Junho de 2008
JPMorgan Investment Funds
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JPMORGAN INVESTMENT FUNDS ("Fundo") foi autorizado nos termos da Parte I da Lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro de 2002, sobre os organismos de investimento colectivo (loi relative aux organismes de placement collectif, a “Lei do Luxemburgo” ou “Lei Luxemburguesa”), e qualifica-se como um Organismo de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários (OICVM), nos termos da Directiva Comunitária 85/611 de 20 de Dezembro de 1985, na redacção em vigor, podendo, por isso, ser oferecido para venda nos Estados-Membros da União Europeia (“UE”) (estando sujeito a registo nos outros países que não sejam o Grão-Ducado do Luxemburgo). Além disso, podem ser submetidos pedidos para registo do Fundo noutros países.
Não foram registadas quaisquer Acções (nem o serão) nos termos do "United States Securities Act" de 1933 ("1933 Act"), conforme as alterações que lhe foram introduzidas, ou nos termos da legislação sobre títulos de qualquer estado ou subdivisão política dos Estados Unidos de América ou qualquer de seus territórios, possessões ou outras áreas sujeitas à sua jurisdição, incluindo a Commonwealth de Porto Rico ("Estados Unidos"). O Fundo não foi, nem será registado nos termos do “United States Investment Company Act” de 1940, conforme as alterações que lhe foram introduzidas ou nos termos de qualquer outra lei federal dos Estados Unidos da América. Nestes termos e salvo as excepções contidas
infra, não serão comercializadas Acções junto de quaisquer
Pessoas dos Estados Unidos da América ou que, à data da oferta ou venda das mesmas, se encontrem nos Estados Unidos da América. Para efeitos do presente Prospecto entede-se serem Pessoas dos Estados Unidos da América, nomeadamente, qualquer pessoa (incluindo sociedades, organismos ou outras entidades) que seja cidadã ou residente nos Estados Unidos ou constituído ou organizado nos termos das leis dos Estados Unidos. Apenas os membros do Conselho de Administração ou a Sociedade Gestora poderão, discricionariamente, proceder à oferta de acções junto de Pessoas dos Estados Unidos da América.
São igualmente aplicáveis determinadas restrições a qualquer transferência subsequente de acções nos Estados Unidos ou para qualquer Pessoa dos Estados Unidos da América (chama-se a atenção dos investidores para as cláusulas de resgate obrigatório descritas infra em, “As Acções – Resgate de Acções”). Caso se verifique que um Accionista é uma Pessoas dos Estados Unidos da América, poderão ser-lhe aplicadas as normas fiscais relativas a cobrança e declaração de impostos dos Estados Unidos da América.
Se tem alguma dúvida relativamente à sua situação, deverá informar-se junto do seu consultor financeiro ou junto de outro consultor profissional.
A distribuição do presente Prospecto noutras jurisdições poderá ser igualmente restringida; as pessoas que venham a ter acesso ao presente Prospecto devem informar-se e respeitar tais restrições. O presente Prospecto não constitui
uma oferta por parte de pessoas de qualquer jurisdição em que tal oferta não se encontre autorizada, nem constitui uma oferta a pessoas às quais seria ilícito fazê-lo.
Os potenciais investidores devem analisar cuidadosamente o presente Prospecto na íntegra e devem consultar os seus consultores legais, fiscais e financeiros relativamente (i) aos requisitos legais e regulamentares dos seus próprios países, para a subscrição, aquisição, detenção, conversão, resgate ou alienação de Acções; (ii) a quaisquer restrições cambiais a que estejam sujeitos nos seus próprios países relativamente à subscrição, aquisição, detenção, conversão, resgate ou alienação de Acções; (iii) às consequências legais, fiscais, financeiras ou outras, pela subscrição, aquisição, detenção, conversão, resgate ou alienação de Acções; e (iv) quaisquer outras consequências decorrentes dessas actividades. Para ser concedida a autorização de distribuição do presente Prospecto, determinadas jurisdições exigem que este seja traduzido para a respectiva língua. Caso se verifiquem quaisquer incongruências ou ambiguidades relativamente ao significado de qualquer palavra ou frase em qualquer tradução, deve prevalecer sempre a versão inglesa, salvo quando tal for contrário à lei local da jurisdição em questão.
