre as empresas integrantes. Foram consideradas também as demonstrações financeiras da Alfa Arrendamento Mercantil S.A. pelo método financeiro.

(b) Apuração do Resultado: As receitas e despesas foram apropriadas pelo regime de competência.

(c) Ativos Circulante e Realizável a Longo Prazo: Demonstrados pelos valores de realização e, quando aplicável, acrescidos dos rendimentos auferidos até a data do balanço, deduzidos de provisão para perdas e ajustados pelos seus valores de mercado, especificamente em relação ao registro e avaliação contábil dos títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos estabelecidos pelas Circulares Bacen nºs 3068 e 3082 (vide notas explicativas nº 04 “b” e 13). A Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa foi constituída considerando a atual conjuntura econômica, a experiência de anos anteriores e a expectativa de realização da carteira, de forma que apure a adequada provisão em montante suficiente para cobrir riscos específicos e globais, associada à provisão calculada de acordo com os níveis de risco e os respectivos percentuais mínimos estabelecidos pela Resolução Bacen nº 2682 (vide nota explicativa nº 5 “f”).

(d) Ativo Permanente: Demonstrado ao custo corrigido monetariamente até 31 de dezembro de 1995, combinado com os seguintes aspectos: Depreciação do Imobilizado de Uso - calculada pelo método linear, às seguintes taxas anuais: Edificações 2,5%, Veículos e Equipamentos de Processamento de Dados 20% e demais itens 10%. Amortização - basicamente, de despesas com benfeitorias em imóveis de terceiros e com programas de processamento de dados, calculada pelo método linear pelo prazo máximo de 05 anos.

(e) Passivos Circulante e Exigível a Longo Prazo: Demonstrados por valores conhecidos ou calculáveis, incluindo, quando aplicável, os encargos e as variações monetárias ou cambiais incorridos, deduzidos das correspondentes despesas a apropriar.

(f) Impostos e Contribuições: As provisões para Imposto de Renda, Contribuição Social, PIS e Cofins são calculadas às alíquotas de 15% mais adicional, 15% (9% até abril/2008), observados os critérios da IN RFB nº 810/2008, 0,65% e 4%, respectivamente, considerando para efeito das respectivas bases de cálculo, a legislação pertinente a cada encargo. Também é observado pelo Comglomerado a prática contábil de constituição de créditos tributários de imposto de renda e contribuição social sobre diferenças temporárias, calculadas às alíquotas 15% mais adicional e 15%, respectivamente.

(g) Estimativas Contábeis: As demonstrações financeiras combinadas, de acordo com as práticas contábeis brasileiras, incluem algumas contas cujos valores são determinados por estimativas baseadas na experiência passada, ambiente legal e de negócios, probabilidade de ocorrência de eventos sujeitos ou não ao controle da Administração, etc. Essas estimativas são revistas pelo menos anualmente, buscando-se determinar valores que mais se aproximem dos futuros valores de liquidação dos ativos ou passivos considerados.

(03) APLICAÇÕES INTERFINANCEIRAS DE LIQUIDEZ

Composição 30/06/2008 30/06/2007 Aplicações no Mercado Aberto - Pos. Bancada:

Títulos Públicos do Tesouro Nacional 54.999 7.001 Aplicações em Depósitos Interfinanceiros 46.018 35.188 Aplicações em Moedas Estrangeiras 732 1.155 Total - Aplicações Interfinanceiras de Liquidez 101.749 43.344 (04) TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

a) Composição de Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos Financeiros Derivativos

Saldo em Saldo em Composta por: Livres Vinculados 30/06/2008 30/06/2007 Títulos do Tesouro Nacional 1.066.510 4.267.454 5.333.964 5.180.840

Debêntures 108.115 – 108.115 160.245

Nota Promissória 101.297 – 101.297 –

Certificado de Depósito Bancários 4.362 4.880 9.242 62.487 Cotas de Fundos de Direitos Creditórios 8.396 – 8.396 12.087 Cotas de Fundos de Investimentos 2.824 – 2.824 2.523 Ações de Cias. Abertas 20.321 – 20.321 – Outros Títulos 24.606 – 24.606 31.851 Total - Títulos e Valores Mobiliários 1.336.431 4.272.334 5.608.765 5.450.033 Swaps - Diferencial a Receber 73.044 – 73.044 10.037 Vendas a Termo a Receber - Ações 100.677 – 100.677 209.185 Prêmios de Opções a exercer 2.112 – 2.112 –

Outros Derivativos 2.396 – 2.396 –

Total - Instrumentos Financeiros Derivativos (vide nota 13) 178.229 – 178.229 219.222 Total Geral 1.514.660 4.272.334 5.786.994 5.669.255

(10)

b) Carteira de Títulos e Valores Mobiliários por categorias e prazos de vencimento

Até 3 3 Meses 1 Ano até Acima de Saldo Valor de Títulos Meses (1) até 1 Ano 3 anos 3 anos Contábil Custo (2) Títulos do Tesouro Nacional 8.498 534.778 1.645.304 – 2.188.580 2.228.587 Cotas de Fundos de Direitos Créditórios 730 3.285 4.381 – 8.396 8.396 Nota Promissória – 101.297 – – 101.297 101.246 Debêntures 22.301 1.053 41.077 7.195 71.626 70.899 Certificado de Depósito Bancário – – 4.362 – 4.362 4.362 Cotas de Fundos de Investimentos 2.824 – – – 2.824 2.824 Ações de Cias. Abertas 20.321 – – – 20.321 10.876 Outros Títulos 2.367 6.838 13.105 2.296 24.606 25.879 Títulos para Negociação (3) 57.041 647.251 1.708.229 9.491 2.422.012 2.453.069 Certificado de Depósito Bancário – – 4.880 – 4.880 4.880 Títulos Disponíveis para Venda (3) – – 4.880 – 4.880 4.880 Títulos do Tesouro Nacional 125.451 200.525 2.775.697 43.711 3.145.384 3.145.384

Debêntures – – – 36.489 36.489 36.489

Títulos Mantidos até o Vencimento (4) 125.451 200.525 2.775.697 80.200 3.181.873 3.181.873 Total em 30/06/2008 182.492 847.776 4.488.806 89.691 5.608.765 5.639.822 % Concentração em 2008 3,3% 15,1% 80,0% 1,6% 100,0% – Total em 30/06/2007 261.073 811.448 3.476.855 900.657 5.450.033 5.424.627 % Concentração em 2007 4,8% 14,9% 63,8% 16,5% 100,0% – 1) Inclui as aplicações em fundos de investimento e ações de Cias. Abertas que não possuem prazo de vencimento final.

