R.C.S. B35177
Franklin Templeton Investment Funds
société d’investissement à capital variable
R E L ATÓ R I O A N UA L AU D I TA D O
PA R A O E X E RC Í C I O F I N D O E M 3 0 D E J U N H O D E 2 0 1 7
O presente relatório não constitui uma oferta, nem uma solicitação de oferta, para a compra de ações da Franklin
Templeton Investment Funds (a “Sociedade”). As subscrições deverão ser efetuadas com base no prospeto em vigor,
nos Documentos com as Informações Fundamentais Destinadas aos Investidores (“KIID”) relevantes, se estiverem
disponíveis, numa cópia do último relatório auditado disponível e, no caso de este ser publicado posteriormente, no
relatório semestral não auditado mais recente.
O relatório do auditor refere-se apenas à versão completa do Relatório Anual em língua inglesa, não abrangendo
qualquer versão traduzida.
Índice
Informação Geral 4
O Conselho de Administração 7
Relatório dos Gestores de Investimento 10
Relatório de Auditoria 11
Rendibilidade dos Fundos 14
Demonstração do Activo Líquido 16
Demonstração das Operações e das Variações
do Activo Líquido 34
Informação Estatística 52
Notas às Demonstrações Financeiras 70
Inventário da Carteira de Títulos
Franklin Asia Credit Fund
192
Franklin Biotechnology Discovery Fund
194
Franklin Brazil Opportunities Fund
196
Franklin Diversified Balanced Fund
198
Franklin Diversified Conservative Fund
203
Franklin Diversified Dynamic Fund
209
Franklin Euro Government Bond Fund
213
Franklin Euro High Yield Fund
214
Franklin Euro Short Duration Bond Fund
218
Franklin Euro Short-Term Money Market
Fund 219
Franklin European Fund
220
Franklin European Corporate Bond Fund
222
Franklin European Dividend Fund
224
Franklin European Growth Fund
226
Franklin European Income Fund
228
Franklin European Small-Mid Cap Growth
Fund 230
Franklin European Total Return Fund
231
Franklin Flexible Alpha Bond Fund
232
Franklin GCC Bond Fund
236
Franklin Global Aggregate Bond Fund
238
Franklin Global Aggregate Investment Grade
Bond Fund
240
Franklin Global Convertible Securities Fund 241
Franklin Global Equity Strategies Fund
243
Franklin Global Fundamental Strategies Fund 249
Franklin Global Growth Fund
256
Franklin Global High Income Bond Fund
258
Franklin Global Listed Infrastructure Fund
261
Franklin Global Multi-Asset Income Fund
263
Franklin Global Real Estate Fund
269
Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund 271
Franklin Gold and Precious Metals Fund
272
Franklin High Yield Fund
274
Franklin Income Fund
279
Franklin India Fund
283
Franklin Japan Fund
285
Franklin K2 Alternative Strategies Fund
287
Franklin K2 Global Macro Opportunities
Fund 304
Franklin K2 Long Short Credit Fund
305
Franklin MENA Fund
309
Franklin Natural Resources Fund
311
Franklin NextStep Balanced Growth Fund
313
Franklin NextStep Conservative Fund
314
Franklin NextStep Dynamic Growth Fund
315
Franklin NextStep Growth Fund
316
Franklin NextStep Moderate Fund
317
Franklin NextStep Stable Growth Fund
318
Franklin Real Return Fund
319
Franklin Strategic Income Fund
321
Franklin Technology Fund
333
Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund
335
Franklin U.S. Equity Fund
336
Franklin U.S. Government Fund
337
Franklin U.S. Low Duration Fund
338
Franklin U.S. Opportunities Fund
346
Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund
349
Franklin World Perspectives Fund
352
Franklin Mutual Beacon Fund
358
Franklin Mutual European Fund
361
Franklin Mutual Global Discovery Fund
363
Templeton Africa Fund
367
Templeton ASEAN Fund
369
Templeton Asian Bond Fund
371
Templeton Asian Dividend Fund
372
Templeton Asian Growth Fund
374
Templeton Asian Smaller Companies Fund
376
Templeton BRIC Fund
379
Templeton China Fund
381
Templeton Eastern Europe Fund
383
Templeton Emerging Markets Fund
385
Templeton Emerging Markets Balanced Fund 388
Templeton Emerging Markets Bond Fund
392
Templeton Emerging Markets Smaller
Companies Fund
395
Templeton Euroland Fund
399
Templeton European Fund
401
Templeton Frontier Markets Fund
403
Templeton Global Fund
405
Templeton Global (Euro) Fund
408
Templeton Global Balanced Fund
411
Templeton Global Bond Fund
415
Templeton Global Bond (Euro) Fund
418
Templeton Global Currency Fund
420
Templeton Global Equity Income Fund
421
Templeton Global High Yield Fund
423
Templeton Global Income Fund
429
Templeton Global Smaller Companies Fund
434
Templeton Global Total Return Fund
437
Templeton Growth (Euro) Fund
440
Templeton Korea Fund
443
Templeton Latin America Fund
444
Templeton Thailand Fund
446
Acrónimos
448
Informação Adicional - Relatório semestral
449
Directório dos Escritórios da Franklin
(Matriculada no Registo Comercial das Sociedades do Luxemburgo sob o n.ºB 35 177)
Informação Geral (em 30 de Junho de 2017)
CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO: Presidente
Gregory E. Johnson
Presidentee e Administrador Executivo FRANKLIN RESOURCES, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA 94403-1906, EUA Administradores
Jed A. Plafker
Presidente e Administrador Executivo FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS One Franklin Parkway
San Mateo, CA 94403-1906, EUA (com efeito a partir de 13 de abril de 2017)
Vijay C. Advani
Vice-Presidentee Executivo - Serviços de Aconselhamento Global FRANKLIN RESOURCES, INC.