Toda e qualquer informação ou declaração, prestada por qualquer pessoa, que não esteja aqui contida, nem esteja contida em qualquer outro documento colocado à disposição para consulta pelo público deverá ser considerada como não autorizada, e, em conformidade, não é digna de confiança. A entrega do presente Prospecto, bem como a oferta, emissão ou venda de Acções do Fundo, não constitui, em circunstância alguma, declaração de que a informação prestada neste Prospecto se mantém correcta em qualquer momento subsequente à presente data.
Determinadas Acções do Fundo estão, ou estarão aquando da respectiva emissão, cotadas na Bolsa de Valores do
Luxemburgo, conforme mais detalhadamente descrito a seguir. O relatório anual mais recente e o último relatório semestral, caso sejam publicados após a presente data, constituem parte integrante do presente Prospecto. Estes documentos e o(s) Prospecto(s) Simplificado(s) publicado(s) pelo Fundo
encontram-se disponíveis na sede social do Fundo e nos seus agentes de venda locais, que se encontram elencados no Anexo.
A Sociedade Gestora ou a JPMorgan Chase & Co. poderão utilizar meios de gravação fonográfica de conversas telefónicas, nomeadamente, de ordens ou instruções de transacção. A(s) contraparte(s) que transmitam ordens ou instruções por via telefónica consentirão a gravação das respectivas conversas telefónicas entre tal contraparte e a Sociedade Gestora el ou a JPMorgan Chase & Co., bem como a utilização das ditas gravações por qualquer destas entidades em processos judiciais e sempre que entendam adequado.
Índice 1
Principais Características e Definições 4 Conselho de Administração 8 Gestão e Administração 8 Políticas de Investimento 9 1. Política de Investimento Específica de cada Sub-Fundo 9 2. Empréstimo de Valores Mobiliários 9
3. Pooling 9
4. Ponderação de Investimento 9
As Acções 11
1. Subscrição de Acções 11 2. Montantes Mínimos de Subscrição e Detenção e Elegibilidade das Acções 12 3. Cotação de Acções 13 4. Resgate de Acções 13 5. Conversão de Acções 14 6. Transferência de Acções 15 7. Restrição à conversão e subscrição de acções em certos Sub-Fundos 15
Informação Geral 16
1. Organização 16
2. Assembleias 16
3. Relatórios e Contas 16 4. Afectação de Activos e Passivos entre os Sub-Fundos 16
5. Pooling 17
6. Determinação do Valor Patrimonial Líquido das Acções 17 7. Cálculo de Preços de Venda e de Oferta 18 8. Suspensão Temporária das Emissões, Resgates e Conversões 19 9. Liquidação do Fundo 19 10. Fusão ou Liquidação de Sub-Fundos 19 11 Conflito de Interesses 20 12. Contratos Principais 20 13. Documentos 21 Política de Dividendos 22 Gestão e Administração 23 1. Conselho de Administração 23 2. Sociedad Gestora e Agente Domiciliário 23 3. Gestores de Investimento 24 4. Banco Depositário, Agente Empresarial e Agente Administrativo 24 5. Acordos de Partilha de Comissões 24 6. Acordos de Corretagem 25 Encargos de Gestão e do Fundo 26 1. Explicação das Estruturas de Encargos 26 2. Comissão Anual de Gestão e Consultoria 26 3. Despesas Operacionais e Administrativas 26 4. Comissões de Transacção 27 5. Despesas Extraordinárias 27 6. Comissões de Performance 27 7. Relatório de Comissões e Despesas 28
2 Índice
Tributação 29
1. O Fundo 29
2. Accionistas 29
3. Direito Comunitário 29 Anexo I - Informação para os Investidores de Alguns Países 31
1. Áustria 31 2. França 31 3. Irlanda 31 4. Itália 32 5. Holanda 32 6. Espanha 33 7. Reino Unido 33
