ANÁLISE SISTÊMICA

Na Análise Sistêmica, última fase do Proknow-C, foram analisados cada um dos 18 artigos integrantes do Portifólio Bibliográfico sob a afiliação teórica de avaliação de desempenho assumida por este pesquisador. O objetivo desta análise visa extrair dos artigos os destaques e, principalmente, as lacunas, tendo como resultado a definição da pergunta de pesquisa e dos objetivos que nortearão o trabalho. A Figura 20 representa os passos dados nas na Análise Sistêmica.

Figura 20 – Passos da Análise Sistêmica

Fonte: Adaptado de Tasca, J. E., Ensslin, L., Ensslin, S. R., & Alves, M. (2010).

Para tanto, o resultado da análise realizado sob as seis lentes de avaliação está apresentado nas seguintes subseções: 4.3.1 Abordagem; 4.3.2 Singularidade; 4.3.3 Identificação dos objetivos; 4.3.4 Mensuração; 4.3.5 Integração e 4.3.6 Gestão.

Os dados informados nas próximas seções datam de 18 de agosto de 2014, período em que foi realizada a seleção do Portifólio Bibliográfico e o Quadro 8 representa uma visão resumida dos 18 artigos do Portifólio com dados que representam: o título original do artigo, seu objetivo, resultados encontrados e o instrumento de pesquisa utilizado.

Quadro 8 – Resumo dos Artigos do Portifólio Bibliográfico (PB)

(continua)

Título Objetivo Resultados Instrumento

The contribution of product mix versus

efficiency and technical change in

US banking.

Avaliar o efeito do uso do mix de produtos, mix

de recursos e ganhos de escala nos resultados de bancos comerciais dos

EUA do período de 2000–2005.

Afirmam que a maior flexibilidade na expansão do

portifólio é uma fonte de rentabilidade e, em conjunto com outros fatores melhora a

respostas dos bancos as mudanças de mercado.

Variação da Metodologia Du Pont que relaciona um Sistema Multidimensional de medidas de desempenho e as mudanças dinâmicas no desempenho de lucro. 3. Análise Sistêmica

(a) Identificar a relevância do Portifólio Bibliográfico

(i) Analisar lente Abordagem (ii) Analisar lente Singularidade (iii) Analisar lente Identificar Objetivos (iv) Analisar lente Mensuração Início Fim (v) Analisar lente Integração (v) Analisar lente Gestão

Quadro 8 – Resumo dos Artigos do Portifólio Bibliográfico (PB)

(continuação)

Título Objetivo Resultados Instrumento

Does the stock market value bank

diversification?

Avaliar o impacto da diversificação sobre o desempenho de longo prazo e risco de bancos

europeus.

Encontraram relação positiva entre o valor de franquia dos Bancos e o grau de diversificação funcional e

não linear entre diversificação e risco.

Utiliza métodos estatísticos e variáveis de correlação para avaliar os dados das instituições.

The three pillars of Basel II: optimizing

the mix

Desenvolver um modelo dinâmico para analisar a

interação entre os requisitos do Basiléia II

em bancos comercias.

Concluem que a disciplina de mercado direta funciona se os órgãos reguladores não

sofrem intervenção política, pois os preços de mercado

ficam distorcidos nos períodos de crise.

Um modelo matemático próprio que avalia a interação entre os três

pilares do acordo de Basiléia.

Product Mix and Earnings Volatility at Commercial Banks: Evidence from a Degree of Total Leverage Model.

Analisar a relação entre a diversificação no mix de produtos bancários e a

relação com a volatilidade e alavancagem dos lucros

de instituições financeiras entre 1988 e

1995.

Foram encontradas uma maior alavancagem total, volatilidade elevada e lucros

mais elevados em instituições que introduziram

atividades não tradicionais bancárias em seu mix de

produtos.

Framework próprio para

testar os graus de alavancagem entre a volatilidade dos lucros de bancos e a variação do mix

de produtos. The anatomy of bank diversification. Analisar a influência da diversificação de receitas no valor de um banco. Foram encontradas evidências do aumento da rentabilidade e no valor de mercado dos conglomerados

que adotam estratégias de diversificação.

