Relatório Mensal de Fundos Imobiliários Citi Corretora

Relatório Mensal de Fundos Imobiliários Citi Corretora

Cauê Pinheiro, CNPI & Larissa Nappo, CNPI-P

Julho/2016

Índice

Resumo... 03

Visão Geral do Mercado ... 04

Garantias de rentabilidade... 13

Guia - Fundos Imobiliários... 14

Fundos em Destaque... 17

Fundos Agências Bancárias (BBPO11, SAAG11, AGCX11) ... 21

Fundos Escritórios (BMLC11, BRCR11, CEOC11, HGJH11, HGRE11, THRA11, EDGA11, KNRI11, FFCI11, RNGO11, TBOF11, TRNT11, XTED11, VLOL11 e XPCM11) ... 24

Fundos Galpões Logístico (HGLG11 e SDIL11) ... 39

Fundos Hotel (HTMX11) ... 41

Fundos Recebíveis (JSRE11, KNCR11 e WMRB11) ... 42

Fundos Shopping/Varejo (HGBS11, FIGS11, RBGS11, JRDM11 e MAXR11) ... 45

Fundos Universidades (FAED11 e FCFL11) ... 50

Disclaimer... 52

• Em junho, o índice de fundos de investimentos imobiliários (IFIX) apresentou valorização de 1,61%. No mês, a variação média dos três maiores fundos do índice, do segmento de escritórios, foi de +1,9% (BRCR11: +5,3%, KNRI11: +2,7% e HGRE11: -2,3%);

• Taxa de vacância em imóveis de escritórios classe AA+ alcançou 25,9% no 1T16, em São Paulo, e 23% no Rio de Janeiro. A taxa de vacância do Rio de Janeiro apresentou o maior valor observado desde o início das análises da Cushman & Wakefield (maiores detalhes na pág.11);

• No dia 08 de junho, o Copom manteve a taxa de juro inalterada. No entanto, alteramos nossas projeções para a inflação após o choque de preços que a agricultura causou no atacado. Assim, agora, a expectativa para o IPCA para o final do ano é de 7,3% (de 6,9%). Com isso, a Selic deve finalizar 2016 em 13,75%. No último Boletim Focus, as projeções para Selic no fim de 2016 apontavam para 13,25% e 11,00% em 2017. A próxima reunião do Copom acontecerá nos dias 19 e 20/julho;

• A mediana do dividend yield dos fundos apresentou queda entre maio e junho (agora em 0,82%). No mesmo período, foi observado o movimento contrário para o rendimento do CDI. O spread entre a mediana do dividend yield dos fundos imobiliários e o CDI (líquido de IR) no mês de junho é menor em relação ao spread médio dos últimos 12 meses (0,04%);

• As cotas dos Fundos Imobiliários seguem negociando com desconto médio de 21% em relação ao valor patrimonial, o que nos parece um bom ponto de entrada para investidores focados em valor e com uma visão de longo prazo;

• No entanto, o cenário desafiador continua sugerindo uma abordagem cautelosa em relação aos fundos imobiliários. Acreditamos que a recuperação dessa classe de ativos depende da superação de alguns desafios, tais quais a desaceleração da inflação e a subsequente redução dos juros, além da absorção da oferta nova em algumas regiões, sobretudo na cidade de São Paulo.

Recomendamos uma carteira bem diversificada, com imóveis de qualidade, boa localização, já concluídos, baixa taxa de vacância e cronograma de vencimento dos contratos dissolvido.

Resumo

3

Taxa Selic e a Performance dos Fundos Imobiliários

Fonte: Banco Central do Brasil, Economatica, Bloomberg

RESUMO

BOLETIM FOCUS

• Nos EUA, com o ritmo forte das vendas no varejo em abril e maio, consumo e gastos residenciais devem continuar sendo as principais fontes de crescimento da demando no 2S16. O crescimento do investimento fixo deve continuar fraco, mas não tão fraco como no 1S. Apesar do crescimento lento do Payroll em maio, esperamos que o mercado de trabalho melhore no 2S16, com os payrolls crescendo num ritmo de 125-175mil. A inflação deve aumentar. Obstáculos adicionais podem vir da incerteza elevada devido aos próximos eventos econômicos e políticos. Com essas influências, o FOMC pode adiar alta na taxa de juros até dezembro;