Anexo II - Restrições ao Investimento e Poderes 34 Instrumentos Financeiros Derivados 39 Técnicas e Instrumentos Financeiros 43 Anexo III - Características dos Sub-Fundos 44 1. Classes de Acções 44 2. Processo de Gestão do Risco 45 3. Sub-Fundos de Acções 46 JPMorgan Investment Funds – JF Asia ex-Japan Fund 46 JPMorgan Investment Funds – Europe Recovery Fund 48 JPMorgan Investment Funds – Europe Select Equity Fund 50 JPMorgan Investment Funds – Europe Select Mega Cap Fund 52 JPMorgan Investment Funds – Europe Strategic Dividend Fund 54 JPMorgan Investment Funds – Global Dividend Fund 56 JPMorgan Investment Funds – Global ex- US Select Small Cap Fund 58 JPMorgan Investment Funds – Global Financials Fund 60 JPMorgan Investment Funds – Global Healthtech Fund 62 JPMorgan Investment Funds – Global Select 130/30 Fund 64 JPMorgan Investment Funds – Global Select Equity Fund 66 JPMorgan Investment Funds – Global Teletech Fund 68 JPMorgan Investment Funds – Highbridge Statistical Market Neutral Fund 70 JPMorgan Investment Funds – Japan 50 Equity Fund 72 JPMorgan Investment Funds – Japan Behavioural Finance Equity Fund 74 JPMorgan Investment Funds – Japan Focus Fund 76 JPMorgan Investment Funds – Japan Select Equity Fund 78 JPMorgan Investment Funds – Japan Strategic Value Fund 80 JPMorgan Investment Funds – US 50 Equity Fund 82 JPMorgan Investment Funds – US Disciplined Equity Fund 84 JPMorgan Investment Funds – US Dividend Fund 86 JPMorgan Investment Funds –US Dynamic Small Cap Fund 88 JPMorgan Investment Funds – US Equity Fund 90 JPMorgan Investment Funds – US Market Neutral Fund 92 JPMorgan Investment Funds – US Select Equity Fund 94 4. Sub-Fundos de Retorno Total 95 JPMorgan Investment Funds – Emerging Markets Total Return Fund (EUR) 96 JPMorgan Investment Funds – Europe Total Return Fund 98 JPMorgan Investment Funds – Global Total Return Fund 100
Índice 3
5. Sub-Fundos Mistos 102 JPMorgan Investment Funds – Blue and Green Fund 102 JPMorgan Investment Funds – Global Balanced Fund (EUR) 104 JPMorgan Investment Funds – Global Balanced Fund (USD) 106 JPMorgan Investment Funds – Global Capital Appreciation Fund 108 JPMorgan Investment Funds – Global Capital Preservation Fund (EUR) 110 JPMorgan Investment Funds – Global Capital Preservation Fund (USD) 112 6. Sub-Fundos Convertíveis 114 JPMorgan Investment Funds – Global Convertibles Fund (USD) 114 7. Sub-Fundos de Obrigações 116 JPMorgan Investment Funds – Asset Backed Fund (EUR) 116 JPMorgan Investment Funds – Europe Bond Fund 118 JPMorgan Investment Funds – Europe Corporate Bond Fund 120 JPMorgan Investment Funds – Europe Short Duration Fund 122 JPMorgan Investment Funds – Flexible Bond Fund (EUR) 124 JPMorgan Investment Funds – Global Bond Fund (EUR) 126 JPMorgan Investment Funds – Global Bond Fund (USD) 128 JPMorgan Investment Funds – Global Enhanced Bond Fund 130 JPMorgan Investment Funds – Global ex-US Bond Fund 132 JPMorgan Investment Funds – Global High Yield Bond Fund 134 JPMorgan Investment Funds – Global Short Duration Fund 136 JPMorgan Investment Funds – Highbridge Income Opportunity Fund 138 JPMorgan Investment Funds – Highbridge Income Opportunity Plus Fund 140 JPMorgan Investment Funds – Inflation Plus Fund (EUR) 142 JPMorgan Investment Funds – US Bond Fund 144 JPMorgan Investment Funds – US Dollar Enhanced Yield Fund 146 8. Sub-Fundos do mercado monetário 148 JPMorgan Investment Funds – Euro Liquid Market Fund 148 Anexo IV – Factores de Risco 150
Riscos Derivados 151
Anexo V – Cálculo das Comissões de Performance 155 1. Cálculo da Taxa de Performance por aplicação de um High Water Mark 155 2. Cálculo da Taxa de Performance por aplicação de um mecanismo de Claw-Back 156 Anexo VI – Lista de Classes de Acções 159
4 Principais Características e Definições
Principais Características e Definições
O sumário seguinte deve ser integralmente considerado com referência à informação mais detalhada incluía noutras partes deste Prospecto.
