Demonstrações Financeiras. SLC Agrícola S.A. 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005 com Parecer dos Auditores Independentes

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Demonstrações Financeiras SLC Agrícola S.A.

31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

com Parecer dos Auditores Independentes

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

Índice

Parecer dos Auditores Independentes...1

Demonstrações Financeiras Auditadas Balanços Patrimoniais ...3

Demonstrações do Resultado...5

Demonstrações das Mutações do Patrimônio Líquido ...6

Demonstrações das Origens e Aplicações de Recursos...7

Demonstrações dos Fluxos de Caixa...8

Demonstrações do Valor Adicionado...9

Notas Explicativas às Demonstrações Financeiras... 10

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PARECER DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Aos

Diretores e Acionistas da SLC Agrícola S.A.

1. Examinamos os balanços patrimoniais da SLC Agrícola S.A. (anteriormente SLC Agrícola Ltda.) e os balanços patrimoniais consolidados da SLC Agrícola S.A. e empresas controladas, levantados em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005, e as respectivas demonstrações do resultado, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos correspondentes aos exercícios findos naquelas datas, elaborados sob a responsabilidade de sua administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras.

2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreenderam: a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Companhia e empresas controladas; b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração da Companhia e empresas controladas, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

3. Em nossa opinião, as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1 representam

adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da

SLC Agrícola S.A. e a posição patrimonial e financeira consolidada da SLC Agrícola

S.A. e empresas controladas em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005, o resultado de

suas operações, as mutações de seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus

recursos referentes aos exercícios findos naquelas datas, de acordo com as práticas

contábeis adotadas no Brasil.

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4. Nossos exames foram conduzidos com o objetivo de emitirmos parecer sobre as demonstrações financeiras referidas no parágrafo 1, tomadas em conjunto. As demonstrações do fluxo de caixa e do valor adicionado - DVA, referentes aos exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005, apresentadas para propiciar informações suplementares sobre a Companhia e empresas controladas, não são requeridas como parte integrante das demonstrações financeiras básicas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As demonstrações do fluxo de caixa e do valor adicionado - DVA foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria descritos no parágrafo 2 e, em nossa opinião, estão adequadamente apresentadas, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às demonstrações financeiras tomadas em conjunto.

Porto Alegre, 25 de fevereiro de 2008.

ERNST & YOUNG Auditores Independentes S.S.

CRC-2SP15199/O-6/F/RS

Américo F. Ferreira Neto

Contador CRC-1SP192685/O-9/S/RS

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SLC AGRÍCOLA S.A.

BALANÇOS PATRIMONIAIS 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$)

Controladora Consolidado

2007 2006 2005 2007 2006 2005

ATIVO

Circulante

Caixa e bancos 22.214 1.500 149 27.076 3.190 722

Aplicações financeiras (Nota 4) 123.531 10.900 12.199 139.560 28.254 26.991

Contas a receber (Nota 5) 6.062 1.621 7.355 13.240 4.234 14.026

Estoques (Nota 6) 77.241 46.054 55.773 134.976 88.465 104.718

Culturas em formação (Nota 7) 62.155 30.515 35.097 95.378 64.398 75.982 Impostos a recuperar (Nota 8) 9.562 7.425 7.455 23.548 20.433 17.519 Imposto de renda e contribuição

social diferidos (Nota 15) 74 1.772 816 1.173 2.704 1.080

Dividendos a receber 1.500 - - - - -

Títulos e créditos a receber 1.360 1.735 2.142 1.360 1.735 2.142

Outros valores a receber 581 793 1.230 1.019 1.338 1.931

Créditos com partes relacionadas (Nota 12) 5.269 393 - - - -

Despesas do exercício seguinte 1.925 147 193 2.130 266 298

Total do ativo circulante 311.474 102.855 122.409 439.460 215.017 245.409

Não Circulante

Realizável a longo prazo

Créditos com partes

relacionadas (Nota 12) 778 - 153 - 16.418 -

Impostos a recuperar (Nota 8) 1.934 774 872 2.629 1.421 1.857

Imposto de renda e contribuição

social diferidos (Nota 15) 33.046 21.652 16.645 37.398 26.544 19.186

Despesas do exercício seguinte 5.720 - - 5.720 - -

Títulos e créditos a receber - 2.830 5.179 - 2.830 5.179

Outras contas a receber 654 646 668 905 1.008 820

42.132 25.902 23.517 46.652 48.221 27.042

Permanente

Investimentos (Nota 9) 173.871 159.091 181.229 182 126 62.591

Imobilizado (Nota 10) 86.024 46.531 45.486 309.366 157.100 159.979

Intangível 777 513 537 785 530 564

Diferido (Nota 11) 34.782 14.291 13.073 51.170 28.637 31.349

295.454 220.426 240.325 361.503 186.393 254.483 Total do ativo não circulante 337.586 246.328 263.842 408.155 234.614 281.525

Total do ativo 649.060 349.183 386.251 847.615 449.631 526.934

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Controladora Consolidado 2007 2006 2005 2007 2006 2005

PASSIVO

Circulante

Fornecedores 2.189 2.208 1.261 5.444 3.595 3.298

Empréstimos e financiamentos (Nota 13) 55.603 35.849 93.240 126.723 91.833 150.600