• No Brasil, nossos economistas revisaram as expectativas para a inflação após o choque de preços que a agricultura causou no atacado. Assim, agora a expectativa para o IPCA para o final do ano é de 7,3% (de 6,9%). Com isso, a Selic deve finalizar 2016 em 13,75%;

Mercado acredita agora em Selic a 13,25% para 2016

CURVA DO DI

VARIAÇÃO DO CÂMBIO (R$/US$) - ÚLTIMOS 12 MESES

4

3,2 3,3 3,4 3,5 3,6 3,7 3,8 3,9 4 4,1 4,2 12 12,5 13 13,5 14 14,5

ago-16 fev-19 ago-21 fev-24 ago-26 fev-29

Jul/16 Jun/16 Mai/16

IPCA 7,27% ↓ (1) 5,43% ↓ (1)

Meta Taxa Selic 13,25% = (1) 11,00% = (1) PIB (% do crescimento) -3,35% ↑ (1) 1,00% = (1)

2017 2016

01/07/2016

* comport ament o dos indicadores desde o últ imo Relat ório de M ercado; os valores ent re parênt eses expressam o número de semanas em que vem ocorrendo o últ imo comport ament o

Aumento da taxa Selic: risco para investimentos em fundos imobiliários

CDI X IFIX TAXA SELIC (PROJEÇÃO CITI)

Fonte: Citi Research, Economatica

Prêmio – Mediana Div Yield x Taxa NTN-B 2024

• Mediana do Div Yield possui uma correlação positiva de 0,82 com a taxa da NTN-B 2024;

• Spread médio (desde 2011): 3,53

• Spread atual: 3,60 (≠ -0,07)

2 4 6 8 10 12 14 16

800 900 1000 1100 1200 1300 1400 1500 1600 1700

jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16

IFIX11 CDI 7%

8%

9%

10%

11%

12%

13%

14%

15%

16%

jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 jul-16 jan-17 jul-17

0 2 4 6 8 10 12 14

jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 TX-NTNB Mediana Yield

Dividend Yield por Setor nos Últimos 12 Meses

ESCRITÓRIOS

SHOPPINGS/VAREJO

GALPÕES LOGÍSTICOS

AGÊNCIAS BANCÁRIAS

RECEBÍVEIS

OUTROS

6

1) Proventos dos últimos 12 meses/cotação no final do período

2) Média ponderada do Dividend Yield 12 meses das ações que compõem o IFIX – excluindo BRCR11 3) CDI acumulada dos últimos 12 meses. Considerando alíquota de IR de 22,5%

Performance dos Fundos Imobiliários

COMPARATIVO IFIX VS CDI E IBOVESPA Janeiro 2012 = 100

Variação (%)

Divid. Yield Médio vs CDI Líquido

Fonte: Economatica

1) Variação da cota ajustado por provento 2) Provento/Cota do início do período

60 80 100 120 140 160 180

IFIX CDI IBOV

1,2

6,7

14,1

6,3

18,9

-2,9 1,6

16,3

12,2

Mês No ano 12 Meses

CDI Ibovespa IFIX

0,0%

0,2%

0,4%

0,6%

0,8%

1,0%

1,2%

ju l- 1 4 se t- 1 4 n o v- 1 4 ja n -1 5 m a r- 1 5 m a i- 1 5 ju l- 1 5 se t- 1 5 n o v- 1 5 ja n -1 6 m a r- 1 6 m a i- 1 6

Mediana Yield CDI Líquido 7

Código Nome Var. Cota¹ (%) TIR (% ao mês) TIR (% ao ano)