Contrato de Sociedade O Contrato de Sociedade do Fundo, conforme as alterações que lhe forem introduzidas. Parâmetro de Referência O Parâmetro de Referência (Benchmark) tal como determinado, para cada Sub-Fundo, na (Benchmark) secção 4 do Anexo III, é um ponto de referência a partir do qual poderá ser aferida a
performance do Sub-Fundo, salvo determinação em contrário. O Parâmetro de Referência
também pode ser um guia para a capitalização de Mercado das empresas-alvo subjacentes e, quando aplicável, este facto será declarado na Política de Investimento do Sub-Fundo. O grau de correlação com o Parâmetro de Referência pode variar de Sub-Fundo para Sub-Fundo
dependendo de factores como o perfil de risco, os objectivos de investimento e as restrições ao investimento do Sub-Fundo, bem como da concentração dos constituintes do Parâmetro de Referência. Quando o parâmetro de referência de um Sub-Fundo faz parte da política de investimento, isso é especificado no objectivo e na política de investimento do Sub-Fundo no Anexo III e o Sub-Fundo procurará ultrapassar a Performance desse Parâmetro de Referência. Os Parâmetros de Referência utilizados no cálculo das comissões de performance são estabelecidos na Secção “3.1 Descrição, Encargos Despesas de Administração” e quando a exposição ao risco cambial seja gerida por referencia a um Parâmetro de Referencia este estará determinado no anexo III. “Ainda não determinado” é inserido no lugar do valor de referência no Anexo III para os Sub-Fundos que ainda não tenham sido lançados.
“Retorno Total Líquido” é a quantia líquida de imposto que incide sobre os dividendos, “Retorno Total Bruto” é quantia líquida de imposto que incide sobre os dividendos. “Índice de Preços” exclui a receita dos dividendos.
Preços de Venda e de As Acções de cada Classe são emitidas ao Preço de Oferta desta Classe, determinado no Oferta Dia de Avaliação aplicável em conformidade com o disposto em “Cálculo de Preços de Venda e
de Oferta”.
De acordo com as restrições especificadas no presente Prospecto, os Accionistas podem, em qualquer momento, solicitar o resgate das suas acções ao Preço de Venda da respectiva Classe, determinado na Data de Avaliação aplicável e em conformidade com o disposto em “Cálculo de Preços de Venda e de Oferta”.
Dia Útil Um dia da semana (ou seja, de Segunda-Feira a Sexta-Feira) que não seja Véspera de Ano Novo, Dia de Ano Novo, Segunda-Feira de Páscoa, Dia de Natal, o dia anterior e o dia posterior ao Dia de Natal ou, caso estes dias não sejam um dia de semana (ou seja de Segunda-Feira a Sexta-Feira), os feriados que os substituam.
Conversão de Acções Conforme descrito em termos mais detalhados infra no capítulo “As Acções – Conversão de Acções”, e salvo disposição em contrário da secção relevante do Anexo III, os Accionistas poderão solicitar a conversão das suas acções em acções de outra Classe existente, do mesmo ou de outro Sub-Fundo, ou em acções de qualquer outro organismo de investimento colectivo gerido por um membro do JPMorgan Chase & Co. Group, com base no Preço de Venda da Classe inicial e o valor patrimonial líquido da outra Classe, e sujeito à conformidade com quaisquer condições (incluindo montantes mínimos de subscrição) da Classe para a qual as Acções serão convertidas. Poderá ser aplicada uma comissão de conversão, conforme se encontra mais detalhadamente descrito no capítulo “As Acções – Conversão de Acções” infra. CSSF Commission de Surveillance du Secteur Financier – A entidade regulador e supervisora do Fundo
no Luxemburgo.
Banco depositário Os activos do Fundo estão detidos sob a custódia ou controlo do J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Base de negociação Preçário Forward (um preço forward é um preço calculado no ponto de avaliação subsequente à hora limite (cut off time) de transacção do Fundo).
Administradores O Conselho de Administração do Fundo (o “Conselho”, os “Administradores” ou o “Conselho de Administração”).
Distribuidor A pessoa ou entidade devidamente nomeada, periodicamente, pela Sociedade Gestora para distribuir ou preparar a distribuição das Acções.