Um modelo estatístico adotando um conjunto de

variáveis para medir diversificação e outros indicadores de resultados e

adoção de coeficientes para indicar a relação entre

a diversificação e resultados. Intertemporal efficiency analysis of sales teams of a bank: Stochastic semi-nonparametric approach. Examinar a eficiência e o desempenho de equipes de vendas em uma rede de agências de um banco

considerando alterações de demanda, condições

operacionais e perturbações aleatórias.

Aplicação dos escores de eficiência de equipes de

vendas e trajetórias de desempenho ao longo do tempo que permitiram que

os gerentes e a força de vendas aprendessem com

eventos passados a desenvolver práticas de gestão e de trabalho em toda

a rede.

Painel de dados mensais ao longo dos anos 2007–2010

usando metodologia envoltória de dados semi-

não-paramétrico estocástico (Stoned). Linking customer satisfaction, employee appraisal, and business performance: An evaluation methodology in the banking sector Analisar a eficiência da relação entre o desempenho de agências bancárias, a satisfação dos clientes, avaliação

dos funcionários.

A conclusão principal é que a eficiência geral só é atingida se a agência é eficiente em todos os níveis

de prestação de serviços.

Estudo de caso mede a eficiência relativa de um conjunto de agências bancárias usando abordagem de Análise Envoltória de Dados (DEA). Banks as liquidity providers: an explanation for the

coexistence of lending and deposit-taking.

Avaliar a relação entre captação de depósitos e concessão de empréstimos na atividade comercial bancária. Os resultados encontrados demonstram a coexistência saudável entre as atividades de depósitos e empréstimos

na consolidação das atividades bancárias.

Um modelo estatístico para correlacionar compromissos versus transações de depósitos e

ativos líquidos versus transações de depósitos.

Quadro 8 – Resumo dos Artigos do Portifólio Bibliográfico (PB)

(continuação)

Título Objetivo Resultados Instrumento

The Basel III Net Stable Funding Ratio and bank net

interest margins.

Estudar o impacto de um novo requisito de liquidez (NSFR) do Acordo de Basiléia III nos bancos de 15 países.

Bancos mundiais com fontes de financiamento diversificado e ativos altamente negociáveis são

penalizados pelo NSFR

Um modelo estatístico para validar as hipóteses levantadas pelos autores

quanto ao ajuste das instituições ao NSFR. Is there a diversification discount in financial conglomerates? Investigar se a diversificação de atividades realizadas em instituições financeiras influencia nas suas avaliações de mercado.

Os valores de mercado avaliados para instituições

que diversificam suas atividades são menores do

que instituições que especializam-se.

Um modelo estatístico para validar as hipóteses levantadas e a utilização de

variáveis específicas para calcular valor de mercado (Tobin Q) e diversificação. Value Creation through Vertical Intervention of Corporate Centres in Single Business Units of Unrelated Diversified Portfolios - The Case of Private Equity Firms. Avaliar a criação de valor em corporações por

meio da intervenção vertical das matrizes nas

unidades de negócios.

Os centros corporativos podem criar valor por meio

da intervenção vertical nas unidades de negócios, reduzindo os custos de agência por meio de mecanismos de governança

no âmbito da sua função administrativa e no fornecimento de recursos

estratégicos.

Modelo próprio com equações estruturais para

validar a interligação de um conjunto de hipóteses

sobre criação de valor aplicado em um conjunto de 267 empresas. Strategic Customer Management: Designing a Profitable Future

for Your Sales Organization. Apresentar um modelo de gestão estratégica de clientes fundamentado em alavancagem de inteligência do negócio, interface entre a equipe de vendas e outras áreas

com a integração de atividades para agregar

valor.

Apresenta um conjunto de desafios a serem implementados para alcançar

o modelo convencional de vendas para uma organização com visão

estratégica de clientes

Desenvolveram um modelo para levantar os diagnósticos da situação de

uma organização e gerar ações para desenvolver um

modelo voltado para a gestão estratégica dos

clientes. Small European banks: Benefits from diversification? Avaliar se as diversificações nas atividades bancárias melhoram o resultado de pequenos bancos europeus.

Não foram identificados benefícios no desempenho

dos bancos com o uso da diversificação por meio da introdução de serviços não

financeiros.