One Franklin Parkway
San Mateo, CA 94403-1906, EUA (data de demissão, 31 de dezembro de 2016)
Mark G. Holowesko
Presidente
HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House
P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Baamas
James J. K. Hung
Presidentee e Administrador Executivo ASIA SECURITIES GLOBAL LTD 2704, Block B, Parkway Court, No. 4 Parkway Road Hong Kong
Dr. J. B. Mark Mobius
Presidente Executivo
TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # 38-03 Suntec Tower One Singapura 038987
Sua Excelência Trevor G. Trefgarne
Presidente
ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street
Accra, Gana
William C. P. Lockwood
Administrador Independente
Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F-57570 Cattenom, França
SOCIEDADE GESTORA:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo
Grão-Ducado do Luxemburgo SEDE SOCIAL:
8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo Grão-Ducado do Luxemburgo
DISTRIBUIDOR PRINCIPAL:
FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxemburgo
Grão-Ducado do Luxemburgo GESTORES DE INVESTIMENTO: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Franklin Parkway San Mateo, CA 94403-1906, EUA
FT ALPHAPARITY, LLC (com a anterior designação de FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC)
One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, EUA
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ 07078-2789, EUA
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 280 Park Avenue,
New York, NY 10017, EUA
FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar,
São Paulo 04538-133, Brasil
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Cannon Place, 78 Cannon Street
London EC4N 6HL, Reino Unido
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu,
Seoul, Coreia
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500,
Toronto, Ontario M5H 3T4, Canadá K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, EUA
P/E GLOBAL LLC 75 State Street, 31st Floor, Boston MA 02109, EUA
CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street
Stamford, CT 06902, EUA
IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street
New Canaan, CT 06840, EUA JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, EUA
WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street
Boston, MA 02210, EUA
P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. 1350 Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, EUA
EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED Iron Trades House, 21-14 Grosvenor Place London SW1X 7HF, Reino Unido BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. 1266 East Main Street
Stamford, CT 06902, EUA
CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204
Chatham, NJ 07928, EUA
LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza
New York, NY 10112, EUA LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, EUA
GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue
Rowayton, CT 06853, EUA
PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED 21 Knightsbridge
London SW1X 7LY, Reino Unido ASPECT CAPITAL LIMITED 10 Portman Square
London W1H 6AZ, Reino Unido
ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC 53 Forest Avenue
Old Greenwich, CT 06870, EUA APOLLO SA MANAGEMENT, LLC 9 West 57th Street, Suite 4800 New York, NY 10019, EUA LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. 1717 Arch Street, Suite 1500, Philadelphia, PA 19103, EUA
CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP 555 Theodore Fremd, Suite C-303
Rye, NY 10580, EUA
HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP 477 Madison Avenue, 8th Floor
New York, NY 10022, EUA
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2,
Dubai International Financial Centre,
P.O. Box 506613, Dubai, Emirados Árabes Unidos
SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5-1 Atago Minato-ku
Tokyo 105-6228, Japão
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard
# 38-03 Suntec Tower One Singapura 038987
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759
Lyford Cay, Nassau, Baamas
TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC 300 S.E. 2nd Street
Fort Lauderdale, FL 33301, EUA AGENTE DEPOSITÁRIO E DE COTAÇÃO: J.P. Morgan Bank LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6C Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grão-Ducado do Luxemburgo
AUDITORES:
PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxemburgo Grão-Ducado do Luxemburgo
ASSESSORES JURÍDICOS:
ELVINGER, HOSS & PRUSSEN, Société Anonnyme 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburgo Grão-Ducado do Luxemburgo
GESTORES DE INVESTIMENTO POR FUNDO: Franklin Asia Credit Fund
Co-Gestores de Investimento FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Biotechnology Discovery Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Brazil Opportunities Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Franklin Diversified Balanced Fund
Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Gestor de Investimento Adicional
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Conservative Fund
Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Gestor de Investimento Adicional
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Diversified Dynamic Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Government Bond Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro High Yield Fund
Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC.
Franklin Euro Short Duration Bond Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Euro Short-Term Money Market Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Corporate Bond Fund
Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC
Franklin European Dividend Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Growth Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Income Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin European Total Return Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Franklin Flexible Alpha Bond Fund
Co-Gestores de Investimento FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin GCC Bond Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Franklin Global Aggregate Bond Fund
Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC
Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC
Franklin Global Convertible Securities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Equity Strategies Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD.
FRANKLIN ADVISERS, INC.
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC
Franklin Global Fundamental Strategies Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC.
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC
Franklin Global Growth Fund
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global High Income Bond Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Global Listed Infrastructure Fund
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC
Franklin Global Multi-Asset Income Fund Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Gestores de Investimento Adicionais
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FT ALPHAPARITY, LLC
Franklin Global Real Estate Fund
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund
FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Franklin Gold and Precious Metals Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin High Yield Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Income Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin India Fund
Co-Gestores de Investimento
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC.
Franklin Japan Fund
Gestor de Investimento Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Subgestor de Investimento
SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED Franklin K2 Alternative Strategies Fund
Gestor de Investimento Principal K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Subgestores de Investimento
CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC JENNISON ASSOCIATES LLC
WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED
BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P.
PORTLAND HILL ASSET MANAGEMENT LIMITED HALCYON ARBITRAGE UCITS MANAGEMENT LP Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund
Gestor de Investimento Principal K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Subgestores de Investimento
ASPECT CAPITAL LIMITED
EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. P/E GLOBAL LLC
Franklin K2 Long Short Credit Fund Gestor de Investimento Principal
K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Subgestores de Investimento
ELLINGTON GLOBAL ASSET MANAGEMENT, LLC APOLLO SA MANAGEMENT, LLC
LOGAN CIRCLE PARTNERS, L.P. CANDLEWOOD INVESTMENT GROUP, LP EMSO ASSET MANAGEMENT LIMITED CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC Franklin MENA Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Natural Resources Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin NextStep Balanced Growth Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Conservative Fund
Co-Gestores de Investimento FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC
Franklin NextStep Dynamic Growth Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin NextStep Growth Fund
Co-Gestores de Investimento FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC
Franklin NextStep Moderate Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC
GESTORES DE INVESTIMENTO POR FUNDO (continuação): Franklin NextStep Stable Growth Fund
Co-Gestores de Investimento FRANKLIN ADVISERS, INC.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Franklin Real Return Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Strategic Income Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin Technology Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Equity Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Government Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Low Duration Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Opportunities Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Franklin World Perspectives Fund Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN ADVISERS, INC. Gestores de Investimento Adicionais
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda.
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Franklin Mutual Beacon Fund
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual European Fund
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Franklin Mutual Global Discovery Fund
FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton ASEAN Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond Fund
Gestor de Investimento Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Subgestor de Investimento
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Dividend Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC Fund
Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Subgestor de Investimento
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Eastern Europe Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED
Templeton Emerging Markets Fund Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Subgestor de Investimento
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Balanced Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC.
Subgestor de Investimento
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets Bond Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC.
Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton European Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Frontier Markets Fund
Gestor de Investimento Principal
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Subgestor de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Templeton Global Fund
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Fund
Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC.
Templeton Global Bond Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Currency Fund FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income Fund
FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Fund Co-Gestores de Investimento
FRANKLIN ADVISERS, INC.
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies Fund
TEMPLETON INVESTMENT COUNSEL, LLC Templeton Global Total Return Fund
FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) Fund
TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America Fund
Gestor de Investimento Principal FRANKLIN ADVISERS, INC. Subgestor de Investimento
FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Templeton Thailand Fund
TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD.
O Conselho de Administração
Relatório do Conselho de Administração
Em 30 de junho de 2017, a Franklin Templeton Investment Funds (“FTIF” ou a “Sociedade”) tinha sob gestão ativos no valor de
106,34 mil milhões de dólares americanos (USD), uma subida face aos 104,02 mil milhões de dólares americanos (USD) do ano
anterior.
O exercício ficou marcado pela contínua expansão da variedade e diversidade da oferta da Sociedade, conforme especificado em
seguida. Para obter mais informações sobre estes eventos, consulte a Nota 1.
Constituição de fundos
Foram constituídos os seguintes Fundos da FTIF durante o exercício:
Templeton Global Currency Fund, constituído em 7 de outubro de 2016
Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund, constituído em 4 de novembro de 2016
Franklin K2 Long Short Credit Fund, constituído em 2 de dezembro de 2016
Encerramentos de fundos
Foram encerrados os seguintes Fundos da FTIF em 2 de dezembro de 2016:
Franklin Global Corporate High Yield Fund
Franklin Global Government Bond Fund
Fusões de fundos
Em 21 de abril de 2017, o Franklin U.S. Total Return Fund foi fundido com o Franklin Strategic Income Fund
Em 19 de maio de 2017, o Franklin Euroland Fund foi fundido com o Templeton Euroland Fund
Em 16 de junho de 2017, o Franklin Global Growth and Value Fund foi fundido com o Templeton Global Fund
A Sociedade irá continuar a efetuar alterações à gama de subfundos quando isso for no melhor interesse dos investidores.