2) Valor de Custo - representado pelo valor de custo de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço para os títulos de renda fixa. 3) Títulos para Negociação e Títulos Disponíveis para Venda - o valor contábil corresponde ao valor de mercado desses títulos na data do balanço e foi obtido através de coletas de taxas junto ao mercado, quando aplicável e, validadas através de comparação com informações fornecidas pela Associação Nacional das Instituições do Mercado Aberto (Andima). O ajuste positivo dos Títulos para Negociação no montante de R$ 31.057 (2007 R$ 25.399 ajuste positivo), obtido entre os valores de custo R$ 2.422.012 (2007 R$ 2.720.383) e de mercado R$ 2.453.069 (2007 R$ 2.745.782), foi registrado em conta adequada do resultado do período. Os valores de custo e de mercado dos Títulos Disponíveis para Venda correspondiam a R$ 4.880 (2007 R$ 67.574 valores de custo e R$ 67.581 valores de mercado).

4) Títulos Mantidos até o Vencimento - classificados em razão da intenção da Administração e da capacidade financeira das instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa em mantê-los até o vencimento, comprovada com base em projeção de fluxo de caixa conforme exigência do Bacen. Esses títulos foram mantidos pelo valor de aquisição acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço, cujo valor de mercado correspondia a R$ 3.150.699 (2007 R$ 2.659.954) naquela data.

(05) OPERAÇÕES DE CRÉDITO

a) Composição da Carteira de Crédito

Modalidades 30/06/2008 30/06/2007 Empréstimos e Títulos Descontados 3.435.055 2.507.554 Financiamentos 2.291.491 1.909.524 Financiamentos Rurais 5.180 6.204 Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio (1) 186.203 178.972

Leasing (2) 1.035.828 417.003

Outros Créditos (3) 3.383 17.315 Total da Carteira de Crédito 6.957.140 5.036.572 Avais e Fianças Prestadas (4) 858.961 668.418

Total Global 7.816.101 5.704.990

(1) Adiantamentos sobre contratos de câmbio estão classificados no balanço como redução de “Outras Obrigações”. (2) O saldo das operações de leasing financeiro está demonstrado pelo valor presente dos contratos e não considera os saldos de adiantamento a fornecedores R$ 9.285 (30/06/2007 R$ 4.453) e de valores a receber e residual das operações de leasing operacional R$ 3.449 (30/06/2007 R$ 6.897). (3) Outros Créditos incluem rendas a receber sobre contratos de câmbio e devedores por compra de bens. (4) Avais e Fianças Prestadas estão registrados em contas de compensação.

b) Composição da Carteira de Crédito por Prazos de Vencimento

30/06/2008

Parcelas por Faixa de Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total % A Vencer até 3 Meses 2.622.469 8.948 2.631.417 37,9% A Vencer de 3 Meses até 1 Ano 1.237.180 6.352 1.243.532 17,9% A Vencer Acima de 1 Ano 3.049.806 13.728 3.063.534 44,0% Total Vincendas 6.909.455 29.028 6.938.483 99,8% Vencidos até 60 Dias – 6.019 6.019 0,1% Vencidos de 61 até 180 Dias – 9.420 9.420 0,1% Vencidos Acima de 180 Dias – 3.218 3.218 0,0%

Total Vencidos – 18.657 18.657 0,2%

Total da Carteira 6.909.455 47.685 6.957.140 100,0% 30/06/2007

Parcelas por Faixa de Vencimento (*) A Vencer Vencidos Total % A Vencer até 3 Meses 1.605.124 5.339 1.610.463 31,9% A Vencer de 3 Meses até 1 Ano 1.569.519 10.258 1.579.777 31,4% A Vencer Acima de 1 Ano 1.802.358 12.705 1.815.063 36,1% Total Vincendas 4.977.001 28.302 5.005.303 99,4% Vencidos até 60 Dias – 5.780 5.780 0,1% Vencidos de 61 até 180 Dias – 23.095 23.095 0,5% Vencidos Acima de 180 Dias – 2.394 2.394 0,0%

Total Vencidos – 31.269 31.269 0,6%

Total da Carteira 4.977.001 59.571 5.036.572 100,0% (*) Incluem contratos com parcelas vencidas há mais de 15 dias.