Modelo estatístico que utiliza índices para análise

dos resultados e as variáveis de diversificação dos bancos. Curvilinearity in the diversification- performance linkage: An examination of over three decades of research. Analisar os resultados de 30 anos de estudos sobre

a relação entre a diversificação x desempenho em organizações.

Os resultados dos testes indicaram que níveis moderados de diversificação

produzem níveis mais altos de desempenho do que qualquer diversificação ilimitada ou extensa.

Foram utilizados três modelos estatísticos para

avaliar os dados de 55 trabalhos publicados sobre

o tema: Modelo linear, modelo U invertido e modelo intermediário. Commercial branch performance evaluation and results communication in a Canadian bank – a DEA application. A avaliação do desempenho das agências bancárias de um grande banco canadense por meio de

análise envoltória de dados (DEA).

Aplicação de metodologia como instrumento gerencial para apresentar os resultados gráficos e numéricos de desempenho das agências para acompanhamento dos

gerentes.

Aplica o DEA em um modelo próprio desenvolvido para medir a

eficiência de agências bancárias em grande banco.

Quadro 8 – Resumo dos Artigos do Portifólio Bibliográfico (PB)

(conclusão)

Título Objetivo Resultados Instrumento

Can Banks in Emerging Economies Benefit from Revenue Diversification? Avaliar o efeito da diversificação de receitas no desempenho e no risco de bancos em países de economias emergentes. Os resultados oferecem evidências que a diversificação apresenta benefícios tanto na diminuição do risco de insolvência quanto na rentabilidade. Um modelo de regressão (System-GMM) que avalia

o comportamento das variáveis definidas para comprovar as relações de desempenho, risco e diversificação. Comparing the performance of Chinese banks: a principal component approach. Comparar o desempenho de bancos chineses estatais, comercias e S.A., para intermediação

financeira.

Para desempenho geral e gestão de risco de crédito os

Bancos SA tiveram melhor desempenho que os bancos estatais e os comerciais

Uso da metodologia denominada PCA (Análise

de componentes principais) utilizando-se de quatro dimensões definidas

pelos pesquisadores.

The effects of loan portfolio concentration on

Brazilian banks' return and risk.

Testar se a diversificação das carteiras de crédito

dos bancos leva a um melhor desempenho e menor risco para estes.

A concentração das carteiras de crédito aumenta os retornos e reduz os riscos de

inadimplência.

Utilizaram métodos estatísticos e de regressão

para analisar as variáveis definidas pelos pesquisadores para comprovar as relações

diversificação, desempenho e risco. Fonte: Dados da pesquisa, 2014.

4.3.1 Abordagem

Roy (1993) afirma que a abordagem é analisada sob quatro formas diferentes separadas em dois grupos: (i) realistas e (ii) prescritivistas/construtivista.

No grupamento das abordagens realistas a participação do decisor é nula ou muito pequena. O grupo dos realistas divide-se em normativistas, no qual o pesquisador seleciona o modelo para utilizar na avaliação a ser desenvolvida e orienta-se pela literatura existente ou conhecimentos de especialistas para criar as variáveis que irão estruturar o modelo; e os descritivistas, em que o pesquisador procura entender as decisões bem sucedidas do passado e replica esses padrões de comportamento em outros contextos.

No grupo das abordagens (ii) prescritivistas e construtivistas existe a incorporação dos valores e preferências do decisor ao modelo de avaliação. Nas prescritivistas o pesquisador busca alinhar o discurso do decisor e o modelo proposto. O foco está em gerar conhecimento para o pesquisador sobre o contexto estudado. Nas abordagens construtivistas as incoerências entre o discurso e o modelo são oportunidades para gerar conhecimento no decisor (ROY, 1993; ENSSLIN et al., 2010; ENSSLIN et al., 2001).

Estabelecida esta compreensão inicial acerca das abordagens e da origem dos dados que integram os respectivos modelos construídos, pode-se avançar para análise dos 18 artigos do

Portifólio Bibliográfico no que diz respeito a primeira lente, respondendo a seguinte questão: A abordagem utilizada no artigo harmoniza o modelo construído (abordagem e dados) com sua aplicação?