Continuamos empenhados na preservação de técnicas de investimento que demonstraram, ao longo do tempo, aumentar o valor
para o acionista.
Para obter uma lista completa das classes de ações oferecidas em 30 de junho de 2017, consulte a secção intitulada Informação
Estatística.
Governo das Sociedades
A Sociedade está empenhada em assegurar elevados padrões de governo da sociedade. O Conselho de Administração da Sociedade
(o “Conselho”) observa o Código de Conduta da ALFI (na versão revista de junho de 2013) e considera que cumpriu os princípios
aí estipulados durante o exercício findo a 30 de junho de 2017.
Obrigado por investir na Franklin Templeton Investments. Informamos que o prospeto, os Documentos com as Informações
Fundamentais Destinadas aos Investidores (KIID) e todos os fundos e classes de acções da FTIF podem não estar disponíveis no
seu território.
Se tiver quaisquer dúvidas, comentários ou sugestões acerca dos seus investimentos, queira contactar o seu consultor financeiro ou
os escritórios locais da Franklin Templeton Investments através do contacto indicado na última página do relatório.
O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO
Luxemburgo, julho de 2017
O Conselho de Administração (continuação)
Conselho de Administração
Presidente
Gregory E. Johnson
Gregory Johnson (56) foi nomeado para o Conselho em 28 de novembro de 2003. É Presidente e Administrador Executivo da
Franklin Resources, Inc. e desempenha funções no Conselho de Administração. É também Presidente da Templeton Worldwide,
Inc., Administrador Executivo e Presidente da Templeton International, Inc. e desempenha funções de Administrador num
conjunto de subsidiárias da Franklin Resources, Inc. É membro de um conjunto de Conselhos de Fundos Internacionais da
Franklin Templeton. Gregory Johnson integrou a Franklin em 1986 após ter trabalhado como contabilista sénior na Coopers &
Lybrand. Desempenhou funções de Presidente e Presidente do Conselho da Franklin Templeton Distributors, Inc., Presidente da
Franklin Investment Advisory, LLC, Presidente da FT Trust Company, Vice-Presidente da Franklin Advisers, Inc., co-gestor de
carteira do Franklin Income Fund e do Franklin Utilities Fund e analista de investimentos.
Administradores
Mark G. Holowesko
Mark Holowesko (57) foi nomeado para o Conselho de Administração em 30 de novembro de 1994. Mark Holowesko
é sócio-fundador e administrador-delegado da Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark Holowesko criou a empresa no outono de
2000, sob o nome de Templeton Capital Advisors, para dar resposta às necessidades de investidores institucionais e investidores
com grandes patrimónios. Tendo posteriormente mudado de nome para Holowesko Partners, sob a liderança de Mark Holowesko
a HPL tem tido um crescimento constante e é hoje uma das principais empresas mundiais de investimentos em títulos com
cobertura.
A carreira de Mark Holowesko no mundo dos investimentos iniciou-se em 1985, quando ingressou nos quadros da Templeton
Global Advisors como analista. Em 1987, já tinha assumido a gestão corrente de todas as carteiras anteriormente geridas por Sir
John Templeton, nomeadamente o Templeton Growth Fund e o Templeton Foreign Fund. Em 1989, Mark Holowesko assumiu
o cargo de diretor de pesquisa da Templeton Global Equity Funds e, posteriormente, em 1996, assumiu as funções de administrador
com o pelouro de investimentos (CIO).
Mark Holowesko foi membro da Comissão Executiva da Templeton, Galbraith & Hansberger entre 1987 e 1992 e membro
da Comissão Executiva da Franklin Resources entre 1992 e 2000. Foi administrador, presidente e chefe de investimentos da
Templeton Global Advisors Ltd. entre 1992 e 2000.
Atualmente, Mark Holowesko é presidente do comité de investimentos do First Trust Bank, uma entidade offshore responsável
pela gestão de ativos de duas das fundações de Sir John Templeton.
James J. K. Hung
James Hung (70) foi nomeado para o Conselho de Administração em 29 de novembro de 2002. É presidente e administrador
executivo (“CEO”) do Xinya Investment Group, China, um grupo de promotores e investimento imobiliário na China continental,
Hong Kong e Taiwan. É também administrador e acionista maioritário do Security Bank nas Filipinas e administrador da
Franklin Templeton Fund Management Company em Xangai, uma joint venture da Franklin Templeton com a Sealand Securities
Company, China. Anteriormente, foi presidente e CEO da Asia Securities Inc. (Taiwan). Também foi administrador da Yi-Min
Fund Management Co. (China), da H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), da Taiwan Index Fund Inc. (Luxemburgo) e do Vietnam
Fund Inc. (Guernsey).
Dr. J. B. Mark Mobius
Mark Mobius, Ph.D. (81) foi nomeado para o Conselho de Administração desde a fundação da Sociedade. É presidente executivo
do Templeton Emerging Markets Group, chefiando atualmente os analistas baseados nos 18 escritórios da Templeton nos
mercados emergentes e gere as carteiras de mercados emergentes. O Dr. Mark Mobius trabalha há mais de 40 anos em mercados
emergentes de todo o mundo. Ingressou nos quadros da Franklin Templeton Investments em 1987 como presidente da Templeton
Emerging Markets Fund, Inc. O Dr. Mark Mobius foi considerado pela revista Asiamoney em 2006 uma das “100 personalidades
mais influentes e poderosas”. Segundo a Asiamoney, “é um dos investidores mais marcantes da região e é considerado por muitos
profissionais do setor financeiro como um dos melhores investidores em mercados emergentes dos últimos 20 anos. Apesar de
ter passado por um período difícil durante a crise financeira há nove anos, continua a ter muitos seguidores no mundo dos
investimentos e influencia o investimento de milhares de milhões de dólares”. Outros prémios: (1) “Prémios Africa Investor Index
Series 2010” da African Investor, (2) “Gestor do ano de ações de mercados emergentes 2001” da International Money Marketing,
(3) “Dez maiores gestores de capitais do século XX” num inquérito realizado pelo Carson Group em 1999, (4) “Fundo de
mercados emergentes global n.º 1” no inquérito da Reuters de 1998, (5) “First in Business: Gestor de capitais do ano 1994” da
CNBC, (6) “Gestor do ano de fundos de duração limitada” em 1993 da Morningstar e (7) “Gestor de fundos de investimento do
ano 1992” do Sunday Telegraph.
O Dr. Mark Mobius é também o autor dos seguintes livros: Trading with China, The Investor’s Guide to Emerging Markets, Mobius
on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities – An Introduction to the Core Concepts, Mutual Funds – An Introduction to
the Core Concepts, Foreign Exchange – An Introduction to the Core Concepts, Bonds – An Introduction to the Core Concepts,
Mark Mobius – An Illustrated Biography e The Little Book of Emerging Markets.