Adiantamentos de clientes 3.451 4.118 5.902 9.565 7.794 9.447

Impostos, taxas e contribuições diversas 732 860 820 7.292 4.216 2.472

Obrigações trabalhistas 4.510 928 930 6.638 1.420 1.545

Imposto de renda e contribuição social

diferidos ( Nota 15) 2.755 3.376 7.226 6.687 5.799 9.946

Partes relacionadas (Nota 12) 3.157 51.978 53.986 515 - -

Adiantamento para futuro aumento

de capital (Nota 17a) - - - - - 6.180

Títulos a pagar (Nota 16) - - - 29.050 - -

Dividendos a pagar 7.504 20.536 - 7.504 20.536 -

Outros débitos 1.719 415 110 2.888 583 698

Total do passivo circulante 81.620 120.268 163.475 202.306 135.776 184.186

Não Circulante

Exigível a longo prazo

Empréstimos e financiamentos (Nota 13) 24.335 26.544 19.267 58.485 69.206 52.902 Imposto de renda e contribuição social

Diferidos (Nota 15) 19.462 9.940 11.726 36.203 25.168 27.515

Títulos a pagar (Nota 16) - - - 4.426 - -

Outros débitos 548 548 2.563 548 548 2.563

Total do passivo não circulante 44.345 37.032 33.556 99.662 94.922 82.980

Resultado de exercícios futuros

Deságio em controlada (Nota 9) - - - 22.552 432 432

Participações dos minoritários - - - - 26.618 70.116

Patrimônio líquido (Nota 17)

Capital social 253.256 140.961 81.016 253.256 140.961 81.016

Reserva de capital 245.746 - - 245.746 - -

Reservas de lucros 24.093 - - 24.093 - -

Lucros acumulados - 50.922 108.204 - 50.922 108.204

Total do patrimônio líquido 523.095 191.883 189.220 523.095 191.883 189.220

Total do passivo e do patrimônio líquido 649.060 349.183 386.251 847.615 449.631 526.934

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO

Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005 (Em milhares de reais – R$, exceto o lucro (prejuízo) por ação)

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Receita operacional bruta

Venda de mercadorias e produtos 143.218 87.575 100.743 287.978 228.527 259.981 Deduções – Impostos e contribuições (10.441) (8.259) (12.566) (19.274) (17.379) (25.644)

Receita operacional líquida 132.777 79.316 88.177 268.704 211.148 234.337

Custo das vendas (106.022) (99.587) (100.866) (194.464) (209.117) (222.041)

Lucro (prejuízo) bruto 26.755 (20.271) (12.689) 74.240 2.031 12.296

Receitas (despesas) operacionais

Despesas com vendas (8.945) (7.909) (6.921) (22.086) (18.172) (16.553)

Despesas gerais e administrativas (11.374) (6.601) (7.240) (17.244) (9.423) (9.823)

Despesas extraordinárias – IPO (Nota 25) (21.766) - - (21.766) - -

Honorários da administração (Nota 18) (772) (525) (464) (772) (525) (464)

Resultado de equivalência patrimonial 33.069 10.007 10.972 - 1.396 2.992

Resultado financeiro líquido (Nota 19) 12.344 (1.671) 4.628 30.846 10.720 18.246

Outras receitas operacionais 948 2.686 974 1.808 4.155 1.453

3.504 (4.013) 1.949 (29.214) (11.849) (4.149)

Resultado operacional 30.259 (24.284) (10.740) 45.026 (9.818) 8.147

Resultado não operacional (Nota 26) 542 (7.319) (22) (284) (6.948) (8)

Resultado antes da tributação sobre o lucro 30.801 (31.603) (10.762) 44.742 (16.766) 8.139 Imposto de renda e contribuição social (Nota 15)

Corrente - - - (10.547) (3.284) (2.788)

Diferido 796 11.598 7.357 (2.598) 15.475 8.388

Participação dos minoritários - - - - (15.430) (17.144)

Lucro líquido (prejuízo) do exercício 31.597 (20.005) (3.405) 31.597 (20.005) (3.405) Lucro líquido (prejuízo) por lote de mil ações 0,353 (10.003) (1.703)

Número de ações em circulação (em milhares) 89.500 2 2

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES DAS MUTAÇÕES DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$)

Reserva de

capital Reservas de lucros

Capital social

Ágio na emissão de

ações Reserva

Legal

Reserva para expansão

Reserva de retenção de

lucros Lucros

acumulados Total

Saldos em 31 de dezembro de 2004 72.908 - - - - 112.555 185.463

Integralização de capital 8.108 - - - - - 8.108

Dividendos pagos (Nota 17c) - - - - - (946) (946)

Prejuízo do exercício - - - - - (3.405) (3.405)

Saldos em 31 de dezembro de 2005 81.016 - - - - 108.204 189.220

Integralização de capital 60.045 - - - - - 60.045

Cisão parcial (100) - - - - - (100)

Dividendos pagos (Nota 17c) - - - - - (37.277) (37.277)

Prejuízo do exercício - - - - - (20.005) (20.005)

Saldos em 31 de dezembro de 2006 140.961 - - - - 50.922 191.883

Aumento de capital 112.295 245.746 - - - (50.041) 308.000

Dividendos pagos - - - - - (881) (881)

Lucro líquido do exercício - - - - - 31.597 31.597

Destinação proposta:

Reserva legal - - 1.580 - - (1.580) -

Reserva para expansão - - - 16.885 - (16.885) -

Reserva para retenção de lucro - - - - 5.628 (5.628) -

Dividendos propostos (Nota 17c) - - - - - (7.504) (7.504)

Saldos em 31 de dezembro de 2007 253.256 245.746 1.580 16.885 5.628 - 523.095

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES DAS ORIGENS E APLICAÇÕES DE RECURSOS Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$)

2007 2006 2005 2007 2006 2005

ORIGENS DE RECURSOS

Das operações:

Lucro líquido (prejuízo) do exercício 31.597 (20.005) (3.405) 31.597 (20.005) (3.405)

Itens que não afetam o capital circulante líquido:

Resultado de equivalência patrimonial (33.069) (10.007) (10.972) - (1.396) (2.992)

Participação dos minoritários - - - (26.618) (43.498) (6.172)