Dividendos Distribuição dos lucros líquidos atribuíveis a cada Classe de Acções do Fundo, tal como definidas no Prospecto, infra, no capítulo “Política de Dividendos”.
Principais Características e Definições 5
Documentos do Fundo O Contrato de Sociedade, Prospecto, Prospecto(s) Simplificado(s), documentos suplementares e relatórios financeiros.
Estado Elegível Qualquer Estado-Membro da UE, qualquer Estado-Membro da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (“OCDE”), e qualquer outro Estado que os Administradores
considerem ser adequado, relativamente aos objectivos de investimento de cada Sub-Fundo. Na categoria de “Estados Elegíveis”, incluem-se países localizados em África, nas Américas, na Ásia, na Oceânia e na Europa.
Estado-Membro da UE Um Estado-Membro da União Europeia.
EUR/Euro A moeda única oficial Europeia adoptada por um determinado número de Estados-Membros da UE, participante na União Económica e Monetária (tal como definida na legislação da União Europeia).
FATF Financial Action Task Force (também conhecida por Groupe d'Action Financière Internationale
"GAFI"). A FATF tem 34 membros: 32 países e jurisdições (os 15 Estados-Membros da UE; a Argentina; a Austrália; o Brasil; o Canadá; Hong Kong/China; a Islândia; o Japão; o México; a Nova Zelândia; a Noruega; a Federação Russa, Singapura; a Suíça; a Turquia e os Estados Unidos da América); e duas organizações internacionais (a Comissão Europeia e o Gulf Co-operation Council).
Ano Económico/ O exercício do Fundo acaba a 31 de Dezembro de cada ano. Ano contabilístico/Exercício
Fundo O Fundo é uma sociedade de investimento constituída ao abrigo das leis do Luxemburgo como
“société anonyme” qualificada como “société d’investissement à capital variable” (“SICAV”). O
Fundo é composto por vários Sub-Fundos. Cada Sub-Fundo pode ter uma ou mais classes de Acções. O Fundo está autorizado ao abrigo da Parte I da lei de 20 de Dezembro de 2002, relativa aos organismos de investimento colectivo (“Lei do Luxemburgo” ou “Lei Luxemburguesa”) e, ao abrigo da Directiva n.º 611/85, de 20 de Dezembro de 1985, na redacção em vigor, é qualificado como Organismo de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários.
GBP Libra Esterlina do Reino Unido.
Classe(s) de Acções Sempre que uma classe de acções seja descrita como hedged (uma “Hedged Share Class”), CobertasHedged/Hedged uma parte substancial dos activos do Sub-Fundo alocáveis a essa classe de acções será em, Share Class(es) ou hedged na, moeda dessa Classe de Acções. No caso de um fluxo líquido para e/ou de uma
Hedged Share Class, o hedging não poderá ser ajustado e repercutido no Valor Patrimonial
Líquido da Hedged Share Class até que tenham decorrido um ou mais dias úteis após o Dia de Avaliação em que a ordem foi aceite. Isto poderá ter um impacto positivo ou negativo no valor das Acções nessa Hedged Share Class, dependendo das movimentações das taxas de câmbio relevantes.
O que se visa é, sobretudo, cobrir a exposição cambial das Classes de Acções Cobertas (Hedged) para a moeda de referência dessa Classe de Acções Coberta através da utilização de diversas técnicas, incluindo a celebração de contratos Over the Counter (“OTC”) forward sobre moeda e acordos de swaps cambiais. Nos casos em que a moeda subjacente não tenha liquidez ou esteja muito ligada a outra moeda, poderá usar-se proxy hedging..
Onde o objectivo de investimento de um Sub-Fundo explore oportunidades nos mercados de moeda para obter retornos, na maioria dos casos apenas os lucros ou perdas destes retornos serão cobertos da Moeda de Referência do Sub-Fundo para a moeda da Classe de Acções Cobertas (Hedged Share Class).
Os custos e as despesas incorridos na sequência de quaisquer transacções cambiais
desenvolvidas para cobertura de riscos cambiais associados com Classes de Acções Cobertas
(Hedged Share Classes) serão suportados exclusivamente pelas respectivas Classes de Acções
Cobertas e poderão ser agregados a qualquer Hedged Share Class denominadas na mesma moeda no Sub-Fundo relevante.
