ITR - Informações Trimestrais - 30/09/ PARANAPANEMA SA Versão : 1. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

(1)

Demonstração do Fluxo de Caixa 16

Demonstração do Resultado Abrangente 15

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Balanço Patrimonial Ativo 11

Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 94

Demonstração do Resultado 14

Balanço Patrimonial Passivo 12

DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015 17

Pareceres e Declarações

Notas Explicativas 37

Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 92

DMPL - 01/01/2014 à 30/09/2014 18

Comentário do Desempenho 20

Demonstração do Valor Adicionado 19

Balanço Patrimonial Ativo 2

Demonstração do Resultado 5

Balanço Patrimonial Passivo 3

DFs Individuais Dados da Empresa

Composição do Capital 1

DMPL - 01/01/2014 à 30/09/2014 9

DFs Consolidadas

Demonstração do Valor Adicionado 10

DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015 8

Demonstração do Fluxo de Caixa 7

Demonstração do Resultado Abrangente 6

Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido

Índice

(2)

Em Tesouraria Total 319.176.942 Preferenciais 0 Ordinárias 24.505 Total 24.505 Preferenciais 0 Do Capital Integralizado Ordinárias 319.176.942

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações (Unidades)

Trimestre Atual 30/09/2015

(3)

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 271.112 141.348

1.02.01.06.02 Impostos e Contribuições a recuperar 259.249 234.313

1.02.01.09.03 Depósitos de demandas judiciais 49.367 48.182

1.02.01.09.01 Ativos Não-Correntes a Venda 112.195 14.670

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 32.256 77.344

1.02.01.03 Contas a Receber 2.762 1.856

1.02.04.01 Intangíveis 8.879 4.990

1.02.01.06 Tributos Diferidos 291.505 311.657

1.02.01.03.01 Clientes 2.762 1.856

1.02.01.09.05 Outros Ativos Não Circulantes 109.550 78.496

1.02.03.01 Imobilizado em Operação 1.076.860 1.195.975

1.02.03 Imobilizado 1.259.725 1.313.875

1.02.04 Intangível 8.879 4.990

1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 182.865 117.900

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 0 9.901

1.02.02.01 Participações Societárias 1.536 10.832

1.02.02 Investimentos 1.536 20.733

1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 646 647

1.02.02.01.02 Participações em Controladas 890 10.185

1.01.03 Contas a Receber 764.771 563.651

1.01.02.01 Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo 609.309 689.841

1.01.04 Estoques 1.436.941 1.357.386

1.01.03.01 Clientes 764.771 563.651

1.01.02 Aplicações Financeiras 609.309 689.841

1 Ativo Total 5.769.655 5.032.023

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 675.983 271.113

1.01 Ativo Circulante 3.909.690 3.166.091

1.01.08.03.02 Outros Ativos Circulantes 14.177 12.348

1.01.08.03.01 Instrumentos Financeiros derivativos 260.980 134.560

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 589.825 526.334

1.02 Ativo Não Circulante 1.859.965 1.865.932

1.01.08.03 Outros 275.157 146.908

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 136.682 132.701

1.01.06 Tributos a Recuperar 136.682 132.701

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 275.157 146.908

1.01.07 Despesas Antecipadas 10.847 4.491

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da Conta

Descrição da Conta Trimestre Atual

30/09/2015

Exercício Anterior 31/12/2014

(4)

2.02.02.02 Outros 1.965 2.822

2.02.02 Outras Obrigações 1.965 2.822

2.02.01.01.02 Em Moeda Estrangeira 1.138.941 583.945

2.02.04 Provisões 210.239 193.668

2.02.02.02.06 Fornecedores Não Circulante 1.142 2.547

2.02.02.02.03 Outros Passivos Não Circulantes 823 275

2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 368.906 184.904

2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros Derivativos 355.569 123.432

2.01.05.02 Outros 724.475 308.336

2.02.01.01 Empréstimos e Financiamentos 1.138.941 583.945

2.02.01 Empréstimos e Financiamentos 1.138.941 583.945

2.02 Passivo Não Circulante 1.351.145 780.435

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -741 -741

2.03.02 Reservas de Capital -741 37.005

2.03.01 Capital Social Realizado 1.382.990 1.382.990

2.03.02.07 Outras Reservas de Capital 0 37.746

2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 10.812 18.516

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 197.954 175.152

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 208.766 193.668

2.03 Patrimônio Líquido 241.506 1.204.232 2.02.04.02.04 Provisão PL Negativo 1.473 0 2.02.04.02 Outras Provisões 1.473 0 2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 1.822.806 1.756.078 2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 121.259 170.632 2.01.03 Obrigações Fiscais 30.350 18.089

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 5.645 1.939

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 21.338 7.243

2.01.02 Fornecedores 1.944.065 1.926.710

2 Passivo Total 5.769.655 5.032.023

2.01 Passivo Circulante 4.177.004 3.047.356

2.01.01.01 Obrigações Sociais 54.255 45.102

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 54.255 45.102

2.01.03.01.02 Imposto Sobre Produtos Industrializados 1.791 2.355

2.01.03.03.01 Imposto Sobre Serviços 691 568

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 691 568

2.01.03.02.01 Imposto Circulação de Mercadorias e Serviços 8.321 10.278

2.01.03.01.04 PIS e COFINS 11.245 0

2.01.03.01.03 Imposto de Renda Retido na Fonte 1.509 2.563

2.01.03.01.05 Contribuições Sociais Retidos 848 326

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 8.321 10.278

2.01.03.01.07 Outros 300 60

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

30/09/2015

(5)

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -1.496.061 -380.913

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 0 11.917

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 116.423 -96.961

2.03.04.01 Reserva Legal 0 2.377

2.03.04 Reservas de Lucros 0 14.294

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

30/09/2015

(6)

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 255.219 203.155 176.317 60.214

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -68.839 -50.733 -45.404 -15.983

3.08.01 Corrente -5.645 -5.645 0 0

3.06.02 Despesas Financeiras -678.816 -1.300.325 -121.755 -590.493

3.99.02.01 ON 0,58394 0,47755 0,41016 0,13858

3.06 Resultado Financeiro 156.537 93.818 116.561 10.838

3.06.01 Receitas Financeiras 835.353 1.394.143 238.316 601.331

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON 0,58394 0,47755 0,41016 0,13858

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.08.02 Diferido -63.194 -45.088 -45.404 -15.983

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 186.380 152.422 130.913 44.231

3.11 Lucro/Prejuízo do Período 186.380 152.422 130.913 44.231

3.03 Resultado Bruto 182.123 300.889 102.980 244.720

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -83.441 -191.552 -43.224 -195.344

3.04.01 Despesas com Vendas -9.964 -26.123 -6.819 -20.642

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 98.682 109.337 59.756 49.376

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.628.430 4.271.216 1.386.114 3.845.547

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.446.307 -3.970.327 -1.283.134 -3.600.827

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -33.223 -86.876 -11.935 -67.419

3.04.04 Outras Receitas Operacionais 8.579 29.123 45.441 84.098

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -45.961 -98.305 -67.762 -190.248

3.04.06 Resultado de Equivalência Patrimonial -2.872 -9.371 -2.149 -1.133

3.04.02.01 Gerais e Administrativas -17.774 -62.269 -5.067 -51.220

3.04.02.02 Honorários da Administração -1.852 -5.400 -1.562 -4.983

3.04.02.03 Participação dos Empregados -13.597 -19.207 -5.306 -11.216

DFs Individuais / Demonstração do Resultado

(Reais Mil)

01/07/2015 à 30/09/2015 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2015 à 30/09/2015 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/07/2014 à 30/09/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/09/2014

(7)