O Conselho de Administração (continuação)
Conselho de Administração (continuação)
Jed A. Plafker
Jed A. Plafker (46) foi nomeado para o Conselho de Administração da Franklin Templeton Investment Funds em 13 de abril de
2017. Exerce atualmente as funções de presidente da Franklin Templeton International. Nesta posição, é responsável pela função
de vendas internacionais e marketing. Também exerce funções de administrador de várias entidades empresariais e de investimento
da Franklin Templeton e é membro do Comité de Gestão da ICI Global. Plafker juntou-se à Franklin Templeton Investments em
1994 como advogado no departamento jurídico corporativo da Franklin Templeton. Em janeiro de 1998, Plafker juntou-se à
equipa jurídica internacional na qualidade de vice-presidente, gerindo as questões jurídicas a nível mundial. Em maio de 2000,
passou para o escritório de Hong Kong da Franklin Templeton para desempenhar as funções de Diretor Jurídico, Ásia, onde foi o
responsável por todas as questões jurídicas inerentes ao negócio, produtos e colaboradores da Franklin Templeton na Ásia.
Em abril de 2001, Plafker assumiu o cargo de diretor regional em Hong Kong, onde dirigiu as operações de vendas e marketing
em Hong Kong, continuando a desempenhar as funções de Diretor Jurídico na Ásia. Em julho de 2002, tornou-se administrador
executivo da Franklin Templeton Alternative Strategies. Em janeiro de 2003, Plafker foi transferido para Londres para se tornar
num dos cinco administradores executivos do International Retail Group da Franklin Templeton, onde foi responsável pela
supervisão de vendas e marketing de todos os produtos da Franklin Templeton em África, no Médio Oriente e em partes da
Europa, incluindo Reino Unido, Espanha, Suíça e vários países nórdicos. Em junho de 2005, Plafker foi transferido para a sede
da Franklin Templeton_nos EUA.
Plafker tem uma licenciatura em Economia e Gestão pela Lafayette College em Easton, Pennsylvania, e um Doutoramento em
Direito pela Universidade de Miami em Coral Gables, Florida.
William C. P. Lockwood
William Lockwood (61) foi nomeado para o Conselho de Administração da Franklin Templeton Investment Funds em 1 de
dezembro de 2014. Entrou para a Franklin Templeton em 1992 e exerceu o cargo de Diretor Geral da subsidiária Franklin
Templeton Luxembourg e da Franklin Templeton Investment Funds até dezembro de 2005. A partir dessa data, até janeiro de
2014, desempenhou as funções de Responsável na Franklin Templeton Investment Funds. As funções de Responsável incluíam a
gestão, fiscalização e governança no âmbito da legislação comunitária referente a OICVM, reportando diretamente ao Conselho
de Administração da Franklin Templeton Investment Funds. William Lockwood trabalhou na indústria dos serviços financeiros no
Luxemburgo desde 1982. É Revisor Oficial de Contas pelo Institute of Chartered Accountants of Scotland e Membro do Chartered
Institute for Securities & Investment, Londres. Desempenhou o cargo de Administrador e Vice-Presidente Internacional da ALFI
(Association of the Luxembourg Fund Industry) e de Membro do Conselho do Institute of Chartered Accountants of Scotland.
Relatório dos Gestores de Investimento
– Início do Exercício até 30 de Junho de 2017
Durante os 12 meses findos em 30 de junho de 2017, a maioria das principais economias apresentaram um crescimento moderado
mas estável. Na primeira metade do período, os mercados financeiros refletiram periodicamente alguma incerteza sobre quando os
bancos centrais de países desenvolvidos iriam começar a recuar nas respetivas políticas acomodatícias. Na primavera de 2017, os
sinais de uma expansão global cada vez mais sincronizada suportada por uma mudança nos resultados das empresas de várias regiões,
em particular nos EUA e na Europa, ajudaram a compensar os preços voláteis das mercadorias e os vários receios geopolíticos.
Aparentemente, muitos dos investidores acabaram por minimizar a decisão do referendo de junho de 2016 a favor da saída do
Reino Unido da União Europeia (conhecida como Brexit), principalmente devido às medidas de incentivo monetário, incluindo
o corte das taxas pelo Banco de Inglaterra em agosto, e uma economia firme. Contudo, no final do período em análise, os dados
económicos do Reino Unido pareceram enfraquecer e regressaram as preocupações quanto ao desfecho do Brexit. A
Primeira-Ministra do Reino Unido, Theresa May, convocou com grande surpresa eleições gerais tendo como objetivo o fortalecimento da
sua posição no parlamento, mas tal resultou numa inesperada perda de terreno para o seu partido, enfraquecendo-a precisamente
no início da fase de negociações do Brexit.
Entretanto, a aparente ascensão dos candidatos políticos populistas e eurocéticos na Europa causou um certo desconforto nos
mercados durante a maior parte do período. No entanto, as vitórias dos partidos moderados na Áustria e nos Países Baixos acalmaram
estes receios. Além disso, em maio, Emmanuel Macron, considerado um centrista pró-europeu, ganhou as eleições presidenciais
francesas e, em junho, o seu partido conseguiu a maioria no parlamento, sendo um trunfo significativo e um reforço na esperança
a vários quadrantes para a continuação do momento positivo na Europa. Igualmente positivo foi o anúncio do Banco Central
Europeu (BCE), em dezembro de 2016, quanto à extensão do período de abrandamento monetário até ao final de 2017, reduzindo
simultaneamente o montante de compras de obrigações mensais mas ressalvando que a medida não representa uma diminuição,
uma vez que o número total de obrigações adquiridas poderá aumentar. Durante o período, o produto interno bruto da zona euro
apresentou um crescimento modesto mas estável, enquanto a taxa de desemprego diminuiu para o seu nível mais baixo desde 2009.
A taxa de inflação anual do bloco avançou em janeiro para o ponto mais alto de há quatro anos a esta parte e ultrapassou o alvo do
BCE em fevereiro, antes de descer nos meses subsequentes. O BCE manteve as taxas estáveis durante o período.
Entretanto, a eleição de Donald Trump como presidente dos EUA, em novembro, desencadeou uma recuperação do mercado acionista
e deu origem ao relançamento comercial. As esperanças depositadas em possíveis mudanças radicais sob a administração de Trump e
o Congresso controlado pelos republicanos - incluindo reformas fiscais, gastos em infraestruturas e regulamentação menos restritiva
- resultaram na subida das ações dos EUA que atingiram vários níveis recorde nos primeiros meses de 2017. Na primavera, surgiu
um sentimento de ceticismo quanto à capacidade de a administração Trump conseguir cumprir a agenda, sendo que tal retirou a
pressão sobre os setores e regiões que se previa virem a sofrer com as políticas comerciais protecionistas. O sentimento de mercado
manteve-se geralmente positivo, uma vez que muitos dos investidores focaram a sua atenção nos dados económicos geralmente mais
animadores, nos ganhos empresariais sólidos e no aumento da confiança das empresas e dos consumidores nos EUA e na Europa,
assim como sinais económicos encorajadores provenientes da China e do Japão. As empresas dos EUA registaram os melhores ganhos
trimestrais desde 2011 no primeiro trimestre de 2017 e, em maio, um indicador-chave de volatilidade das ações atingiu o nível mais
baixo dos últimos 24 anos. A Reserva Federal dos EUA (Fed) aumentou a taxa-alvo dos fundos federais em dezembro e assinalou três
possíveis subidas da taxa no próximo ano; a Fed subiu as taxas em março e em junho de 2017.