(11)

c) Composição da Carteira de Crédito por Setor de Atividade

30/06/2008 30/06/2007

Setores de Atividade Valor % Valor %

Setor Público 43.693 0,6% 70.634 1,4% Setor Privado Rural 17.875 0,3% 27.844 0,6% Indústria 2.605.856 37,4% 1.807.583 35,9% Comércio 713.565 10,3% 616.603 12,2% Intermediários Financeiros 612.767 8,8% 452.756 9,0% Outros Serviços 748.131 10,8% 444.590 8,8% Pessoas Físicas 2.215.253 31,8% 1.616.562 32,1% Total da Carteira 6.957.140 100,0% 5.036.572 100,0% d) Relação dos 20 Maiores Devedores em 30/06/2008

(Incluem as carteiras de crédito e leasing, adiantamentos sobre contratos de câmbio, outros créditos e fianças)

Saldo em % Sobre % Sobre Seq. Maiores Devedores/Segmento R$ Mil P. Líquido Carteira 1 - Energia Elétrica 223.696 14,9% 2,9% 2 - Indústria de Combustível 194.121 13,0% 2,5% 3 - Indústria de Combustível 184.058 12,3% 2,3% 4 - Celulose e Papel 172.661 11,5% 2,2% 5 - Química e Petroquímica 161.938 10,8% 2,1% 6 -Traiding 155.586 10,4% 2,0% 7 - Indústria de Combustível 145.399 9,7% 1,9% 8 - Energia Elétrica 122.453 8,2% 1,6% 9 - Comércio Varejista 113.372 7,6% 1,5% 10 - Elétricos e Eletrônicos 107.875 7,2% 1,4% 11 - Siderurgia e Metalúrgica 106.941 7,1% 1,3% 12 - Comércio Varejista 96.703 6,5% 1,2% 13 - Instituição Financeira 91.546 6,1% 1,2% 14 - Construção Civil 90.364 6,0% 1,1% 15 - Automobilístico 83.260 5,6% 1,1% 16 - Instituição Financeira 81.714 5,5% 1,0% 17 - Comércio Varejista 80.525 5,4% 1,0% 18 - Química e Petroquímica 79.114 5,3% 1,0% 19 - Telecomunicações 76.492 5,1% 1,0% 20 - Telecomunicações 70.151 4,7% 0,9% Total dos 20 Maiores Devedores 2.437.969 162,9% 31,2% e) Concentração da Carteira de Crédito (Incluem Avais e Fianças Prestadas)

30/06/2008 30/06/2007

Concentração Valor % Valor %

Maior Devedor 223.696 2,9% 237.308 4,2% Total dos 20 Maiores Devedores 2.437.969 31,2% 1.879.159 32,9% Total dos 50 Maiores Devedores 3.573.078 45,7% 2.660.186 46,6% Total dos 100 Maiores Devedores 4.267.969 54,6% 3.177.451 55,7% f) Classificação da Carteira de Crédito por Níveis de Risco: A Resolução BACEN nº 2682 de 21/12/1999 introduziu os critérios para a

classificação das operações de crédito e arrendamento mercantil e para a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa, os quais passaram a ser baseados em sistemas de avaliação de risco de clientes/operações. A composição da carteira de crédito e a constituição da provisão para créditos de liquidação duvidosa nos correspondentes níveis de risco estão demonstradas a seguir:

30/06/2008

Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão de Risco (*) A Vencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil

AA 2.074.582 – 2.074.582 29,8% – – A 1.444.374 – 1.444.374 20,7% 7.221 7.396 B 3.085.219 9.502 3.094.721 44,5% 30.947 63.049 C 292.683 7.726 300.409 4,3% 9.012 9.012 Soma “AA a C” 6.896.858 17.228 6.914.086 99,3% 47.180 79.457 D 5.192 5.378 10.570 0,2% 1.058 1.058 E 1.811 3.974 5.785 0,1% 1.735 1.735 F 1.057 3.461 4.518 0,1% 2.259 2.259 G 640 4.680 5.320 0,1% 3.725 3.725 H 3.897 12.964 16.861 0,2% 16.861 16.861 Soma “D a H” 12.597 30.457 43.054 0,7% 25.638 25.638 Total 6.909.455 47.685 6.957.140 100,0% 72.818 105.095

(12)

30/06/2007

Níveis Saldo da Carteira de Crédito Provisão de Risco (*) A Vencer Vencidos Total % Mínima Exigida Contábil

AA 1.366.441 – 1.366.441 27,1% – – A 613.432 – 613.432 12,2% 3.067 3.067 B 2.770.164 9.267 2.779.431 55,2% 27.794 50.937 C 199.865 8.580 208.445 4,1% 6.253 6.253 Soma “AA a C” 4.949.902 17.847 4.967.749 98,6% 37.114 60.257 D 19.840 5.524 25.364 0,5% 2.536 2.536 E 2.129 4.810 6.939 0,1% 2.082 2.082 F 918 4.689 5.607 0,1% 2.804 2.804 G 1.257 17.555 18.812 0,4% 13.168 13.168 H 2.955 9.146 12.101 0,3% 12.101 12.101 Soma “D a H” 27.099 41.724 68.823 1,4% 32.691 32.691 Total 4.977.001 59.571 5.036.572 100,0% 69.805 92.948 (*) Inclui os créditos vencidos até 14 dias.

g) Movimentação da Provisão para Créditos de Liquidação Duvidosa

Movimentação 30/06/2008 30/06/2007 • Saldo Inicial da Provisão 94.969 80.856 • Complemento de Provisão - Despesa 29.994 26.881 • Créditos Amortizados para Prejuízo (Write-offs) (19.868) (14.789) • Saldo Final da Provisão 105.095 92.948 - Provisão Específica (1) 20.028 43.681 - Provisão Genérica (2) 52.790 26.124 - Provisão Adicional ao Mínimo Exigido pela Res. nº 2682 32.277 23.143 (1) para as operações que apresentem parcelas vencidas há mais de 14 dias e;

(2) para as operações não enquadradas no item anterior e em função da classificação do cliente e/ou operação.

No semestre, as recuperações de créditos amortizados para prejuízo totalizavam R$ 6.677 (30/06/2007 R$ 3.799). A posição de créditos renegociados em 30 de junho de 2008 totalizavam R$ 40.751 (30/06/2007 R$ 37.617).