4.02.05 Receita Derivativo Embutido Metais 0 0 -136 0

4.02.04 Hedge Fluxo de Caixa - Custo Metal x Futuro Bolsa 28 144 390 -46

4.03 Resultado Abrangente do Período -804.127 -962.726 -208.899 -88.077

4.02.09 Ganhos Var. Camb. Investimentos Exterior 50 76 -4 208

4.02.07 Swap fluxo de caixa 0 0 423 -75

4.02.06 Hedge fluxo de caixa - outras dividas -261.344 -326.532 -185.222 -103.789

4.01 Lucro Líquido do Período 186.380 152.422 130.913 44.231

4.02.03 Hedge fluxo de caixa - NDF Dividas 105 510 0 -954

4.02 Outros Resultados Abrangentes -990.507 -1.115.148 -339.812 -132.308

4.02.02 Hedge fluxo de caixa - NDF receita de vendas -264.720 -228.444 -73.924 -2.529

4.02.01 Hedge Fluxo de caixa - receita exportação -464.626 -560.902 -81.339 -25.123

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente

(Reais Mil)

(8)

6.01.02.15 Adiçoes e Baixas para Demandas Judiciais -21.242 -17.495

6.01.02.14 Impostos e Contribuições a Recolher 7.164 -6.253

6.01.02.19 Instrumentos Financeiros Derivativos 232.137 34.173

6.01.02.16 Salários e Encargos Sociais 9.153 -7.180

6.01.02.11 Fornecedores -211.803 199.593

6.01.02.08 Instrumentos Financeiros Derivativos Ativos -354.209 -21.881

6.01.02.07 Depositos para Demandas Judiciais -1.082 1.644

6.01.02.10 Outros Ativos Circulantes e não circulantes -32.833 -60.993

6.01.02.09 Bens Destinados a Venda -45 -6.717

6.01.02.20 Outros Passsivos 184.009 89.816

6.03.03 Dividendos 0 -146

6.03.02 Amortização de emprestimos/financiamentos -812.194 -822.207

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 271.113 76.624

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 404.870 95.471

6.03.01 Ingresso de emprestimos/financiamentos 1.556.272 836.334

6.02.01 Aplicações Financeiras 127.559 -461.636

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento -8.143 -503.935

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 744.078 13.981

6.02.07 Adiçoes em imobilizado e intangiveis -135.702 -42.299

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 675.983 172.095

6.01.01.04 Equivalencia Patrimonial 9.371 1.133

6.01.01.03 Depreciação Amortização e Exaustão 88.751 90.902

6.01.01.07 Outras Perdas Estimadas -157 0

6.01.01.06 Provisão Para Demandas Judiciais 36.340 21.829

6.01.01.02 Valor Residual de Ativo Permanente Baixado 9.633 26.044

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -331.065 585.425

6.01.02.06 Despesas Antecipadas -6.356 -1.925

6.01.01.01 Lucro antes do IR e da CS 203.155 60.214

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 180.318 201.955

6.01.02.02 Contas a Receber de Clientes -207.804 200.167

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -511.383 383.470

6.01.02.05 Impostos e Contribuições a Recuperar -28.917 -12.965

6.01.02.04 Estoques -79.555 -6.514

6.01.01.12 Provisões de perda estimada do valor recuperável 3.777 14.073

6.01.01.09 Ajuste a valor presente - Clientes Fornecedores 1.621 2.100

6.01.01.08 Encargos Financeiro de LP -173.646 -13.621

6.01.01.11 Ajuste de Avaliação Patrimonial 0 -719

6.01.01.10 Provisão para Passivo Descoberto 1.473 0

DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

Descrição da Conta Acumulado do Atual

Exercício 01/01/2015 à 30/09/2015

Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2014 à 30/09/2014

(9)

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -37.746 -14.294 60.962 -8.922 0

5.05.02.03 Equiv. Patrim. s/Result. Abrang. Controladas e Coligadas 0 0 0 0 76 76

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.115.224 -1.115.224

5.06.04 Reserva de Incentivo Fiscal 0 -37.746 -14.294 52.040 0 0

5.06.03 Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação 0 0 0 -2.716 2.716 0

5.06.02 Realização da Reserva Reavaliação 0 0 0 11.638 -11.638 0

5.07 Saldos Finais 1.382.990 -741 0 116.423 -1.257.166 241.506

5.01 Saldos Iniciais 1.382.990 37.005 14.294 -96.961 -133.096 1.204.232

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.115.148 -1.115.148

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.382.990 37.005 14.294 -96.961 -133.096 1.204.232

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 152.422 0 152.422

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 152.422 -1.115.148 -962.726

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015

(Reais Mil)

Descrição da Conta Capital Social

Integralizado

Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria

Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos

Acumulados

Outros Resultados Abrangentes

Patrimônio Líquido

(10)

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -367 0 11.534 -11.167 0

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -132.308 -132.308

5.07 Saldos Finais 1.382.990 26.452 14.294 -168.956 34.584 1.289.364

5.06.04 Reserva de Incentivo Fiscal 0 -367 0 367 0 0

5.06.03 Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação 0 0 0 -3.102 3.102 0

5.06.02 Realização da Reserva Reavaliação 0 0 0 14.269 -14.269 0

5.01 Saldos Iniciais 1.382.990 26.819 14.294 -224.721 178.059 1.377.441

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -132.308 -132.308

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.382.990 26.819 14.294 -224.721 178.059 1.377.441

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 44.231 0 44.231

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 44.231 -132.308 -88.077

DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/09/2014

(Reais Mil)

Integralizado

Acumulados

Patrimônio Líquido

(11)

7.06.01 Resultado de Equivalência Patrimonial -9.371 -1.133

7.06.02 Receitas Financeiras 1.394.143 601.331

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 1.384.772 600.198

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 152.422 44.231

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 314.079 192.429

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.698.851 792.627

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 1.300.325 590.493

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 152.422 44.231

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 89.125 5.556

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.698.851 792.627

7.08.01 Pessoal 156.979 152.347

7.01.02 Outras Receitas -2.462 183

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -4.548.065 -4.188.348

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 4.953.357 4.471.496

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -88.751 -90.902

7.01 Receitas 4.950.895 4.471.679

7.03 Valor Adicionado Bruto 402.830 283.331

7.04 Retenções -88.751 -90.902

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -45.087 -15.983

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -3.975.420 -3.656.367

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -527.558 -515.998

DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2015 à 30/09/2015

(12)

1.02.01.09 Outros Ativos Não Circulantes 271.112 141.348

1.02.01.06.02 Impostos e Contribuições a Recuperar 260.621 234.313

1.02.01.09.03 Depósitos de Demandas Judiciais 49.367 48.182

1.02.01.09.01 Ativos Não-Correntes a Venda 112.195 14.670

1.02.01.06.01 Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos 47.933 87.401

1.02.01.03 Contas a Receber 3.077 2.297

1.02.01.06 Tributos Diferidos 308.554 321.714 1.02.01.03.01 Clientes 3.077 2.297 1.02.03.01 Imobilizado em Operação 1.077.731 1.196.858 1.02.03 Imobilizado 1.260.597 1.314.758 1.02.04 Intangível 8.879 4.990 1.02.03.03 Imobilizado em Andamento 182.866 117.900

1.02.02.02 Propriedades para Investimento 0 9.901

1.02.02 Investimentos 646 10.548

1.02.01.09.04 Outros Ativos Não Circulantes 109.550 78.496

1.02.02.01.04 Outras Participações Societárias 646 647

1.02.02.01 Participações Societárias 646 647

1.02.04.01 Intangíveis 8.879 4.990

1.01.02 Aplicações Financeiras 609.309 699.532

1.01.03.01 Clientes 655.795 463.778

1.01.03 Contas a Receber 655.795 463.778

1 Ativo Total 5.724.574 4.964.224

1.02.01 Ativo Realizável a Longo Prazo 607.189 536.832

1.01.01 Caixa e Equivalentes de Caixa 687.814 276.872

1.01 Ativo Circulante 3.847.263 3.097.096

1.01.04 Estoques 1.464.696 1.370.249

1.01.08.03.01 Instrumentos financeiros derivativos 260.980 134.560

1.01.08.03 Outros 275.184 145.823

1.02 Ativo Não Circulante 1.877.311 1.867.128

1.01.08.03.02 Outros Ativos Circulantes 14.204 11.263

1.01.06.01 Tributos Correntes a Recuperar 142.769 136.349

1.01.06 Tributos a Recuperar 142.769 136.349

1.01.08 Outros Ativos Circulantes 275.184 145.823

1.01.07 Despesas Antecipadas 11.696 4.493

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

30/09/2015

(13)

