ENTREPRISES LIBYENNES ET DE SES DETERMINANTS
CHAPITRE 5 ASPECTS MÉTHODOLOGIQUES DE NOTRE ÉTUDE EMPIRIQUE
5.2. Construction de la liste d’items
Pour émettre un jugement et mesurer la qualité des informations comptables dans le rapport annuel des entreprises libyennes, nous avons élaboré une liste pour évaluer les items par la pondération et, ainsi, confirmer ou infirmer la présence des items dans les rapports annuels en utilisant l’équipondération (le score égale 1 si une information est diffusée et 0 dans le cas contraire).
En effet, la comptabilité s’adresse à des utilisateurs différents : les actionnaires, les créanciers (les autorités de surveillance prudentielle), l’État dans ses différentes fonctions (notamment le prélèvement fiscal et la statistique nationale) et, plus généralement, l’ensemble des partenaires de l’entreprise (les salariés, les clients, les organismes sociaux, les fournisseurs, les banques).
Une seule catégorie d’utilisateurs a été souvent visée pour évaluer les items avec quelques exceptions, celles des analystes financiers (Cerf, 1961, Singhvi et Desai, 1971, Buzby, 1974, Stanga, 1976, Barrett, 1976, Firth, 1979, Cook, 1989, Michaîlesco, 1998), ce qui laisse penser que ce choix ne représente pas l’ensemble des utilisateurs d’informations financières. Dans ce sens, Cook (1989) a raison de dire que « (s) il est clair qu’un groupe d’utilisateurs va attacher une importance à un item, celle-ci sera différente pour un autre groupe… ».
À partir de ce constat, nous avons donc visé deux groupes d’utilisateurs des informations comptables en Libye afin d’évaluer la liste d’items. Ce choix qui consiste à viser plusieurs groupes d’utilisateurs (experts comptables, analystes financiers « courtiers de marché ») est motivé par le fait qu’ils sont facilement accessibles. De plus, ils sont capables de porter un jugement sur l’offre d’informations actuelle des entreprises. Ces analystes financiers travaillent dans des sociétés d’intermédiaires financiers en bourse libyenne. Ils sont au service des clients de marché, pour les opérations d’achats ou de ventes d’actions. Ces intermédiaires travaillent dans des sociétés libyennes et non libyennes. La mission des sociétés intermédiaires en bourse est de collecter les informations à partir de toutes les sources
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disponibles internes et externes à l’entreprise, afin d’informer et de donner des conseils ou des recommandations aux clients (les investisseurs) concernant l’achat, la vente ou la conservation des titres.
Les experts comptables proviennent des entreprises d’audit et ont la connaissance nécessaire pour exprimer leur jugement vis-à-vis des items. Les experts comptables et les analystes financiers sont considérés comme des intermédiaires professionnels de l’information comptable entre l’entreprise et son environnement en général et le marché financier en particulier.
Une tâche majeure a été la sélection des items d’informations qui pourraient être attendus et signalés dans le rapport annuel d’une entreprise. La recherche ne se limite pas aux états financiers mais elle était liée au contenu entier du rapport annuel. Dans la construction de la liste d’items, nous avons essayé d’atteindre certains objectifs : il fallait que la liste soit la plus représentative et objective possible, qu’elle présente l’opinion de tous les utilisateurs et ne se limite pas à un certain groupe d’utilisateurs ; de plus, une augmentation du nombre des items correspond mieux aux besoins de tous les utilisateurs. Sur ce dernier point, une même approche a été adoptée par (Barrett, 1977, Wallace, 1987, Cooke, 1989).
Les items inclus dans les listes, ainsi que nous l'avons vu dans les études antérieures, sont souvent sélectionnés à partir :
• d’une revue des publications comptables et financières et des études antérieures
• du contenu de rapports financiers récents réputés pour leur excellente qualité
• du contenu des rapports financiers d’un échantillon d'entreprises de même secteur (exemple, l’étude de Malone, Fries et Jones (1993) qui consiste à établir la liste d’items à partir de l’ensemble des informations contenues dans les rapports annuels des entreprises de l’échantillon étudié « en l’occurrence des entreprises pétrolières »)
• des attentes de groupes d’utilisateurs particuliers des rapports annuels
• des recommandations de l’IASB, ASC, FASB
• des obligations et des recommandations de diffusion nationale (marché financier national, loi de commerce, code de la fiscalité)
• des items utilisés et diffusés par un nombre minimal d’entreprises de l’échantillon.