Depreciação e amortização 13.338 10.550 10.047 29.389 26.138 26.372

Baixa por cisão de investimentos - 53.163 - - 53.163 -

Baixa de ágio - 10.706 - - 10.706 -

Ganho de capital em investimentos (74) - - - - -

Resultado nas baixas do permanente 735 (119) 107 2.259 1.224 1.592 12.527 44.288 (4.223) 36.627 26.332 15.395

Dos acionistas:

Integralização de capital 308.000 60.045 8.108 308.000 60.045 8.108

Dividendos recebidos 41.362 23.296 16.401 - - -

De terceiros:

Aumento do resultado de exercícios futuros - - - 22.120 - -

Aumento do exigível a longo prazo 7.313 3.476 9.695 4.740 11.942 20.451

Redução do realizável a longo prazo - - - 1.569 - -

Total das origens 369.202 131.105 29.981 373.056 98.319 43.954

APLICAÇÕES DE RECURSOS

Aumento do realizável a longo prazo 16.230 2.385 11.258 - 21.179 14.120

Cisão parcial - 100 - - 100 -

Em investimentos 23.009 54.508 2.014 66 8 2.014

No imobilizado 47.939 8.253 14.311 171.477 14.170 30.894

No diferido 26.372 4.929 6.007 35.215 7.567 10.784

Dividendos distribuídos 8.385 37.277 946 8.385 37.277 946

Total das aplicações 121.935 107.452 34.536 215.143 80.301 58.758

Aumento (redução) do capital circulante líquido 247.267 23.653 (4.555) 157.913 18.018 (14.804)

Variação do capital circulante líquido:

Ativo circulante:

No fim do exercício 311.474 102.855 122.409 439.460 215.017 245.409 No início do exercício 102.855 122.409 124.730 215.017 245.409 260.618 208.619 (19.554) (2.321) 224.443 (30.392) (15.209)

Passivo circulante:

No fim do exercício 81.620 120.268 163.475 202.306 135.776 184.186 No início do exercício 120.268 163.475 161.241 135.776 184.186 184.591 (38.648) (43.207) 2.234 66.530 (48.410) (405) Aumento (redução) do capital circulante líquido 247.267 23.653 (4.555) 157.913 18.018 (14.804)

As notas explicativas são parte integrante das demonstrações financeiras.

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$)

2007 2006 2005 2007 2006 2005

FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS

Lucro líquido (prejuízo) do exercício 31.597 (20.005) (3.405) 31.597 (20.005) (3.405) Ajustes para conciliar o resultado às disponibilidades

Geradas pelas atividades operacionais:

Depreciação e amortização 13.338 10.550 10.047 29.389 26.138 26.372

Cisão parcial - (100) - - (100) -

Baixa por cisão de investimentos - 53.163 - - 53.163 -

Baixa de ágio - 10.706 - - 10.706 -

Resultado nas baixas do permanente 735 (119) 107 2.259 1.224 1.592

Ganho de capital em investimentos (74) - - - - -

Equivalência patrimonial (33.069) (10.007) (10.972) - (1.396) (2.992)

Juros e atualização monetária sobre empréstimos 3.981 29.007 7.236 12.217 47.244 15.649

Participações minoritárias - - - (26.618) (43.498) (6.172)

Resultados de exercícios futuros - - - 22.120 - -

Recebimento de dividendos de controladas 41.362 23.296 16.401 - - -

57.870 96.491 19.414 70.964 73.476 31.044

(Aumento) redução no ativo:

(Aumento) redução das contas a receber (4.441) 5.734 1.657 (9.006) 9.792 5.961 (Aumento) redução de estoques/culturas em formação (62.827) 14.301 6.970 (77.491) 27.837 24.192 (Aumento) de impostos a recuperar (12.993) (5.835) (11.784) (13.646) (11.460) (11.816) (Aumento) redução de outras contas a receber (11.243) 3.021 3.098 12.461 3.193 3.332 (91.504) 17.221 (59) (87.682) 29.362 21.669

Aumento (redução) no passivo:

Aumento (redução) de fornecedores (19) 947 (1.782) 1.849 297 (925)

Aumento de obrigações fiscais e sociais 8.773 (5.596) 6.037 14.999 (4.750) (2.852) Aumento (redução) de obrigações com controladas (48.821) (2.008) 7.176 515 - - Aumento (redução) de outras contas a pagar (8.813) 17.040 (480) 29.738 (5.970) 2.121 (48.880) 10.383 10.951 47.101 (10.423) (1.656) Disponibilidades líquidas geradas pelas (aplicadas às)

atividades operacionais (82.514) 124.095 30.306 30.383 92.415 51.057

Fluxo de caixa das atividades de investimentos

Em investimentos (23.009) (54.508) (2.014) (66) (8) (2.014)

Em imobilizado (47.939) (8.253) (14.311) (171.477) (14.170) (30.894)

Em diferido (26.372) (4.929) (6.007) (35.215) (7.567) (10.784)

Disponibilidades líquidas aplicadas às

atividades de investimentos

(97.320) (67.690) (22.332)

(206.758) (21.745) (43.692)

Fluxo de caixa das atividades de financiamentos

Integralização de capital 308.000 60.045 8.108 308.000 60.045 8.108

Pagamento de dividendos e juros sobre o capital próprio (8.385) (37.277) (946) (8.385) (37.277) (946) Empréstimos e financiamentos tomados 86.074 16.800 52.121 170.522 64.242 139.977 Pagamentos de empréstimos e financiamentos (72.510) (95.921) (58.379) (158.570) (153.949) (133.924) Disponibilidades líquidas geradas pelas (aplicadas às)

atividades de financiamentos

313.179 (56.353) 904 311.567 (66.939) 13.215

Aumento nas disponibilidades 133.345 52 8.878 135.192 3.731 20.580

Aumento (redução) nas disponibilidades

Disponibilidades – no início do exercício 12.400 12.348 3.470 31.444 27.713 7.133 Disponibilidades – no final do exercício 145.745 12.400 12.348 166.636 31.444 27.713

Aumento nas disponibilidades 133.345 52 8.878 135.192 3.731 20.580

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SLC AGRÍCOLA S.A.