(06) CARTEIRA DE CÂMBIO

Outros Créditos Outras Obrigações Composição 30/06/2008 30/06/2007 30/06/2008 30/06/2007 - Câmbio Comprado a Liquidar 267.340 351.851 – – - Câmbio Vendido a Liquidar – – 97.142 170.600 - Direitos sobre Vendas de Câmbio 98.313 170.543 – – - Obrigações por Compras de Câmbio – – 281.414 361.863 - Adiantamentos Recebidos (15.636) (14.675) – – - Adiantamentos sobre Contratos de Câmbio – – (186.203) (178.972) - Rendas a Receber sobre Contratos de Câmbio 3.361 3.098 – –

- Deságio Antecipado – – 24 –

Total Global 353.378 510.817 192.377 353.491 As responsabilidades por Créditos Abertos para Importação no valor de R$ 61.921 (30/06/2007 R$ 19.579) e por Créditos de Exportação Confirmados no valor de R$ 1.431 (30/06/2007 R$ 533) estão registradas em contas de compensação.

(07) OUTROS CRÉDITOS - Diversos

30/06/2008 30/06/2007

Composto por: Valor % Valor %

• Depósitos Judiciais 111.383 39,8% 90.272 30,5% • Títulos e Créditos a Receber 2.175 0,8% 17.248 5,8% • Devedores por Compra de Valores e Bens 21 0,0% 788 0,3% • Tributos Antecipados e a Recuperar 8.496 3,0% 9.758 3,3% • Créditos Tributários (Vide Nota 10 “b”) 117.070 41,8% 85.112 28,7% • Opções por Incentivos Fiscais 10.729 3,8% 10.300 3,5% • Devedores Diversos e Adiantamentos 29.872 10,8% 82.468 27,9%

Total 279.746 100,0% 295.946 100,0%

(08) DEPÓSITOS E CAPTAÇÕES

a) Composição dos Recursos Captados e Administrados

Composto por: 30/06/2008 30/06/2007 - Depósitos à Vista 28.788 45.117 - Depósitos Interfinanceiros 69.465 131.915 - Depósitos a Prazo 3.420.157 3.347.726 - Outros Depósitos 4.759 2.278 Total de Depósitos 3.523.169 3.527.036 • Captações no Mercado Aberto 3.651.061 3.286.832 • Recursos de Aceites e Emissão de Títulos 1.022.498 505.172 • Repasses Interfinanceiros 905 34.887 • Obrigações por Empréstimos no Exterior 254.840 257.124 • Obrigações por Repasses - País 1.295.481 892.439 • Box de Opções Flexíveis 1.310.886 853.017 Total - Recursos Captados 11.058.840 9.356.507 Fundos de Investimento e Carteiras Administradas 4.467.139 4.440.811 Total - Recursos Captados e Administrados 15.525.979 13.797.318

(13)

b) Composição de Depósitos e Captações por Prazos de Vencimento

Até 3 3 Meses 1 Ano a Acima de Saldo em Títulos Meses a 1 Ano 3 Anos 3 Anos 30/06/2008 - Depósitos à Vista 28.788 – – – 28.788 - Depósitos Interfinanceiros (1) 69.465 – – – 69.465 - Depósitos a Prazo (2) 422.847 1.484.425 961.685 551.200 3.420.157

- Outros Depósitos 4.759 – – – 4.759

- Total de Depósitos 525.859 1.484.425 961.685 551.200 3.523.169 - Captações no Mercado Aberto 3.651.061 – – – 3.651.061 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (3, 4 e 5) 13.605 65.257 289.240 654.396 1.022.498 - Repasses Interfinanceiros 905 – – – 905 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 110.871 137.750 6.219 – 254.840 - Obrigações por Repasses (6) 112.818 391.247 499.360 292.056 1.295.481 - Box de Opções Flexíveis 162.947 572.040 420.685 155.214 1.310.886 Total em 30/06/2008 4.578.066 2.650.719 2.177.189 1.652.866 11.058.840 % Concentração por Prazo 41,4% 24,0% 19,7% 14,9% 100,0% Até 3 3 Meses 1 Ano a Acima de Saldo em Títulos Meses a 1 Ano 3 Anos 3 Anos 30/06/2007 - Depósitos à Vista 45.117 – – – 45.117 - Depósitos Interfinanceiros (1) 122.001 6.472 3.442 – 131.915 - Depósitos a Prazo (2) 972.946 1.197.879 803.130 373.771 3.347.726

- Outros Depósitos 2.278 – – – 2.278

- Total de Depósitos 1.142.342 1.204.351 806.572 373.771 3.527.036 - Captações no Mercado Aberto 3.286.832 – – – 3.286.832 - Recursos de Aceites e Emissão de Títulos (3, 4 e 5) 11.982 57.677 242.646 192.867 505.172 - Repasses Interfinanceiros 34.887 – – – 34.887 - Obrigações por Empréstimos no Exterior 122.520 134.604 – – 257.124 - Obrigações por Repasses (6) 99.216 298.943 318.879 175.401 892.439 - Box de Opções Flexíveis 273.853 111.286 56.255 411.623 853.017 Total em 30/06/2007 4.971.632 1.806.861 1.424.352 1.153.662 9.356.507 % Concentração por Prazo 53,2% 19,3% 15,2% 12,3% 100,0% Em 30 de junho de 2008, os recursos captados no País e no Exterior para repasses a clientes, classificados no exigível a longo prazo, possuem as seguintes características: (1) Depósitos Interfinanceiros com vencimentos até 09/04/2013; (2) Depósitos a Prazo com vencimentos até 07/07/2017 indexados à taxa do CDI; (3) Recursos de Aceites Cambiais com vencimentos até 04/06/2013 indexados à taxa do CDI; (4) Debêntures simples para colocação privada, não conversíveis em ações, com vencimento até 18/01/2012 indexados à taxa do CDI e (5) Recursos captados junto ao BNDES e FINAME, com vencimentos até 16/04/2018, praticadas às taxas pós-fixada até 4,0% a.a. mais TJLP e pré-fixada até 11,4% a.a.. (6) Box de Opções Flexíveis com vencimentos até 31/05/2013 indexado à taxa do CDI. Os depósitos a prazo, contratos de Box de Opções Flexíveis e os aceites cambiais foram classificados de acordo com seus vencimentos contratuais e incluem os montantes de R$ 1.484.590, R$ 940.582 e R$ 525.232, respectivamente, referentes às captações com compromisso de liquidez que podem ser resgatados antecipadamente pelos clientes, todos registrados na Câmara de Custódia e Liquidação (CETIP).

c) Concentração dos Depósitos: Incluem as operações de depósitos, aceites cambiais, debêntures e box de opções flexíveis.