Os índices de referência de mercadorias globais enfrentaram desafios durante o período em análise, nomeadamente a continuação
da diversificação da economia chinesa em serviços afastando-se da indústria pesada, diminuindo consequentemente a sua posição
enquanto líder no crescimento da procura. As mercadorias registaram um momento positivo no final de 2016 no seguimento de
um pacto entre os principais países produtores de petróleo com o objetivo de gerirem o excesso de oferta com sensatez, da subida
acentuada do otimismo do mercado em sequência das eleições presidenciais nos EUA e do aumento do consenso entre os economistas
quanto à retoma do crescimento global em 2017. Durante o primeiro trimestre de 2017, o ímpeto nos preços das mercadorias incidiu
nos metais e afastou-se da energia, enquanto os preços no setor agrícola foram díspares. Até este momento em 2017, existem duas
forças opostas que mantiveram o petróleo numa faixa de negociação estreita: as reduções na produção por parte dos principais países
produtores limitaram as descidas de preços, enquanto a oferta sólida nos EUA manteve as recuperações sob controlo.
Numa análise prospetiva, a economia global parece mostrar uma melhoria gradual perante os preços voláteis das mercadorias. Na
Europa, embora vários indicadores económicos tenham melhorado - indicando uma potencial recuperação mais ampla - o BCE
apontou para dados dos preços moderados para destacar que poderá demorar algum tempo até ser atingido o alvo da inflação e
começar a restringir a política monetária. Nos EUA, a economia manteve-se num dos períodos mais longos de expansão desde a
Segunda Guerra Mundial, mas tem tido dificuldades em conseguir um crescimento a um ritmo anual superior a 3% desde a crise
financeira global. A taxa de desemprego caiu gradualmente durante o período em análise, mas o crescimento salarial ainda tem
de acelerar significativamente apesar do mercado laboral contraído e a inflação manteve-se controlada pela maioria das medidas.
Não obstante, se o mercado laboral continuar a contrair, parece-nos provável que o padrão histórico de salários superiores
contribuindo para uma inflação mais ampla observado em ciclos económicos anteriores poderá gradualmente vir a repetir-se,
permitindo que a Fed fique mais próxima da normalização da política monetária.
OS GESTORES DE INVESTIMENTO
Julho de 2017
Franklin Templeton Investment Funds
A nossa opinião
Na nossa opinião, as demonstrações financeiras em anexo apresentam, de forma verdadeira e apropriada, a posição
financeira da Franklin Templeton Investment Funds e de cada um dos seus subfundos (a “Sociedade”), em 30 de junho
de 2017, e dos resultados das suas operações e das variações do seu ativo líquido para o exercício findo naquela data,
em conformidade com os requisitos legais e regulamentares do Luxemburgo relativos à preparação e apresentação das
demonstrações financeiras.
O que auditámos
As demonstrações financeiras da Sociedade englobam o seguinte:
•
a Demonstração do Ativo Líquido em 30 de junho de 2017;
•
o Inventário da Carteira de Títulos em 30 de junho de 2017;
•
a Demonstração das Operações e das Variações do Ativo Líquido para o exercício findo naquela data; e
•
as Notas às Demonstrações Financeiras, que incluem um resumo das principais políticas contabilísticas.
Base para a opinião
Realizámos a nossa auditoria em conformidade com a Lei de 23 de julho de 2016 relativa aos profissionais de
auditoria (Lei de 23 de julho de 2016) e às Normas Internacionais de Auditoria (ISA) adotadas no Luxemburgo pela
“Commission de Surveillance du Secteur Financier” (CSSF). As nossas responsabilidades ao abrigo dessa Lei e das
normas são descritas mais pormenorizadamente na secção “Responsabilidades do Réviseur d’entreprises agréé no que
respeita à auditoria das demonstrações financeiras” do nosso relatório.
Entendemos que a prova de auditoria obtida é suficiente e apropriada para proporcionar uma base para a nossa
opinião.
Independência
Somos independentes da Sociedade, em conformidade com o Conselho de Normas Éticas Internacionais para o Código
de Deontologia de Contabilistas destinado a Profissionais de Contabilidade (Código IESBA) adotado no Luxemburgo
pela CSSF, juntamente com os requisitos éticos relevantes para a nossa auditoria das demonstrações financeiras.
Cumprimos as nossas outras responsabilidades éticas ao abrigo desses requisitos éticos.
Outras informações
O Conselho de Administração da Sociedade é responsável pelas outras informações. As outras informações abrangem
as informações incluídas no relatório anual, mas não incluem as demonstrações financeiras e o nosso relatório de
auditoria sobre as mesmas.
A nossa opinião no que se refere às demonstrações financeiras não abrange as outras informações e não expressamos
qualquer forma de conclusão de garantia quanto às mesmas.
Em ligação com a nossa auditoria das demonstrações financeiras, é da nossa responsabilidade ler as outras informações
identificadas acima e, nesse contexto, considerar se as outras informações são materialmente inconsistentes com as
declarações financeiras ou o nosso conhecimento obtido na auditoria, ou se parecem conter distorções materialmente
relevantes. Se, com base no trabalho por nós realizado, concluirmos que existem distorções materialmente relevantes
face a outras informações, somos obrigados a comunicar esse facto. Nada temos a comunicar a este respeito.
Responsabilidades do Conselho de Administração da Sociedade e das pessoas a cargo da governança das
demonstra-ções financeiras
O Conselho de Administração da Sociedade é responsável pela preparação e apresentação apropriada das demonstrações
financeiras, em conformidade com os requisitos legais e regulamentares do Luxemburgo relativos à preparação e
apresentação de demonstrações financeiras, bem como pelo controlo interno que o Conselho de Administração da
Sociedade considerar necessário para a preparação de demonstrações financeiras que estejam isentas de distorções
materialmente relevantes, quer sejam devidas a fraude ou a erro.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative, 2 rue Gerhard Mercator, B.P. 1443, L-1014 Luxembourg
T: +352 494848 1, F:+352 494848 2900, www.pwc.lu
Cabinet de révision agréé. Expert-comptable (autorisation gouvernementale n°10028256)
R.C.S. Luxembourg B 65 477 –TVA LU25482518
o Conselho de Administração da Sociedade pretender liquidar a Sociedade ou cessar as operações, ou se essa for a sua
única alternativa restante.
As pessoas a cargo da governança são responsáveis pela supervisão do processo de reporte financeiro da Sociedade.
Responsabilidades do “Réviseur d’entreprises agréé” no que respeita à auditoria das demonstrações financeiras
A nossa auditoria tem como objetivos obter uma garantia razoável quanto ao facto de as demonstrações financeiras
como um todo estarem isentas de distorções materialmente relevantes, seja por fraude ou erro, e elaborar um relatório
de auditoria que inclua a nossa opinião. A garantia razoável proporciona um nível elevado de segurança, mas não é uma
garantia de que uma auditoria conduzida em conformidade com a Lei de 23 de julho de 2016 e com as ISA adotadas
no Luxemburgo pela CSSF irá detetar sempre uma distorção materialmente relevante, caso exista. As distorções podem
resultar de fraude ou erro e são consideradas materiais se, individualmente ou em conjunto, puderem razoavelmente
influenciar as decisões económicas dos utilizadores tomadas com base nestas demonstrações financeiras.
Como parte de uma auditoria em conformidade com a Lei de 23 de julho de 2016 e com as ISA adotadas no Luxemburgo
pela CSSF, procedemos à nossa apreciação profissional e mantemos o ceticismo profissional no decorrer da auditoria.