DEMONSTRAÇÕES DO VALOR ADICIONADO Exercícios findos em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$)

2007 2006 2005 2007 2006 2005

RECEITAS

Vendas de mercadorias, produtos e serviços 143.010 87.394 100.518 287.771 228.346 259.756

Outras receitas operacionais 895 2.642 875 1.701 4.062 1.312

Não operacionais 542 (7.319) (22) (284) (6.948) (8)

144.447 82.717 101.371 289.188 225.460 261.060

INSUMOS ADQUIRIDOS DE TERCEIROS

Matérias-primas consumidas (46.895) (56.385) (60.594) (99.145) (110.177) (135.021)

Custo das mercadorias e serviços vendidos (731) (364) (2.878) (640) (8.206) (241)

Materiais, energia, serviços de terceiros e outros (61.001) (32.363) (28.089) (100.473) (65.438) (62.886)

Perda/recuperação de valores ativos 3.488 (1.136) (2.402) 6.279 (3.927) (2.402)

(105.139) (90.248) (93.963) (193.979) (187.748) (200.550)

VALOR ADICIONADO BRUTO 39.308 (7.531) 7.408 95.209 37.712 60.510

VALOR ADICIONADO RECEBIDO EM TRANSFERÊNCIA

Resultado da equivalência patrimonial 33.069 10.007 10.972 - 1.396 2.992

Receitas financeiras 32.435 25.009 30.849 58.571 43.265 50.455

Aluguéis 260 225 324 314 274 366

65.764 35.241 42.145 58.885 44.935 53.813

RETENÇÕES

Depreciação e amortização (12.171) (9.669) (8.772) (29.327) (26.003) (25.138)

VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR 92.901 18.041 40.781 124.767 56.644 89.185

DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO

Impostos, contribuições e encargos sociais (9.241) 10% 4.549 (25%) (1.656) 4% (29.504) 24% (2.950) 5% (15.310) 17%

Salários, benefícios, participações e treinamento (23.138) 25% (15.694) 87% (16.815) 41% (39.344) 32% (26.728) 47% (29.580) 33%

Juros sobre financiamentos e aluguéis (28.925) 31% (26.901) 149% (25.715) 63% (24.322) 19% (31.541) 56% (30.556) 34%

Reinvestimentos de lucros (24.093) 26% 20.005 (111%) 3.405 (8%) (24.093) 19% 20.005 (35%) 3.405 (4%)

Dividendos (7.504) 8% - - - - (7.504) 6% - - - -

Participação de minoritários - - - - - - - - (15.430) 27% (17.144) 19%

(92.901) 100% (18.041) 100% (40.781) 100% (124.767) 100% (56.644) 100% (89.185) 100%

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SLC AGRÍCOLA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

1. Contexto Operacional e Abertura de Capital a) Contexto operacional

A SLC Agrícola S.A. (a seguir denominada como “controladora”, “SLC” ou

“Companhia”) e suas controladas têm como objeto social as atividades de agricultura e pecuária; produção e comercialização de sementes e mudas; beneficiamento e comercialização de seus produtos, podendo exportar e importar bens para o seu uso e consumo próprio; fornecimento de bens e produtos agropecuários primários e mercadorias em geral; prestação de serviços de recepção, limpeza, secagem e armazenamento de cereais de terceiros; prestação de serviços com máquinas e implementos agrícolas para terceiros; comércio, importação e exportação de produtos agrícolas; atividade agroindustrial de industrialização de cana-de-açúcar, álcool e seus derivados; e participação em outras sociedades.

Em 2006 e 2005, a Companhia apresentou margem de lucro negativa em decorrência de menor produtividade nas safras de algodão e soja, causada principalmente pelo excesso de chuvas durante o estágio final do ciclo de produção, e pela apreciação do real em relação ao dólar norte-americano, que impactou negativamente a receita de algodão, soja e milho. A ações da Administração da Companhia para reversão desse quadro e retorno à lucratividade em 2007 concentraram-se no aumento da área cultivada através de arrendamentos adicionais aos já contratados, novas aquisições de terras de culturas, elevação da produtividade por hectare, redução nos custos de produção e aumento na receita decorrente da elevação dos preços internacionais das commodities agrícolas.

Na safra 2006/2007 a Companhia e suas controladas operaram sete fazendas, com

uma área plantada de 117 mil hectares, localizadas em quatro estados da região do

cerrado, onde é propício para o cultivo de algodão e grãos, principalmente soja e

milho. Adicionalmente, a Companhia contratou arrendamentos em terras localizadas

próximas às suas fazendas, o que permitiu aumentar sua produção utilizando a infra-

estrutura existente com diluição do custo fixo e conseqüente redução do custo unitário

dos seus produtos.

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SLC AGRÍCOLA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

1. Contexto Operacional e Abertura de Capital

--

Continuação b) Abertura de capital

Através de reunião de sócios realizada em 23 de março de 2007 foi aprovada a transformação do tipo jurídico da SLC Agrícola Ltda. Para sociedade anônima, passando a utilizar a denominação de SLC Agrícola S.A.

Em 24 de maio de 2007, o Conselho de Administração aprovou e autorizou a realização de uma oferta pública de distribuição primária de 22.000.000 de ações ordinárias e a distribuição pública secundária de 8.437.500 ações, todas nominativas, escriturais, sem valor nominal, de emissão da Companhia, realizada simultaneamente no Brasil e no exterior. A quantidade de ações ofertadas foi de 30.437.500 ações ordinárias, escriturais e nominativas.