2.02.02.02 Outros 1.965 2.822

2.02.04 Provisões 208.766 193.668

2.02.02.02.06 Fornecedores Não Circulante 1.142 2.547

2.02.02.02.03 Outros Passivos Nao Circulantes 823 275

2.01.05.02.05 Outros Passivos Circulantes 371.635 187.328

2.01.05.02.04 Instrumentos Financeiros Derivativos 355.869 123.497

2.01.05.02 Outros 727.504 310.825

2.02 Passivo Não Circulante 1.349.682 780.450

2.03.03 Reservas de Reavaliação 238.898 247.817

2.03.02.07 Outras reservas de Capital 0 37.746

2.03.02.05 Ações em Tesouraria -741 -741

2.03.04 Reservas de Lucros 0 14.294

2.02.04.01.04 Provisões Cíveis 10.812 18.516

2.02.04.01.02 Provisões Previdenciárias e Trabalhistas 197.954 175.152

2.02.04.01 Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis 208.766 193.668

2.03.02 Reservas de Capital -741 37.005

2.03.01 Capital Social Realizado 1.382.990 1.382.990

2.03 Patrimônio Líquido Consolidado 241.506 1.204.232

2.01.02.02 Fornecedores Estrangeiros 1.822.806 1.756.078

2.01.02.01 Fornecedores Nacionais 73.935 99.873

2.01.03 Obrigações Fiscais 30.571 18.451

2.01.03.01.01 Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar 5.645 1.939

2.01.03.01 Obrigações Fiscais Federais 21.366 7.410

2.01.02 Fornecedores 1.896.741 1.855.951

2 Passivo Total 5.724.574 4.964.224

2.01 Passivo Circulante 4.133.386 2.979.542

2.01.01.01 Obrigações Sociais 54.706 45.192

2.01.01 Obrigações Sociais e Trabalhistas 54.706 45.192

2.01.03.01.02 Imposto sobre Produtos Industrializados 1.791 2.355

2.01.03.03.01 Imposto sobre Serviços 695 572

2.01.03.03 Obrigações Fiscais Municipais 695 572

2.01.03.02.01 Imposto sobre Circularização de Mercadorias 8.510 10.469

2.01.03.01.04 PIS e COFINS 11.245 163

2.01.03.01.03 Imposto de Renda Retido na Fonte 1.522 2.567

2.01.03.01.05 Contribuições Sociais Retidas 863 326

2.01.03.02 Obrigações Fiscais Estaduais 8.510 10.469

2.01.03.01.07 Outros 300 60

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

30/09/2015

(14)

2.03.06 Ajustes de Avaliação Patrimonial -1.496.064 -380.913

2.03.05 Lucros/Prejuízos Acumulados 116.423 -96.961

2.03.04.05 Reserva de Retenção de Lucros 0 11.917

DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

30/09/2015

(15)

3.08 Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro -66.567 -45.114 -45.210 -16.298

3.08.01 Corrente -5.570 -5.645 327 -1

3.08.02 Diferido -60.997 -39.469 -45.537 -16.297

3.07 Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro 252.947 197.536 176.123 60.529

3.99.02.01 ON 0,00000 0,47755 0,00000 0,13858

3.06.01 Receitas Financeiras 840.273 1.411.342 245.879 625.013

3.06.02 Despesas Financeiras -689.003 -1.331.176 -133.832 -630.299

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01 ON 0,00000 0,47755 0,00000 0,13858

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99 Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.09 Resultado Líquido das Operações Continuadas 186.380 152.422 130.913 44.231

3.11 Lucro/Prejuízo Consolidado do Período 186.380 152.422 130.913 44.231

3.11.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora 186.380 152.422 130.913 44.231

3.03 Resultado Bruto 183.054 313.281 105.235 261.039

3.04 Despesas/Receitas Operacionais -81.377 -195.911 -41.159 -195.224

3.04.01 Despesas com Vendas -11.010 -28.684 -7.201 -21.802

3.06 Resultado Financeiro 151.270 80.166 112.047 -5.286

3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços 1.537.875 3.917.133 1.238.165 3.421.256

3.02 Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos -1.354.821 -3.603.852 -1.132.930 -3.160.217

3.04.02 Despesas Gerais e Administrativas -34.136 -89.261 -12.027 -67.725

3.04.04 Outras Receitas Operacionais 8.582 31.420 45.879 84.603

3.04.05 Outras Despesas Operacionais -44.813 -109.386 -67.810 -190.300

3.05 Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos 101.677 117.370 64.076 65.815

3.04.02.01 Gerais e Administrativas -18.523 -64.456 -5.149 -51.466

3.04.02.02 Honorários da Administração -1.852 -5.400 -1.562 -4.983

3.04.02.03 Participação dos Empregados -13.761 -19.405 -5.316 -11.276

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado

(Reais Mil)

(16)

4.02.06 Hedge Fluxo de caixa - outras dividas -261.344 -326.532 -185.222 -103.789

4.02.05 Receita Derivativo Embutido Metais 0 0 -136 0

4.02.04 Hedge Fluxo de caixa - Custo Metal x Futuro Bolsa 28 144 390 -46

4.03 Resultado Abrangente Consolidado do Período -804.127 -962.726 -208.899 -88.077

4.02.08 Ganhos Var. Camb. Investimentos Exterior 50 76 -4 208

4.02.07 Swap fluxo de caixa 0 0 423 -75

4.03.01 Atribuído a Sócios da Empresa Controladora -804.127 -962.726 -208.899 -88.077

4.01 Lucro Líquido Consolidado do Período 186.380 152.422 130.913 44.231

4.02.03 Hedge fluxo de caixa - NDF dividas 105 510 0 -954

4.02 Outros Resultados Abrangentes -990.507 -1.115.148 -339.812 -132.308

4.02.02 Hedge fluxo de caixa NDF receita de vendas -264.720 -228.444 -73.924 -2.529

4.02.01 Hedge fluxo de caixa - Receita Exportação -464.626 -560.902 -81.339 -25.123

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente

(Reais Mil)

(17)