Também:
•
identificamos e avaliamos os riscos das distorções materialmente relevantes no que respeita às demonstrações
financeiras, seja por fraude ou erro, concebemos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a esses
riscos, e obtemos provas que são suficientes e apropriadas para fornecer uma base para a nossa opinião. O risco
de não deteção de uma distorção materialmente relevante resultante de fraude é superior ao risco resultante de
erro, uma vez que fraude pode envolver colusão, falsificação, omissões intencionais, distorções ou sobreposição
do controlo interno;
•
obtemos um entendimento do controlo interno relevante para auditoria, de forma a conceber procedimentos de
auditoria que sejam apropriados às circunstâncias, mas não com a finalidade de expressar uma opinião quanto à
eficácia do controlo interno da Sociedade;
•
avaliamos a adequação das políticas contabilísticas utilizadas e a razoabilidade das estimativas contabilísticas e
divulgações relacionadas efetuadas pelo Conselho de Administração da Sociedade;
•
tiramos conclusões quanto à adequação do Conselho de Administração da Sociedade no que se refere à utilização
da base de contabilidade de sociedade em atividade e, em função das provas de auditoria obtidas, se existe uma
incerteza material relacionada com eventos ou condições que possam suscitar uma dúvida significativa quanto
à capacidade da Sociedade para continuar como uma sociedade em atividade. Se concluirmos que existe uma
incerteza material, somos obrigados, no nosso relatório de auditoria, a chamar a atenção para as divulgações
relacionadas nas declarações financeiras ou, se essas divulgações forem desadequadas, modificar a nossa opinião.
As nossas conclusões baseiam-se nas provas de auditoria obtidas até à data do nosso relatório de auditoria.
Contudo, futuros eventos ou condições podem contribuir para que a Sociedade deixe de ser uma sociedade em
atividade;
•
avaliamos a apresentação global, estrutura e conteúdo das declarações financeiras, incluindo as divulgações, e se
as demonstrações financeiras representam os eventos e as transações subjacentes de uma forma que origine uma
apresentação justa.
Comunicamos com as pessoas a cargo da governança no que respeita, entre outros assuntos, ao âmbito e prazo
planeados da auditoria e às conclusões de auditoria relevantes, incluindo quaisquer deficiências significativas em
termos de controlo interno que identifiquemos durante a nossa auditoria.
PricewaterhouseCoopers, Société coopérative
Luxemburgo, 23 de outubro de 2017
Representada por
Rendibilidade dos Fundos
Variação percentual com referência a 30 de Junho de 2017
Classe de Ações
de Referência Data deInício Meses 6 % 1 Ano % 3 Anos % 5 Anos % 10 Anos % Desde o início %
Franklin Asia Credit Fund A (acc) USD 17 Nov 14 3,3 3,3 – – – 8,5
Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 3 Abr 00 14,2 22,0 19,8 119,4 245,0 209,1
Franklin Brazil Opportunities Fund A (acc) USD 27 Jul 12 (0,3) 6,6 (4,6) – – 2,2
Franklin Diversified Balanced Fund A (acc) EUR 23 Mar 15 0,8 2,3 – – – 34,8
Franklin Diversified Conservative Fund A (acc) EUR 23 Mar 15 0,7 0,5 – – – 36,4
Franklin Diversified Dynamic Fund A (acc) EUR 23 Mar 15 0,3 2,9 – – – 33,4
Franklin Euro Government Bond Fund A (Ydis) EUR 8 Jan 99 (1,5) (3,3) 5,6 21,9 38,4 69,7
Franklin Euro High Yield Fund A (Ydis) EUR 17 Abr 00 3,3 7,6 9,7 37,0 54,1 90,8
Franklin Euro Short Duration Bond Fund A (acc) EUR 21 Fev 14 0,2 0,6 1,7 – – 2,7
Franklin Euro Short-Term Money Market Fund A (acc) EUR 23 Out 09 (0,2) (0,4) (0,8) (0,8) – 0,4
Franklin European Fund A (acc) EUR 29 Jul 11 7,8 16,5 10,8 60,9 – 59,1
Franklin European Corporate Bond Fund A (acc) EUR 30 Abr 10 1,1 2,5 7,1 24,9 – 31,6
Franklin European Dividend Fund A (acc) EUR 29 Jul 11 4,8 14,4 14,0 65,2 – 66,8
Franklin European Growth Fund A (acc) EUR 29 Dez 00 4,6 15,3 6,7 61,3 69,7 63,9
Franklin European Income Fund A (acc) EUR 17 Nov 14 3,1 7,0 – – – 14,7
Franklin European Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) EUR 3 Dez 01 14,6 23,3 23,4 110,7 77,6 289,6 Franklin European Total Return Fund A (acc) EUR 29 Ago 03 0,5 1,5 10,3 31,0 33,0 52,5
Franklin Flexible Alpha Bond Fund A (acc) USD 18 Mar 16 0,6 1,3 – – – 1,7
Franklin GCC Bond Fund A (acc) USD 30 Ago 13 4,5 6,1 13,5 – – 26,1
Franklin Global Aggregate Bond Fund A (acc) USD 29 Out 10 3,3 (2,7) (4,1) 5,2 – 4,9 Franklin Global Aggregate Investment Grade Bond Fund A (acc) USD 22 Jun 12 4,3 (2,3) (4,7) 3,7 – 4,3 Franklin Global Convertible Securities Fund A (acc) USD 24 Fev 12 10,0 12,5 6,2 37,8 – 29,7 Franklin Global Equity Strategies Fund A (acc) USD 15 Mai 08 12,3 22,0 2,4 39,8 – 25,3 Franklin Global Fundamental Strategies Fund A (acc) USD 25 Out 07 7,0 16,5 2,3 38,6 – 40,9
Franklin Global Growth Fund A (acc) USD 29 Dez 00 18,1 21,9 15,9 51,5 35,3 64,5
Franklin Global High Income Bond Fund A (acc) USD 13 Jul 12 5,2 12,2 (6,0) – – 22,3 Franklin Global Listed Infrastructure Fund A (acc) USD 26 Abr 13 16,3 11,8 8,3 – – 33,0 Franklin Global Multi-Asset Income Fund A (acc) EUR 26 Abr 13 0,5 2,6 14,0 – – 18,3 Franklin Global Real Estate Fund A (acc) USD 29 Dez 05 4,6 (2,3) 6,0 32,0 (4,0) 19,3 Franklin Global Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 15 Abr 02 12,9 17,6 1,0 66,8 53,3 231,2 Franklin Gold and Precious Metals Fund A (acc) USD 30 Abr 10 3,5 (19,0) (14,2) (38,9) – (53,0)