Das ações objeto da oferta, 25% foram colocadas no Brasil, em conformidade com os procedimentos estabelecidos na Instrução da Comissão de Valores Mobiliários – CVM nº 400, de 29 de dezembro de 2003 (“Instrução CVM nº 400/03”) e 56% nos Estados Unidos da América, em conformidade com o disposto na Regra 144 A do U.S. Securities Act of 1933 (“Securit Act”) e 19% nos demais países (exceto nos Estados Unidos da América e no Brasil), com base no Regulamento S editado pela Securities and Exchange Commision (“SEC”).

Em 14 de junho de 2007, a CVM concedeu os registros de distribuição primária e

secundária, sendo iniciada em 15 de junho de 2007 a negociação na Bolsa de Valores

de São Paulo, sob o símbolo “SLCE3” no nível diferenciado de Governança

Corporativa, denominado Novo Mercado. Como resultado da Oferta Primária de

22.000.000 ações ordinárias pelo preço de R$14,00, foi captado o montante de

R$308.000 (R$294.100 líquidos de comissões e outras despesas), o qual foi

substancialmente aplicado em aquisições de terras de cultura, máquinas e

implementos agrícolas, corretivos, unidades de beneficiamento de algodão e outras

obras e instalações, como descrito na nota 10.

(14)

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

2. Base de Preparação e Apresentação das Demonstrações Financeiras

As demonstrações financeiras foram elaboradas com base nas práticas contábeis adotadas no Brasil, observando as diretrizes contábeis emanadas da legislação societária, nas normas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e normas da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) para as empresas inseridas no denominado “Novo Mercado”.

Considerando a intenção da Companhia de incluir estas demonstrações financeiras no documento de oferta no documento de oferta pública e primária de emissão de ações arquivado junto a CVM, as demonstrações financeiras do exercício findo em 31 de dezembro de 2007 estão sendo apresentadas de forma comparativa com as demonstrações financeiras dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e 2005.

A autorização para conclusão da preparação destas demonstrações contábeis ocorreu na reunião de diretoria realizada em 18 de fevereiro de 2008.

O processo de elaboração das demonstrações financeiras envolve a utilização de estimativas contábeis. Essas estimativas foram baseadas em fatores objetivos e subjetivos, com base no julgamento da Administração para determinação do valor adequado a ser registrado nas demonstrações financeiras. Itens significativos sujeitos a essas estimativas e premissas incluem a seleção de vidas úteis do ativo imobilizado e de sua recuperabilidade nas operações, assim como da análise dos demais riscos para determinação de outras provisões, inclusive para contingências e avaliação dos instrumentos financeiros e demais ativos e passivos na data do balanço.

A provisão para imposto de renda e contribuição social foi computada com base na legislação vigente na data do balanço.

A liquidação das transações envolvendo essas estimativas poderá resultar em valores significativamente divergentes dos registrados nas demonstrações financeiras devido às imprecisões inerentes ao processo de estimativa. A Companhia revisa suas estimativas e premissas trimestralmente.

Os ativos e passivos são classificados como circulantes quando sua realização ou

liquidação é provável que ocorra nos próximos doze meses. Caso contrário, são

demonstrados como não circulantes. Os ativos e passivos monetários denominados em

moedas estrangeiras foram convertidos para reais pela taxa de câmbio em vigor na data

de fechamento do balanço. As diferenças decorrentes de conversão de moeda foram

reconhecidas nas demonstrações do resultado do exercício.

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

2. Base de Preparação e Apresentação das Demonstrações Financeiras

--

Continuação Certos valores patrimoniais das demonstrações financeiras de 2006 e 2005, apresentados

para fins de comparação, foram reclassificados, em função da alocação contábil das respectivas transações no exercício de 2007.

As demonstrações financeiras consolidadas incluem as operações da SLC Agrícola S.A.

e das seguintes empresas controladas, cuja participação em 31 de dezembro de 2007 é assim resumida:

Empresas Controladas

diretas-% Controladas

indiretas-% Atividade principal Localização

Fazenda Planorte S.A. 100 - Cultura de algodão, soja

e milho. Mato Grosso – MT

Fazenda Paiaguás S.A. 100 - Cultura de algodão, soja

e milho. Mato Grosso – MT

Fazenda Parnaíba S.A. 100 - Cultura de algodão, soja

e milho. Maranhão – MA

SLC Empreendimentos

e Agricultura Ltda. 83,22 16,78 Arrendamento de terras

de cultura. Rio Grande do Sul – RS

Os exercícios sociais das controladas incluídas na consolidação são coincidentes com os da controladora e as políticas contábeis foram aplicadas de forma uniforme nas empresas consolidadas e são consistentes com aquelas utilizadas nos exercícios anteriores.

Os principais procedimentos de consolidação são:

- Eliminação dos saldos das contas de ativos e passivos entre as empresas consolidadas;

- Eliminação das participações no capital, reservas e lucros acumulados das empresas consolidadas;

- Eliminação dos saldos de receitas e despesas, bem como de lucros não realizados, decorrentes de negócios entre as empresas;

A Companhia está apresentando, como informação suplementar, as demonstrações

individuais e consolidadas dos fluxos de caixa (DFC) e dos valores adicionados (DVA),

elaboradas de acordo com as normas estabelecidas pelo IBRACON – Instituto dos

Auditores Independentes do Brasil e CFC – Conselho Federal de Contabilidade.