6.01.02.16 Salários e Encargos Sociais 9.514 -7.156

6.01.02.15 Adições e Baixas para Demandas Judiciais -21.242 -17.495

6.01.02.20 Outros Passivos 184.306 87.082

6.01.02.19 Instrumentos Financeiros Derivativos 232.372 34.173

6.01.02.14 Impostos a Recolher 7.022 -8.292

6.01.02.09 Bens Destinados a Venda -45 -6.717

6.01.02.08 Instrumentos Financeiros Derivativos Ativos -354.209 -21.866

6.01.02.11 Fornecedores -187.846 171.846

6.01.02.10 Outros Ativos Circulantes e Não Circulantes -33.861 -60.488

6.03.03 Dividendos 0 -146

6.03.02 Amortização de Empréstimos/Financiamentos -812.194 -822.207

6.05.01 Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes 276.872 79.517

6.05 Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes 410.942 97.458

6.03.01 Ingressos de emprestimos/financiamentos 1.556.268 836.354

6.02.01 Aplicações Financeiras 137.250 -436.329

6.02 Caixa Líquido Atividades de Investimento 1.547 -478.653

6.03 Caixa Líquido Atividades de Financiamento 744.074 14.001

6.02.07 Adições em Imobilizado e Intangíveis -135.703 -42.324

6.05.02 Saldo Final de Caixa e Equivalentes 687.814 176.975

6.01.01.03 Depreciação, Amortização e Exaustão 88.763 90.918

6.01.01.02 Valor Residual de Ativo Permanente Baixado 9.633 26.044

6.01.01.07 Outras Perdas Estimada -157 0

6.01.01.06 Provisão para Perdas Demandas Judiciais 36.340 21.829

6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais -334.679 562.110

6.01.02.07 Depósitos para Demandas Judiciais -1.082 1.644

6.01.01.01 Lucro antes do IR e CS 197.536 60.529

6.01.01 Caixa Gerado nas Operações 174.982 201.265

6.01.01.08 Encargos Financeiros de LP -173.646 -13.618

6.01.02.04 Estoques -94.447 -11.044

6.01.02.02 Contas a Receber de Clientes -210.212 213.797

6.01.02.06 Despesas Antecipadas -7.203 -2.373

6.01.02.05 Impostos e Contribuições a Recuperar -32.728 -12.266

6.01.01.10 Ajuste Avaliação Patrimonial 0 -792

6.01.01.09 Ajuste a Valor Presente - Clientes e Fornecedores 2.835 2.282

6.01.02 Variações nos Ativos e Passivos -509.661 360.845

6.01.01.12 Provisão de Perda Estimada do valor Recuperável 13.678 14.073

DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2015 à 30/09/2015

(18)

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -37.746 -14.294 60.962 -8.922 0 0 0

5.05.02.03 Equiv. Patrim. s/Result. Abrang. Coligadas 0 0 0 0 76 76 0 76

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -1.115.224 -1.115.224 0 -1.115.224

5.06.04 Reserva de Incentivo Fiscal 0 -37.746 -14.294 52.040 0 0 0 0

5.06.03 Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação

0 0 0 -2.716 2.716 0 0 0

5.06.02 Realização da Reserva Reavaliação 0 0 0 11.638 -11.638 0 0 0

5.07 Saldos Finais 1.382.990 -741 0 116.423 -1.257.166 241.506 0 241.506

5.01 Saldos Iniciais 1.382.990 37.005 14.294 -96.961 -133.096 1.204.232 0 1.204.232

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -1.115.148 -1.115.148 0 -1.115.148

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.382.990 37.005 14.294 -96.961 -133.096 1.204.232 0 1.204.232

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 152.422 0 152.422 0 152.422

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 152.422 -1.115.148 -962.726 0 -962.726

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2015 à 30/09/2015

(Reais Mil)

Integralizado

Acumulados

Patrimônio Líquido Participação dos Não

Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(19)

5.06 Mutações Internas do Patrimônio Líquido 0 -367 0 11.534 -11.167 0 0 0

5.05.02.03 Equiv. Patrim. s/Result. Abrang. Coligadas 0 0 0 0 208 208 0 208

5.05.02.01 Ajustes de Instrumentos Financeiros 0 0 0 0 -132.516 -132.516 0 -132.516

5.06.05 Reserva Legal 0 -367 0 367 0 0 0 0

5.06.03 Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação

0 0 0 -3.102 3.102 0 0 0

5.06.02 Realização da Reserva Reavaliação 0 0 0 14.269 -14.269 0 0 0

5.07 Saldos Finais 1.382.990 26.452 14.294 -168.956 34.584 1.289.364 0 1.289.364

5.01 Saldos Iniciais 1.382.990 26.819 14.294 -224.721 178.059 1.377.441 0 1.377.441

5.05.02 Outros Resultados Abrangentes 0 0 0 0 -132.308 -132.308 0 -132.308

5.03 Saldos Iniciais Ajustados 1.382.990 26.819 14.294 -224.721 178.059 1.377.441 0 1.377.441

5.05.01 Lucro Líquido do Período 0 0 0 44.231 0 44.231 0 44.231

5.05 Resultado Abrangente Total 0 0 0 44.231 -132.308 -88.077 0 -88.077

DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/09/2014

(Reais Mil)

Integralizado

Acumulados

Patrimônio Líquido Participação dos Não

Controladores

Patrimônio Líquido Consolidado

(20)

7.06.02 Receitas Financeiras 1.411.342 625.013

7.07 Valor Adicionado Total a Distribuir 1.770.450 828.102

7.06 Vlr Adicionado Recebido em Transferência 1.411.342 625.013

7.04.01 Depreciação, Amortização e Exaustão -88.763 -90.918

7.05 Valor Adicionado Líquido Produzido 359.108 203.089

7.08.03 Remuneração de Capitais de Terceiros 1.331.176 630.299

7.08.04 Remuneração de Capitais Próprios 152.422 44.231

7.08.02 Impostos, Taxas e Contribuições 127.070 826

7.08 Distribuição do Valor Adicionado 1.770.450 828.102

7.08.01 Pessoal 159.782 152.746

7.08.04.03 Lucros Retidos / Prejuízo do Período 152.422 44.231

7.01.01 Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços 4.520.251 3.902.553

7.01.02 Outras Receitas -2.462 183

7.04 Retenções -88.763 -90.918

7.01 Receitas 4.517.789 3.902.736

7.02 Insumos Adquiridos de Terceiros -4.069.918 -3.608.729

7.02.03 Perda/Recuperação de Valores Ativos -39.468 -16.297

7.03 Valor Adicionado Bruto 447.871 294.007

7.02.01 Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos -3.691.495 -3.373.471

7.02.02 Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros -338.955 -218.961

DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado

(Reais Mil)

Exercício 01/01/2015 à 30/09/2015

(21)

Comentário do Desempenho

MENSAGEM DA DIRETORIA

No 3T15, apesar do cenário doméstico ainda muito desafiador, o Volume de Vendas cresceu 9% comparado ao 3T14 e atingiu 77,3 mil toneladas, com foco na venda de Cobre Primário para mercado externo, que cresceu 143%. O trimestre foi positivo em termos operacionais, principalmente no que tange à produção de Cobre Primário, que atingiu o maior nível de produção nos últimos 7 trimestres (63,0 mil toneladas).

Em linha com nossa estratégia de maximização de valor de nossos ativos, essencialmente através do aumento da disponibilidade industrial, intensificamos, durante o 2T15, o programa de interrupção planejada. As ações tomadas até então já começaram a render frutos neste trimestre, levando a uma melhor utilização da capacidade industrial do smelter (planta de Dias d’Ávila) e consequente melhor diluição de custos fixos.

No que tange a resultados, a Receita Líquida apresentou crescimento de 24% e atingiu R$1,5 bilhão, em função de (i) maior volume de produção e vendas de Cobre Primário; e (ii) pela depreciação do Real em 56% entre os períodos.

O Lucro Bruto alcançou R$183,1 milhões, crescimento de 74% em comparação com o 3T14, e a Margem Bruta saiu de 8,5% no 3T14 para 11,9% no 3T15. Esta variação é justificada pelo (i) crescimento da Receita Líquida; (ii) crescimento do Volume de Produção, este último contribuindo para maior diluição de custos fixos; e (iii) nível recorde de TC/RCs em Reais, com crescimento de 31% em comparação com o 3T14.

O EBITDA Ajustado atingiu R$160,4 milhões, crescimento de 47% comparado ao 3T14. A Margem EBITDA Ajustada atingiu 10,4%, versus 8,8% no 3T14.

O Lucro Líquido atingiu R$186,4 milhões, crescimento de 42% em comparação com o 3T14. A Margem Líquida atingiu 12,1% versus 10,6% no mesmo período do ano anterior. Além de melhor Resultado Operacional, houve importante contribuição do Resultado Financeiro Líquido, que apresentou crescimento de 35%. Com este resultado, zeramos a conta de Prejuízos Acumulados e acumulamos lucros de R$116,4 milhões.

No caso da Geração de Caixa Operacional, houve melhora de 66% em comparação ao 2T15 devido ao crescimento de vendas, apesar de a depreciação do Real no período ter impactado negativamente nossas contas de giro, como Contas a Receber e Instrumentos Financeiros Derivativos.