Mês Mês 12 Meses Desde o lançamento 12 Meses

AGCX11 Agências Caixa 1,8 0,817 10,23 9,8 19,8

ALMI11B Torre Almirante 2,8 1,367 10,82 21,2 -16,8

BBFI11B BB Progressivo 0,9 0,872 10,36 23,8 10,3

BBPO11 BB Progressivo II 3,1 0,804 9,99 13,0 18,0

BBRC11 BB Renda Corporativa 1,5 0,704 10,14 3,7 17,7

BBVJ11 Cidade Jardim Continental Tower 2,7 0,554 8,01 -3,0 3,1

BCFF11B BTG Fundos de Fundos 7,5 1,367 10,47 9,4 10,6

BPFF11 Absoluto -0,2 1,185 11,48 2,0 18,7

BRCR11 BC Fund 5,3 1,000 29,71 12,4 14,1

CBOP11 Castello Branco Office Park 10,0 0,867 10,81 -4,4 7,6

CNES11B Cenesp 4,4 0,860 9,29 8,7 -3,0

EDGA11B Ed Galeria -4,5 0,771 9,56 -4,7 -15,6

FAMB11B Almirante Barroso 1,1 0,838 8,63 28,9 9,5

FCFL11B Campus Faria Lima 1,4 0,684 9,12 17,2 28,6

FEXC11B Excellence 2,2 0,966 13,13 17,0 13,8

FIGS11 General Shopping -3,1 1,199 13,79 -1,7 6,1

FIIP11B Rb Capital Renda I 3,9 0,956 11,74 11,3 10,1

FLMA11 Continental Square Faria Lima -1,8 0,577 9,46 6,1 17,8

FPAB11 Projeto Água Branca -0,9 0,810 9,36 20,6 -5,7

FVBI11B VBI FL 4440 4,7 0,728 8,65 3,6 18,0

HGBS11 CSHG Brasil Shopping -2,0 0,785 10,29 20,0 13,7

HGCR11 CSHG Recebíveis Imobiliários -0,3 0,969 11,66 13,5 4,2

HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 2,5 0,670 9,38 13,7 23,0

HGLG11 CSHG Logística 1,5 0,818 9,57 14,3 4,6

HGRE11 CSHG Real Estate -2,3 0,835 9,53 15,2 -8,3

JRDM11B Shopping Jd Sul 5,4 1,143 13,04 0,7 13,9

JSRE11 JS Real Estate 3,1 1,042 12,56 10,4 13,8

KNCR11 Kinea Rendimentos Imobiliarios -2,9 1,023 12,64 13,1 16,9

KNRI11 Kinea Renda Imobiliária 2,7 0,719 8,87 14,1 14,7

MBRF11 Mercantil Brasil 0,6 0,963 11,84 7,9 -18,9

MXRF11 Maxi Renda 1,1 1,186 11,96 13,1 7,7

NSLU11B Hospital Nossa Sr de Lourdes -3,2 0,738 10,54 24,0 26,4

PQDP11 Parque D. Pedro Shopping Center 0,0 0,576 8,55 18,3 42,5

PRSV11 Presidente Vargas -6,5 0,587 8,59 1,6 -7,2

RBRD11 RB Capital Renda II 0,2 0,816 11,74 6,3 1,6

RNDP11 FII Bbrpap 5,7 1,136 14,26 9,5 22,6

RNGO11 Rio Negro -4,7 0,896 10,72 3,9 3,3

SAAG11 Santander Agências -0,0 0,784 10,13 9,5 22,9

SDIL11 SDI Logística -3,2 0,898 10,17 -2,0 -11,3

SHPH11 Higienópolis 2,0 0,536 6,82 18,7 13,2

SPTW11 SP Downtown 2,0 1,204 13,88 0,3 13,7

TBOF11 Tb Office 3,5 0,327 6,45 -8,0 26,7

TRNT11B Torre Norte 10,0 0,581 7,26 21,0 7,7

TRXL11 TRX Realty Logística -6,8 2,600 24,45 4,8 -21,2

VLOL11 Vila Olímpia Corporate -2,3 0,657 8,51 -2,7 18,6

VRTA11 Fator Verita 4,1 1,278 14,49 15,5 20,0

XPCM11 XP Macaé 7,2 1,420 12,84 -1,6 -5,2

XPGA11 XP Gaia -2,1 0,976 10,69 12,1 -8,0

Dividend Yield² (%)

8

Volumes Negociados

FUNDOS MAIS NEGOCIADOS

Fonte: Economatica 1) R$ Mil / dia

2) Volume Médio Diário Mês / Volume Médio Diário 12 Meses

3) Quantidade de Negócios Mês/ Quantidade Média mensal de Negócios 12 Meses

FUNDOS IMOBILIÁRIOS - VOLUME TOTAL (R$ Milhões)

Junho 2016 / Junho 2015: 3%

QUANTIDADE DE NEGÓCIOS (Milhares)

Junho 2016 / Junho 2015: -38%

O volume total negociado no mercado de fundos imobiliários em maio teve leve alta de 3% a/a e a quantidade de negócios obteve queda de 38% a/a.

