Washington Luiz Pereira Cavalcanti Contador
SEGUROS VIDA E PREVIDÊNCIA CAPITALIZAÇÃO TOTAL
32) INSTRUMENTOS FINANCEIROS
11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
O Bradesco aborda o gerenciamento de todos os riscos inerentes às suas atividades de modo integrado, apoiado na sua estrutura de Controles Internos e Compliance. Essa visão multidisciplinar proporciona o aprimoramento dos modelos de gestão de riscos e evita a existência de lacunas que comprometam sua correta identificação e mensuração.
Gerenciamento de Risco de Crédito
Risco de Crédito é a possibilidade da contraparte de um empréstimo ou operação financeira vir a não desejar ou sofrer alteração na capacidade de cumprir suas obrigações contratuais, podendo gerar assim alguma perda para a Organização.
Visando a mitigação do Risco de Crédito, o Bradesco atua continuamente no acompanhamento dos processos das atividades de crédito, nos aprimoramentos, aferição e elaboração de inventários dos modelos de concessão e recuperação de crédito, no monitoramento de concentrações e na identificação de novos componentes que ofereçam riscos de crédito.
Além disso, o direcionamento dos esforços, focado na utilização de modelos avançados de mensuração de riscos e na melhoria contínua dos processos, tem refletido na qualidade e performance da carteira de crédito, tanto em resultados quanto em robustez, aos diversos cenários passados e futuros.
Gerenciamento de Risco de Mercado
O risco de mercado está ligado à possibilidade de perda em função da oscilação de taxas referentes aos descasamentos de prazos, moedas e indexadores das carteiras ativa e passiva da Instituição. Este risco tem sido acompanhado com crescente rigor pelo mercado, com substancial evolução técnica nos últimos anos, no intuito de evitar, ou pelo menos minimizar, eventuais prejuízos para as instituições, dada a elevação na complexidade das operações realizadas local e internacionalmente. No Bradesco, os riscos de mercado são gerenciados por meio de metodologias e modelos aderentes e condizentes com a realidade do mercado nacional e internacional, permitindo embasar decisões estratégicas da Organização com grande agilidade e alto grau de confiança.
Apresentamos o Balanço Patrimonial por moedas em 31 dezembro de 2006 e a posição em moedas estrangeiras em 31 dezembro de 2005:
R$ mil
2006 2005
Balanço Nacional Estrangeira(1) (2) Estrangeira(1) (2) ATIVO
Circulante e realizável a longo prazo... 262.054.823 236.974.527 25.080.296 24.693.978 Disponibilidades... 4.761.972 4.556.757 205.215 153.133 Aplicações interfinanceiras de liquidez... 25.989.190 23.535.239 2.453.951 3.134.343 Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros
derivativos... 97.249.959 91.229.588 6.020.371 7.881.248 Relações interfinanceiras e interdependências ... 19.311.144 19.299.068 12.076 7.428
Operações de crédito e de arrendamento mercantil... 83.466.527 74.328.787 9.137.740 7.162.858
Outros créditos e outros valores e bens... 31.276.031 24.025.088 7.250.943 6.354.968 Permanente ... 3.492.450 3.489.083 3.367 284.249 Investimentos ... 696.582 696.582 - 282.703 Imobilizado de uso e de arrendamento... 2.152.919 2.149.695 3.224 1.540 Diferido... 642.949 642.806 143 6 Total ... 265.547.273 240.463.610 25.083.663 24.978.227 PASSIVO
Circulante e exigível a longo prazo ... 240.673.011 222.948.869 17.724.142 19.300.466 Depósitos ... 83.905.213 80.454.758 3.450.455 2.600.379 Captações no mercado aberto... 47.675.433 46.753.379 922.054 578.995 Recursos de emissão de títulos ... 5.636.279 3.460.890 2.175.389 2.731.472 Relações interfinanceiras e interdependências ... 2.231.525 939.581 1.291.944 1.060.399 Obrigações por empréstimos e repasses ... 17.419.045 11.322.932 6.096.113 7.532.201 Instrumentos financeiros derivativos ... 519.004 472.838 46.166 72.788
11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Provisões de seguros, previdência e capitalização... 49.129.214 49.117.980 11.234 13.967
Outras obrigações:
- Dívidas subordinadas... 11.949.457 8.974.049 2.975.408 3.184.631 - Outras ... 22.207.841 21.452.462 755.379 1.525.634 Resultados de exercícios futuros... 180.460 180.460 - - Participação minoritária nas controladas ... 57.440 57.440 - - Patrimônio líquido... 24.636.362 24.636.362 - - Total ... 265.547.273 247.823.131 17.724.142 19.300.466 Posição líquida de ativos e passivos ... 7.359.521 5.677.761 Derivativos posição líquida (2) ... (13.108.438) (10.416.239)
Outras contas de compensação líquidas (3) ... (12.488) (188.696)
Posição cambial líquida (passiva) ... (5.761.405) (4.927.174) (1) Valores expressos e/ou indexados basicamente em dólares norte-americanos;
(2) Excluídas as operações vencíveis em D+1, a serem liquidadas em moeda do último dia do mês; e (3) Referem-se a compromissos de arrendamento mercantil e outros, registrados em conta de compensação.
