172,0 146,0 462,0 592,0 192,3 234,8 191,4 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Caixa 823,9 PÁGINA: 56 de 304
5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado
A atual estrutura de capital e o prazo de amortização da dívida são confortáveis, conforme os indicadores a seguir apresentados:
SALDOS EM FINAL DE PERÍODO 2012 2011 2010 Dívida líquida / Valor da frota 48% 51% 52% Dívida líquida / EBITDA 1,4x 1,7x 1,9x Dívida líquida / Patrimônio líquido 0,9x 1,2x 1,4x
Adicionalmente, a Administração considera que o acesso ao crédito de terceiros é facilitado, tendo em vista o rating de investment grade de crédito corporativo da Localiza juntos às principais agências de rating do mercado, conforme abaixo:
Agência de rating Escala global Escala nacional (Brasil) Standard & Poors BBB- / Estável brAAA / Estável
Fitch Ratings BBB- / Positiva AA+(bra) / Positiva
Moody’s Baa3 / Estável Aa1.br / Estável
c) Instrumentos utilizados para proteção patrimonial (hedge)
Conforme já detalhado no item (b) acima, com o objetivo de proteção patrimonial, a Companhia se utiliza dos seguintes meios:
Proteção contra a variação da taxa de juros:
• Aplicação dos recursos financeiros em investimentos atrelados à variação do CDI;
• Contratação de operação de swap trocando taxa variável por taxa pré-fixada; e • Captação de recursos de taxa pré-fixada.
Proteção contra a variação da taxa de câmbio:
• Contratação de operações de swap na mesma data e no mesmo valor das contratações das dívidas em moeda estrangeira.
d) Parâmetros utilizados para o gerenciamento desses riscos
5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado
e) Se o emissor opera instrumentos financeiros com objetivos diversos de proteção patrimonial (hedge) e quais são esses objetivos
A Companhia utiliza instrumentos financeiros com o objetivo de proteção contra o risco de variação da taxa de juros, por meio da aplicação de recursos em investimentos atrelados à variação do CDI, por meio de operação de swap trocando taxa variável por taxa pré-fixada, e contra o risco da variação da taxa de câmbio, por meio da contratação de operações de swap, vide letra (b) e (c) acima.
f) Estrutura organizacional de controle de gerenciamento de riscos
O Conselho de Administração designou um Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos, composto por no mínimo três membros, sem poder deliberativo ou de gestão, destinado a auxiliá-lo no exercício de suas funções. O Comitê poderá contar com a assessoria de especialistas para suportar suas deliberações. Atualmente, o Comitê conta com um assessor especialista contábil.
O Comitê de Auditoria e Gestão de Riscos exerce as seguintes principais atribuições, dentre outras, conforme regimento interno do comitê disponível no website da Companhia:
(i) opinar sobre a contratação e destinação do auditor independente para a elaboração de auditoria externa independente ou para qualquer outro serviço;
(ii) acompanhar os resultados da auditoria interna da Companhia e de suas subsidiárias, propondo ao Conselho de Administração as ações que forem necessárias para aperfeiçoá- la;
(iii) analisar o relatório da administração e as demonstrações financeiras da Companhia, efetuando as recomendações que entender necessárias ao Conselho de Administração;
(iv) analisar as informações trimestrais e as demonstrações financeiras elaboradas periodicamente pela Companhia;
(v) avaliar a efetividade e a suficiência da estrutura de controles internos e dos processos de auditoria interna e independente da Companhia e de suas controladas, apresentando recomendações de aprimoramento de políticas, práticas e procedimentos que entender necessárias;
(vi) avaliar a efetividade e suficiência dos sistemas de controles e gerenciamento de riscos, abrangendo riscos legais, tributários e trabalhistas;
(vii) manifestar-se, previamente ao Conselho, a respeito do relatório anual sobre o sistema de controles internos e de gerenciamento de riscos corporativos da Companhia;
(viii) opinar, a pedido do Conselho de Administração, sobre as propostas dos órgãos da administração, a serem submetidas à Assembleia Geral, quando aplicável, relativas à modificação do capital social, emissão de debêntures ou bônus de subscrição, orçamento de capital, distribuição de dividendos, transformação, incorporação, fusão ou cisão;
5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado
(ix) opinar sobre as matérias que lhe sejam submetidas pelo Conselho de Administração, bem como sobre aquelas que considerarem relevantes;
(x) supervisionar as atividades:
a) dos auditores independentes, a fim de avaliar: a sua independência, a qualidade dos serviços prestados; e a adequação dos serviços prestados às necessidades da Companhia;
b) da área de controles internos da Companhia; c) da área de auditoria interna da Companhia;
d) da área de elaboração das demonstrações financeiras da Companhia; e e) da Governança em TI.
(xi) monitorar a integridade e qualidade das informações e medições divulgadas com base em dados contábeis ajustados e em dados não contábeis que acrescentem elementos não previstos na estrutura dos relatórios usuais das demonstrações financeiras;
xii) avaliar e monitorar as exposições de risco da Companhia, podendo inclusive requerer informações detalhadas de políticas e procedimentos relacionados com: a remuneração da Administração; a utilização de ativos da Companhia; e as despesas incorridas em nome da Companhia;
(xiii) avaliar e monitorar, juntamente com a Administração a adequação das transações com partes relacionadas realizadas pela Companhia e suas respectivas evidenciações; (xiv) reunir-se com o Conselho de Administração sempre que necessário, mas no mínimo trimestralmente, e comparecer a Assembleia Geral Ordinária.
Em maio de 2012 o Conselho de Administração aprovou a Política de Controles Internos e Gestão de Riscos elaborada em atendimento ao Código ABRASCA de Autorregulação.
A referida Política tem por objetivo estabelecer controles e procedimentos para monitoramento, de forma a prevenir a ocorrência de erros e/ou fraudes ou minimizar os seus impactos bem como os procedimentos e as responsabilidades na gestão de riscos, especialmente no tocante à identificação e análise dos riscos que possam afetar a Companhia.
A Política completa está disponível no website da Companhia.
g) Adequação da estrutura operacional e controles internos para verificação da efetividade da política adotada
A Deloitte Touche Tohmatsu Auditores Independentes foi contratada para auxiliar no diagnóstico de alguns processos e controles internos, da Localiza e de suas subsidiárias. O resultado desse trabalho, concluído em 2011, foi o mapeamento dos principais processos internos e seus respectivos controles, assim como sugestões de melhorias.
5.2 - Descrição da política de gerenciamento de riscos de mercado
Em 2012 a Companhia contratou a KPMG Auditores Independentes para efetuar a atualização da documentação dos processos internos e para auxiliar no endereçamento dos pontos de controle que necessitaram ser melhorados. Em 2013, está sendo realizada juntamente com cada área da Companhia, a implantação das recomendações de melhoria.