MERCADO FINANCEIRO E DE CAPITAIS 54 a) Bonificação

b) Financiamento c) Opção de venda d) Opção de compra Questão 5

A garantia quirografária de uma debênture:

a) A assegura por bens vinculados a sua emissão, que são de propriedade da empresa emissora ou de terceiros.

b) Indica que, no caso de falência da empresa, os debenturistas só têm preferência de recebimento sobre o crédito de seus acionistas.

c) Não proporciona privilégio algum sobre o ativo da emissora, competindo, em igualdade de condições, com os demais credores em caso de falência da companhia.

d) Assegura o privilégio sobre os ativos da emissora em caso de falência, mas os bens-objeto da garantia não ficam vinculados a sua emissão, o que possibilita à emissora dispor desses bens sem a prévia autorização dos debenturistas, devendo substituí-los por outros.

Questão 6

No mercado de capitais, há um tipo de financiamento que, normalmente, é contratado a longo prazo. Essa operação financeira representa uma forma de concessão de crédito em que a instituição que repassa os recursos recebidos deve oferecer as mesmas condições ao tomador do crédito. Estamos nos referindo à (ao):

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b) Operação de repasses. c) Arrendamento mercantil d) Securitização de recebíveis

Questão 7

A classificação de risco de crédito que se enquadra no grau de investimento é atribuída às dívidas que:

a) Não são pagas em dia.

b) Apresentam baixo risco de calote.

c) Têm grande chance de não serem honradas.

d) São pagas, preferencialmente, apenas sobre o crédito de seus acionistas.

Questão 8

Analisando o mercado de ouro no Brasil, podemos conceituar o mercado de balcão como aquele em que se realizam negociações:

a) Por telefone e fora do ambiente das bolsas de valores.

b) Sobre o direito de comprar ou de vender o metal por um preço fixo em uma data futura.

c) Em bolsa, nas quais se trocam certificados de propriedade, e a entrega do ouro ocorre em 24 horas.

d) Nas quais o investidor se compromete a comprar ou vender certa quantidade do metal por um preço fixado, na data de realização do negócio para pagamento em período futuro.

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Questão 9

O lease-back é uma operação financeira (em) que:

a) As empresas realizam para suprir necessidades de caixa, reordenar seu fluxo de caixa ou desenvolver novos projetos e empreendimentos.

b) O arrendatário adquire o bem no final do contrato – se quiser, pelo seu VRG, que, normalmente, tem um valor muito pequeno, pois o bem foi pago ao longo da operação.

c) A arrendatária não tem a intenção de adquirir o bem no final do contrato – ela simplesmente pode prorrogar o prazo contratual após a utilização do bem ou devolvê-lo à arrendadora.

d) A entidade empresarial que necessita de recursos por um prazo mais longo para capital de giro vende um ativo seu para uma empresa de leasing por meio de um único contrato de arrendamento e, simultaneamente, arrenda- o, sem que esse bem tenha sido removido do local.

Questão 10

Considere os seguintes dados: • Taxa de CDI = 12% a.a.; • Variação cambial = 9% a.a.

Com base nessas informações, o cupom cambial será igual a: a) 3%

b) 5,5% c) 2,75% d) 2,57%

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American Depositary Receipt (ADRs): Certificados de depósito emitidos

por bancos norte-americanos, que representam ações de empresas sediadas fora dos Estados Unidos.

Brasilian Depositary Receipts (BDRs): Recibos que representam valores

mobiliários de emissão de companhias abertas com sede no exterior. Eles são emitidos por instituição depositária – banco – no Brasil.

Contratos de swap cambial: Trocas ou negociações de uma diferença que

pode ocorrer entre os seguintes itens:

• Taxa de juro efetiva – Certificado de Depósito Interbancário (CDI) para o período entre a data da operação e a data de vencimento;

• Variação cambial – variação da taxa de câmbio da moeda negociada e cotação de venda, no segmento de taxas livres, entre o dia útil anterior à data de operação até a data de vencimento.

Debênture: Título de dívida de longo prazo das sociedades anônimas que

assegura a seus possuidores – debenturistas – direito de crédito contra a companhia emissora.

Risco-país: Indicador que tenta determinar o grau de instabilidade econômica

de cada país e orientar os investidores estrangeiros a respeito da situação financeira de um mercado emergente. Denominado Emerging Markets Bond Index Plus (EMBI+), o risco-país é calculado por bancos de investimento e agências de classificação de risco.

Disponível em http://www.brasilescola.com/economia/riscopais.htm. Acesso em: 13 fev. 2015.

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Aula 3

Exercícios de fixação

Questão 1 - B

Justificativa: O voto em assembleia e a conversibilidade NÃO são benefícios financeiros.

Questão 2 - C

Justificativa: A primeira opção corresponde ao conceito de valorização da ação. A segunda representa a noção de dividendos, e a última, a bonificação.

Questão 3 - A

Justificativa: Os BDRs são uma alternativa de aplicação para os investidores brasileiros, que podem diversificar sua carteira de investimentos.

Questão 4 - D

Justificativa: A bonificação e o financiamento NÃO representam contratos de opções sobre ações. No caso da put option, o investidor recebe – e não paga – um prêmio para comprar uma opção de venda que lhe confere o direito de vender o ativo por um preço predefinido.

Questão 5 - C

Justificativa: A primeira opção diz respeito à garantia real. A segunda, à garantia subordinada, e a última, à garantia flutuante.

Questão 6 - B

Justificativa: A operação de repasse NÃO pode cobrar pelo serviço de intermediação financeira – somente uma comissão de repasse.

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Questão 7 - B

Justificativa: As primeira e terceira opções correspondem às dívidas que têm, respectivamente, ratings D e de BB até D – aquelas que se enquadram no grau especulativo. E a última representa o conceito de garantia subordinada das debêntures.

Questão 8 - A

Justificativa: A segunda alternativa equivale à noção de mercado de opções. A terceira, ao conceito de mercado à vista, e a última, ao de mercado a termo.

Questão 9 - D

Justificativa: A primeira opção corresponde à noção de financiamento de capital de giro. A segunda, ao conceito de leasing financeiro, e a terceira, ao de leasing operacional.

Questão 10 - C

Justificativa: De acordo com a fórmula para calcular o cupom cambial e com base nos dados fornecidos, temos:

Cupom cambial = 1+Selic ou CDI1+Var.cambial-1

Cupom cambial = 1+0,12÷1+0,09-1

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Introdução

Nesta aula, vamos analisar os principais produtos negociados no mercado financeiro.

Trataremos, portanto, dos produtos passivos, das obrigações, dos bancos e das empresas, bem como dos produtos ativos bancários e dos empréstimos.

Basearemos essa análise em cálculos realizados para verificar os resultados efetivos desses produtos.

Bons estudos!

Objetivo:

1. Demonstrar fórmulas e a metodologia dos cálculos dos produtos do mercado

financeiro;

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