COMPANHIA BRASILEIRA DE LIQ UIDAÇÃO E CUSTÓDIA (CBLC) Com panhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC)

É um a em presa pertencente aos participantes do m ercado brasileiro. É a CBLC que liquida as operações para o m ercado de ações e de títulos de renda fixa privada no Brasil. Tam bém é responsável pela adm inistração e operação dos sistem as do Tesouro Direto.

Saiba m ais

O longo processo inflacionário brasileiro e, posteriorm ente, o Plano Real direcionaram a m aior parte da poupança interna para os títulos públicos. Esse tipo de aplicação dom inou o m ercado por seu baixíssim o risco e elevada rem uneração. Durante os anos 90, os fundos de renda fixa e os fundos de pensão tinham suas carteiras quase integralm ente com postas por esses títulos.

Os bancos lançaram fundos lastreados em títulos públicos que cobravam elevadas taxas de adm inistração, m as, com o os títulos ofereciam boa rem uneração, as pessoas que com pravam cotas desses fundos não se preocupavam m uito em pagar taxas elevadas aos bancos.

Com a consolidação da estabilidade econôm ica e o equacionam ento das dívidas interna e externa brasileiras, as taxas de rentabilidade dos títulos públicos dim inuíram . Com isso, a taxa de adm inistração dos fundos passou a ter peso m uito im portante na rem uneração final dos títulos. Foi então que surgiu o Tesouro Direto.

Agora, com a queda dos j uros dos títulos públicos, m uitos instrum entos privados de dívidas surgirão. Novos instrum entos de captação privados são m uito bons para o País, porém com prar títulos privados é algo que exige m ais atenção e conhecim ento dos aplicadores sobre os riscos.

CDB

Os Certificados de Depósito Bancário (CDB) são títulos em itidos pelos bancos, que pagam taxas de j uros no vencim ento. Com prar CDBs é com o em prestar dinheiro ao banco. O banco paga determ inada taxa de j uros para você e usa esse dinheiro para conceder em préstim os para outras pessoas, cobrando delas um a taxa de j uros m aior. A taxa de j uros pode ser pré ou pós-fixada.

CDB prefixado: você sabe antecipadam ente qual taxa de j uros irá receber no vencim ento desse papel. São títulos com prazo m ínim o de 30, 60 ou 90 dias, podendo ser negociados antes do vencim ento.

CDB pós-fixado: o valor do ganho é determ inado no final do período e as taxas de j uros têm com o referência os j uros praticados entre os bancos, nos Certificados de Depósitos Interbancários (CDI), os quais os bancos usam para em prestar dinheiro entre eles. A rem uneração do CDB pós-fixado costum a ser de 80% a 100% do CDI, variando de acordo com o porte do banco e com o relacionam ento do cliente. Com o o CDI oscila de acordo com a taxa Selic, quanto m aior essa taxa, m aior o seu rendim ento m ensal. Esse papel é m ais adequado para quem espera o aum ento da inflação.

CDB com Swap: são títulos que podem ser negociados com rem uneração tanto prefixada quanto pós-fixada. Variam de acordo com o desem penho de indicadores com o taxa Selic, taxa cam bial ou CDI. Os m ontantes m ínim os de investim ento costum am ser superiores às m odalidades anteriores, geralm ente acim a de R$ 100 m il.

Custos

Quem investe em CDB paga o Im posto de Renda sobre um a porcentagem do rendim ento que varia de 15% a 22,5%, da m esm a form a com o o título público.

Com o investir

Você pode com prar CDBs diretam ente em sua agência bancária ou nos canais de com unicação de seu banco, com o telefone e internet. É com um os bancos pagarem j uros m aiores para as m aiores aplicações. As taxas prefixadas têm relação com a expectativa de j uros futuros, em geral um pouco abaixo da Selic. Os j uros são calculados com base em dias úteis.

Debêntures

Quando as em presas precisam tom ar em préstim os no m ercado, em item esses títulos de renda fixa. Se você com pra debêntures, está em prestando dinheiro para a em presa que as em itiu. As com panhias podem fazer lançam entos de debêntures de form a particular ou pública. O prazo de vencim ento e a rem uneração são preestabelecidos e os ativos da em presa que em itiu os títulos podem ser dados com o garantia.