Código Nome Presença

3 Meses¹ Mês/12M² (%) Mês Mês/12M³ (%) (%) BRCR11 BC Fund 4.375 67 38.956 145 100 BBPO11 BB Progressivo II 3.106 61 10.287 94 100 KNCR11 Kinea Rendimentos Imobiliarios 2.024 154 6.474 194 100 KNRI11 Kinea Renda Imobiliária 1.548 100 4.909 58 100 TBOF11 Tb Office 969 135 2.308 107 100 SAAG11 Santander Agências 796 82 2.132 58 100 HGRE11 CSHG Real Estate 765 80 1.694 80 100 JSRE11 JS Real Estate 700 97 1.602 98 100 HGBS11 CSHG Brasil Shopping 580 80 889 82 100 CBOP11 Castello Branco Office Park 574 103 236 188 90 RNGO11 Rio Negro 479 115 2.609 66 100 HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 459 104 922 227 100 HGLG11 CSHG Logística 357 115 1.047 94 100 AGCX11 Agências Caixa 350 146 953 106 100 CEOC11B Ceo Cyrela 312 163 281 52 94 VRTA11 Fator Verita 292 199 1.021 128 100 NSLU11B Hospital Nossa Sr de Lourdes 264 178 1.179 175 100 BCFF11B BTG Fundos de Fundos 257 106 818 82 100 FEXC11B Excellence 257 141 1.777 209 100 EDGA11B Ed Galeria 255 96 1.941 62 100 MXRF11 Maxi Renda 244 70 948 49 100 XPCM11 XP Macaé 193 75 1.348 55 100 FVBI11B VBI FL 4440 163 150 557 29 98 ONEF11 FII The One 162 285 452 212 97 FCFL11B Campus Faria Lima 150 101 334 112 100 THRA11B Cyrela Thera Corporate 145 64 450 62 100 BPFF11 Absoluto 142 67 611 50 100 PQDP11 Parque D. Pedro Shopping Center 139 97 328 110 97 XPGA11 XP Gaia 135 107 910 103 100 PRSV11 Presidente Vargas 134 171 164 101 87 FAED11B Anhanhguera Educacional 123 191 321 99 100 BBVJ11 Cidade Jardim Continental Tower 123 147 721 118 100 TRXL11 TRX Realty Logística 118 107 956 95 100 SDIL11 SDI Logística 118 78 911 113 100 ALMI11B Torre Almirante 117 48 132 62 92

Vol. Médio Diário Quant. Negócios

470 434

359 353 467

805

328 318

402 399 657

476

ju l- 1 5 a g o -1 5 s e t- 1 5 o u t- 1 5 n o v -1 5 d e z -1 5 ja n -1 6 fe v -1 6 m a r- 1 6 a b r- 1 6 m a i- 1 6 ju n -1 6

126 99

83 79

166 172

115

91 86 72

158

103

ju l- 1 5 a g o -1 5 s e t-1 5 o u t-1 5 n o v- 1 5 d e z- 1 5 ja n -1 6 fe v -1 6 m a r- 1 6 a b r- 1 6 m a i-1 6 ju n -1 6

9

Destaques

DIVIDEND YIELD (%) VARIAÇÃO DA COTA (%)