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La revue des listes d’items utilisées dans les études antérieures, les études universitaires, les informations recommandées par les normes comptables internationales (IASB), les organismes comptables, français, anglo-saxon, plusieurs rapports annuels, plusieurs ouvrages de comptabilité et d’analyse financière, constituent les sources utilisées pour construire le rapport annuel idéal qui présente tous les items, pour tous les utilisateurs. Nous avons pris en compte l’application des normes comptables internationales en Libye pour les entreprises cotées en bourse, ainsi que le guide de bonne pratique de divulgation (discloure). Nous considérons que les items ont la même importance. Notre liste d’items comporte six rubriques ainsi que le montre le tableau (5).
Tableau (5). Liste d’items de qualité de l’information comptable
Intitulé de l’item
1. Présentation de l'entreprise ou du groupe 1 Noms et adresse et lieu où l'entreprise est enregistrée 2 Adresse de son siège social ou de l’établissement principal 3 Forme juridique de l'entreprise
4 Date de clôture de l'exercice ou de la publication des états financiers de l'entreprise 5 Description générale des activités offertes par l'entreprise
6 Monnaie de présentation des états financiers 7 Principaux sites d'exploitation de l'entreprise 8 Présentation des informations sur les filiales
9 Tableau d'évolution du capital et des droits de vote depuis la création de l'entreprise
10 Présentation des principaux actionnaires de l'entreprise (pourcentage du capital ou droit de vote détenu)
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Présentation des performances boursières (évolution du cours de l'action (moyenne, cours extrêmes) ou capitalisation boursière
12 Données chiffrées concernant l'historique de l'entreprise 2. Éléments sur la situation économique du groupe Présentation des éléments du domaine commercial
13 Explications sur la position compétitive de l’entreprise sur le marché.
14 Identification des principaux concurrents.
15 Présentation du chiffre d’affaires
16 Informations relatives à une activité abandonnée
17 Présentation des informations sur la politique de commercialisation.
Présentation des éléments du domaine industriel:
18 Présentation des savoir- faire et des frais de recherche et de développement de l'entreprise 19 Description des axes de recherche et de développement de l'entreprise
20 Résultat obtenus (succès ou échecs) sur les projets de R&D mis en œuvre.
21 Frais de recherche et de développement engagés.
22 Présentation des informations relatives aux effectifs de R&D
Présentation des éléments du domaine économique, social et politique:
23 Informations sur les facteurs économiques, sociaux ou politiques ayant influencé la performance.
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Présentation des éléments du domaine financier:
24 Description de la politique financière de l’entreprise au cours des derniers exercices 25 Discussion sur les voies de financement de l’activité privilégiées dans le futur
Présentation des éléments du domaine social :
26 Information sur les effectifs et leur évolution pendant l’année
27 Informations relatives aux noms et responsabilité des principaux dirigeants.
28 Information sur les relations sociales.
29 Répartition de l’effectif par qualification ou tranche d’âge ou par branche ou zone géographique
30
Participation de l’entreprise dans l’insertion et l’emploi des jeunes, des femmes et des handicapés là où elle implante ses activités
31 Informations relatives aux avantages du personnel 32 Tableaux des objectifs sociaux et sociétaux
33 Informations relatives à l’Assemblée Générale mixte
Présentation des éléments du domaine sociétal (environnement) :
34 Présentation des actions pour la protection de l’environnement et de leurs impacts, maîtrise de l’énergie 35 Tableaux des objectifs environnementaux
3. Éléments sur la situation financière de l’entreprise :
36 Présentation détaillée de la composition et des mouvements des actifs immobilisés
37 Informations relatives aux investissements financiers en titres de participation réalisés au cours de l’exercice 38 Informations relatives aux investissements corporels et incorporels réalisés au cours de l’exercice
39 Informations relatives aux variations des capitaux propres 40
Discussion sur les actions futures à créer par droits de souscription ou conversion d’obligations ou par modification du nombre d’actions.
41
Discussions relatives aux actions autorisées ou actions émises ou entièrement libérées ou non libérées ou en valeur nominale, actions détenues par l’entreprise ou ses filiales ou les entreprises associées.
42 Informations détaillées relatives aux montants à payer et à recevoir.
43 Informations relatives aux dettes financières 44 Informations relatives au compte Créances Clients
45 Informations relatives aux engagements financiers et aux instruments financiers 46 Tableau de financement de l’exercice
47 Tableau des flux de trésorerie 48
Présentation de l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation) ou de la VA (valeur ajoutée) et du Résultat d’Exploitation ou des données nécessaires pour les calculer.
49 Informations détaillées sur les charges d’exploitation
50 Capacité d’autofinancement ou marge brute d’autofinancement dégagée au cours de l’exercice ou données nécessaire pour les calculer.
51 Présentation des informations relatives au montant des dividendes 52 Comparaison du chiffre d’affaires et bilan de l’exercice
53 Faits marquants de l’exercice (résultat exceptionnel) 54 Frais à payer en devises étrangères.
55 Informations relatives aux impôts
56 Informations concernant les effets des corrections d’erreurs fondamentales 57 Informations sur la solvabilité et la liquidité ou les informations pour les calculer.