A política da Organização, em termos de exposição a riscos de mercado, é conservadora, sendo os limites de VaR (Value at Risk) definidos pela Alta Administração e o cumprimento destes acompanhado diariamente por área independente à gestão das carteiras. A metodologia adotada para a apuração do VaR tem nível de confiança de 97,5%. As volatilidades e as correlações utilizadas pelos modelos são calculadas a partir de bases estatísticas, sendo usadas em processos adotados com visão prospectiva, de acordo com estudos econômicos. A metodologia aplicada e os modelos estatísticos existentes são validados diariamente utilizando-se técnicas de backtesting.
Apresentamos a seguir quadro contendo o VaR:
Em 31 de dezembro - R$ mil
Fatores de riscos 2006 2005
Pré... 6.729 13.589 Cupom cambial interno ... 2.714 28.767 Moeda estrangeira ... 3.154 10.129 IGP-M ... 5.865 2.152 IPCA... 17.108 21.866 TR... 2.292 10.961 Renda variável ... 1.552 149 Soberanos/Eurobonds e Treasuries ... 9.420 36.695 Outros ... 73 5.267 Efeito correlação... (15.976) (59.897)
VaR (Value at Risk)... 32.931 69.678
Não estão sendo contemplados no cálculo do VaR, por serem estrategicamente gerenciados de maneira diferenciada, os investimentos no Exterior protegidos por operações de hedge, em valores que levam em consideração os efeitos fiscais, que minimizam a sensibilidade a riscos e correspondentes impactos nos resultados, assim como as posições de títulos externos que estão casadas com captações.
Risco de liquidez
A gestão do risco de liquidez tem por objetivo controlar os diferentes descasamentos dos prazos de liquidação de direitos e obrigações da Instituição, assim como a liquidez dos instrumentos financeiros utilizados na gestão das posições financeiras.
O conhecimento e o acompanhamento desse risco são cruciais, sobretudo para habilitar a Organização a liquidar as operações em tempo hábil e de modo seguro.
No Bradesco, a administração do risco de liquidez envolve um conjunto de controles, principalmente no que diz respeito ao estabelecimento de limites técnicos, com permanente avaliação das posições assumidas e instrumentos financeiros utilizados.
