8. Análise gráfica
8.2 Análise do indicador do desenvolvimento do sistema bancário
No que diz respeito à evolução da variável crédito ao setor privado em função do PIB, no período compreendido entre 1996 e 2016, Portugal apresenta um comportamento estável, onde se verifica apenas uma evolução positiva entre 2006 e 2009, em que o crédito ao setor privado aumentou ligeiramente, voltando depois, aproximadamente, aos valores iniciais. A evolução desta variável em Portugal pode ser observada na Figura 7, sendo possível auferir que tal variável tem ainda um impacto significativo na economia do país, representando taxas relativamente elevadas do PIB, ou seja, o investimento privado apresenta no país um dimensão considerável.
-1 0 1 2 3 4 5 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016
Austrália
-10 -8 -6 -4 -2 0 2 4 6 8 19961998200020022004200620082010201220142016Grécia
Figura 6-Evolução da taxa de crescimento do PIB per capita na Austrália e na Grécia, entre 1996 e 2016
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O Reino Unido, no que concerne ao crédito concedido ao setor privado em percentagem do PIB, como é possível observar através da Figura 8 apresenta uma evolução ascendente, entre 1996 e 2009, iniciando esta evolução nos 101% do PIB em 1996 e alcançando os 195% do PIB em 2009, porém, no ano seguinte, começa um percurso descente até 2014, ano em que apresenta o valor de 137% do PIB, sendo que entre 2014 e 2016 a evolução desta variável mantem-se bastante estável.
Por sua vez, nos EUA, o crédito ao setor privado em percentagem do PIB apesar de apresentar uma evolução crescente verifica a ocorrência de algumas oscilações. A variável em questão apresenta em 1996 um valor de 137% do PIB, atingindo o valor máximo para este país em 2007, 206% do PIB, no entanto, devido às oscilações verificadas termina o período em análise, o ano de 2016, com um valor de 192% do PIB.
Como é possível observar através da Figura 8, o crédito ao setor privado tem, à semelhança do que acontece em Portugal, mas com uma maior dimensão, grande influência na economia, representando grandes parcelas do PIB, podendo auferir que existe um grande investimento privado, uma vez que os investimentos deste setor são, normalmente efetuados em mercados competitivos, quando associados aos investimentos e esforços públicos, em áreas como a regulamentação, a prestação de serviços ou o financiamento de algumas atividades, são passíveis de gerar crescimento económico, uma vez que o setor privado é altamente produtivo, gerando emprego e desse modo possíveis elevados rendimentos.
0 50 100 150 200 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Portugal
Figura 7- Evolução do crédito ao setor privado em função do PIB em Portugal, entre 1996 e 2016
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Para levar a cabo análise da variável crédito ao setor privado em função do PIB, além dos países acima referidos foram ainda analisados a Eslovénia e Hong Kong.
Com é possível observar na Figura 9, a Eslovénia, cujos dados disponíveis para a variável crédito ao setor privado em função do PIB estão apenas disponíveis para o período entre 2004 e 2016, apresenta o valor mínimo registado para a presente variável de entre todos os países considerados na análise, 0,19% do PIB registado em 2004. No ano seguinte, o país registou uma variação positiva muito elevada, passando para 52% do PIB, continuando a crescer, de forma menos intensa até 2010, ano em que alcança o valor de 85% do PIB. Nos anos seguintes e até ao final da amostra, a variável em análise, começou porém a decrescer, registando em 2016 o valor de 47% do PIB. Assim sendo, podemos concluir que no início do período analisado para este país o crédito ao setor privado tinha uma dimensão praticamente nula, começando posteriormente a aumentar, sem no entanto apresentar uma elevada expressão e, por conseguinte, não tendo tanto impacto sobre o crescimento económico.
Pelo contrário, Hong Kong, país analisado para o período entre 1996 e 2016, apresentou o valor máximo registado de entre todos os países analisados, 233% do PIB, ocorrido em 2014. Este país verifica valores consideravelmente elevados no que se refere a esta variável, variando os mesmos entre 137% do PIB e 233% do PIB. De realçar ainda que Hong Kong assinala uma evolução do crédito ao setor privado em função do PIB que entre 1996 e 2008 não sofre oscilações significativas, como é possível ver através da análise da Figura 8, começando contudo a crescer
0 50 100 150 200 250 19961998200020022004200620082010201220142016
Reino Unido
0 50 100 150 200 250 19961998200020022004200620082010201220142016EUA
Figura 8-Evolução do crédito ao setor privado em função do PIB no Reino Unido e nos EUA, entre 1996 e 2016
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nos anos seguintes e até 2014, ocorrendo apenas uma oscilação negativa em 2012. Nos anos de 2015 e 2016 o país volta a assinalar um ligeiro decréscimo nos valores da variável em estudo.