O impacto do câmbio também foi refletido no Endividamento Total, que cresceu 39% no 3T15 versus o 2T15. Este crescimento é devido à apreciação do Dólar, moeda que denomina 87% de nossas linhas de financiamento. Por outro lado, nossas Disponibilidades cresceram 29%, ou R$356,2 milhões, em função da contratação de novas linhas de financiamento, apesar do cenário de restrição de crédito atual.

Finalmente, cabe mencionar que a Companhia, com suporte de consultorias especializadas, vem conduzindo, desde 2014, amplas análises para identificar oportunidades de aprimoramento de seu Programa de Cash Flow Hedge e Contabilidade de Hedge, porém sem diminuir sua eficácia. No 3T15, esse programa foi aprimorado para proteger a margem prêmio1, enquanto a porção metal das receitas passou a absorver toda a variação cambial neste período. Para o 4T15, planejamos levar a porção metal

1

Margem prêmio refere-se ao montante, usualmente em Dólares, que a Companhia adiciona à cotação do cobre (LME) na precificação de seus produtos, além de receitas de co-produtos, incentivos fiscais e TC/RC.

(22)

Comentário do Desempenho

do estoque ao valor justo (fair value) em Reais, de forma que a variação do preço do cobre em Reais deixe de afetar os nossos resultados.

Interligação da Nova Unidade de Ácido Sulfúrico (UAS) – Disponibilidade Industrial

Em 15 de junho de 2015, comunicamos ao mercado a aceleração do programa de interligação da nova UAS. A primeira etapa, que totalizou 100 horas de interrupção, foi concluída ao longo do mês de junho. Já a segunda etapa, englobando cerca de 300 horas, teve início em 15 de outubro e será concluída até o final do mês. Com a conclusão desta segunda etapa, evoluímos no objetivo de termos um parque industrial mais moderno, eficiente e seguro, que nos permitirá alcançar maiores níveis de produção.

Aprimoramento do Perfil de Endividamento

Iniciamos, durante o 2T15, o processo de alongamento do perfil de nosso Endividamento. Ao final do primeiro semestre, 35% de nosso Endividamento eram de Longo Prazo. Este indicador alcançou 44% ao final do 3T15, com a captação de novas linhas com maiores prazos e com novas instituições, aumentando assim nossa disponibilidade de crédito.

Continuamos discutindo alternativas que nos permitam aumentar ainda mais a representatividade do Endividamento de Longo Prazo. Com a concretização das ações em curso, devemos, nos próximos períodos, apresentar um perfil de Endividamento ainda mais alongado.

É importante mencionar que aumentamos nossa Posição de Caixa num cenário de restrição de crédito e desaceleração de vendas no mercado interno. Além disso, as novas linhas que foram contratadas (cerca de R$500 milhões) mantiveram a média de custo (spread) dos últimos meses, a despeito do aumento de taxas de referência como LIBOR e CDI, reforçando nossa qualidade de crédito.

Programa “Cash is King”

Nossa gestão, focada em maximizar a geração de valor aos nossos acionistas, deu início, durante o primeiro semestre de 2015, ao programa “Cash is King”, com foco na preservação da liquidez e no aumento significativo da geração de caixa (operacional e não operacional), complementados por esforços na monetização de ativos não operacionais.

A Companhia possui alguns ativos não operacionais, resultado de atividades nos períodos passados, que têm grande potencial de monetização. Esses ativos englobam precatórios, impostos, terrenos, empreendimentos imobiliários, entre outros. Para garantir a maximização do processo de monetização desses ativos, contratamos o banco Brasil Plural como advisor, que, num primeiro momento, elaborou um detalhado laudo de avaliação, e atualmente encontra-se na fase de prospecção de interessados nos diferentes ativos. Nossa expectativa é de que esses ativos sejam monetizados no médio prazo.

(23)

Comentário do Desempenho

Retorno sobre Capital Investido (ROIC)

2

O programa de longo prazo PMA 2018 trouxe à tona a discussão sobre a importância do indicador ROIC. Nosso modelo de negócio e setor de atuação demandam fortes investimentos de capital, principalmente em ativos fixos e capital de giro. Faz parte dos objetivos da gestão reduzir o montante de capital alocado por unidade de resultado gerado e, com isso, maximizar o ROIC. Nos últimos trimestres, é evidente o crescimento do ROIC da Paranapanema, que saiu de 3,8% no 1T13 para 11,9% neste trimestre, conforme gráfico abaixo.

Ainda assim, entendemos que existe espaço para crescimento do ROIC nos próximos períodos, oriundo de (i) maior resultado operacional, dada a maior disponibilidade industrial; e (ii) menor capital alocado, seja em capital de giro, por melhor gestão de recursos, e/ou em ativos fixos, pelos resultados do Programa Cash is King. Já no 3T15, observamos um aumento do ROIC para 11,9%, em comparação a 9,8% no 2T15.

Quando comparamos nosso ROIC com peers do setor de metais e mineração, nacionais e estrangeiros, notamos que nosso retorno é muito superior, conforme tabela abaixo. Isso pode ser explicado pelo nosso posicionamento de liderança no mercado brasileiro de cobre, principalmente.

ROIC Peer Group 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15

Paranapanema 3,8% 4,9% 8,9% 8,9% 7,9% 8,3% 7,6% 9,9% 12,7% 9,8% Aurubis 5,8% -2,9% -4,5% -6,7% -9,1% 2,8% 2,4% 5,2% 9,7% 8,0% Ferbasa _5,1% _4,5% _3,9% _5,1% _6,3% _{7,0% 6,1%} _4,9% _5,9% _8,2% Magnesita 8,6% 8,9% 8,1% 9,0% 8,0% 7,0% 7,5% 3,5% 4,1% 4,0% CSN _-0,5% _5,4% _6,7% _{8,4% 10,2% 11,9% 11,2%} _8,1% _6,3% _3,9% Usiminas -1,4% -0,8% 0,6% 1,8% 3,0% 3,2% 2,5% 1,8% 0,8% -3,7% Gerdau _4,6% _4,4% _5,0% _5,7% _6,2% _{5,9% 5,3%} _5,6% _5,1% _4,9% Vale 9,2% 8,9% 10,3% 11,5% 10,9% 10,7% 8,5% 5,7% 4,0% 2,9%

Média Peer Group 4,5% 4,0% 4,3% 5,0% 5,1% 6,9% 6,2% 4,9% 5,1% 4,0%

Fonte: Bloomberg.

2_{ROIC: NOPAT/Capital Investido}

NOPAT: net operating profit after taxes (lucro operacional depois de impostos)

Capital Investido: média do fechamento dos últimos 4 trimestres de Contas a Receber (Circulante e Não Circulante) + Estoques + Impostos a Recuperar (Circulante e Não Circulante)+ Imobilizado + Intangível – Fornecedores (Circulante e Não Circulante).

3,8% 4,9% 8,9% 8,9% 7,9% 8,3% _7,6% 9,9% 12,7% 9,8% 11,9% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 ROIC (%)

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Comentário do Desempenho

Encerramento da Operação de Total Return Swap

Em 27 de outubro de 2015, foi encerrada a liquidação de operação relacionada ao Contrato de Troca de Resultados de Fluxos Financeiros Futuros (Total Return Swap), realizada entre a Companhia e o Deutsche Bank S.A. – Banco Alemão (“Deutsche Bank”) em 05 de dezembro de 2012, conforme amplamente divulgado no mercado à época. A liquidação, que poderia se estender até o mês de fevereiro de 2016, foi encerrada em outubro, com valorização na cotação das ações, e, a partir de agora, não mais afetará os resultados da Companhia.