11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Apresentamos o Balanço Patrimonial por prazos:
Em 31 de dezembro - R$ mil 1 a 30 dias 31 a 180 dias 181 a 360 dias Acima de 360 dias Prazo indeterminado Total ATIVO
Circulante e realizável a longo prazo... 139.035.823 36.612.148 21.737.358 64.669.494 - 262.054.823
Disponibilidades... 4.761.972 - - - - 4.761.972 Aplicações interfinanceiras de liquidez... 20.497.975 4.227.781 812.321 451.113 - 25.989.190 Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros
derivativos (1)... 65.319.273 2.698.278 4.836.883 24.395.525 - 97.249.959 Relações interfinanceiras e interdependências... 18.907.850 2.055 2.502 398.737 - 19.311.144 Operações de crédito e de arrendamento mercantil ... 12.438.887 26.837.984 14.219.227 29.970.429 - 83.466.527 Outros créditos e outros valores e bens... 17.109.866 2.846.050 1.866.425 9.453.690 - 31.276.031
Permanente... 32.704 163.518 196.222 1.996.444 1.103.562 3.492.450
Investimentos... - - - - 696.582 696.582 Imobilizado de uso e de arrendamento ... 21.988 109.939 131.927 1.482.085 406.980 2.152.919 Diferido ... 10.716 53.579 64.295 514.359 - 642.949
Total em 2006... 139.068.527 36.775.666 21.933.580 66.665.938 1.103.562 265.547.273 Total em 2005... 113.375.657 29.724.125 15.032.100 49.164.856 1.386.192 208.682.930 PASSIVO
Circulante e exigível a longo prazo ... 134.573.633 14.824.935 11.857.244 78.771.372 645.827 240.673.011
Depósitos (2) ... 51.245.320 5.807.150 3.477.291 23.375.452 - 83.905.213 Captações no mercado aberto... 29.683.675 1.010.056 1.729.448 15.252.254 - 47.675.433 Recursos de emissão de títulos... 307.315 500.879 1.156.207 3.671.878 - 5.636.279
Relações interfinanceiras e interdependências... 2.231.525 - - - - 2.231.525
Obrigações por empréstimos e repasses ... 1.421.556 4.542.911 4.283.230 7.171.348 - 17.419.045 Instrumentos financeiros derivativos... 500.134 6.642 4.105 8.123 - 519.004 Provisões -de seguros, previdência e capitalização (2) .... 36.446.565 1.313.893 666.894 10.701.862 - 49.129.214 Outras obrigações:
- Dívidas subordinadas... 39.955 19.456 - 11.244.219 645.827 11.949.457 - Outras... 12.697.588 1.623.948 540.069 7.346.236 - 22.207.841
Resultados de exercícios futuros ... 180.460 - - - - 180.460 Participação minoritária nas controladas ... - - - - 57.440 57.440 Patrimônio líquido ... - - - - 24.636.362 24.636.362 Total em 2006... 134.754.093 14.824.935 11.857.244 78.771.372 25.339.629 265.547.273 Total em 2005... 102.886.488 14.184.336 7.719.422 63.718.294 20.174.390 208.682.930 Ativos líquidos acumulados em 2006 ... 4.314.434 26.265.165 36.341.501 24.236.067 - - Ativos líquidos acumulados em 2005 ... 10.489.169 26.028.958 33.341.636 18.788.198 - -
(1) As aplicações em fundos de investimento estão classificadas no prazo de 1 a 30 dias; e
(2) Os depósitos à vista, de poupança e as provisões técnicas de seguros, previdência e capitalização, representadas por produtos “VGBL” e “PGBL”, estão classificados no prazo de 1 a 30 dias, sem considerar a média histórica do giro.
Na Organização Bradesco, a administração do risco de liquidez envolve um conjunto de controles, principalmente no que diz respeito ao estabelecimento de limites técnicos, havendo permanente avaliação das posições assumidas e instrumentos financeiros utilizados.
Risco de capital
O gerenciamento de risco de capital na Organização busca otimizar a relação risco versus retorno de modo a minimizar perdas, por meio de estratégias de negócios bem definidas, em busca de maior eficiência na composição dos fatores que impactam no Índice de Solvabilidade (Basiléia).