30/06/2008 30/06/2007

Concentração Valor % Valor %

- Maior Depositante 552.794 9,5% 315.826 6,5% - Total dos 20 Maiores Depositantes 3.122.017 53,5% 2.555.972 52,7% - Total dos 50 Maiores Depositantes 4.167.894 71,4% 3.516.592 72,6% - Total dos 100 Maiores Depositantes 4.814.317 82,4% 4.094.597 84,5% (09) OUTRAS OBRIGAÇÕES - Diversas

30/06/2008 30/06/2007

Composto por: Valor % Valor %

• Provisão para Pagto. de Despesas Administrativas 19.696 13,20% 14.643 25,2% • Obrigações para Aquisição de Bens e Direitos 6.887 4,60% 1.069 1,8% • Provisão para Contingência Trabalhista 6.719 4,50% 5.417 9,3% • Credores Diversos 116.121 77,70% 37.063 63,7%

Total 149.423 100,0% 58.192 100,0%

(10) IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL

a) Demonstração do Cálculo dos Encargos de Imposto de Renda e Contribuição Social

Conglomerado Demonstrativo 30/06/2008 30/06/2007 Lucro antes da Tributação, Deduzido das Participações no Lucro 131.352 103.830 IR e CS às Alíquotas de 25% e 15% ( 9% até Abril/2008), Respectivamente: (47.406) (35.302) Efeito das Adições e Exclusões no Cálculo dos Tributos:

• Juros sobre o Capital Próprio 8.923 7.399 • Créditos Amortizados para Prejuízo 2.352 (710) • Resultado Obtido com Derivativos não Liquidados 7.651 2.167 • Provisões Operacionais (1.558) – • Dividendos Recebidos em Investimentos pelo Método de Custo 1.643 178 • Ajuste ao Valor de Mercado de Títulos e Derivativos (6.101) 3.599 • Provisão para Devedores Duvidosos (2.045) (4.111) • Contingências Fiscais e Trabalhistas (1.601) (4.553) • Superveniência de Depreciação Líquido do Prejuízo Fiscal de Imp. de Renda 3.148 2.448 • Outras Adições e Exclusões (1.486) 922 Total dos Encargos Devidos no Período (36.480) (27.963) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social (*) 25.663 9.551 Imposto de Renda Diferido sobre Ajuste Financeiro das Operações de Leasing (3.148) (2.448) Obrigações Fiscais Diferidas (16.370) (3.923) Despesa de Imposto de Renda e Contribuição Social (30.335) (24.783)

(14)

(*) No decorrer do 1º semestre de 2008 foi apurado o valor de R$ 11.030, relativo ao impacto da majoração da alíquota de Contribuição Social. b) Créditos Tributários de Imposto de Renda e Contribuição Social

Saldos

Origem 31/12/2007 Constituição Realização 30/06/2008 Contingências Fiscais e Trabalhistas 49.021 9.897 (5.745) 53.173 Provisão para Devedores Duvidosos 29.900 32.906 (21.968) 40.838 Créditos Amortizados para Prejuízo 6.255 3.450 (7.868) 1.837 Participação no Lucro - Administradores 298 307 (351) 254 Resultado de Marcação a Mercado – 13.884 – 13.884 Outros Créditos Tributários 2.789 5.150 (3.999) 3.940

Subtotal 88.263 65.594 (39.931) 113.926

• Contribuição Social a Compensar 3.599 – (455) 3.144

Total 91.862 65.594 (40.386) 117.070

% sobre Patrimônio Líquido 6,47% 7,82%

Os créditos tributários e a contribuição social a compensar totalizaram R$ 117.070 (30/06/2007 R$ 85.110), representando 7,8% (30/06/2007 6,5%) do patrimônio líquido final. Os créditos tributários de imposto de renda e contribuição social foram calculados sobre diferenças temporárias, substancialmente representadas pelas provisões indedutíveis constituídas sobre créditos e passivos contingentes, às alíquotas vigentes na data do balanço. Inclui também a Contribuição Social a Compensar decorrente da opção prevista no artigo 8º da Medida Provisória nº 2113-26 de 27/12/2000.

Os registros contábeis desses créditos tributários e da contribuição social a compensar estão fundamentados na expectativa de geração de lucros tributáveis futuros e suportados por estudos técnicos e projeções de resultado. Estima-se que a realização desses créditos tributários e da contribuição social a compensar ocorrerá na sua totalidade nos próximos cinco anos nas seguintes proporções: 31,4% no primeiro ano, 45,9% no segundo ano, 7,5% no terceiro ano, 11,4% no quarto ano e 3,8% no quinto ano. Na data do balanço, o valor presente dos créditos tributários, calculados com base na Taxa Selic, correspondia a R$ 92.511. Os créditos tributários não ativados totalizavam R$ 25.872 (30/06/2007 R$ 14.425). (11) ÍNDICE DE SOLVABILIDADE

O índice de solvabilidade atingiu 15,74% ao final do período demonstrando a boa capacidade de solvência das instituições financeiras integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, quando comparado com o mínimo de 11% exigido pelo Banco Central do Brasil e o mínimo de 8% recomendado pelo Comitê da Basiléia. Para efeito do cálculo, utilizamos as demonstrações financeiras combinadas das instituições financeiras (Consolidado Operacional).