Maiores - Mês Maiores - 12 Meses

Menores - Mês

Maiores - Mês Maiores - 12 Meses

Menores - Mês

Fonte: Economatica

2,75 2,60 1,42 1,40 1,37 1,37 1,36 1,28 1,24 1,20 RBGS11

TRXL11 XPCM11 CPTS11B BCFF11B BCFF11B XTED11 VRTA11 FIXX11 SPTW11

0,55 0,54 0,49 0,44 0,42 0,41 0,34 0,33 0,30 0,24 BBVJ11

SHPH11 ONEF11 MAXR11B HTMX11B EURO11 RDES11 TBOF11 FLRP11B WPLZ11B

29,71 24,45 20,33 18,29 16,39 15,25 14,49 14,26 13,88 13,79 BRCR11

TRXL11 RBGS11 RBVO11 CPTS11B XTED11 VRTA11 RNDP11 SPTW11 FIGS11

8,55 8,51 8,27 8,01 8,01 7,26 6,82 6,79 6,45 1,97

-10 10 30 50

PQDP11 VLOL11 EURO11 ONEF11 BBVJ11 TRNT11B SHPH11 RDES11 TBOF11 WPLZ11B

Menores - 12 Meses

18,87 10,68 9,97 9,95 7,47 7,18 5,76 5,72 5,62 5,56 HTMX11B

RBGS11 TRNT11B CBOP11 BCFF11B XPCM11 BMLC11B RNDP11 FAED11B THRA11B

-2,26 -2,33 -2,89 -3,14 -3,18 -3,25 -4,23 -4,47 -4,67 -6,14

-40 -20 0

VLOL11 HGRE11 KNCR11 FIGS11 NSLU11B SDIL11 EURO11 EDGA11B RNGO11 RDES11

54,63 42,21 39,71 35,14 28,49 27,30 27,05 26,54 23,45 23,24 CEOC11B

PQDP11 THRA11B FAED11B FCFL11B AEFI11 NSLU11B TBOF11 HGJH11 SAAG11

Menores - 12 Meses

-6,4 -7,0 -7,3 -7,4 -10,4 -11,4 -14,1 -14,9 -15,9 -17,5

-40 -20 0

RBBV11

PRSV11

XPGA11

HGRE11

SDIL11

RBGS11

EDGA11B

ALMI11B

RDES11

MBRF11

10

Valor Patrimonial Vs Valor de Mercado – Maio/16

37 37 37 37 37 37 37 37 36 36 36 36

26 27

24 26 26 25 25

24 24 26 27 27

jun/15 ago/15 out/15 dez/15 fev/16 abr/16

PL - R$ bilhões VM - R$ bilhões

Fonte: Bm&FBovespa

11

Vacância em Escritórios São Paulo e Rio de Janeiro

Fonte: Marketbeat – Office Snapshot 1T 2016 – Cushman & Wakefield

TAXA DE VACÂNCIA EM ESCRITÓRIOS - SÃO PAULO

TAXA DE VACÂNCIA EM ESCRITÓRIOS – RIO DE JANEIRO

• De acordo com a Cushman, a vacância no mercado de São Paulo classe AA+

(CBDs apenas, não incluindo Alphaville) atingiu 25,9% no 1T16, 1,4 p.p. abaixo do 4T15. Esse leve recuo é explicado pela falta de lançamentos de novos empreendimentos de alta qualidade nesses submarkets;

• A região da Marginal Pinheiros foi a mais afetada por desocupações. A vacância cresceu 8.7 p.p., atingindo 27,9% no 1T16. Entre as regiões com expressivas absorções positivas, vale destacar a Vila Olímpia, onde a taxa de vacância caiu 7 p.p., figurando em 25,1%. Berrini e Chucri Zaidan também foram beneficiadas por entradas de inquilinos;

• O preço médio pedido apresentou queda de 5,3% quando comparado ao trimestre anterior e foi 6,9% menor que o 1T15, encerrando o ciclo em R$100,8 /m²;

• Dentre os fundos com imóveis localizados nessas regiões, destacamos os seguintes: Alphaville (RNGO11); Vila Olímpia (VLOL11); Faria Lima (HGJH11);

Marginal (TBOF11); Itaim Bibi (BMLC11) e Berrini (THRA11).

• No Rio de Janeiro, O mercado de escritórios corporativos AA+ (CBDs apenas, não inclui a Barra da Tjuca) apresentou aumento de 0,6 p.p. na vacância frente ao trimestre anterior e 3 p.p. em termos anuais, atingindo 23% no 1T16. Esse é o maior valor observado para esse indicador desde o início das análises. A escalada da taxa de vacância é resultado de dois processos concomitantes: 1) derrocada do setor público e de suas empresas em uma região altamente dependente de ambas as dinâmicas e 2) O alto volume de entregas de 2015: a região CBD da cidade recebeu 152 mil m² no ano passado, dos quais 127 mil m² se encontravam vagos no fechamento de dados do 1T16; Entre os fundos com imóveis localizados nessas regiões, destacamos o seguinte: Centro (EDGA11).