O principal atrativo são os j uros que as em presas pagam , que norm alm ente são altos. Mas os riscos tam bém são grandes, pois a em presa pode vir a não quitar a dívida. Quando se trata de um a grande em presa de capital aberto (que tem suas ações na Bolsa), as chances disso ocorrer são poucas. É que essas com panhias em item balanços trim estrais que são divulgados para o conhecim ento de todos. Assim , é possível saber se a em presa anda bem ou não. As debêntures não dão direito aos lucros da em presa, com o acontece com as ações.

Com o com prar

Se você adquirir os títulos em bancos, corretoras e outras instituições financeiras, por interm édio de oferta pública, há a possibilidade de negociar o papel com outros investidores. Já na venda direta, você deve ficar com o papel até a data estipulada para o vencim ento.

A rem uneração pode ser prefixada ou com posta por j uros estabelecidos, m ais um índice de referência com o j uros m ais a inflação definida pelo IGP-M, por exem plo. A valorização dos títulos tam bém interfere na rentabilidade.

Quando você com pra o título, ele tem prazo estipulado para vencer, norm alm ente de dois a três anos. Se você quiser resgatar o valor antes desse período, dependerá do interesse de outros investidores em com prar a debênture. Tam bém existem tipos de debêntures que podem ser convertidas em ações da em presa em itente

Tributação

Caso você resgate o valor do título em m enos de 30 dias, tam bém pagará o Im posto sobre Operações de Crédito, Câm bio e Seguro (IOF). Esses im postos são descontados diretam ente de sua conta bancária.

IG P-M

Sigla para Índice Geral dos Preços do Mercado. É outro índice de inflação, bastante utilizado.

Com ece j á!

Agora que você aprendeu m ais sobre renda fixa, não deixe para depois o investim ento de sua poupança e com ece logo a regar sua árvore do dinheiro. Os títulos de renda fixa deverão representar parte im portante de suas aplicações. Se você esqueceu da regra dos 70, volte ao Capítulo 3 e verifique o percentual de investim ento em renda fixa ideal para sua carteira.

Verem os no próxim o capítulo que, além de investir em renda fixa, você deve aplicar em renda variável para fazer com que o dinheiro trabalhe por você. Confira com o com prar partes de em presas pode fazer crescer bons frutos em sua árvore!

CAPÍTULO 6

Investim entos em Renda Variável

Vej a com o é fácil investir na Bolsa de Valores e com ece j á a m ultiplicar suas econom ias

“Um investimento em conhecimento sempre oferece o melhor retorno.”

Renda variável – Bolsa de Valores

Existe um m ito de que apenas grandes investidores podem negociar em Bolsa de Valores. Se, no passado, com prar ações era coisa de tubarão grande, hoj e a cena m udou. Com o advento da internet e o m aior acesso à inform ação, entrar nesse m ercado tem m ais a ver com seu grau de interesse nele do que com profundos conhecim entos. Por outro lado, entender alguns conceitos básicos sobre o assunto irá m ostrar a você que o m undo financeiro não é nenhum bicho de sete cabeças com o parece. Confira!

1. O que é um a Bolsa?

Durante m uitos anos, as bolsas se organizaram com o associação civil sem fins lucrativos, cuj o obj etivo principal era m anter um a estrutura adequada para o encontro e a interação de seus m em bros – as sociedades corretoras. Em um a bolsa, são realizadas transações de com pra e venda de ações em m ercado livre e aberto, organizado e fiscalizado pelas próprias corretoras e autoridades m onetárias, com o a CVM – Com issão de Valores Mobiliários. No Brasil, a única Bolsa de Valores Mobiliários é a BM& FBovespa – Bolsa de Valores de São Paulo. A BM& FBOVESPA é um a com panhia de capital aberto form ada em 2008 a partir da integração das operações da Bolsa de Valores de São Paulo e da Bolsa de Mercadorias & Futuros. Desde 20 de agosto de 2008 as ações da BM& FBovespa S.A. são negociadas com código BVMF3. Ela é hoj e um a das m ais m odernas e ativas bolsas de valores do m undo, um a das m aiores em valor de m ercado, a segunda das Am éricas e líder no continente latino-am ericano.