58
Discussions relatives aux effets des variations de prix sur le résultat opérationnel ou la position financière de l’entreprise
59
Informations relatives aux subventions publiques et aide publique présentées au bilan ou au compte de résultat.
60 Discussions relatives aux effets des variations des cours des monnaies étrangères.
61 Informations relatives aux coûts d’emprunt (méthode comptable utilisée ou montant total)
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62
Informations relatives aux parties liées à une entreprise (nature des relations entre les parties liées ou nature de la transaction)
63 Informations relatives aux actifs et passifs financiers en juste valeur
64 Discussion autour des principaux risques susceptibles d’affecter la performance financière de l’entreprise.
65 Présentation des informations financières comparatives aux états financiers antérieurs 66
Informations relatives aux méthodes de calcul des données d’appréciation (dividende et résultat par actions, taux de rendement des actions, ratios financiers, agrégats nets)
67
Opinion des Commissaires aux Comptes (audit) sur le rapport du président du conseil d'administration, des comptes.
68 Informations relatives aux entreprises associées
69 Informations relatives aux participations dans les coentreprises
4. Éléments sur les perspectives de développement et les prévisions de l’entreprise : 70 Discussion sur les perspectives et orientations stratégiques.
71 Actions engagées pour la réalisation des objectifs et à engager dans les années futures 72
Prévisions sur l’évolution de la rentabilité ou de la part de marché, croissance, concurrents potentiels, évolution de l’effectif.
73 Présentation des prévisions relatives aux recherches et au développement.
74 Explications des variations entre prévisions précédentes et réalisations
75 Présentation des provisions relatives aux engagements de retraite et autres avantages du personnel 5. Référentiel, principes et méthodes comptables adoptés :
76 Indication du référentiel national ou international (IASB, FASB, ASB)
77 Informations relatives aux principes et méthodes comptables utilisés pour l’établissement des états financiers 78 Informations relatives aux traitements des stocks
79 Informations relatives aux dépréciations d’actifs et de passifs Changements de méthodes comptables :
80 Explication et valorisation des conséquences des changements de méthode éventuels 81 Chiffres pro-forma sur trois exercices lors de changements de méthodes comptables
6. Informations segmentées
82 Informations segmentées par secteur d’activités (chiffre d’affaires ou produits …)
83 Informations segmentées par zones géographiques (chiffre d’affaires ou résultat d’exploitation …)
Nous avons établi une liste d’items qui comportaient, dans un premier temps, 97 items mais nous en avons supprimé plusieurs puisque ces items ne sont pas compatibles avec l’environnement économique libyen et qu’ils n’existent quasiment pas dans les rapports annuels des entreprises libyennes.
Les items retirés de la liste sont :
• informations relatives aux présentations du résultat par actions ; (pour la présentation d’états financiers consolidés)
• informations relatives aux regroupements d’entreprises (nom et description des entreprises se regroupant, méthode de comptabilisation, date d’effet du regroupement, pourcentage acquis d’actions, droit de vote)
• Informations relatives au gouvernement de l’entreprise
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• description des actifs biologiques et des produits agricoles
• tableau d’analyse des variations de la valeur comptable des actifs biologiques et produits agricoles
• synthèse des différences entre règles et méthodes comptables utilisées et règles et méthodes du référentiel international choisi
• informations sur les changements dans les méthodes d’évaluation et sur leurs effets
• informations relatives aux états financiers consolidés (nom, pays d’enregistrement ou de résidence, pourcentage de droit de vote)
• valorisation, en termes de situation nette, et résultats, conséquences des modifications du périmètre de consolidation et des changements de méthode de consolidation éventuel (par entreprise)
• exposé des méthodes de consolidation retenues ou des changements de méthode de consolidation opérés pour chaque entreprise consolidée
• détail des entrées et des sorties du périmètre de consolidation
• utilisation d’un référentiel comptable combiné (référentiel international et national) sans préciser les principes et méthodes retenus considérés comme conformes à ces deux référentiels.
Après avoir établi notre liste d’items, nous avons choisi de suivre le système de Cook et nous avons structuré nos items en six rubriques. Dans le tableau (6), nous résumons la distribution des items dans les six sections.
Tableau (6). La distribution des items
Rubriques Nombre des items %
1. Présentation de l’entreprise 12 15%
2. Éléments sur la situation économique de l’entreprise 23 28%
3. Éléments sur la situation financière de l’entreprise 34 41%
4. Éléments sur les perspectives de développement et les prévisions de l’entreprise
6 7%
5. Référentiels, principes et méthodes comptables adoptés 6 7%
6. Informations segmentées 2 2%
Total 83 100%
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