30/06/2008

Descrição Saldo Risco

• Risco Nulo - 0% 5.685.296 – • Risco Reduzido - 20% 195.053 39.011 • Risco Reduzido - 50% 296.412 148.206 • Risco Normal - 100% 8.238.436 8.238.436 • Créditos Tributários - 300% 114.746 344.239 1. Total de Ativos Ponderados pelo Risco 14.529.943 8.769.892 2. Fator de Risco de Operações Ativas - 11% 964.688 3. Risco de Crédito de “Swap” 114.812 4. Fator de Risco de “Swap” - 20% 22.962 5. Risco de Mercado de Taxas de Juros 28.802 6. Patrimônio Líquido Exigido (2 + 4 + 5) 1.016.452 7. Patrimônio Líquido Ajustado 1.454.706 8. Suficiência de Capital (7 - 6) 438.254 9. Índice da Basiléia

- em 30/06/2008 15,74%

- em 30/06/2007 18,00%

(12) PATRIMÔNIO LÍQUIDO

Representado pelos valores e número de ações/cotas das seguintes empresas:

Quantidade Valores em R$ Mil

Ações em Capital Patrimônio Resultado Empresas Circulação Social Líquido do Período - Banco Alfa S.A. 23.848.743 25.250 50.248 2.790 - Financeira Alfa S.A. - CFI 105.765.903 203.000 467.818 30.590 - Banco Alfa de Investimento S.A. 90.224.492 382.000 893.457 55.135 e as suas controladas:

- Alfa Arrendamento Mercantil S.A. 20.485.056 178.300 229.026 15.241 - Alfa Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A. 16.000.000 73.000 211.124 31.273 - BRI Participações Ltda. (a) 26.744.827 26.868 246.735 11.371 (a) quantidade de cotas.

(13) INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVATIVOS

O Conglomerado participa de operações envolvendo instrumentos financeiros derivativos que se destinam a atender necessidades próprias e dos seus clientes, bem como reduzir a exposição a riscos de mercado, de moeda e de taxas de juros. O gerenciamento e monitoramento dos riscos envolvidos são realizados por área independente através de políticas de controles, estabelecimento de estratégias de operação, determinação de limites e do acompanhamento constante das posições assumidas através de técnicas específicas, consoante as diretrizes estabelecidas pela Administração.

(15)

a) Riscos e Gerenciamento de Riscos: A estrutura de gerenciamento de riscos contempla os seguintes riscos segregados por natureza: Risco de Mercado - O risco de mercado está relacionado à probabilidade de perda decorrente dos impactos de flutuações dos preços e taxas de mercado sobre as posições ativas e passivas da carteira própria do Banco. A política global em termos de exposição a riscos de mercado é conservadora, sendo a estratégia e os limites de VaR (Value at Risk) definidos pelo Comitê Estratégico de Gestão de Risco de Mercado, e seu cumprimento acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras, através de métodos e modelos estatísticos e financeiros desenvolvidos de forma consistente com a realidade de mercado. A metodologia para apuração do VaR é baseada no modelo paramétrico, com intervalo de confiança de 99% para o horizonte de tempo de um dia e as volatilidades são calculadas pela metodologia EWMA com a utilização de lâmbda de 0,94. Além do VaR, são adotados os parâmetros risco acumulado mensal e cenários de stress em que são elaborados cenários históricos e hipotéticos para as taxas de mercado e verificados os possíveis impactos nas posições. As informações para elaboração das curvas de mercado são obtidas através da tabela de taxas médias divulgada diariamente pela Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F). Complementando a estrutura de acompanhamento, controle e gestão de riscos de mercado, são calculados diariamente a exigência de capital para cobertura do risco de exposição cambial e de exposição em operações contratadas com taxas pré-fixadas, em conformidade com a regulamentação do Banco Central do Brasil. A descrição da estrutura de gerenciamento de risco de mercado, em conformidade com as disposições da Resolução nº 3.464 do Banco Central do Brasil, encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br.

Risco de Liquidez - O controle e estratégia de liquidez são decididos pelo Comitê de Caixa que reúne-se diariamente antes do início das operações, com o objetivo de avaliar o comportamento dos diversos mercados de juros, dólar e bolsas, domésticos e internacionais, bem como definir as estratégias do dia e avaliar o fluxo de caixa das empresas financeiras. O Comitê de Caixa gerencia o risco de liquidez concentrando sua carteira em ativos de alta qualidade e de grande liquidez, cujas posições são monitoradas on-line e casadas cuidadosamente quanto a moedas e prazos. Adicionalmente, os controles do risco de liquidez utilizam-se de fluxo de caixa projetado diariamente para atendimento à Resolução nº 2.804, adotando-se as premissas de fluxo de vencimento das operações financeiras, fluxo de caixa de despesas, o nível de atraso nas carteiras e antecipação de passivos.

Risco de Crédito - O risco de crédito é o risco decorrente da possibilidade de perda devido ao não recebimento de contrapartes ou de credores de valores contratados. O gerenciamento de riscos de crédito exige alto grau de disciplina e controle das análises e das operações efetuadas, preservando a integridade e a independência dos processos. A política de crédito objetiva a segurança, qualidade e liquidez na aplicação dos ativos, agilidade e rentabilidade dos negócios, minimizando os riscos inerentes a qualquer operação de crédito, bem como orienta sobre a fixação de limites operacionais e/ou concessão de crédito. Para a execução da política de crédito, assumem papel importante o Departamento de Análise de Crédito e o Comitê de Crédito que deliberam negócios acima das alçadas dos Superintendentes Regionais e, com isso, acompanham com segurança essa atividade essencial. A análise das operações de menor valor é realizada de forma sistemática e automatizada por atribuição de rating e perfil na modelagem de score.