Da análise do crédito ao setor privado em Hong Kong é possível verificar que o mesmo representa uma elevada parcela do PIB, realçando desta forma o investimento privado levado a cabo no país, tendendo assim a ter um impacto positivo sobre o crescimento económico.
Analisamos ainda o comportamento da Bulgária a da Ucrânia no que toca à evolução do crédito ao setor privado em função do PIB, comportamento este observável através da Figura 10. A Bulgária, que em 1996 apresentava um crédito ao setor privado de 62% do PIB, em 1997 registaria um acentuado decréscimo, passando para 9% do PIB, para a mesma variável. Posteriormente a esta grande variação, o crédito ao setor privado na Bulgária começa a crescer de forma discreta, até que em 2009 regista o seu valor máximo para o país, 69% do PIB. Após 2009, a Bulgária começa a registar um decréscimo no crédito ao setor privado, durante o restante período analisado, sem no entanto este decréscimo ser muito acentuado, apresentando em 2016, último ano analisado, o valor verificado era de 53% do PIB. Apesar das oscilações do crédito aos setor privado registadas no país, o mesmo não apresenta ter uma dimensão muito elevada no PIB, ou seja não tem grande impacto no crescimento económico do país.
A Ucrânia por sua vez inicia o período analisado com um valor de crédito ao setor privado bastante reduzido, 1% do PIB em 1996, verificando nos anos seguintes um acréscimo gradual até 2004, ano em que atingiria 25% do PIB, posteriormente, a subida do crédito ao setor privado
0 20 40 60 80 100 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Eslovénia
0 50 100 150 200 250 19961998200020022004200620082010201220142016Hong Kong
Figura 9- Evolução do crédito ao setor privado em função do PIB na Eslovénia, entre 2004 e 1996, e em Macau, entre 1996 e 2016
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tornar-se-ia mais acentuada até 2009, onde se registou o valor de 91% do PIB. Entre 2010 e 2012 a Ucrânia registou um decréscimo ligeiro, voltando a crescer nos dois anos seguintes, registando em 2014 o valor de 75% do PIB. Contudo nos dois últimos anos analisados, 2015 e 2016 o crédito ao setor privado sofreu um decréscimo acentuado, registando em 2016 com 47% do PIB. O indicador do desenvolvimento do setor bancário na Ucrânia é, no início do período analisado, muito diminuto, ganhando posteriormente alguma dimensão, sem no entanto a mesmas se tornar muito significativa, quando comparada com outros países analisados, pelo que podemos daí inferir que o investimento privado no país não é muito elevado.
Por último, analisamos a evolução do crédito ao setor privado na Dinamarca, observável através da Figura 11. A Dinamarca inicia o período amostral com um crédito ao setor privado com níveis relativamente reduzidos, rondando os 30% do PIB entre 1996 e 1999, porém no ano de 2000 este país registou uma subida muito acentuada no crédito ao setor privado, passando de 34% do PIB em 1999 para 132% do PIB em 2000. Nos seguintes anos, o crédito ao setor privado continuou o seu percurso ascendente, de forma menos acentuada, até que em 2009 atinge o alor máximo para este país 201% do PIB. Posteriormente a 2009, esta variável começa a decrescer de forma muito discreta até ao final do período analisado, verificando-se em 2016 o valor de 170% do PIB. 0 20 40 60 80 100 19961998200020022004200620082010201220142016
Ucrânia
0 10 20 30 40 50 60 70 80 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016Bulgária
Figura 10- Evolução do crédito ao setor privado em função do PIB na Bulgária e na Ucrânia, entre 1996 e 2016
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Assim sendo, podemos concluir que apesar de inicialmente o crédito ao setor privado na Dinamarca tem uma dimensão muito reduzida, o mesmo vai ganhando dimensão ao longo do período em análise, tornando-se, no final do mesmo, relativamente elevado.