Conclusão

O resultado do 3T15 foi positivo, beneficiado por maior disponibilidade industrial, maior volume de vendas e depreciação do câmbio, apesar do momento macroeconômico nacional desfavorável. Continuaremos, sempre que necessário, com a estratégia de destinar grande parte de nossas vendas para o mercado externo para compensar a desaceleração no mercado interno, sem perder nossa presença em todos os canais de distribuição brasileiros.

Apesar das perspectivas macroeconômicas desafiadoras, os próximos períodos deverão se beneficiar de diversas ações em curso na Companhia, conforme abaixo:

 Aumento da disponibilidade industrial com a conclusão da interligação da Nova UAS, que refletirá em maior volume de produção e de vendas, assim como maior diluição de custos fixos;  Reestruturação do departamento comercial, com desenho de estratégias para cada produto e

desenvolvimento de novos clientes e mercados;

 Resultados do Programa Cash is King, em que nosso caixa será fortalecido e alocaremos menor volume de capital;

 Em função dos fatores acima mencionados, crescimento do ROIC para patamares superiores aos atuais; e

 Aprimoramento das políticas de gestão de risco, garantindo a rentabilidade esperada e reduzindo a volatilidade de resultados.

Gostaríamos de agradecer a confiança de nossos clientes, acionistas, fornecedores e comunidades, além da dedicação e determinação dos nossos colaboradores em maximizar os resultados da Paranapanema. Mantemos nosso compromisso de continuar trabalhando na busca pela criação de valor para a Companhia.

A Diretoria

(25)

Comentário do Desempenho

COMENTÁRIO DO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO CONSOLIDADO

VOLUME DE PRODUÇÃO

em toneladas 3T14 3T15 ∆ %

Cobre Primário 59.757 63.024 5%

Produtos de Cobre 61.564 55.016 -11%

Vergalhões, Fios e Outros 46.180 44.871 -3%

Barras/Perfis/Arames/Laminados/Tubos/Conexões 15.385 10.146 -34%

Produção Total 121.322 118.040 -3%

Consumo Próprio 37.165 25.582 -31%

Produção Disponível para Venda 84.156 92.458 10%

Co-produtos 259.250 191.857 -26%

% de utilização de capacidade

Cobre Primário 84,7% 89,3% 4,6 p.p.

Produtos de Cobre

Vergalhões, Fios e Outros 68,0% 58,5% -9,5 p.p.

Barras/Perfis/Arames/Laminados/Tubos/Conexões 70,6% 56,8% -13,8 p.p.

Durante o 3T15, produzimos 118,0 mil toneladas entre Cobre Primário e Produtos de Cobre, redução de 3% em relação ao 3T14.

Em Cobre Primário, produzimos 63,0 mil toneladas, aumento de 5% comparado ao 3T14, devido a maior disponibilidade industrial neste trimestre em comparação com o 3T14.

Em Produtos de Cobre, produzimos 55,0 mil toneladas, queda de 11% versus o 3T14, em função principalmente da queda de 34% em Barras, Perfis, Arames, Laminados, Tubos e Conexões, como consequência do desaquecimento no mercado doméstico.

Em Co-produtos, produzimos 191,9 mil toneladas, queda de 26% em relação ao 3T14, em função da substituição parcial de concentrado de cobre por ânodo importado na produção de cátodos, o que não gera produção de ácido sulfúrico.

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Comentário do Desempenho

VOLUME DE VENDAS

em toneladas 3T14 3T15 ∆ % Cobre Primário 22.337 36.058 61% Mercado Interno 8.844 3.284 -63% Mercado Externo 13.481 32.754 143% Transformação/Toll 12 20 61% Produtos de Cobre 48.447 41.265 -15%

Vergalhões, Fios e Outros 29.403 30.361 3%

Mercado Interno 19.065 19.587 3% Mercado Externo 5.618 9.161 63% Transformação/Toll 4.721 1.613 -66% Barras/Perfis/Arames/Laminados/Tubos/Conexões 19.044 10.905 -43% Mercado Interno 7.427 4.382 -41% Mercado Externo 2.623 1.963 -25% Transformação/Toll 8.994 4.560 -49%

Volume de Vendas Total 70.784 77.323 9%

% da Produção Total 84,1% 83,6% -0,5 p.p.

Co-produtos 283.003 251.601 -11%

Mercado Interno 277.933 251.396 -10%

Mercado Externo 5.070 206 -96%

O Volume de Vendas Total atingiu 77,3 mil toneladas, crescimento de 9% em comparação com o 3T14, em função do maior volume de vendas em Cobre Primário, compensando a queda no volume de vendas dos Produtos de Cobre.

Em Cobre Primário, comercializamos 36,1 mil toneladas no 3T15, crescimento de 61% comparado ao 3T14, em função de maior produção e disponibilidade para venda de cátodos, destinados em sua maioria para exportação. Do total das vendas deste segmento, 91% destinaram-se ao mercado externo e 9% ao mercado interno. De acordo com dados do MDIC3, as exportações brasileiras de cátodos quase triplicaram ano a ano em Setembro/2015, e, quando analisamos os 9M15, as exportações somaram 70,9 mil toneladas, contra 29,0 mil toneladas no mesmo período de 2014, sendo a Paranapanema responsável por 100% destas exportações.

O crescimento das vendas para o mercado externo faz parte da continuidade de nossa estratégia de compensar a desaceleração no mercado interno através da entrada em novos mercados internacionais, onde a princípio estamos comercializando maior volume de cátodos, mas pretendemos também vender produtos de maior valor agregado no futuro.

Em Produtos de Cobre, comercializamos 41,3 mil toneladas, 15% inferior ao 3T14. O crescimento de 3% em Vergalhões e Fios não foi suficiente para compensar a queda de 43% da venda dos demais Produtos de Cobre, sendo esta influenciada essencialmente pelo ambiente macroeconômico doméstico deteriorado. Do total das vendas deste segmento, 73% foram direcionadas para o mercado interno (58% venda integral e 15% para transformação/toll) e 27% para o mercado externo.

Em Co-produtos, o volume de vendas decresceu 11%, atingindo 251,6 mil toneladas, em função da substituição de concentrado de cobre por ânodo importado na produção de cátodos, o que não gera ácido sulfúrico para venda. Do total das vendas deste segmento, praticamente 100% foram direcionadas para o mercado interno.

3

MDIC – Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comercio Exterior.

(27)

Comentário do Desempenho

RECEITA LÍQUIDA

4

em R$ mil, exceto quando indicado de outra forma 3T14 3T15 ∆ %

Cobre Primário 449.236 701.505 56% % das Receitas 36,3% 45,6% 9,3 p.p. Mercado Interno 176.654 64.173 -64% Mercado Externo 272.600 637.305 134% Transformação (17) 27 -256% Produtos de Cobre 670.248 706.797 5% % das Receitas 54,1% 46,0% -8,1 p.p.

Vergalhões, Fios e Outros 451.534 550.862 22%

Mercado Interno 352.043 365.242 4% Mercado Externo 92.478 182.956 98% Transformação 7.013 2.664 -62% Barras/Perfis/Arames/Laminados/Tubos/Conexões 218.714 155.935 -29% Mercado Interno 146.167 96.189 -34% Mercado Externo 44.495 44.960 1% Transformação 28.051 14.786 -47% Co-produtos 118.681 129.572 9% % das Receitas 9,6% 8,4% -1,2 p.p. Mercado Interno 36.293 62.759 73% Mercado Externo 82.388 66.814 -19%

Receita Líquida Total 1.238.165 1.537.875 24%

Mercado Interno [%] 57% 38%

Mercado Externo [%] 40% 61%

Transformação [%] 3% 1%

Contribuição do REINTEGRA5 0 8.387 n.a.

A Receita Líquida Total atingiu o montante de R$1,5 bilhão no 3T15, 24% superior ao 3T14, em função de maior Volume de Vendas (+9%) e da depreciação do Real. Do total de receitas, 38% foram oriundas do Mercado Interno, 1% de Transformação e 61% do Mercado Externo.