Franklin High Yield Fund A (Mdis) USD 1 Mar 96 4,1 12,9 1,0 21,7 57,7 178,7
Franklin Income Fund A (Mdis) USD 1 Jul 99 4,0 11,2 (0,2) 27,5 41,9 164,9
Franklin India Fund A (acc) USD 25 Out 05 22,9 19,8 32,3 80,9 85,1 276,1
Franklin Japan Fund A (acc) JPY 1 Set 00 5,2 25,9 23,9 102,9 (30,0) (11,9)
Franklin K2 Alternative Strategies Fund A (acc) USD 15 Set 14 3,2 6,2 – – – 9,1
Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund A (acc) USD 4 Nov 16 (3,6) – – – – (3,6)
Franklin K2 Long Short Credit Fund A (acc) USD 2 Dez 16 1,5 – – – – 2,8
Franklin MENA Fund A (acc) USD 16 Jun 08 10,2 15,4 (11,8) 43,1 – (38,6)
Franklin Natural Resources Fund A (acc) USD 12 Jul 07 (14,0) (5,5) (44,2) (25,5) – (38,0)
Franklin NextStep Balanced Growth Fund A (acc) USD 5 Fev 16 8,5 9,6 – – – 18,4
Franklin NextStep Conservative Fund A (acc) USD 5 Fev 16 3,8 3,7 – – – 9,7
Franklin NextStep Dynamic Growth Fund A (acc) USD 5 Fev 16 10,3 12,1 – – – 22,3
Franklin NextStep Growth Fund A (acc) USD 5 Fev 16 6,7 10,3 – – – 18,3
Franklin NextStep Moderate Fund A (acc) USD 5 Fev 16 5,8 8,7 – – – 16,3
Franklin NextStep Stable Growth Fund A (acc) USD 5 Fev 16 5,0 3,9 – – – 10,0
Franklin Real Return Fund A (acc) USD 30 Abr 10 (0,1) (0,5) (7,4) (1,0) – 2,7
Franklin Strategic Income Fund A (acc) USD 12 Jul 07 2,4 4,5 1,0 13,7 – 51,8
Franklin Technology Fund A (acc) USD 3 Abr 00 22,3 33,0 49,1 110,7 159,2 49,8
Franklin U.S. Dollar Liquid Reserve Fund A (Mdis) USD 1 Jun 94 0,2 0,3 0,1 (0,3) 2,7 58,6
Franklin U.S. Equity Fund A (acc) USD 1 Jul 99 5,2 17,4 10,9 58,0 48,8 154,8
Rendibilidade dos Fundos
Variação percentual com referência a 30 de Junho de 2017 (continuação)
Classe de Ações
de Referência Data deInício Meses 6 % 1 Ano % 3 Anos % 5 Anos % 10 Anos % Desde o início %
Franklin U.S. Low Duration Fund A (Mdis) USD 29 Ago 03 0,7 1,8 2,3 5,5 13,3 25,9
Franklin U.S. Opportunities Fund A (acc) USD 3 Abr 00 15,2 20,6 21,9 81,7 101,5 35,1 Franklin U.S. Small-Mid Cap Growth Fund A (acc) USD 29 Dez 00 10,6 15,6 10,9 64,5 66,4 111,0
Franklin World Perspectives Fund A (acc) USD 14 Out 08 9,6 17,7 9,1 55,1 – 113,2
Franklin Mutual Beacon Fund A (acc) USD 7 Jul 97 3,4 16,1 12,3 64,9 34,0 238,2
Franklin Mutual European Fund A (acc) EUR 3 Abr 00
*
4,3 16,8 7,3 52,5 17,6 121,0 Franklin Mutual Global Discovery Fund A (acc) USD 25 Out 05 8,6 20,5 4,0 51,1 40,1 94,7Templeton Africa Fund A (acc) USD 4 Mai 12 10,5 5,3 (35,0) (15,4) – (18,0)
Templeton ASEAN Fund A (acc) USD 17 Nov 14 20,5 14,5 – – – (1,1)
Templeton Asian Bond Fund A (acc) USD 25 Out 05 3,2 6,3 (5,7) 2,9 38,0 76,1
Templeton Asian Dividend Fund A (acc) USD 26 Abr 13 18,5 15,9 3,5 – – 1,9
Templeton Asian Growth Fund A (Ydis) USD 30 Jun 91 15,9 31,1 (2,7) 13,7 28,8 279,0 Templeton Asian Smaller Companies Fund A (acc) USD 14 Out 08 20,9 21,9 18,9 71,0 – 354,1
Templeton BRIC Fund A (acc) USD 25 Out 05 17,8 27,8 2,3 10,0 (20,3) 54,6
Templeton China Fund A (acc) USD 1 Set 94 20,3 26,2 13,3 22,0 26,2 178,5
Templeton Eastern Europe Fund A (acc) EUR 10 Nov 97 5,4 20,5 6,5 12,8 (38,8) 165,3 Templeton Emerging Markets Fund A (Ydis) USD 28 Fev 91 19,2 25,8 2,7 13,5 (0,5) 252,2 Templeton Emerging Markets Balanced Fund A (acc) USD 29 Abr 11 15,3 21,4 3,6 8,1 – (4,2) Templeton Emerging Markets Bond Fund A (Qdis) USD 5 Jul 91 8,1 13,7 3,7 19,9 72,5 792,9 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) USD 18 Out 07 19,4 22,3 18,3 61,3 – 16,8
Templeton Euroland Fund A (acc) EUR 8 Jan 99 7,4 28,4 28,0 104,9 13,1 139,4
Templeton European Fund A (acc) EUR 17 Abr 91
*
5,3 24,3 15,6 76,7 10,4 69,7Templeton Frontier Markets Fund A (acc) USD 14 Out 08 16,1 24,4 (2,2) 40,0 – 99,4
Templeton Global Fund A (Ydis) USD 28 Fev 91 9,2 21,9 (0,6) 65,9 12,1 346,9
Templeton Global (Euro) Fund A (Ydis) EUR 26 Abr 91 2,6 20,1 20,2 81,5 25,3 367,2 Templeton Global Balanced Fund A (Qdis) USD 1 Jun 94 9,2 16,2 (0,6) 38,8 23,6 242,1
Templeton Global Bond Fund A (Mdis) USD 28 Fev 91 3,0 10,0 (0,2) 14,0 75,9 451,4
Templeton Global Bond (Euro) Fund A (acc) EUR 29 Ago 03 0,2 1,5 3,3 12,2 41,9 58,8
Templeton Global Currency Fund A (acc) USD 7 Out 16 1,3 – – – – 2,7
Templeton Global Equity Income Fund A (acc) USD 27 Mai 05 11,9 24,4 (1,6) 46,6 (3,7) 42,3
Templeton Global High Yield Fund A (acc) USD 27 Set 07 4,3 9,9 1,7 20,2 – 53,7
Templeton Global Income Fund A (acc) USD 27 Mai 05 7,8 17,4 1,5 38,6 44,2 99,4
Templeton Global Smaller Companies Fund A (Ydis) USD 8 Jul 91 11,8 22,2 4,3 53,3 (7,8) 343,7 Templeton Global Total Return Fund A (acc) USD 29 Ago 03 4,0 12,5 1,3 20,3 96,9 204,2
Templeton Growth (Euro) Fund A (acc) EUR 9 Ago 00 1,3 18,4 20,5 74,1 34,3 73,9
Templeton Korea Fund A (acc) USD 8 Mai 95 15,5 13,7 (16,6) 0,6 (29,2) (38,8)
Templeton Latin America Fund† A (Ydis) USD 28 Fev 91 12,5 12,0 (20,5) (24,0) (23,7) 506,7
Templeton Thailand Fund A (acc) USD 20 Jun 97 16,5 21,0 25,5 47,9 127,9 149,7
A Rendibilidade dos Fundos indicada nesta tabela corresponde à rendibilidade da classe de ações de referência na moeda base do Fundo.
Nos casos em que sejam indicadas Ações da Classe A distribuição “A (dis)”, o desempenho é calculado com todo o rendimento reinvestido (retorno total).
A informação sobre outras classes de ações é disponibilizada mediante pedido.
* A data de início é para o Fundo, mas a classe de ações de referência foi constituída mais tarde.