Vacância em imóveis de escritórios alcançou 25,9% no 1T16 em São Paulo e 23,0% no Rio de Janeiro

12

Participação por Tipo de Investidor

Fonte: Bm&FBovespa

Instituições Financeiras

1%

Investidores Institucionais

17%

Não Residentes

3%

Outros 2%

Pessoa Física 77%

mai/16

Instituições Financeiras

1%

Investidores Institucionais

39%

Não Residentes Outros 18%

2%

Pessoa Física 40%

mai/16

VOLUME NEGOCIADO VOLUME ESTOQUE/DEPOSITADO

13

Garantias de rentabilidade

• Shopping Jardim Sul – JRDM11: Fundo conta com rentabilidade mínima garantida de R$0,76/cota até set/16. Em março, a renda real do fundo foi de R$0,64/cota. A média da renda real dos últimos 12 meses divulgados é de R$0,61/cota (20% abaixo da renda mínima garantida);

• Shopping Sulacap – RBGS11: Durante o período de construção e de maturação do shopping (5 anos), o Fundo receberá um prêmio de locação que garante uma rentabilidade de, no mínimo, 85% do CDI. A renda mínima garantida será paga até Outubro/2016. Em abr/16, o fundo obteve renda real de R$0,17/cota. A média da renda real dos últimos 12 meses divulgados é de R$0,19/cota;

• General Shopping – FIGS11: Fundo conta com rentabilidade mínima garantida de R$0,83/cota por 48 meses, após a inauguração do Shopping Maia (abr/15). Em maio, a renda real do fundo foi de R$0,25/cota referente as operações do Shopping Bonsucesso e Parque Shopping Maia. A média da renda real dos últimos 12 meses divulgados é de R$0,29/cota;

1) Amostra de fundos distribuídos com proventos garantidos

2) Média da rentabilidade real considerando os últimos doze meses divulgados

*Estimado; baseado na previsão de conclusão das obras segundo comunicados dos fundos ou ao saldo da conta vinculada

Fonte: Citi Corretora e fundos

TEMPO RESTANTE ATÉ O FINAL DA GARANTIA DE RENTABILIDADE¹

Renda real dos fundos que contam com rentabilidade garantida, esta abaixo do valor atualmente distribuído.

DESTAQUES

0 5 10 15 20 25 30 35 40

JRDM11 RBGS11* FIGS11*

Previsão Término

Rend Mín

Garantida Renda Real

JRDM11 set-16 0,76 0,61

RBGS11 out-16 0,90 0,19

FIGS11 abr-19 0,83 0,29

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Guia - Fundos Imobiliários – Junho/2016

Fonte: Economatica, Bloomberg e BM&F Bovespa 1) Média de 3 Meses

2) Provento/Cota do início do período 3) Variação da cota ajustado por provento

4) Taxa interna de retorno ao ano (últimos 12 meses) 5) Taxa interna de retorno ao mês

6) Desde o lançamento do fundo 7) Data-ex -1

Código Nome Preço Valor Merc. (1) Valor Patrim. (2) (1)/(2) VP / Cota Vol. Méd. Diário¹ Presença¹ TIR⁴ TIR⁵

R$/Cota R$ milhões R$ milhões R$/Cota R$ mil % Mês Ano 12 Meses Início⁶ Mês Data⁷ Mês Ano 12 Meses Início⁶ Máx Mín12 Meses Início⁶

Agências Bancárias

AGCX11 Agências Caixa 1.029,6 417 434 1,0 1.071 350 100 0,8 5,2 10,2 30,4 8,40 30-jun 1,8 11,5 19,6 42,0 1.036 861 19,8 9,8 BNFS11 Banrisul Novas Fronteiras 101,7 71 66 1,1 95 24 79 0,5 3,6 6,6 21,4 0,47 30-jun 0,4 19,8 16,1 28,1 108 78 15,9 6,6 BBRC11 Renda Corporativa 95,1 151 143 1,1 90 104 100 0,7 6,5 10,1 21,7 0,67 30-jun 1,5 16,4 17,9 21,6 96 74 17,7 3,7 BBPO11 BB Progressivo 110,9 1766 1499 1,2 94 3106 100 0,8 5,6 10,0 33,2 0,88 30-jun 3,1 21,6 18,5 53,6 111 85 18,0 13,0 SAAG11 Santander Agências 99,2 559 530 1,1 94 796 100 0,8 5,5 10,1 29,2 0,79 30-jun (0,0) 22,9 23,2 39,6 101 76 22,9 9,5