Risco Operacional - A Gestão de Risco Operacional tem por objetivo a identificação, avaliação e monitoramento dos riscos operacionais, conceituados na Resolução nº 3.380 do Banco Central do Brasil, aos quais o Conglomerado está sujeito, e a conseqüente adoção de medidas preventivas. Tais ações visam resguardar nossa imagem de integridade e correção perante a comunidade, acionistas, colaboradores e autoridades reguladoras, gerando benefícios resultantes da boa gestão destes riscos. Em conformidade com a política institucional, o gerenciamento do risco operacional é de responsabilidade do departamento de Gestão de Riscos. Este departamento reporta-se diretamente à Diretoria de Controladoria, que além de coordenar diretamente as atividades inerentes ao processo, desempenha também o papel de disseminador da cultura de prevenção ao risco operacional pelo Conglomerado. É sua responsabilidade reportar ao Comitê de Controles de Risco Operacional a identificação e ações para correção de eventuais deficiências de controle e gerenciamento de riscos operacionais. Cabe ressaltar que as medidas tomadas e registradas em atas neste comitê serão acompanhadas diretamente pela Presidência e Conselho de Administração do Conglomerado. A descrição da estrutura de gerenciamento de risco operacional encontra-se disponível no site www.alfanet.com.br.

b) Derivativos: Os instrumentos financeiros derivativos são representados por operações de contratos futuros, a termo, opções e de swap, registrados na Bolsa de Mercadorias & Futuros S.A. (BM&F) ou na Câmara de Custódia e Liquidação (CETIP) e na Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC), envolvendo taxas pré-fixadas, mercado interfinanceiro (DI), variação cambial ou índice de preços.

Esses instrumentos financeiros derivativos têm seus valores registrados em contas de compensação e os ajustes/diferenciais em contas patrimoniais, conforme demonstrado abaixo. Para apuração dos preços de mercado destes contratos foram utilizadas as taxas médias praticadas para operações com prazo e indexadores similares na data do balanço, conforme divulgações da Bolsa de Mercadorias & Futuros S.A.(BM&F).

30/06/2008 30/06/2007

Contratos Custo Referência Mercado Custo Referência Mercado • Pré 1.500.499 1.532.152 1.524.658 765.895 804.306 805.971 • Mercado Interfinanceiro 1.899.407 2.183.248 2.183.396 980.670 1.140.888 1.140.888 • Moeda Estrangeira 19.075 18.148 18.160 81.846 81.037 80.049 • Índices 2.000 2.108 2.185 – – – Posição Ativa 3.420.981 3.735.656 3.728.399 1.828.411 2.026.231 2.026.908 • Pré 1.832.694 2.148.310 2.074.707 844.515 1.008.733 1.054.416 • Mercado Interfinanceiro 1.521.574 1.558.096 1.558.097 847.741 891.536 891.536 • Moeda Estrangeira 46.713 44.919 45.115 115.516 112.783 111.735 • Índices 20.000 30.959 32.832 20.639 25.839 26.987 Posição Passiva 3.420.981 3.782.284 3.710.751 1.828.411 2.038.891 2.084.674 Contratos de Swaps - Exposição Líquida – (46.628) 17.648 – (12.660) (57.766) • Vendas de Ações 99.893 100.662 100.677 207.286 209.158 209.184 Contratos a Termo a receber - Vendas de Ações 99.893 100.662 100.677 207.286 209.158 209.184 • Vendas - Opções de Compras e de Vendas (1.310.886) (1.310.886) (1.310.886) (853.017) (853.017) (853.017) Box de Opções Flexíveis - Prêmios Recebidos (1.310.886) (1.310.886) (1.310.886) (853.017) (853.017) (853.017) • Posição Ativa 275.393 248.845 244.894 105.703 86.824 82.856 • Posição Passiva 275.393 289.004 283.332 105.703 123.145 121.450 Exposição Líquida - Non Deliverable Forward – (40.159) (38.438) – (36.321) (38.594) Contratos Futuros

• Compromissos de Venda - DDI (187.936) (187.936) (187.936) (65.752) (65.752) (65.752) • Compromissos de Compra - DDI 50.408 50.408 50.408 42.927 42.927 42.927 • Compromissos de Venda - DI (2.116.329) (2.116.329) (2.116.329) (1.449.827) (1.449.827) (1.449.827) • Compromissos de Venda - Dólar (5.636) (5.636) (5.636) (40.200) (40.200) (40.200) • Compromissos de Compra - Dólar 129.342 129.342 129.342 34.672 34.672 34.672 Exposição Líquida - Contratos Futuros (2.130.151) (2.130.151) (2.130.151) (1.478.180) (1.478.180) (1.478.180)

(16)

No resultado do semestre foi registrado o ajuste positivo, de marcação a mercado, obtido entre os valores de referência e de mercado no montante de R$ 59.507 (30/06/2007 ajuste negativo de R$ 13.825). Os saldos dos valores/diferenciais a receber e a pagar referentes às operações existentes na data do balanço foram registrados em contas patrimoniais ativas e passivas sob o título “Instrumentos Financeiros Derivativos”, conforme demonstramos:

30/06/2008 30/06/2007

Ativo - Saldo Passivo - Saldo Ativo - Saldo Passivo - Saldo Operações a Receber a Pagar a Receber a Pagar

• De swaps 73.044 55.396 10.037 67.803

• De vendas a termo 100.677 – 209.185 –

• Opções 2.112 2.210 – –

• Box de opções flexíveis – 1.310.886 – 853.017 • Non deliverable forward 2.396 40.428 – 34.945

Total 178.229 1.408.920 219.222 955.765

c) Prazo de Vencimento dos Instrumentos Financeiros Derivativos: Os instrumentos financeiros derivativos registrados em contas de compensação possuíam os seguintes vencimentos:

