Análise da rentabilidade

A análise da rentabilidade tem por finalidade verificar em quanto os capitais investidos na empresa Lojas Americanas S.A. estão sendo remunerados, medido através do lucro obtido por ela, mediante o estudo dos seguintes indicadores: rentabilidade do capital social; rentabilidade do patrimônio líquido; remuneração do ativo total e, taxa de retorno do investimento operacional.

4.6.4.1 Rentabilidade do capital social

A rentabilidade do capital social consiste em demonstrar em quanto a entidade está remunerando o capital investido pelos seus sócios/acionistas.

Quadro 33 - Cálculo da rentabilidade do capital social

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 401.889 358.292 379.164 417.413 355.210

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

CAPITAL SOCIAL 474.852 918.232 969.696 893.911 2.238.345 COEFICIENTE DE RENTABILIDADE DO

CAPITAL SOCIAL 0,8463 0,3902 0,3910 0,4670 0,1587

TAXA DE RENTABILIDADE DO CAPITAL

SOCIAL 84,63% 39,02% 39,10% 46,70% 15,87%

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico vinte e nove apresenta a evolução da taxa de rentabilidade do capital social da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 29 - Evolução da taxa de rentabilidade do capital social

Fonte: elaborado pelo autor.

A melhor remuneração do capital social da empresa Lojas Americanas S.A. ocorreu no ano 1 com 84,63%, já no ano 2 apresentou significativa redução, baixando para 39,02%, no ano 3 para 39,10%, voltando a apresentar crescimento no ano 4, passando para 46,70% e no ano 5 apresenta uma reduzindo maior ainda, ficando em apenas 15,87%. Como fator negativo destaca-se a queda da taxa ao longo do período, que apesar de ter um crescimento no ano 4, em relação ao ano 1, apresentou decréscimo, o que não é bom do ponto de vista do investidor interno e externo da empresa.

4.6.4.2 Rentabilidade do patrimônio líquido

Este indicador procura evidenciar em quanto a entidade remunerou o seu capital próprio no período.

Quadro 34 - Cálculo da rentabilidade do patrimônio líquido

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 401.889 358.292 379.164 417.413 355.210

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 655.517 1.337.323 1.255.950 1.506.606 3.008.261 COEFIC. DE REMUNERAÇÃO DO

PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0,6131 0,2679 0,3019 0,2771 0,1181 TAXA DE REMUNERAÇÃO DO PATRIMÔNIO

LÍQUIDO 61,31% 26,79% 30,19% 27,71% 11,81%

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta apresenta a evolução da taxa de rentabilidade do patrimônio líquido da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 30 - Evolução da taxa de remuneração do patrimônio líquido

Fonte: elaborado pelo autor.

O patrimônio líquido da empresa Lojas Americanas S.A. foi remunerado no ano 1 em 61,31%, no ano 2 em 26,79%, no ano 3 em 30,17%, no ano 4 em 27,71% e no ano 5 em 11,81%. Foi no ano 1 que houve a melhor remuneração, apresentando significativa redução para o ano 2, permanecendo constante nos anos 3 e 4, voltando a reduzir no ano 5. Da mesma forma que o indicador anterior, o destaque negativo é a queda das taxas de remuneração ao longo do período em análise.

4.6.4.3 Remuneração do ativo total

Trata-se de verificar em quanto a entidade conseguiu remunerar seus ativos, que são os meios pelos quais a empresa desenvolve suas atividades, que por sua vez geram os resultados dos períodos.

Quadro 35 - Cálculo da remuneração do ativo total

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO 401.889 358.292 379.164 417.413 355.210

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

ATIVO TOTAL 9.885.724 11.126.711 12.100.366 14.621.343 16.818.012 COEFICIENTE DE REMUNERAÇÃO DO

ATIVO TOTAL 0,0407 0,0322 0,0313 0,0285 0,0211

TAXA DE REMUNERAÇÃO DO ATIVO

TOTAL 4,07% 3,22% 3,13% 2,85% 2,11%

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e um apresenta a evolução da taxa de remuneração do ativo total da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 31 - Evolução da taxa de remuneração do ativo total

Fonte: elaborado pelo autor.

No ano 1, o ativo total da empresa Lojas Americanas S.A. foi remunerado em 4,07%, baixando para 3,22% no ano 2, para 3,13% no ano 3, para 2,85% no ano 4 e para 2,11% no ano 5. Percebe-se que o lucro líquido do exercício não acompanhou o crescimento do ativo da empresa ao longo dos anos, consequentemente, o percentual de remuneração foi decrescente no período analisado, se constituindo como uma tendência negativa para os próximos períodos, caso se mantenham as mesmas condições internas e externas para os seus negócios.

4.6.4.4 Taxa de retorno do investimento operacional

Este indicador tem a finalidade de verificar o tempo médio que os resultados operacionais, representados pelo lucro operacional líquido, levariam para que houvesse o retorno de 100% dos investimentos operacionais aplicados no empreendimento, sendo estes

representados pelo ativo total, diminuído dos valores do grupo Investimentos do ativo permanente.

Quadro 36 - Cálculo da taxa de retorno do investimento operacional

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

LUCRO OPERACIONAL LÍQUIDO 616.919 478.692 500.221 590.690 432.251

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

ATIVO OPERACIONAL 7.811.493 8.513.518 8.888.623 10.504.720 11.743.831 TAXA DE RETORNO DO

INVESTIMENTO OPERACIONAL 7,90% 5,62% 5,63% 5,62% 3,68%

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e dois apresenta a evolução da taxa de retorno do investimento operacional da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 32 - Evolução da taxa de retorno do investimento operacional

Fonte: elaborado pelo autor.

No ano 1, a taxa de retorno do investimento operacional foi de 7,90%, reduzindo para 5,62% no ano 2, passando para 5,63% no ano 3, voltando para 5,62% no ano 4 e reduzindo para 3,68% no ano 5. Mais uma vez fica evidenciado que os lucros da empresa não acompanham a evolução positiva dos seus ativos operacionais.

Dividindo-se o indicador 100 pela taxa de retorno do investimento operacional encontra-se o tempo médio que a empresa levaria para repor os investimentos operacionais representados em seu ativo operacional.

Quadro 37 - Cálculo do tempo médio para retorno do investimento operacional

GRUPOS/PERÍODOS ANO 1 ANO 2 ANO 3 ANO 4 ANO 5

100 100 100 100 100

÷ ÷ ÷ ÷ ÷

TAXA DE RETORNO DO INVESTIMENTO

OPERACIONAL 7,90 5,62 5,63 5,62 3,68

TEMPO EM ANOS PARA RETORNO DO ATIVO

OPERACIONAL 12,66 17,79 17,76 17,79 27,17

Fonte: elaborado pelo autor.

O gráfico trinta e três apresenta o tempo em anos para retorno do investimento operacional da empresa Lojas Americanas S.A. ao longo do período estudado.

Gráfico 33 - Tempo em anos para retorno do ativo operacional

Fonte: elaborado pelo autor.

No ano 1 a empresa levaria 12,66 anos para repor o seu ativo operacional, enquanto que no ano 2 levaria 17,79 anos, no ano 3 levaria 17,76 anos, no ano 4 levaria 17,79 anos e no ano 5 levaria 27,17 anos. De um modo geral, pode-se concluir que a empresa não apresenta uma boa taxa de retorno do investimento, levando em conta que o tempo de retorno tem aumentado de ano para ano.

Portanto, percebe-se que os indicadores de rentabilidade da empresa Lojas Americanas S.A. apresenta piora ao longo do período analisado, o que não é uma boa tendência para seus indicadores de desempenho econômico.