Apresentamos o cálculo do Índice de Solvabilidade:
Em 31 de dezembro - R$ mil
2006 2005
Base de cálculo – índice de solvabilidade (Basiléia) Financeiro(1) financeiro (2)Econômico- Financeiro(1) financeiro (2)Econômico-
Patrimônio líquido ... 24.636.362 24.636.362 19.409.274 19.409.274 Redução dos créditos tributários conforme Resolução no 3.059 do BACEN... (59.188) (59.188) (99.436) (99.436)
Minoritários/outros ... 120.507 56.446 5.568 57.033
Patrimônio de referência nível I... 24.697.681 24.633.620 19.315.406 19.366.871 Patrimônio de referência nível II (dívida subordinada/outros) ... 10.411.062 10.412.056 6.289.833 6.290.860 Patrimônio de referência total (nível I + nível II) ... 35.108.743 35.045.676 25.605.239 25.657.731 Ativos ponderados de risco... 187.173.212 212.719.711 148.391.646 168.476.982 Índice de solvabilidade... 18,76% 16,48% 17,26% 15,23%
11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Variação do Índice de Solvabilidade (Basiléia) – em R$ mil e %
R$ mil
2006 2005
Financeiro
(1) financeiro (2)Econômico- Financeiro (1) financeiro (2)Econômico- Movimentação no patrimônio de referência:
Início do exercício ... 25.605.239 25.657.731 20.843.464 20.907.411
• Lucro líquido do exercício ... 5.054.040 5.054.040 5.514.074 5.514.074 • Juros sobre o capital próprio/ dividendos... (2.159.571) (2.159.571) (1.881.000) (1.881.000) • Ajuste ao valor de mercado – TVM e derivativos... 1.136.702 1.136.702 49.879 49.879 • Aumento de capital por subscrição, incorporação de ações e ágio ... 1.218.295 1.218.295 736.106 736.106 • Dívida subordinada... 4.121.229 4.121.229 626.477 626.477 • Outros... 132.809 17.250 (283.761) (295.216)
Final do exercício... 35.108.743 35.045.676 25.605.239 25.657.731 Movimentação na ponderação de ativos:
Início do exercício ... 148.391.646 168.476.982 111.182.110 130.055.907
• Títulos e valores mobiliários... 2.436.447 11.154.615 (1.696.117) 3.503.542 • Operações de crédito... 10.557.162 10.536.231 16.039.027 16.107.481 • Serviço de compensação de cheques e assemelhados... (44.586) (44.586) 52.443 52.444 • Crédito tributário ... 3.834.438 6.286.776 (2.582.124) (2.819.943) • Risco (swap, mercado, taxa de juros e câmbio)... 5.219.071 5.255.271 17.096.858 17.093.359 • Contas de compensação ... 4.900.040 4.918.307 1.695.739 1.703.183 • Outros ativos... 11.878.994 6.136.115 6.603.710 2.781.009 • Final do exercício ... 187.173.212 212.719.711 148.391.646 168.476.982
2006 2005
Financeiro
(1) financeiro (2)Econômico Financeiro (1) financeiro (2)Econômico Início do exercício ... 17,26% 15,23% 18,75% 16,08%
Movimentação no patrimônio de referência: 6,40% 5,57% 4,28% 3,65%
• Lucro líquido do exercício ... 3,40% 3,00% 4,96% 4,24% • Juros sobre o capital próprio/dividendos... (1,45%) (1,28%) (1,69%) (1,44%) • Ajuste ao valor de mercado – TVM e derivativos... 0,77% 0,67% 0,04% 0,04% • Aumento de capital por subscrição, incorporação de ações e ágio ... 0,82% 0,72% 0,66% 0,56% • Dívida subordinada... 2,77% 2,45% 0,57% 0,48% • Outros... 0,09% 0,01% (0,26%) (0,23%)
Movimentação na ponderação de ativos: (4,90%) (4,32%) (5,77%) (4,50%)
• Títulos e valores mobiliários... (0,38%) (1,29%) 0,36% (0,52%) • Operações de crédito... (1,52%) (1,08%) (3,00%) (2,07%) • Serviço de compensação de cheques e assemelhados. ... - - (0,01%) (0,01%) • Crédito tributário ... (0,41%) (0,53%) 0,37% 0,31% • Risco (swap, mercado, taxa de juros e câmbio)... (0,54%) (0,41%) (2,24%) (1,72%) • Contas de compensação ... (0,56%) (0,44%) (0,24%) (0,18%) • Outros ativos... (1,49%) (0,57%) (1,01%) (0,31%)
Final do exercício... 18,76% 16,48% 17,26% 15,23%
(1) Inclui somente empresas financeiras; e (2) Empresas financeiras e não financeiras. b) Valor de mercado
O valor contábil, líquido das provisões para desvalorizações, dos principais instrumentos financeiros:
Em 31 de dezembro - R$ mil
Lucro (Prejuízo) Não Realizado sem efeitos fiscais Carteiras ContábilValor MercadoValor de 31 de dezembroNo Resultado No Patrimônio Líquido31 de dezembro
31 de dezembro de 2006 2006 2005 2006 2005
