Análise de indicadores de atividades

Estes indicadores procuram evidenciar detalhes de situações específicas de elementos patrimoniais, tanto da situação financeira como da situação econômica da empresa, sendo eles: grau de imobilização do patrimônio líquido; exame de rotação dos estoques; exame do

prazo médio de cobrança de duplicatas e exame do prazo médio de pagamento de duplicatas.

4.6.5.1 Grau de imobilização do patrimônio líquido

Procura verificar o quanto o capital próprio está comprometido com o ativo permanente da empresa, sendo assim, quanto maior o percentual, pior é para a situação financeira, pois deixa cada vez menos recursos próprios livres para aplicação em ativos rentáveis.

Quadro 38 - Cálculo do grau de imobilização do patrimônio líquido

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

ATIVO PERMANENTE 2.074.231 2.613.193 3.211.743 4.116.623 5.074.181

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 655.517 1.337.323 1.255.950 1.506.606 3.008.261 GRAU DE IMOBILIZAÇÃO DO

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 316,43% 195,40% 255,72% 273,24% 168,67%

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e quatro apresenta o grau de imobilização do patrimônio líquido da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 34 - Grau de imobilização do patrimônio líquido

Fonte: elaborado pelo autor.

O grau de imobilização da Lojas Americanas S.A. se apresentou muito elevado no período, sendo que nos cinco anos estudados o valor do ativo permanente foi muito maior que o valor do seu capital próprio, sendo assim, pode-se dizer que a parte do ativo permanente que

excedeu o valor do capital próprio está sendo financiada por capitais de terceiros, o que não é nada bom para a situação financeira da entidade, pois está faltando capital próprio para o giro dos negócios. Sendo assim, verifica-se que no ano 1, a Lojas Americanas S.A., apresentou um grau de imobilização de 316,43%, portanto, 100% do seu capital próprio está comprometido com o ativo permanente, e os restantes 216,43% provém de recursos de terceiros; no ano 2, essa relação baixou para 195,40%, sendo que 100% do capital próprio também está comprometido com o ativo permanente, e 95,40% provém de capital de terceiros, no ano 3, o grau de imobilização do patrimônio líquido foi de 255,72%, sendo que 100% do capital próprio está comprometido com o ativo permanente, e 155,72% é financiado por recursos de terceiros; no ano 4, essa relação ficou em 273,24%, onde, da mesma forma, 100% do capital próprio está comprometido com o ativo permanente da empresa e os restantes 173,24% provém de capital de terceiro; já no ano 5, essa relação apresentou redução, ficando em 168,67%, mas mesmo assim 68,67% do ativo permanente é financiado por capitais de terceiros, já que o valor do ativo permanente superou o valor do patrimônio líquido da empresa.

Percebe-se uma deficiência de capital próprio para o giro dos negócios da empresa, tendo sido preciso obter recursos de terceiros, o que consequentemente gera despesas financeiras para a empresa. Porém, vale ressaltar, que o grau de imobilização do patrimônio líquido apresentou perspectiva de redução no período, visto que teve seu patrimônio líquido aumentado, principalmente no ano 5, podendo futuramente financiar seu ativo permanente com capital próprio.

4.6.5.2 Exame de rotação dos estoques

Este indicador tem a finalidade de verificar o tempo médio que o estoque permanece na empresa, quanto menos tempo ele permanecer na empresa, melhor é sua qualidade.

Quadro 39 - Cálculo do exame de rotação dos estoques

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

VENDAS 11.341.432 11.769.543 12.399.871 13.893.650 16.145.669

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

ESTOQUE 1.772.096 1.718.413 2.061.420 2.564.156 2.897.069

ROTAÇÃO DOS ESTOQUES 6,40 6,85 6,02 5,42 5,57

TEMPO EM DIAS DE GIRO DOS

ESTOQUES 57 53 61 67 65

O gráfico trinta e cinco apresenta o tempo em dias de giro dos estoques da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 35 - Tempo em dias de giro dos estoques

Fonte: elaborado pelo autor.

O melhor momento do estoque da empresa Lojas Americanas S.A. ocorreu no ano 2, quando girou 6,85 vezes no período, levando, por conseguinte, 53 dias para girar, enquanto que o seu pior momento ocorreu no ano 4, quando girou 5,42 vezes no período, tendo levado 67 dias para ser vendido, porém, percebe-se pouca diferença de tempo entre o melhor e o pior momento do estoque, e também que, o estoque levou poucos dias para girar na empresa, o que revela uma boa politica por parte da empresa com relação ao seu estoque.

4.6.5.3 Exame do prazo médio de cobrança de duplicatas

O prazo médio de cobrança de duplicatas tem a finalidade de demonstrar quanto tempo a empresa leva para receber seus créditos cedidos aos clientes. Quanto menos tempo levar para receber os créditos melhor é a situação das duplicatas a receber da empresa. Para fins de cálculo, foi estabelecida a proporção de 50% do faturamento bruto da empresa em cada ano como sendo de vendas a prazo, segundo informações obtidas no site da entidade.

