10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA
Comparação das demonstrações de fluxo de caixa referentes aos exercícios sociais encerrados em 30 de setembro de 2017 e 30 de setembro de 2016
(Em R$ mil) Período de nove meses findo em 30 de setembro de Var R$ Var %
2017 2016 2017/2016 2017/2016 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 495.607 461.158 34.449 7,5% Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (381.438) (338.981) (42.457) 12,5% Caixa líquido gerado (aplicado) nas atividades de financiamento 2.809 (100.067) 102.876 -102,8% Aumento de caixa e equivalentes de caixa 116.978 22.110 94.868 429,1% Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 171.473 190.461 (18.988) -10,0%
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
(Em R$ mil) Período de nove meses findo em 30 de setembro de Var R$ Var %
2017 2016 2017/2016 2017/2016 Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 288.451 212.571 75.880 35,7% Fluxo de caixa das atividades operacionais
Os Diretores entendem que o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais nos períodos de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2017 e de 2016, no montante de R$ 495,6 milhões e R$ 461,2 milhões, respectivamente, superior em R$ 34,4 milhões ao gerado no mesmo período de 2016, teve um crescimento derivado de um resultado líquido maior no período de nove meses encerrados em 30 de setembro de 2017, resultante, principalmente, de um aumento na receita operacional líquida no período.
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Os Diretores avaliam que o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017 foi de R$ 381,4 milhões, sendo R$ 371,6 milhões aplicados na aquisição de ativo imobilizado e intangível e R$ 13,0 milhões destinado à aquisição de sociedades. No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2016 o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento totalizou R$ 339,0 milhões, com R$ 1 milhão investido em aquisição de sociedades e R$ 338,0 milhões aplicados em ativos operacionais (imobilizado e intangível).
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
No entendimento dos Diretores o caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento, de R$ 2,8 milhões no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2017, variação de R$ 102,8 milhões quando comparado ao montante de caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento no período de nove meses findo em 30 de setembro de 2016.
Comparação das demonstrações de fluxo de caixa referentes aos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2016 e 31 de dezembro de 2015
(Em R$ mil) Exercício social encerrado em 31
de dezembro de Var R$ Var % 2016 2015 2016/2015 2016/2015 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 624.621 601.594 23.027 3,8% Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (432.680) (425.550) (7.130) 1,7% Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (210.929) (113.974) (96.955) 85,1% Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa (18.988) 62.070 (81.058) -130,6% Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 190.461 128.391 62.070 48,3% Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 171.473 190.461 (18.988) -10,0% Fluxo de caixa das atividades operacionais
Os Diretores entendem que o caixa líquido gerado pelas atividades operacionais no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, no montante de R$ 624,6 milhões, superior em R$ 23,0 milhões ao gerado no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015, no montante de R$ 601,6 milhões, teve um crescimento derivado de um resultado líquido maior no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2016, resultante, principalmente, de um maior volume de receita operacional líquido no exercício.
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Os Diretores avaliam que o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016 foi de R$ 432,7 milhões, sendo R$ 431,3 milhões aplicados na aquisição de ativo imobilizado e intangível e R$ 1,4 milhão destinado à aquisição de sociedades. Em 2015 o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento totalizou R$ 425,6 milhões, com R$ 59,8 milhões investidos em aquisição de sociedades e R$ 433,1 milhões aplicados em ativos operacionais (imobilizado e intangível). Por outro lado, houve um a geração de caixa de R$ 67,3 milhões decorrente da cessão de
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
financeira, de curto prazo, no total de R$ 17,8 milhões, e ainda R$ 0,5 milhão referente a caixa e equivalentes de caixa de sociedades adquiridas.
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
No entendimento dos Diretores o caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento, de R$ 210,9 milhões no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2016, maior em R$ 96,9 milhões que o montante de R$ 114,0 milhões aplicados nas atividades de financiamento no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015, teve como principal componente expressivas amortizações, em 2016, de principal e juros referentes aos empréstimos e financiamentos e debêntures, em volume maior do que o verificado em 2015.
Comparação das demonstrações de fluxo de caixa referentes aos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2015 e 31 de dezembro de 2014
(em R$ mil)
Exercício social encerrado em 31 de dezembro Var R$ Var % 2015 2014 2015/2014 2015/2014 Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 601.594 494.850 106.744 21,6% Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos (425.550) (508.487) 82.937 -16,3% Caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento (113.974) (50.144) (63.830) 127,3% Aumento (redução) de caixa e equivalentes de caixa 62.070 (63.781) 125.851 -197,3% Saldo inicial de caixa e equivalentes de caixa 128.391 192.172 (63.781) -33,2% Saldo final de caixa e equivalentes de caixa 190.461 128.391 62.070 48,3% Fluxo de caixa das atividades operacionais
Os Diretores destacam que o caixa líquido gerado nas atividades operacionais totalizou R$ 601,6 milhões no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015, e que o caixa líquido operacional gerado no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2014 foi de R$ 494,9 milhões. Adicionalmente esclarecem que o aumento de R$ 106,7 milhões ocorrido, sendo um crescimento de 21,6%, é decorrente, sobretudo, de um resultado líquido maior no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2015 em relação ao exercício de 2014, bem como, resultante de uma melhor eficiência combinada de contas a pagar e a receber, gerando efeito favorável na geração de caixa operacional em 2015.
Fluxo de caixa das atividades de investimento
Os Diretores informam que o caixa líquido aplicado nas atividades de investimento no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015 foi de R$ 425,6 milhões, contra R$ 508,5 milhões no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2014. Para tanto, enfatizam que foram aplicados, em 2015, os montantes de R$ 59,8 milhões em aquisição de sociedades e de R$ 433,1 milhões em ativos operacionais (imobilizado e intangível). Ainda em 2015 foi registrada um a geração de caixa de R$ 67,3 milhões decorrente da cessão de direito de uso de torres de telecomunicações no valor de R$ 49, 0 milhões, R$ 0,5 milhão referente a caixa e equivalentes de caixa de sociedades adquiridas e ainda do resgate de aplicação financeira, de curto prazo, no total de R$ 17,8 milhões. No exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2014 foram aplicados R$ 35,7 milhões em aquisição de sociedades, e R$ 455,1 milhões em ativos operacionais (imobilizado e intangível), além da realização de um a aplicação financeira de curto prazo de R$ 17,8 milhões.
Fluxo de caixa das atividades de financiamento
Conforme avaliação dos Diretores, o caixa líquido aplicado nas atividades de financiamento no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2015 foi de R$ 114,0 milhões, ao passo que no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2014, foi de R$ 50,1 milhões. Este aumento teve como base o fato de a Companhia ter realizado um menor volume de captações de recursos financeiros se comparado com o montante captado no exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2014, visto ter mantido praticamente os mesmos níveis de amortização de empréstimos de empréstimos, financiamentos e debêntures nesses exercícios.