Títulos e Valores Mobiliários e Instrumentos
Financeiros Derivativos (Notas 3c, 3d e 8) ... 97.249.959 98.248.757 3.490.708 1.590.779 998.798 793.018
- Ajuste de Títulos Disponíveis para Venda (Nota 8 cII) ... - - 2.491.910 797.761 - -
- Ajuste de Títulos Mantidos até o Vencimento (Nota 8d
item 7) ... - - 998.798 793.018 998.798 793.018 Operações de Crédito e de Arrendamento Mercantil (1)
(Notas 3e e 10) ... 96.219.153 96.512.679 293.526 263.202 293.526 263.202 Investimentos (2 )( 3) (4) (Notas 3h e 13) ... 696.582 698.193 1.611 260.535 1.611 260.535 Ações em Tesouraria (Nota 23e) ... 50.410 62.146 - - 11.736 109 Depósitos a Prazo (Notas 3k e 16a) ... 34.924.541 34.905.518 19.023 20.351 19.023 20.351
11.01 - NOTAS EXPLICATIVAS
Recursos de Emissão de Títulos (Nota 16c) ... 5.636.279 5.650.228 (13.949) 27.704 (13.949) 27.704 Obrigações por Empréstimos e Repasses (Notas 17a e
17b) ... 17.419.045 17.382.729 36.316 60.766 36.316 60.766 Dívidas Subordinadas (Nota 19) ... 11.949.457 12.562.933 (613.476) (625.128) (613.476) (625.128)
Lucro (Prejuízo) Não Realizado sem efeitos fiscais ... - - 3.213.759 1.598.209 733.585 800.557
(1) Inclui adiantamentos sobre contratos de câmbio, operações de arrendamento mercantil e outros créditos com características de concessão de créditos; (2) Refere-se a ações de companhias abertas e não considera a mais–valia em investimentos em coligadas;
(3) No 2º trimestre de 2006 foram transferidos para o Ativo Circulante os investimentos na American Banknote e na Arcelor, cuja marcação a mercado montava R$ 349.735 mil, em dezembro de 2005; e
(4) No 4º trimestre de 2006 , foi transferido para o ativo circulante o investimento no Banco Espírito Santo S/A., cuja marcação a mercado montava a R$ 179.145 mil, em dezembro de 2006.
Determinação do valor de mercado dos instrumentos financeiros:
• Títulos e valores mobiliários e instrumentos financeiros derivativos, investimentos, dívidas
subordinadas e ações em tesouraria baseiam-se em cotação de preços de mercado na data do balanço. Se não houver cotação de preços de mercado, os valores são estimados com base em cotações de distribuidores, modelos de definições de preços, modelos de cotações ou cotações de preços para instrumentos com características semelhantes;
• Operações de crédito prefixadas foram determinadas mediante desconto dos fluxos de caixa
estimados, adotando as taxas de juros praticadas pela Organização Bradesco em novos contratos de características similares. As referidas taxas são compatíveis com o mercado na data do balanço; e
• Depósitos a prazo, recursos de emissão de títulos e obrigações por empréstimos e repasses foram
calculados mediante o desconto da diferença entre os fluxos de caixa nas condições contratuais e as taxas praticadas no mercado na data do balanço.
33) BENEFÍCIOS A EMPREGADOS
O Bradesco e suas controladas são patrocinadores de um plano de previdência complementar para seus funcionários e administradores, na modalidade Plano Gerador de Benefícios Livres (PGBL). O PGBL é um plano de previdência do tipo de contribuição variável, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante mediante contribuições pagas por ele mesmo e pela empresa patrocinadora, sendo os recursos investidos em um FIE (Fundo de Investimento Exclusivo). O PGBL é administrado pela Bradesco Vida e Previdência S.A. e a BRAM - Bradesco Asset Management S.A. DTVM é a responsável pela gestão financeira dos fundos FIEs.
As contribuições dos funcionários e administradores do Bradesco e suas controladas são equivalentes a 4% do salário, exceto para os participantes que em 2001 optaram em migrar do plano de benefício definido para o plano de contribuição variável (PGBL), cujas contribuições foram mantidas nos níveis que vigoravam no plano de benefício definido quando da transferência de plano, observando-se sempre o mínimo de 4% do salário.
As obrigações atuariais do plano de contribuição variável (PGBL) estão integralmente cobertas pelo patrimônio do FIE correspondente.