Quadro 40 - Cálculo do exame do prazo médio de cobrança de duplicatas

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

DUPLICATAS A RECEBER X 365 841.697.932 939.417.769 647.764.855 671.926.224 722.527.355

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

VENDAS A PRAZO DO ANO 5.670.716 5.884.771 6.199.936 6.946.825 8.072.835 TEMPO EM DIAS PARA

RECEBIMENTO DE CLIENTES 148,43 159,64 104,48 96,72 89,50

O gráfico trinta e seis apresenta o tempo em dias para recebimento de clientes da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 36 - Tempo em dias para recebimento de clientes

Fonte: elaborado pelo autor.

O melhor momento do prazo médio de cobrança de duplicatas a receber da empresa Lojas Americanas S.A. ocorreu no ano 5, quando levou em média 89,50 dias para recebê-las, seguindo-se o ano 4, quando levou em média 96,72 dias para recebê-las, o ano 3, quando levou em média 104,48 dias para recebê-las, o ano 1, quando levou em média 148,43 dias para recebê-las, e o pior momento ocorreu no ano 2, quando levou em média 159,64 dias para receber suas duplicatas de clientes, revelando uma constante redução no prazo médio de recebimento de clientes a partir do ano 2, o que é considerado favorável à situação financeira da empresa, pois o prazo médio de recebimento está diminuindo ao longo do período analisado.

4.6.5.4 Exame do prazo médio de pagamento de duplicatas

Segue-se o mesmo raciocínio, porém ao contrário da situação das duplicatas a receber, ou seja, quanto maior o prazo de pagamento em relação ao de recebimento, melhor é a situação das duplicatas a pagar. Neste caso, levando em conta que geralmente as fábricas vendem mercadorias a prazo para seus revendedores, foi considerado que 100% das compras realizadas pela empresa Lojas Americanas S.A. são efetuadas a prazo.

Quadro 41 - Cálculo do exame do prazo médio de pagamento de duplicatas

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

DUPLICATAS A PAGAR X 365 1.065.790.130 1.020.215.660 1.166.049.976 1.495.948.497 1.689.454.695 ÷ ÷ ÷ ÷ ÷ VALOR COMPRAS A PRAZO 7.978.024 8.257.395 8.686.299 9.669.158 11.308.805 TEMPO EM DIAS PARA PAGAMENTO DE FORNECEDORES 133,59 123,55 134,24 154,71 149,39

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e sete apresenta o tempo em dias para pagamento de duplicatas da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 37 - Tempo em dias para pagamento de duplicatas

Fonte: elaborado pelo autor.

O melhor momento do prazo médio de pagamento de fornecedor da empresa Lojas Americanas S.A. ocorreu no ano 4, quando ela obteve em média 154,71 dias para efetuar o pagamento de duplicatas aos seus fornecedores, seguindo-se o ano 5, com 149,39 dias de prazo, o ano 3 com 134,24 dias de prazo, o ano 1 com 133,59 dias de prazo, e o pior momento ocorreu no ano 2, com 123,55 dias de prazo para efetuar o pagamento de duplicatas aos seus fornecedores, apresentando-se de maneira constante, sem grandes alterações do prazo de pagamento de duplicatas ao longo do período.

4.6.5.4.1 Prazo relativo das duplicatas

Faz-se uma comparação entre os prazos médios de recebimento com os de pagamentos, revelando quantas vezes antes ou depois se recebe as duplicatas de clientes diante dos prazos de pagamentos aos fornecedores.

Quadro 42 - Cálculo do exame do prazo relativo das duplicatas

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DE DUPLICATAS 133,59 123,55 134,24 154,71 149,39

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

PRAZO MÉDIO DE COBRANÇA DE DUPLICATAS 148,43 159,64 104,48 96,72 89,50 PRAZO RELATIVO DE DUPLICATAS 0,90 0,77 1,28 1,60 1,67

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e oito apresenta o prazo relativo de duplicatas da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 38 - Prazo relativo de duplicatas

Fonte: elaborado pelo autor.

Sendo assim, percebe-se que a empresa Lojas Americanas S.A., nos anos 1 e 2, pagou duplicatas a fornecedor antes de receber as duplicatas de seus clientes, sendo que o pior momento foi no ano 2, onde apresentou um prazo relativo de duplicatas de 0,77, já a partir do ano 3, a empresa apresentou significativa melhora, e ainda com um constante aumento do prazo relativo de duplicatas, pois passou a receber de seus clientes antes de pagar as duplicatas a seus fornecedores, sendo que a melhor folga entre recebimento e pagamento de duplicatas ocorreu no ano 5, quando obteve uma vantagem de 0,67, revelando que inicialmente a empresa apresentava dificuldades de negociação, conseguindo reverter a situação ao longo do período analisado.

No geral, os indicadores de atividade da empresa Lojas Americanas S.A. evidenciam informações desfavoráveis no tocante ao grau de imobilização do capital próprio, e quanto ao prazo médio relativo de duplicatas no ano 1 e ano 2, melhorando a partir do ano 3; quanto a rotação dos estoques, a empresa apresentou bons indicadores, pois levou poucos dias para girar na empresa.