O artigo “The contribution of product mix versus efficiency and technical change in US banking”, possui 22 citações, seu autor ASAFTEI, G. é pesquisador do Department of Economics da University of Richmond, com 9 artigos publicados e um total de 98 citações. Para este artigo o autor utilizou abordagem descritivista. Primeiro, porque o pesquisador ajustou uma metodologia já existente desenvolvida por outros pesquisadores, “...I describe the return on assets (ROA) change decomposition methodology based on Grifell-Tatje and Lovell (1999)...this paper employs adaptations of data envelopment analysis (DEA) techniques...”, segundo, porque define as variáveis genéricas utilizadas pela literatura para evidenciar a correlação entre inovações tecnológicas e mudanças na regulação “...Following Drake et al. (2006), I specify a profit-oriented, non-parametric specification of outputs and inputs, encompassing virtually all income statement and balance sheet items...”. Por fim, porque os dados coletados advém de relatórios disponíveis pelo Federal Reserve Bank de Chicago, do período de 2000-2005”...In defining the variables needed, I use the annual data from the Call Reports published by the Federal Reserve Bank of Chicago...”.

Os autores afirmam de maneira genérica sobre os benefícios da diversificação, realizando as delimitações do tempo da pesquisa (2000-2005) dentro do cenário de pós alteração da lei bancária Gramm-Leach-Bliley Act (GLBA) em 1999, “...The ongoing research of US banks suggests there are significant transformations of production technologies, product mix, and resource mix employed by banks of different scale starting in the early 1990s, which expanded after the GLBA of 1999...”. As suas conclusões quanto à aplicação (realista) estão em harmonia com a abordagem utilizada que é genérica, ou seja, não deve ser utilizado para gestão específica.

O artigo “Does the stock market value bank diversification?” possui 206 citações, seus autores são BAELE, L., Associate Professor of Finance da Tilburg University, com 56 artigos publicados e 1.619 citações, O. DE JONGHE, Assistant Professor do Finance Department da Tilburg University com 42 artigos publicados e 730 citações e R. VANDER VENNET da University of Ghent, Hoveniersberg, com 89 artigos publicados e 1221 citações. Nesta pesquisa os autores utilizaram a abordagem realista, pois o estudo usa dados genéricos de 255 bancos de 17 países europeus durante o período 1989-2004, “...Since listed banks are usually relatively large, the banks in the sample account for the majority of total assets of the European banking industry. The dataset contains 255 banks. The panel dataset is unbalanced

due to delistings (e.g. caused by mergers and acquisitions)...”. Os autores delimitaram variáveis utilizadas por autores de outras pesquisas “...To obtain a long-run performance measure that overcomes these drawbacks, we follow Hughes et al. (1999) and De Jonghe and Vander Vennet (2007) and estimate the following stochastic frontier model...”. Para mensurar o risco os autores utilizaram a fórmula específica considerando os riscos de mercado e riscos da organização”...We use the Bank’s franchise value, measured as the adjusted Tobin’s Q, as the proxy for its performance potential. Various return-based risk indicators are obtained by decomposing the total volatility of each bank’s stock return into a systematic and idiosyncratic risk component...”.

De modo geral os autores afirmam que a diversificação deve ser limitada, porque aumenta a complexidade e gera mais custos, porém encontraram relação positiva entre a diversificação e o valor da organização “...We find a strongly positive relationship between franchise value and the degree of functional diversification. Apparently, the stock market anticipates that diversification of income sources has the potential to improve future bank profits. This means that, on average, the revenue and cost benefits of functional diversification are judged to exceed the costs of increased complexity and the associated agency costs...”. Quanto ao uso e aplicação do estudo, os autores defendem que os resultados não se aplicam somente ao mercado europeu de pequenos bancos, defendendo o uso do modelo a todos bancos com as características semelhantes, o que apresenta harmonia referente ao modelo realista utilizado pelos autores.