Além do plano de contribuição variável (PGBL) anteriormente apresentado, estão assegurados aos participantes transferidos do plano de benefício definido um benefício proporcional diferido, correspondente aos seus direitos acumulados nesse plano. Para os participantes do plano de benefício definido, transferidos ou não para o PGBL, participantes aposentados e pensionistas, o valor presente das obrigações atuariais do plano está integralmente coberto por ativos garantidores.
O Banco Alvorada S.A. (incorporador do Banco Baneb S.A. e por sua vez incorporador do Banco BEA), mantém um plano de previdência complementar administrado pela Caixa de Previdência dos Funcionários do BEA-CABEA, que se encontra em processo de retirada de patrocínio, com data-base
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dezembro de 2002. Os participantes também deixaram de contribuir a partir dessa mesma data. As obrigações atuariais do plano estão integralmente cobertas pelo patrimônio do plano.
O Banco Alvorada S.A. (incorporador do Banco Baneb S.A.) mantém planos de aposentadoria complementar de contribuição variável e de benefício definido, por meio da Fundação Baneb de Seguridade Social – BASES (relativos aos ex-empregados do Baneb). As obrigações atuariais dos planos de contribuição variável e benefício definido estão integralmente cobertas pelos patrimônios dos planos. O Banco Bradesco BBI S.A. (atual denominação do Banco BEM S.A.) patrocina planos de aposentadoria complementar de benefício definido e de contribuição variável, por meio da Caixa de Assistência e Aposentadoria dos Funcionários do Banco do Estado do Maranhão – CAPOF.
A Alvorada Cartões, Crédito, Financiamento e Investimento S.A. (Alvorada CFI), (incorporador do Banco BEC S.A.) patrocina plano de benefício definido por meio da CABEC - Caixa de Previdência Privada do Banco do Estado do Ceará.
Com base no parecer do atuário independente, o valor presente das obrigações atuariais do plano de benefício definido e de seus ativos para cobertura dessas obrigações assumidas pelo Alvorada, Banco Bradesco BBI e pelo Alvorada CFI, estavam assim representados:
R$ mil 2006 Ativo líquido do plano... 724.552 Passivos atuariais ... 712.081 Superveniência / (insuficiência) ... 12.471 Principais premissas utilizadas na avaliação atuarial dos planos do Banco Alvorada, Banco BBI e Alvorada CFI:
Taxa nominal de desconto... 10,24% a.a.
Taxa nominal de retorno mínimo esperado dos ativos ... 10,24% a.a.
Taxa nominal de crescimentos salariais futuros ... 7,12% a.a.
Taxa nominal de crescimento dos benefícios da previdência social e dos planos.... 4,00% a.a.
Taxa de inflação... 4,00% a.a. Tábua biométrica de mortalidade geral ... UP94 Tábua biométrica de entrada em invalidez... Tábua “Mercer” Taxa de rotatividade esperada ... 0,30/(Tempo de Serviço + 1) Probabilidade de ingresso em aposentadoria... 100% na 1a elegibilidade a um benefício pelo plano Os recursos garantidores dos planos de previdência são investidos de acordo com a legislação pertinente (títulos públicos e privados, ações de companhias abertas e imóveis).
O Bradesco em suas dependências no exterior proporciona para seus funcionários e administradores, plano de pensão com contribuição variável, que permite acumular recursos financeiros ao longo da carreira profissional do participante, mediante contribuições pagas por ele mesmo e em igual proporção pelo Bradesco. As contribuições dos funcionários, administradores e do Bradesco em suas dependências no exterior são em conjunto equivalentes a no máximo 5% do salário anual do benefício.
As despesas com contribuições efetuadas no exercício totalizaram R$ 319.046 mil (2005 - R$ 279.687 mil), BRADESCO MÚLTIPLO – R$ 273.543 mil (2005 - R$ 245.949 mil).
Além desse benefício, o Bradesco e suas controladas oferecem aos seus funcionários e administradores outros benefícios, dentre os quais: seguro saúde, assistência odontológica, seguro de vida e de acidentes pessoais e treinamento profissional, cujo montante dessas despesas, incluindo as contribuições mencionadas anteriormente, totalizaram no exercício – R$ 1.318.562 mil (31 de dezembro de 2005 – R$ 1.188.224 mil), BRADESCO MÚLTIPLO – R$ 1.091.806 mil (31 de dezembro de 2005 - R$ 1.009.166 mil).
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