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma) 3. Resumo das Principais Práticas Contábeis

a) Apuração do Resultado

O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência de exercício. A receita de venda de produtos é reconhecida no resultado quando todos os riscos e benefícios inerentes ao produto são transferidos para o comprador. Uma receita não é reconhecida se há uma incerteza significativa da sua realização.

b) Aplicações financeiras

São avaliadas pelo valor da aplicação, acrescido dos rendimentos auferidos até a data do balanço, não excedendo o valor de realização.

c) Provisão para créditos de liquidação duvidosa

A Companhia e suas controladas não têm valores que necessitem constituir provisão para créditos de liquidação duvidosa, tendo em vista não haver qualquer expectativa de perda em relação às contas a receber.

d) Culturas em formação

Estão demonstradas pelos custos incorridos até a data do balanço e correspondem à formação da safra nos seus respectivos exercícios sociais.

e) Estoques

Os produtos agrícolas foram avaliados pelo custo de produção, não ultrapassando o valor de realização.

Os estoques de sementes, adubos, fertilizantes, defensivos agrícolas, combustíveis, lubrificantes, almoxarifado e materiais diversos foram avaliados pelo custo médio de aquisição, que não superam os preços de mercado.

f) Investimentos

As participações em controladas são avaliadas pelo método de equivalência

patrimonial, conforme Nota 9. Os demais investimentos são demonstrados ao custo

de aquisição deduzido de provisão para desvalorização, quando aplicável.

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma) 3. Resumo das Principais Práticas Contábeis

--

Continuação

g) Imobilizado

Registrado ao custo de aquisição, formação ou construção. A depreciação é calculada pelo método linear às taxas mencionadas na nota explicativa nº 10 e leva em consideração o tempo de vida útil estimado dos bens.

h) Intangível

Registrado ao custo de aquisição, deduzido da amortização, a qual é calculada pelo método linear à taxa de 20% ao ano.

i) Diferido

Está demonstrado ao custo incorrido e refere-se às despesas com correção de solo, desmatamento e despesas com implantação de sistemas. As amortizações estão previstas pelo prazo de 5 anos.

j) Passivos

Reconhecidos no balanço quando a Companhia possui uma obrigação legal ou constituída como resultado de um evento passado, sendo provável que um recurso econômico seja requerido para liquidá-la. Alguns passivos envolvem incertezas quanto ao prazo e valor, sendo estimados na medida em que são incorridos e registrados através de provisão. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido.

k) Tributação

As receitas de vendas estão sujeitas aos seguintes impostos e contribuições, pelas seguintes alíquotas básicas:

Alíquotas ICMS – Imposto sobre Circulação de Mercadorias e Serviços 0% a 17,00%

COFINS – Contribuição para Seguridade Social 7,60%

PIS – Programa de Integração Social 1,65%

Fundo de Assistência ao Trabalhador Rural – Funrural 2,85%

Esses encargos são apresentados como deduções de vendas na demonstração do

resultado. Os créditos decorrentes da não cumulatividade do PIS/COFINS são

apresentados dedutivamente do custo dos produtos vendidos na demonstração do

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

3. Resumo das Principais Práticas Contábeis

--

Continuação k) Tributação--Continuação

A tributação sobre o lucro compreende o imposto de renda e a contribuição social. O imposto de renda é computado sobre o lucro tributável pela alíquota de 15%, acrescido do adicional de 10% para os lucros que excederem R$ 240 no período de 12 meses, enquanto que a contribuição social é computada pela alíquota de 9% sobre o lucro tributável, reconhecidos pelo regime de competência, portanto as inclusões ao lucro contábil de despesas, temporariamente não dedutíveis, ou exclusões de receitas, temporariamente não tributáveis, para apuração do lucro tributável corrente geram créditos ou débitos tributários diferidos.

As antecipações ou valores passíveis de compensação são demonstrados no ativo circulante ou não circulante, de acordo com a previsão de sua realização.

Os créditos tributários diferidos decorrentes de prejuízo fiscal ou base negativa da contribuição social são demonstrados pelo valor que se espera realizar e estão demonstrados na nota explicativa n

^o

15. l) Subvenção para investimentos

As controladas Fazenda Parnaíba e Fazenda Planorte gozam de incentivos fiscais de

imposto de renda relativamente à parte de suas operações localizadas nas regiões

centro-oeste e nordeste e do País, respectivamente. Esses incentivos são concedidos

sob a forma de isenção de 100% ou redução de 50% até 75% do imposto de renda

devido, calculados com base no resultado das atividades incentivadas, sendo

registrados diretamente a crédito do patrimônio líquido, sub-conta de incentivos

fiscais. Os Atos Declaratórios da ADA (Agência de Desenvolvimento da Amazônia)

que concedem a redução do imposto de renda às empresas tem seus vencimentos

entre os anos calendários de 2008 e 2015.

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NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

3. Resumo das Principais Práticas Contábeis

--

Continuação m) Subvenções para custeio

Os Governos dos Estados do Mato Grosso do Sul por intermédio do Decreto n°

9.542/99 e do Mato Grosso, por intermédio do Decreto n° 1.261/00, concederam incentivos para diferimento de débitos de ICMS através da adesão da Fazenda Planalto ao programa Fundersul (Fundo de Desenvolvimento do Sistema Rodoviário do Estado de Mato Grosso do Sul) e das Fazendas Planorte e Paiaguás ao programa FETHAB (Fundo de Transporte e Habitação).

Os Governos dos Estados de Mato Grosso do Sul, por intermédio do Decreto n

^o

9.716/99, de Mato Grosso através do decreto n

^o

1.589/97 e de Goiás através da Lei Estadual n

^o

13.506/99, concederam incentivos de créditos presumidos de ICMS nas operações com algodão em pluma, com redução no valor do ICMS a recolher de 50%

a 75% através da adesão da Fazenda Planalto ao programa PDAGRO (Mato Grosso do Sul), das Fazendas Planorte e Paiaguás ao programa PROALMAT (Mato Grosso) e da Fazenda Pamplona ao programa PROALGO (Goiás). Os créditos presumidos são registrados ao resultado na rubrica de impostos sobre vendas em contrapartida à rubrica de impostos a recuperar.