Média 0,7 5,3 9,4 1,4 18,5 19,1 18,9 8,5

Escritórios Large Cap

BRCR11 BC Fund 88,7 1704 2275 0,7 118 4375 100 1,0 27,5 29,7 78,3 0,85 7-jun 5,3 24,7 15,4 80,0 91 58 14,1 12,4

HGRE11 CSHG Real Estate 1160,9 857 1108 0,8 1.501 765 100 0,8 5,5 9,5 93,8 10,10 30-jun (2,3) 8,9 (7,4) 141,2 1.299 892 (8,3) 15,2 KNRI11 Kinea Renda Imobiliária 129,6 1788 2156 0,8 156 1548 100 0,7 5,1 8,9 53,0 0,92 30-jun 2,7 26,5 15,4 98,5 133 94 14,7 14,1

Média 0,9 12,7 16,0 1,9 20,0 7,8 6,8 13,9

Escritórios

ALMI11 Torre Almirante 1.780,7 186 310 0,6 2.961 117 92 1,4 8,4 10,8 216,0 24,33 30-jun 2,8 16,4 (14,9) 416,4 2.231 1.124 (16,8) 21,2

BBFI11 BB FII Progressivo 2.379,1 309 533 0,6 4.096 47 92 0,9 5,7 10,4 249,9 20,92 30-jun 0,9 15,2 10,7 574,5 2.570 1.889 10,3 23,8 BBVJ11 Cid. Jardim Continental Tower 50,6 137 217 0,6 536 123 100 0,6 4,1 8,0 37,3 0,28 30-jun 2,7 1,9 3,4 (18,3) 53 36 3,1 (3,0) BMLC11 BM Brascan Lajes Corp. 85,7 86 110 0,8 110 55 86 1,0 5,6 10,2 45,1 0,78 7-jun 5,8 13,7 1,7 36,5 89 62 0,4 8,1 CBOP11 Castello Branco Office Park 648,8 92 106 0,9 119 574 90 0,9 5,3 10,8 19,0 5,20 30-jun 10,0 8,6 8,3 (10,8) 694 518 7,6 (4,4)

CEOC11 CEO Cyrela 61,9 112 114 1,0 63 312 94 - - 0,5 23,3 - 7-jul 4,9 27,6 54,6 (8,7) 62 37 56,0 (5,2)

CNES11 Cenesp 87,0 170 323 0,5 119 32 90 0,9 4,6 9,3 50,4 0,72 21-jun 4,4 2,8 (2,7) 37,4 97 74 (3,0) 8,7

CXCE11 Caixa Cedae 1.983,4 136 159 0,9 2.320 6 46 0,8 5,6 10,7 94,3 16,53 30-jun 3,5 20,0 23,9 237,2 2.043 1.503 23,6 24,1

DOMC11 Domo 520,0 91 171 0,5 735 12 - 6,5 13,2 22,2 - 2-mai (11,9) (4,8) (3,9) (30,6) 590 391 (4,7) (13,6)

DRIT11 Multigestão Renda Com. 96,0 29 60 0,5 129 1 37 0,7 3,7 8,7 44,0 0,70 7-jun (2,3) (1,3) 4,6 52,5 116 84 4,8 8,8

EDFO11 Edifício Ourinvest 233,2 55 37 1,5 155 57 62 0,8 5,3 10,7 175,3 1,81 30-jun 8,2 20,9 27,7 504,3 233 166 27,5 21,7

EDGA11 Galeria 56,2 214 340 0,6 89 255 100 0,8 6,0 9,6 30,0 0,46 23-jun (4,5) 7,3 (14,1) (10,6) 68 38 (15,6) (4,7)

FAMB11 Ed Almirante Barroso 3.978,7 417 385 1,1 3.674 113 73 0,8 4,9 8,6 274,1 33,54 30-jun 1,1 10,9 9,8 957,1 4.038 3.072 9,5 28,9