O artigo “The three pillars of Basel II: optimizing the mix” possui 180 citações, seus autores são DECAMPS, J. P., pesquisador da University of Toulouse (GREMAQ and IDEI), Toulouse, France, com 53 artigos publicados e 760 citações até a data desta pesquisa; J. C. ROCHET, pesquisador da University of Toulouse (GREMAQ and IDEI), Toulouse, France, com 260 artigos publicados e mais 16.461 citações e B. ROGER, pesquisador da University of Toulouse (GREMAQ and IDEI), Toulouse, France, com dois artigos publicados e 10 citações. Para este artigo a abordagem é realista, porque os autores criam um modelo dinâmico de análise do comportamento dos bancos referenciados nas metodologias de outros autores “... Our model builds on two strands of the literature: • Corporate finance models like those of Leland and Toft (1996) and Ericsson (2000) that analyze the impact of debt maturity on asset substitution and firm value; • Banking models like those of Merton (1977), Fries et al. (1997), Bhattacharya et al. (2002), and Milne andWhalley (2001) that analyze the impact of solvency regulations and supervision intensity on the behavior of commercial banks...”. A

pesquisa não utiliza dados quantitativos e a construção do modelo se fundamento somente em outras obras.

A aplicação do modelo é sugerida para avaliar o efeito da aplicação dos três pilares do Acordo de Basiléia II para os bancos “...We suggest that supervisors can modulate the intensity of their interventions (from a simple audit to the closure of the bank) according to reliable signals given by market prices of the securities issued by banks (indirect market discipline). However, two caveats are in order: direct market discipline can only be effective if banking supervisors are protected from political interference, and indirect market discipline cannot be used under all circumstances, since market prices become erratic during crises periods...”. O artigo aponta fragilidades no modelo de regulação do acordo de Basiléia II. Na construção do modelo a origem dos dados vem de outras pesquisas teóricas/práticas de ordem genérica e cuja aplicação é dada para a análise do efeito da regulação no setor bancário (genérico) demonstrando harmonia no modelo.

O artigo “Product Mix and Earnings Volatility at Commercial Banks: Evidence from a Degree of Total Leverage Model” possui 361 citações, seus autores são DEYOUNG, R, professor do Business department at University of Kansas, possui 128 artigos publicados com 6.766 citações até momento desta pesquisa, e K. P. ROLAND professora do Department of Accounting and Finance, College of Business Administration, Valdosta State University, com 3 artigos publicados e 369 citações. Os autores levantam os dados financeiros de 472 bancos comerciais dos EUA do período de 1988 a 1995 para avaliar a relação da volatilidade das receitas com a invariabilidade dos custos e a variação do mix de produtos “...We test whether and how increases in fee-based activities at commercial banks affect overall earnings volatility, using quarterly revenue and earnings data from 472 U.S. commercial banks between 1988 and 1995, and a degree of total (operating plus financial) leverage framework that conceptually links the volatility of a bank’s earnings to its revenue volatility, its expense fixity, and its product mix....”. A pesquisa tem caráter realista, pois utiliza bases estatísticas de períodos anteriores para estudar o comportamento dos bancos quanto a diversificação dos produtos e volatibilidade dos resultados. A participação da experiência de atores do mercado bancário é utilizada de maneira ilustrativa, para fundamentar suas próprias conclusões.

De forma genérica os autores afirmam que aqueles bancos que investem na diversificação tem uma limitação quanto à estabilidade de seus resultados porque as relações cliente-banco em produtos não bancários são menos estáveis do que aquelas de origem em empréstimos “...Applying this theoretical framework to our data set, we find that both components of earnings volatility increase with the share of revenues generated by fee-based

activities. More specifically, when the median bank in our sample reduces its interest revenue from traditional originate-and-hold lending activities, and replaces these revenues with increased noninterest income from fee-for-service activities (some of which are credit- related), the bank’s earnings are likely to become more volatile...”. A coerência entre a utilização dos dados e suas conclusões quanto à aplicação demonstram harmonia na condução da pesquisa.

O artigo “The anatomy of bank diversification” com 95 citações, seus autores são ELSAS, R., professor da Institute for Finance and Banking, LMU Munich, com 49 artigos publicados e 1.627 citações; A. HACKETHAL, professor do Institute for Finance and Banking, LMU Munich, Ludwigst, com 98 artigos publicados e 1498 citações e M. HOLZHAEUSER, professor da Johann Wolfgang Goethe-Universität and E-Finance Lab, Grüneburgplatz, com 6 artigos publicados e 141 citações.

A pesquisa tem abordagem realista, pois utiliza dados quantitativos de grandes bancos

No documento Avaliação multicritério de desempenho para gestão de produtos bancários: estudo de caso da unidade tática de uma instituição bancária (páginas 98-158)