Prazos Contratos Contratos Box de Contratos de Vencimento de Swaps a Termo NDF Opções Futuros • Até 90 dias 291.218 90.142 77.202 (162.947) (113.787) • De 91 até 180 dias 233.956 10.535 110.433 (69.203) (50.907) • De 181 até 360 dias 1.272.317 – 34.567 (502.837) (622.093) • Acima de 360 dias 1.930.908 – 22.692 (575.899) (1.343.364) Total 3.728.399 100.677 244.894 (1.310.886) (2.130.151) d) Foi procedida avaliação a valor de mercado de parte das carteiras de crédito direto ao consumidor, de leasing e de crédito pessoal com consignação salarial e das correspondentes operações de swaps contratadas, designadas instrumentos de “hedge”, em conformidade com a Circular BACEN nº 3.082 de 30/01/2002. A avaliação desses ativos e das operações de swaps gerou um ajuste positivo não realizado no resultado do período no montante de R$ 6.866, líquido de tributos, conforme demonstramos a seguir:

Ativos de Crédito Operações de Swaps (d.3) Efeito do Valor de Valor Ajuste Valor de Valor de Ajuste Ajuste a Vr. Mercado Mercado (d.1) Contábil Positivo (d.2) Mercado Referência Negativo Bruto Líquido

1.578.254 1.633.107 (54.853) 1.711.726 1.778.500 (66.774) 11.921 6.866 (d.1) o ajuste positivo no resultado do período entre 31/12/2007 a 30/06/2008 dessa avaliação de “hedge” foi de R$ 6.003, líquido de tributos. (d.2) para apuração do valor de mercado das parcelas dos ativos de crédito foram utilizadas as taxas médias praticadas para operações com prazo e indexador similar na data do balanço conforme divulgações da BM&F, acrescida dos custos de captação, de produção e operacionais, passíveis de verificação, necessários para a originação e manutenção até o vencimento dessas operações, de forma a refletir adequadamente os efeitos dessas taxas de juros no resultado.

(d.3) A avaliação dos ativos de crédito gerou ajuste negativo de R$ 52.003 e ajuste positivo de R$ 2.187, os quais foram registrados nas rubricas “Credores Diversos” do grupo “Outras Obrigações - Diversas”, e “Devedores Diversos” do grupo “Outros Créditos - Diversos”, em contrapartida de adequada conta no resultado do período.

(d.4) informações do valor de mercado das operações de swaps na nota explicativa nº 13 letra “b”. (14) PASSIVOS CONTINGENTES E OBRIGAÇÕES LEGAIS - FISCAIS E PREVIDENCIÁRIAS

As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa, no curso normal de suas atividades, são partes em processos de natureza fiscal, previdenciária, trabalhista e cível.

As respectivas provisões foram constituídas levando-se em conta a legislação em vigor, a opinião dos assessores legais, a natureza e complexidade dos processos, o posicionamento dos Tribunais, o histórico de perdas e outros critérios que permitam a sua estimativa da forma mais adequada possível. A Administração considera que as provisões existentes na data destas demonstrações são suficientes para fazer face aos riscos decorrentes destes processos.

As provisões constituídas e respectivas variações no período estão demonstradas a seguir:

Movimentação da Fiscais e Trabalhistas

Natureza das Obrigações Previdenciárias e Cíveis Total Saldo Inicial em 31/12/2007 353.856 7.806 361.662 (+) Complemento de Provisão 22.308 – 22.308 (–) Reversão de Provisão (8.964) – (8.964) (–) Baixas por Pagamento (9.012) (1.087) (10.099) Saldo Final em 30/06/2008 358.188 6.719 364.907

(a) As obrigações legais e as contingências fiscais e previdenciárias referem-se principalmente a obrigações tributárias cuja legalidade ou constitucionalidade é objeto de contestação nas esferas administrativa e judicial, com destaque para: (i) o alargamento da base de cálculo da COFINS determinado pela Lei nº 9.718/98, (ii) a cobrança da CSLL por alíquotas diferenciadas para o Sistema Financeiro (Isonomia), (iii) a cobrança do PIS pelas Emendas Constitucionais 01/94, 10/96 e 17/97, (iv) a dedução dos valores da CSLL na base de cálculo do IRPJ. As provisões existentes amparam o risco decorrente das obrigações legais e das contingências fiscais e previdenciárias consideradas como de perda provável e encontramse registradas no exigível a longo prazo na rubrica “Provisão para Riscos Fiscais” do grupo “Outras Obrigações -Fiscais e Previdenciárias”.

(b) As instituições integrantes do Conglomerado Financeiro Alfa possuem outras contingências fiscais e previdenciárias, avaliadas individualmente por nossos assessores como risco de perda não provável, conforme Deliberação CVM nº 489, de 03/10/2005, com destaque para:

(i) Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL): Trata-se de cobranças efetuadas pela Receita Federal relativas ao período de janeiro/90 a junho/94. As empresas possuem processos judiciais já transitados em julgado exonerando-as do pagamento dessa contribuição. Essas cobranças, no montante de R$ 316.576, estão sendo objetos de questionamento administrativo e judicial.

(ii) ISS sobre as Operações de Leasing: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 39.788, lavrados por diversos Municípios para a cobrança de ISS sobre as operações de leasing onde o bem é adquirido, ao passo que o tributo é recolhido ao Município onde se encontra a sede da Companhia, nos termos do artigo 12 “a” do Decreto-Lei nº 406/68 e artigo 3º da Lei Complementar nº 116/03.

(iii) ISS - Instituições Bancárias: Trata-se de autos de infração no montante de R$ 13.172, lavrados pela Prefeitura de São Paulo para a cobrança de ISS sobre valores registrados em diversas contas contábeis, sob a alegação de se tratar de receitas de prestação de serviços.