Performance Histórica A informação sobre o desempenho histórico (performance histórica) de cada Sub-Fundo está contida no Prospecto Simplificado do Sub-Fundo em questão, que está disponível junto da sede do Fundo.
6 Principais Características e Definições
Investidor(es) Um investidor, de acordo com a definição do Artigo 129 da Lei do Luxemburgo de Dezembro Institucional(ais) de 2002, que, actualmente, inclui companhias de seguros, fundos de pensões, instituições de crédito e outros profissionais do sector financeiro, investindo ou por sua conta ou por conta dos seus clientes (que, de acordo com o sentido desta definição, também são investidores) ou sob gestão discricionária, organismos de investimento colectivo e sociedades com participações qualificadas. Informações adicionais sobre o Investidor Institucional estão previstas no capítulo Encargos de Gestão e do Fundo.
Gestor de Investimento A Sociedade Gestora delegou poderes de gestão e consultoria de investimento para cada Sub-Fundo em um dos Gestores de Investimento enumerados infra no capítulo “Gestão e
Administração” e conforme descrição mais detalhada, relativamente a cada Sub-Fundo, no Anexo III.
ISDA A International Swaps and Derivatives Association é a associação de comércio global, representante dos participantes do sector de negociação privada de derivados.
JPMorgan Chase & Co. A sociedade holding da Sociedade Gestora com sede no 270 Park Avenue, New York, N.Y. 10017-2070, Estados Unidos de América, e ainda das sucursais e participadas detidas directa ou indirectamente, a nível mundial.
JPY Iene Japonês.
Estrutura Legal Sociedade aberta ao investimento com Sub-Fundos distintos, constituída ao abrigo das leis do Grão-Ducado do Luxemburgo.
LIBID (London Interbank Bid Rate). A Bid Rate que um banco está disposto a pagar para atrair depósitos de outro banco no mercado interbancário de Londres.
LIBOR (London Interbank Offered Rate). A taxa de juro à qual uma banco recorre ao empréstimo de fundos, num formato de mercado, de outros bancos do mercado interbancário de Londres. Cotação de Acções As Acções de cada Classe de cada Sub-Fundo (excepto as Acções da Classe X) estão, ou
estarão aquando da emissão, cotadas (listed) na Bolsa de Valores do Luxemburgo, salvo disposição em contrário da secção relevante do Anexo III.
Sociedade Gestora JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. foi designada pelos Administradores do Fundo para prestar serviços de gestão de investimento, administração e funções de comercialização do Fundo, com a faculdade de delegar parte dessas funções a terceiros.
Investimento Mínimo Os níveis mínimos de investimento para o investimento inicial e subsequente estão especificados
infra no capítulo “As Acções – Montantes Mínimos de Subscrição e Detenção e Elegibilidade das
Acções”.
Mortgage-backed Um valor mobiliário representando um interesse num agregado de mútuos garantidos por security (MBS) hipotecas. O pagamento de capital e o pagamento de juros das hipotecas subjacentes serão
utilizados para efectuar o pagamento de capital e o pagamento de juros do valor mobiliário. Valor Patrimonial Líquido Relativamente a quaisquer Acções de cada Classe, o valor por Acção determinado de por Acção acordo com as disposições aplicáveis do capítulo “. Determinação do Valor Patrimonial Líquido
por Acção”, tal como estabelecido no Capítulo “Informação Geral”.
Moeda de referência A moeda de referência de um Sub-Fundo (ou, caso seja aplicável, de uma Classe) que, todavia, não tem, necessariamente, de corresponder à moeda em que os activos do Sub-Fundo, em dado momento, estão investidos. Quando a moeda é utilizada na denominação do Sub-Fundo, tal referir-se-á, apenas, à moeda de referência do Sub-Fundo, não indicando a valorização da moeda na carteira. As Classes de Acções Individuais poderão ter denominações em moedas diversas, que denotem a moeda em que o Valor Patrimonial Líquido é expresso. Estas diferem das hedged share classes descritas supra.
Mercado regulamentado O mercado definido no número 14 do Artigo 4º do Parlamento Europeu e da Directiva comunitária n.º 2004/39/CE de 21 de Abril de 2004 em mercados de instrumentos financeiros bem como qualquer outro mercado num Estado Elegível, que seja regulamentado, opere regularmente e seja reconhecido como aberto ao público.