4. Aplicações Financeiras

Controladora

Modalidade Rendimentos 2007 2006 2005

CDB-DI 100,23% do CDI* 25.311 5.042 7.026

Operação compromissada 100,90% do CDI* 97.064 5.610 5.148

Outras aplicações - 1.156 248 25

123.531 10.900 12.199 Consolidado

Modalidade Rendimentos 2007 2006 2005

CDB-DI 100,10 % CDI* 30.730 10.605 17.622

Operação compromissada 100,74% CDI* 107.573 17.223 9.168

Outras aplicações - 1.257 426 201

139.560 28.254 26.991 * Rendimento médio em 31 de dezembro de 2007

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4. Aplicações Financeiras--Continuação

As aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e as operações compromissadas (debêntures) possuem prazo de resgate que não ultrapassam 90 dias da data do balanço.

5. Contas a Receber

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Mercado interno 471 107 5.517 1.236 742 5.951

Mercado externo 5.591 1.514 1.838 12.004 3.492 8.075

Total 6.062 1.621 7.355 13.240 4.234 14.026

Em 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005 a Companhia e suas controladas não possuíam títulos a receber vencidos.

6. Estoques

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Produtos agrícolas 13.182 21.856 23.371 25.094 34.054 31.206 Sementes, adubos, fertilizantes

e defensivos agrícolas 55.482 24.041 32.472 95.948 52.693 62.612 Adiantamentos a fornecedores 7.125 2.446 1.143 11.113 5.327 2.980

Outros estoques 1.501 1.248 1.189 2.870 2.718 10.322

Provisão para ajuste

ao valor de mercado (49) (3.537) (2.402) (49) (6.327) (2.402) 77.241 46.054 55.773 134.976 88.465 104.718

7. Culturas em Formação

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Soja 28.216 20.176 18.618 51.480 45.956 49.975

Algodão 25.018 6.369 10.143 33.693 14.338 19.509

Milho 5.011 706 2.491 6.556 840 2.639

Milho-semente 1.593 1.170 1.503 1.529 1.170 1.511

Café 1.951 1.806 2.197 1.864 1.806 2.201

Outras Culturas 366 288 145 256 288 147

62.155 30.515 35.097 95.378 64.398 75.982

(21)

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(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

7. Culturas em Formação--Continuação

Os saldos de culturas em formação estão substancialmente representados pelos gastos incorridos com a formação das safras tais como: sementes, fertilizantes, defensivos agrícolas, depreciações e mão de obra aplicada nas culturas.

As culturas de soja, milho e algodão ocorrem, normalmente, nos seguintes períodos:

Produtos

Empresa Cidade Soja Algodão Milho

Fazenda Planalto Costa Rica-MS 01/10 a 20/03 05/12 a 15/08 25/01 a 10/07 Fazenda Paiaguás Diamantino-MT 20/09 a 15/03 10/12 a 15/08 25/01 a 10/07 Fazenda Planorte Sapezal-MT 20/09 a 10/03 15/12 a 15/08 25/01 a 10/07 Fazenda Pamplona Cristalina-GO 25/10 a 15/04 05/11 a 15/08 20/10 a 30/04 Fazenda Parnaíba Tasso Fragoso-MA 25/10 a 05/04 15/12 a 10/08 01/12 a 15/05 Fazenda Planeste Balsas-MA 15/10 a 30/03 20/12 a 15/08 10/12 a 10/07 Fazenda Palmeira Buriti-MA 20/01 a 05/06 Não planta 20/01 a 10/06 Fazenda Panorana Correntina-BA 01/11 a 25/04 20/11 a 15/12 Não planta

8. Impostos a Recuperar

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Imposto de renda 3.257 2.595 1.675 6.705 7.407 2.896

Contribuição social 8 9 8 1.652 484 500

ICMS 7.251 3.119 4.681 9.430 4.753 8.052

COFINS 793 1.925 1 5.250 6.067 2.537

PIS 164 213 13 1.331 1.268 778

IRRF a recuperar 2 319 1.929 1.775 1.846 4.584

Outros 21 19 20 34 29 29

11.496 8.199 8.327 26.177 21.854 19.376 (-) parcela classificada

no circulante (9.562) (7.425) (7.455) (23.548) (20.433) (17.519)

Parcela não circulante 1.934 774 872 2.629 1.421 1.857

Imposto de renda e contribuição social

Corresponde às antecipações de imposto de renda e contribuição social, os quais serão

realizados mediante a compensação com impostos e contribuições federais.

(22)

SLC AGRÍCOLA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

8. Impostos a Recuperar--Continuação ICMS, PIS e Cofins a compensar/recuperar

Referem-se a créditos gerados nas operações normais da Companhia e de suas controladas, podendo ser compensados com tributos da mesma natureza. A Administração da Companhia estima que os saldos existentes em 31 de dezembro de 2007 serão realizados sem perdas significativas.

Em 2006, a Companhia e suas controladas contabilizaram o montante de R$2.682 em contrapartida da rubrica de outras receitas operacionais, referente a crédito reconhecido por decisão judicial, com trânsito em julgado de processo tributário sobre a inconstitucionalidade da Lei 9.718/98, contra a União Federal visando o ressarcimento por recolhimentos maiores que os devidos.

IRRF a recuperar

Corresponde ao imposto de renda retido na fonte sobre aplicações financeiras. Esses créditos são realizáveis mediante a compensação com impostos e contribuições federais.