Em Cobre Primário, a receita líquida alcançou R$701,5 milhões, 56% superior ao 3T14, em função de maior volume de vendas (+61%) como também pela depreciação do Real. Do total de receitas deste segmento, 9% foram oriundas do mercado interno e 91% do mercado externo.

Em Produtos de Cobre, a receita líquida alcançou R$706,8 milhões, 5% superior ao 3T14, ainda que o volume de vendas tenha apresentado queda de 15%, em função principalmente da depreciação do Real. Do total de receitas deste segmento, 65% foram oriundas do mercado interno, 32% do mercado externo e 2% de transformação.

Em Co-produtos, a receita líquida alcançou R$129,6 milhões, 9% superior ao 3T14, também em função da depreciação do Real, ainda que o volume de vendas tenha apresentado queda de 11%. Do total de receitas deste segmento, 48% foram oriundas do mercado interno e 52% do mercado externo.

4

Receita Líquida considera a contabilidade de hedge (hedge accounting). Para avaliar o comportamento da Receita Líquida sem os impactos do hedge accounting, ver Anexo IV.

5_{REINTEGRA: Regime Especial de Reintegração de Valores Tributários para as Empresas Exportadoras. Incentivo fiscal que possibilita, dentro de determinadas}

condições, que algumas indústrias brasileiras exportadoras que utilizem até 40% de insumos importados na sua fabricação, recuperem 1%-3% da receita decorrente da exportação. Durante o 3T15 o Reintegra contribuiu com montante de R$8,4 milhões, sendo que no 3T14 não houve contribuição pois o incentivo fiscal não estava em vigor.

(28)

Comentário do Desempenho

Abertura da Receita Líquida – 3T15

Receita MI – Segmentos Receita ME – Países

CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS (CPV)

Custo do Metal (991.795) (1.190.893) 20%

Custo de Transformação (141.135) (163.928) 16%

CPV Total (1.132.930) (1.354.821) 20%

CPV Total/tonelada vendida 16,0 17,5 9% Custo do Metal/tonelada vendida 14,0 15,4 10% Custo de Transformação/tonelada vendida 2,0 2,1 6%

O CPV do 3T15 atingiu o montante de R$1,4 bilhão, crescimento de 20% em relação ao 3T14, consequência principalmente do crescimento do Custo do Metal em Reais, porém inferior ao crescimento da Receita Líquida (+24%).

O Custo do Metal em Reais cresceu 20%, totalizando R$1,2 bilhão, impactado pelo crescimento no Volume de Vendas (+9%), mas em proporção superior, devido à depreciação do câmbio no 3T15 em relação ao câmbio do 3T14 (+56% câmbio médio).

O Custo de Transformação apresentou crescimento de 16% no 3T15, atingindo R$163,9 milhões, em função do crescimento do Volume de Vendas e, principalmente, de custos associados à interrupção planejada. O Custo de Transformação por tonelada vendida cresceu 6% em comparação com o 3T14, valor inferior à inflação no período. Composição do Custo de Transformação – 3T14 e 3T15

30% 24% 7% 6% 5% 3% 3% 3%2% 17% Eletroeletrônicos Revenda Mecânica Esmaltados Outros Construção Civil Metalurgia Energia Fertilizantes Refrigeração 25% 22% 18% 16% 8% 6% 5% Argentina Bélgica Japão Reino Unido Outros China Cingapura Pessoal 28% Energéticos 13% Manutenção (materiais e serviços) 16% Consumo 8% Serv. de terceiros 6% Depreciação / Amortização 16% Outras utilidades 9% Outros 4% Pessoal 31% Energéticos 10% Manutenção (materiais e serviços) 13% Consumo 8% Serv. de terceiros 6% Depreciação / Amortização 20% Outras utilidades 9% Outros 3% 3T14 3T15

(29)

Comentário do Desempenho

LUCRO BRUTO

Receita Líquida 1.238.165 1.537.875 24%

( - ) Custo do Metal (991.795) (1.190.893) 20%

TC/RC (redutor do Custo do Metal) 58.476 76.569 31%

Prêmios 246.370 346.982 41% ( - ) Custo de Transformação (141.135) (163.928) 16% Lucro Bruto 105.235 183.054 74% % das Receitas 8,5% 11,9% 3,4 p.p. Prêmios/Receita Líquida [%] 19,9% 22,6% 2,7 p.p. Prêmios/tonelada vendida 3,48 4,49 29% O Lucro Bruto atingiu R$183,1 milhões no 3T15, crescimento de 74% comparado ao 3T14. O crescimento foi influenciado, principalmente, pelo crescimento da Receita Líquida. A Margem Bruta cresceu 3,4 p.p., resultando em 11,9% sobre a Receita Líquida no 3T15 versus 8,5% no 3T14.

DESPESAS OPERACIONAIS

Total de Despesas (41.159) (81.377) 98%

Despesas com Vendas (7.201) (11.010) 53%

Despesas Gerais e Administrativas (6.711) (20.375) 204%

Participação dos Empregados (5.316) (13.761) 159%

Outras Operacionais, líquidas (21.931) (36.231) 65%

Despesas Totais/Receita Líquida [%] 3,3% 6,6% 3,3 p.p.

Despesas Recorrentes*/Lucro Bruto [%] 2,0% 3,4% 1,4 p.p.

Despesas Recorrentes*/tonelada vendida 0,36 0,68 91%

Itens Não Recorrentes:

Encerramento Capuava (2.647) 0 n.a.

Provisões e ganhos (perdas) em processos diversos** (13.132) (20.857) 59%

Outros não recorrentes (230) (8.117) 3429%

Total de Itens Não-Recorrentes (16.009) (28.974) 81%

*Despesas Totais excluindo Itens Não Recorrentes **Sem impacto no Caixa no período

As Despesas Totais atingiram R$81,4 milhões, crescimento de 98% em comparação com o 3T14. As Despesas Recorrentes apresentaram crescimento de 108%, devido ao crescimento das Despesas com Vendas, Gerais e Administrativas e Participação dos Empregados.

As Despesas com Vendas apresentaram crescimento de 53%, atingindo o montante de R$11,0 milhões, superior à variação da Receita Líquida (+24%), devido às despesas de rescisão no montante de R$3,7 milhões. Excluindo este efeito, as Despesas com Vendas teriam apresentado estabilidade, mesmo com inflação e maior Volume de Vendas.

As Despesas Gerais e Administrativas atingiram R$20,4 milhões, apresentando crescimento de 204%, efeito de reclassificações contábeis efetuadas no 3T14, no montante de R$13,9 milhões, que reduziram as Despesas Gerais e Administrativas do 3T14 e comprometeram a base de comparação. É importante destacar que, excluindo este efeito, as Despesas Gerais e Administrativas teriam apresentado queda de 1%, mesmo considerando o efeito da inflação no período. A Participação dos Empregados apresentou crescimento de 159%, em função da provisão de cerca de R$9 milhões de remuneração variável total do exercício de 2015, constituída integralmente neste trimestre.

(30)

Comentário do Desempenho

RESULTADO FINANCEIRO

Receitas Financeiras 35.173 38.003 8%

Despesas Financeiras (39.044) (43.983) 13%

Variação Cambial Líquida 46.926 35.589 -24%

Outras Receitas/Despesas Financeiras 40.787 (2.838) -107%

Operações de Hedge: 28.205 124.499 341%

Hedge de Metais 34.146 43.475 27%

Hedge de Fluxo de Caixa (receitas e dívidas) 5.487 108.772 1882%

Total Return Swap (12.333) (25.814) 109%

Outros Derivativos 905 (1.935) -314%

Resultado Financeiro Líquido 112.047 151.270 35%

O Resultado Financeiro Líquido do 3T15 foi receita de R$151,3 milhões, crescimento de 35% versus o 3T14, em função principalmente do resultado de Operações de Hedge.