† O desempenho do fundo anterior a setembro de 1996 foi excluído do cálculo, dado que era utilizada uma estratégia de alocação da carteira diferente.
A informação sobre outras classes de ações é disponibilizada mediante pedido. O presente relatório não constitui uma oferta, nem uma solicitação de
oferta, para a compra de ações. As subscrições deverão ser efetuadas com base no prospeto em vigor e respetiva adenda, se for o caso, nos Documentos
com as Informações Fundamentais Destinadas aos Investidores (“KIID”) relevantes, se estiverem disponíveis, numa cópia do último relatório auditado
disponível e, no caso de este ser publicado posteriormente, no relatório semestral não auditado mais recente. O preço das ações e o respetivo rendimento
tanto podem aumentar ou diminuir, sendo possível que não seja reembolsado o montante integral investido. As rendibilidades passadas não constituem
garantia de rendibilidades futuras. As flutuações cambiais poderão afetar o valor dos investimentos.
Fonte: Rendibilidade – Franklin Templeton Investments
acc – accumulation shares – ações de acumulação
dis – distribution shares – ações de distribuição
Mdis – monthly distribution shares – ações de distribuição mensal
Qdis – quarterly distribution shares – ações de distribuição trimestral
Ydis – yearly distribution shares – ações de distribuição anual
As notas em anexo fazem parte integrante destas demonstrações financeiras.
Demonstração do Activo Líquido
em 30 de Junho de 2017
ATIVO
Investimento em títulos ao valor de mercado (notas 2(b), 3) 98.647.030.359 8.622.424 2.378.788.510 26.255.367 185.212.210 256.560.328 80.393.113 86.786.139 661.853.964 73.815.775 99.128.001
Caixa 4.148.305.396 69.554 14.291.063 1.553.761 25.347.743 44.470.666 5.715.003 504.639 52.657.022 1.549.193 19.507.449
Depósitos a prazo e contratos de recompra (nota 4) 974.099.839 – – – – – – – – – –
Valores a receber na venda de investimentos 2.870.559.958 104.999 18.181.329 810.944 586.013 803.990 13.483 2.248.111 2.185.660 6.756.041 –
Valores a receber na venda de “mortgage dollar rolls” (nota 2(m)) 14.248.371 – – – – – – – – – –
Valores a receber de subscrições 591.850.880 1.764 23.518.674 3.774 506.133 2.406.196 138.695 210.417 2.321.108 241.640 33.660
Juros e dividendos a receber, líquido 933.248.413 95.518 423.245 622.302 1.263.362 1.872.030 431.546 670.456 10.157.886 427.269 23.715
Lucro não realizado em contratos de operações cambiais a prazo (notas 2(c), 5) 201.308.199 39.931 200.834 119.690 774.601 1.380.238 187.136 – 1.664.811 62.651 –
Lucro não realizado em contratos de futuros financeiros (notas 2(d), 6) 2.536.900 – – – – – – 264.750 – 73.000 –
Lucro não realizado em contratos de swaps de taxa de juro (notas 2(e), 7) 1.218.651 – – – – – – – – – –
Lucro não realizado em contratos de swaps indexados à inflação (notas 2(f), 8) 248.001 – – 103.641 – – – – – – –
Lucro não realizado em contratos de swaps cambiais cruzados (notas 2(g), 9) 9.857 – – – – – – – – – –
Lucro não realizado em contratos de swaps de retorno total (notas 2(h), 10) 6.542.145 – – – 140.887 160.649 57.935 – – – –
Contratos de swaps associados a eventos de crédito ao valor de mercado
(notas 2(j), 12) 163.939 – – – – – – – – – –
Contratos de opções ao valor de mercado (notas 2(k), 13) 3.626.445 – – – 337.833 225.224 214.376 – – – –
Investimento em “mortgage dollar rolls” ao valor de mercado (notas 2(m), 14) 92.459.370 – – – – – – – – – –
Outros valores a receber 73.679.312 – 14.554.552 – 17.766 18.009 11.736 – – 10.656 24.393
TOTAL DO ATIVO 108.561.136.035 8.934.190 2.449.958.207 29.469.479 214.186.548 307.897.330 87.163.023 90.684.512 730.840.451 82.936.225 118.717.218
PASSIVO
Valores a pagar na compra de investimentos 626.391.782 – 4.871.676 – 695.860 1.044.402 62.584 – 1.067.983 3.706.421 –
Valores a pagar na compra de “mortgage dollar rolls” (nota 2(m)) 93.021.069 – – – – – – – – – –
Valores a pagar de resgates 628.265.841 – 32.851.051 28.886 19.394 366.831 24.053 131.290 1.659.965 99.277 373.748
Comissões de gestão de investimentos a pagar (nota 16) 77.075.416 5.112 1.939.299 23.160 125.533 182.521 65.045 31.109 464.087 23.101 23.694
Descoberto bancário 757.927 – – – – – – – – – –
Perda não realizada em contratos de operações cambiais a prazo (notas 2(c), 5) 13.612.753 – – – – – – – – – –
Perda não realizada em contratos de futuros (notas 2(d), 6) 1.107.813 – – 204.769 60.038 110.596 21.066 – – – –
Perda não realizada em contratos de swaps de taxa de juro (notas 2(e), 7) 559.694.124 – – – – – – – – – –
Perda não realizada em contratos de swaps cambiais cruzados (notas 2(g), 9) 345.020 – – – – – – – – – –
Perda não realizada em contratos de swaps de retorno total (notas 2(h), 10) 2.261.191 – – – – – – – – – –
Perda não realizada em contratos de swaps de volatilidade (notas 2(i), 11) 1.343.984 – – – 275.786 382.217 133.039 – – – –
Contratos de swaps associados a eventos de crédito ao valor de mercado
(notas 2(j), 12) 8.101.216 – – 168.985 122.415 236.417 93.335 – – – –
Contratos de opções ao valor de mercado (notas 2(k), 13) 863.267 – – 748 – – – – – – –
Posições curtas abertas sobre “mortgage dollar rolls” (notas 2(m), 14) 14.189.765 – – – – – – – – – –
Impostos e outros custos a pagar 192.879.095 8.959 1.653.870 148.810 171.050 231.011 150.322 56.391 577.114 40.583 88.812
TOTAL DO PASSIVO 2.219.910.263 14.071 41.315.896 575.358 1.470.076 2.553.995 549.444 218.790 3.769.149 3.869.382 486.254
TOTAL DO ATIVO LÍQUIDO 106.341.225.772 8.920.119 2.408.642.311 28.894.121 212.716.472 305.343.335 86.613.579 90.465.722 727.071.302 79.066.843 118.230.964
RESUMO DO ATIVO TRIENAL
30 de junho de 2016 104.023.441.025 8.597.799 2.038.926.588 21.737.459 127.631.180 145.567.427 69.274.995 140.926.194 838.271.805 74.491.380 153.098.075 30 de junho de 2015 145.217.443.597 7.893.010 3.124.463.500 25.695.821 107.850.940 37.946.832 65.867.006 184.877.343 997.997.060 65.830.876 65.615.272 30 de junho de 2014 168.045.017.682 – 3.196.760.336 45.114.453 – – – 103.108.684 1.304.276.718 7.061.242 69.860.381 Total Franklin Asia Credit Fund Franklin Biotechnology Discovery Fund Franklin Brazil Opportunities Fund