9. Investimentos

2007 2006 2005 2007 2006 2005

Participações em controladas 173.772 158.983 181.130 - - 62.474

Outras participações 99 108 99 182 126 117

173.871 159.091 181.229 182 126 62.591

(23)

SLC AGRÍCOLA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

9. Investimentos -- Continuação

Os investimentos relevantes em controladas e coligadas, avaliados pelo método de equivalência patrimonial, estão demonstradas no quadro a seguir:

Fazenda Parnaíba

S.A.

Fazenda Planorte S.A.

Fazenda Paiaguás

S.A.

Empreendimentos SLC e Agricultura

Ltda. (1) 2007 2006 2005

Capital social 20.650 16.400 20.009 83.984

Patrimônio líquido 38.844 31.556 36.545 101.316

Lucro líquido do exercício 8.105 5.555 6.923 26.226

Quantidade de ações/quotas do capital social

Ações Ordinárias (mil) 2.914 11.506 44.517 -

Ações Preferenciais (mil) 2.439 - - -

Quotas - - - 1

Percentual de participação (%) 100% 100% 100% 83,22%

Valor patrimonial – saldos iniciais 30.409 26.766 29.622 59.206 146.003 161.932 159.736

Aquisição de investimento - - - - - 68.188 -

Integralização de capital 28.721 66 - 16.342 45.129 - -

Reversão da reserva de reavaliação - - - - - (21.314) -

Ganho/perda de capital investimento - - - 74 74 512 -

Resultado da equivalência patrimonial 6.444 6.224 6.923 13.478 33.069 10.007 10.972

Dividendos recebidos (26.730) (1.500) - (13.132) (41.362) (23.296) (16.401)

Baixa de investimento (2) - - - - - (50.026) -

Valor patrimonial – saldos finais 38.844 31.556 36.545 75.968 182.913 146.003 154.307

Ágio (3) - - - - - - 10.706

Direito de subscrição de terceiros (3) - - - - - - 3.137

Ágio (4) - - 12.980 - 12.980 12.980 12.980

Deságio (5) (22.121) - - - (22.121) - -

Saldos finais 16.723 31.556 49.525 75.968 173.772 158.983 181.130

(1) O patrimônio líquido e o lucro líquido do exercício foram ajustados no valor de R$ 10.031 referentes a lucros não realizados entre as Companhias.

(2) Refere-se à alienação de investimento mantido na coligada Ferramentas Gerais Comércio e Importação S.A. durante o exercício de 2006.

(3) O saldo representado pelo ágio pago e pelo direito de preferência dos demais acionistas para aquisição de direito de subscrição detido pela Companhia na coligada Ferramentas Gerais Comércio e Importação S.A, foi baixado por alienação à sua controladora Evaux Participações S.A. no exercício de 2006.

(4) Representa o ágio pago na aquisição da Fazenda Paiaguás ocorrida em 20 de julho de 2000 com fundamento econômico atribuído a mais valia das terras de cultura. Sua amortização ocorrerá somente por ocasião de sua baixa ou alienação.

(5) Representa o deságio apurado na aquisição de ações da controlada Fazenda Parnaíba S.A. junto a terceiros, ocorridas durante o exercício de 2007.

(24)

SLC AGRÍCOLA S.A.

NOTAS EXPLICATIVAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS--Continuação 31 de dezembro de 2007, 2006 e 2005

(Em milhares de reais – R$, exceto quando indicado de outra forma)

10. Imobilizado

Controladora

2007 2006 2005

Taxas médias anuais de

depreciação Custo Depreciação

acumulada Líquido Líquido Líquido

Terras de cultura - 995 - 995 995 995

Prédios e benfeitorias 4,39% 15.208 (1.507) 13.701 9.279 9.550

Móveis e utensílios 10% 1.138 (511) 627 401 408

Equipamentos e instalações

escritório 20% 1.672 (843) 829 401 434

Equipamentos agrícolas e

instalações industriais 12,88% 84.714 (36.036) 48.678 25.214 29.394

Veículos 24,31% 5.160 (3.224) 1.936 1.123 1.094

Culturas permanentes 8,37% 4.561 (858) 3.703 2.753 2.859

Adiantamentos a fornecedores - 11.116 - 11.116 256 211

Obras e reformas em

andamento - 4.439 - 4.439 6.109 541

129.003 (42.979) 86.024 46.531 45.486

Consolidado

2007 2006 2005

Taxas médias anuais de

depreciação Custo Depreciação

acumulada Líquido Líquido Líquido

Terras de cultura - 138.202 - 138.202 35.248 34.211

Ágio – Mais valia das terras - 12.980 - 12.980 12.980 12.980

Terrenos - 42 - 42 42 42

Prédios e benfeitorias 4,25% 54.926 (13.987) 40.939 36.543 37.396

Móveis e utensílios 10% 1.884 (828) 1.056 813 780

Equipamentos e instalações

escritório 20% 2.442 (1.382) 1.060 650 693

Equipamentos agrícolas e

instalações industriais 12,86% 161.367 (74.844) 86.523 56.687 62.980

Veículos 22,84% 8.479 (5.626) 2.853 1.677 1.671

Culturas permanentes 8,72% 8.204 (2.441) 5.763 5.161 5.577

Adiantamentos a fornecedores - 11.694 - 11.694 866 899

Obras e reformas em

andamento - 8.254 - 8.254 6.433 2.750

408.474 (99.108) 309.366 157.100 159.979

Em 31 de dezembro de 2007, as obras e reformas em andamento, no valor de R$8.254, estavam substancialmente representadas pela ampliação do sistema de secagem de grãos na Fazenda Paiaguás, no valor de R$2.809, pela construção e ampliação de prédios funcionais (alojamentos, refeitório, etc.) em diversas fazendas, no valor de R$1.807 e pelas obras de construção e ampliação de algodoeiras em diversas fazendas, no valor de R$1.331, todas com previsão de término nos próximos 6 meses.