As Receitas Financeiras cresceram 8% e atingiram R$38,0 milhões, em função de maior saldo de Caixa e Equivalentes de Caixa no 3T15, além de maior taxa de financiamento a clientes.

As Despesas Financeiras cresceram 13% e atingiram R$44,0 milhões, principalmente em função da depreciação do Real.

A Variação Cambial Líquida foi receita de R$35,6 milhões no 3T15, em função da variação cambial sobre recebíveis de exportação e endividamento em moeda estrangeira não alocada em programas de contabilidade de hedge.

O resultado das Operações de Hedge no 3T15 foi positivo em R$124,5 milhões contra R$28,2 milhões no 3T14, e reflete o comportamento do preço dos metais, do câmbio e da cotação das ações da Companhia.

RESULTADO LÍQUIDO

Resultado antes de Impostos 176.123 252.947 44%

( - ) Imposto de Renda e Contribuição Social (45.210) (66.567) 47%

Resultado Líquido 130.913 186.380 42%

% das Receitas 10,6% 12,1% 1,5 p.p.

Em função dos fatores acima mencionados, o Resultado Líquido do 3T15 foi lucro de R$186,4 milhões, versus lucro de R$130,9 milhões no 3T14, crescimento de 42%.

(31)

Comentário do Desempenho

EBITDA e EBITDA AJUSTADO

Resultado Líquido 130.913 186.380 42%

( + ) Impostos 45.210 66.567 47%

( - ) Resultado Financeiro Líquido (112.047) (151.270) 35%

EBIT 64.076 101.677 59%

( + ) Depreciações e Amortizações 29.119 29.742 2%

EBITDA 93.195 131.419 41%

% das Receitas 7,5% 8,5% 1,0 p.p.

( + ) Itens Não Recorrentes (vide “Despesas”) 16.009 28.974 81%

EBITDA Ajustado6 109.204 160.393 47%

% das Receitas 8,8% 10,4% 1,6 p.p.

Em função dos fatores acima mencionados, o EBITDA Ajustado foi de R$160,4 milhões no 3T15, versus R$109,2 milhões registrados no 3T14. A Margem EBITDA Ajustada foi de 10,4% versus 8,8% no 3T14, o que representa um crescimento de 1,6 p.p..

CAPITAL DE GIRO

Contas a Receber 482.654 658.872 37%

Estoques 1.433.048 1.464.696 2%

Impostos a Recuperar 433.662 403.390 -7%

Fornecedores (1.566.662) (1.897.883) 21%

Capital de Giro Total 782.702 629.075 -20%

Variação no Capital de Giro 457.192 (153.627)

O Capital de Giro aplicado aos negócios no 3T15 teve queda de R$153,6 milhões, ou 20% em comparação com o 2T15. O menor montante de capital alocado nas operações foi resultado essencialmente da recuperação do nível médio da conta Fornecedores.

O saldo de Contas a Receber apresentou crescimento de 37% ou R$176,2 milhões no 3T15, devido principalmente ao crescimento de vendas para o mercado externo.

O saldo da conta de Estoques ficou praticamente estável no período.

A conta Impostos a Recuperar apresentou queda de 7% ou R$30,3 milhões, em função principalmente de compensação de créditos de PIS/COFINS.

A conta Fornecedores apresentou crescimento de 21% ou R$331,2 milhões, decorrente da recuperação do volume de compra de concentrado de cobre, lastro para operações de carta de crédito e forfaiting.

6_{EBITDA Ajustado corresponde ao EBITDA líquido de itens não recorrentes e não caixa, apresentando uma medida mais precisa da geração de caixa da Companhia.}

O EBITDA e a respectiva margem não são medidas reconhecidas pelas Práticas Contábeis Adotadas no Brasil ou pelas normas internacionais de relatório financeiro International Financial Reporting Standards (“IFRS”) e não possuem um significado padrão. Dessa forma, não deve ser considerado como substituto para o lucro líquido, fluxo de caixa proveniente de operações ou outras medidas de desempenho operacional ou de liquidez constantes das demonstrações financeiras auditadas. Além disso, o EBITDA pode ser calculado de maneira não comparável por outras companhias, ainda que do mesmo segmento operacional.

(32)

Comentário do Desempenho

INVESTIMENTOS (Ativo Permanente)

Imobilizado 1.235.467 1.260.597 2% Intangível 8.988 8.879 -1% Outros 10.548 646 -94% Investimentos Totais 1.255.003 1.270.122 1% Depreciação 28.957 29.742 3% Depreciação/Receita Líquida 2,5% 1,9% -0,6 p.p.

Os Investimentos Totais no 3T15 atingiram R$1,3 bilhão, praticamente estáveis em relação ao 2T15, com pequena variação no Imobilizado (+2%), devido principalmente à aquisição de ativos fixos como parte da interrupção planejada para o segundo semestre de 2015.

ENDIVIDAMENTO

Curto Prazo 1.302.987 1.423.864 9%

Longo Prazo 691.839 1.138.951 65%

Instrumentos Financeiros Derivativos 100.230 355.869 255%

Endividamento Total 2.095.056 2.918.684 39%

Caixa e Equivalentes de Caixa 438.508 687.814 57%

Aplicações Financeiras 688.029 633.755 -8%

Instrumentos Financeiros Derivativos 99.831 260.980 161%

Disponibilidades 1.226.368 1.582.549 29%

Endividamento Líquido 868.688 1.336.135 54%

EBITDA Ajustado LTM7 342.180 393.369 15%

Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM 2,5x 3,4x

O Endividamento Total no encerramento do 3T15 atingiu R$2,9 bilhões, crescimento de 39% em comparação ao 2T15, em função principalmente da variação cambial no período.

As Disponibilidades no encerramento do 3T15 atingiram R$1,6 bilhão, crescimento de 29% em função principalmente da variação de Caixa e Equivalentes de Caixa, resultado da entrada de recursos oriundos da contratação de novas linhas de financiamento.

O índice Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM, utilizado para fins de covenants em alguns contratos de financiamentos, atingiu 3,4x versus 2,5x no 2T15, em função da variação do Endividamento Total.

7

LTM: últimos 12 meses

(33)

Comentário do Desempenho

FLUXO DE CAIXA

Caixa e Equivalentes de Caixa no início do período 146.086 438.508 200%

Atividades Operacionais (393.847) (133.082) -66%

Atividades de Investimentos 188.565 (1.200) -101%

Financeiras 244.937 54.274 -78%

Imobilizado (56.372) (55.474) -2%

Atividades de Financiamentos 497.704 383.588 -23%

Aumento (Diminuição) das Disponibilidades de Caixa 292.422 249.306 -15%

Caixa e Equivalentes de Caixa no final do período 438.508 687.814 57%

A Companhia consumiu R$133,1 milhões de caixa nas Atividades Operacionais no 3T15, em função da variação dos ativos e passivos operacionais, em especial o crescimento de Contas a Receber (refletindo o aumento nas vendas) e de Instrumentos Financeiros Derivativos (consequência da depreciação do Real).

Em relação às Atividades de Investimentos, foram consumidos R$1,2 milhão, sendo que os R$55,5 milhões aplicados em adições ao Imobilizado e Intangível foram compensados por R$54,3 milhões de Aplicações Financeiras.

Em relação às Atividades de Financiamentos, durante o 3T15 foram gerados R$383,6 milhões relativos a novas contratações de financiamentos, já líquidos de amortização e juros de financiamentos.

A combinação desses fatores resultou em aumento do Caixa e Equivalentes de Caixa, sem incluir Aplicações Financeiras e Instrumentos Financeiros Derivativos, no montante de R$249,3 milhões no período, de forma que encerramos o 3T15 com saldo de Caixa e Equivalentes de Caixa de R$687,8 milhões.

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A Companhia submete-se às regras da Câmara de Arbitragem do Novo Mercado, conforme consta em seu Estatuto Social.

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