FFCI11 Rio Bravo 1,5 204 251 0,8 2 108 100 0,8 5,3 9,0 150,7 0,01 7-jun 0,8 19,0 2,5 471,8 1 1 1,6 14,4

FLMA11 Continental Square Faria Lima 2,1 145 213 0,7 3 38 100 0,6 4,8 9,5 70,4 0,01 14-jun (1,8) 21,1 18,4 223,0 2 2 17,8 6,1

FMOF11 Memorial Office 100,3 51 93 0,6 182 6 37 0,8 5,4 9,4 76,7 0,85 30-jun (5,3) 7,2 (4,0) 88,1 110 84 (4,5) 11,7

FPAB11 Projeto Água Branca 282,7 212 304 0,7 405 12 86 0,8 4,8 9,4 149,9 2,35 30-jun (0,9) (3,2) (5,4) 302,1 307 262 (5,7) 20,6

FVBI11 VBI 80,5 173 179 1,0 83 163 98 0,7 4,2 8,7 31,2 0,57 30-jun 4,7 10,0 18,1 18,3 82 62 18,0 3,6

HGJH11 CSHG JHSF Prime Offices 1.177,2 194 199 1,0 1.204 459 100 0,7 4,7 9,4 58,0 7,80 30-jun 2,5 24,2 23,4 98,0 1.194 866 23,0 13,7

ONEF11 The One 835,0 76 86 0,9 940 162 97 0,5 3,1 8,0 35,3 4,00 7-jun 2,6 10,4 13,5 22,8 841 640 13,3 4,0

PRSV11 Presidente Vargas 500,0 98 155 0,6 793 134 87 0,6 3,5 8,6 56,9 3,16 10-jun (6,5) (9,6) (7,0) (8,4) 594 448 (7,2) 1,6 RDES11 Renda de Escritórios 57,8 43 71 0,6 95 22 62 0,3 2,5 6,8 30,4 0,21 30-jun (6,1) (15,6) (15,9) (18,6) 72 53 (15,8) (3,6)

RNGO11 Rio Negro 76,3 204 240 0,9 90 479 100 0,9 5,9 10,7 36,2 0,73 30-jun (4,7) 8,8 3,8 17,2 80 62 3,3 3,9

SPTW11 SP Downtown 68,9 124 173 0,7 96 109 100 1,2 8,2 13,9 31,0 0,83 30-jun 2,0 23,1 14,8 6,3 69 48 13,7 0,3

TBOF11 TB Office 64,0 643 727 0,9 72 969 100 0,3 2,9 6,4 16,1 0,20 20-jun 3,5 14,9 26,5 (17,0) 67 47 26,7 (8,0)

THRA11 Cyrela Thera Corporate 72,1 106 102 1,0 69 145 100 - - 1,3 31,4 - 14-ago 5,6 15,4 39,7 9,0 74 49 40,5 1,1

TRNT11 Torre Norte 164,0 645 658 1,0 167 17 67 0,6 3,7 7,3 185,0 0,87 13-jun 10,0 15,1 8,2 438,0 164 119 7,7 21,0

VLOL11 Vila Olímpia Corporate 66,4 119 156 0,8 87 75 89 0,7 4,7 8,5 24,7 0,45 30-jun (2,3) 18,6 19,1 (4,8) 79 49 18,6 (2,7)

XPCM11 XP Macaé 64,6 156 200 0,8 83 193 100 1,4 7,4 12,8 30,2 0,88 30-jun 7,2 (1,8) (4,3) 11,1 70 49 (5,2) (1,6)

XTED11 TRX 22,2 33 94 0,3 64 111 100 1,4 7,0 15,3 46,5 0,31 30-jun 1,4 (38,3) (35,5) (51,2) 38 18 (34,6) (16,1)

Média 0,7 4,8 9,2 1,3 8,6 7,5 7,1 6,1

Média 0,9 5,8 13,2 1,4 12,1 11,3 8,9 10,9

Mediana 0,8 5,6 10,4 1,4 11,8 12,1 9,5 10,6

Dividend Yield² (%) Provento (R$/Cota) Variação da Cota³(%) Preço (R$/Cota)