Considerações sobre o Tal como descrito mais detalhadamente infra no Anexo IV, os investidores deverão ter em risco consideração o facto de o valor de um Investimento em Acções poder variar e o facto de o valor
Principais Características e Definições 7
Acções As Acções de cada Sub-Fundo serão acções registadas. Todas as acções devem estar integralmente liberadas e serão emitidas fracções até 3 casas decimais. As acções registadas serão emitidas e confirmadas por uma nota (contract note) enviada ao investidor, após a emissão das acções. Não serão emitidos certificados de acções. As acções poderão ainda ser detidas e transmitidas através de contas abertas junto de sistemas de compensação.
Classe(s) de Acções De acordo com o Contrato de Sociedade do Fundo, o Conselho de Administração pode decidir emitir, dentro de cada Sub-Fundo, classes de Acções distintas (de ora em diante designadas por “Classe”/“Classe de Acções” ou “Classes”/“Classes de Acções”, conforme aplicável) cujos activos serão investidos conjuntamente, podendo, contudo, ser aplicadas uma estrutura de comissões iniciais ou de resgate, um a estrutura de comissões, um montante de subscrição mínimo ou um política cambial ou de dividendos específica. Se, dentro de um Sub-Fundo, forem emitidas Classes distintas, as características dessa Classe serão descritas na correspondente secção do Anexo III.
Negociação de Acções As Acções estão disponíveis para subscrição, conversão e resgate em cada Dia de Avaliação do Sub-Fundo ou Sub-Fundo em questão, de acordo com as restrições e com as comissões estabelecidas na secção “As Acções”.
Accionista Um titular de Acções.
Prospecto(s) De acordo com os requisitos da Lei do Luxemburgo e das circulares da CSSF que sejam Simplificado(s) aplicáveis, o Fundo publica, para além do Prospecto, um Prospecto Simplificado para cada
Sub-Fundo que contém a informação exigida pelo Schéma C do Annexe I da Lei referida supra. O Prospecto Simplificado contém, entre outros elementos, informação acerca da performance passada e dos resultados da carteira de cada Sub-Fundo, que deverá ser actualizado anualmente.
Sub-Fundo Uma carteira específica de activos e passivos dentro do Fundo, com o seu valor patrimonial líquido próprio que são representados por um Classe ou Classes de Acções distintas, que se distinguem, principalmente, pela sus política e objectivos de investimento e/ou pela moeda em que estão denominados. As especificidades de cada Sub-Fundo estão descritas na Secção relevante do Anexo III do presente Prospecto. O Conselho poderá, a qualquer momento, decidir criar Sub-Fundos adicionais e, nesse caso, o Anexo III do presente Prospecto será actualizado. TBAs (To-Be-Announced) Contrato forward incidindo sobre um conjunto genérico de valores mobiliários garantidos por
hipotecas (mortgage back-securities). Os agregados MBS específicos serão anunciados e alocados em momento prévio à data de entrega.
OIC Um Organismo de Investimento Colectivo.
OICVM Um Organismo de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários, regido pela Directiva
comunitária n.º 85/611/CEE do Conselho, de 20 de Dezembro de 1985, na redacção em vigor. USD Dólares norte-americanos.
Dia de Avaliação O Valor Patrimonial Líquido por acção de cada Classe é determinado em cada dia que seja dia de avaliação para o Sub-Fundo em questão. Salvo disposição em contrário na respectiva secção do Anexo III, deve considerar-se como “Dia de Avaliação” um Dia Útil que não seja, quanto aos investimentos de um Sub-Fundo, um dia no qual a bolsa ou mercado em que uma parte substancial dos investimentos do Sub-Fundo em causa seja negociada esteja fechada, ou durante o tempo em que as negociações que nelas tenham lugar estejam restringidas ou suspensas. Os pedidos de emissão, resgate, transferência e conversão de acções de qualquer Classe serão aceites pelo Fundo no Luxemburgo em qualquer Dia de Avaliação para o Sub-Fundo relevante. Uma lista dos dias que não serão Dias de Avaliação estará disponível, mediante solicitação, junto da Sociedade Gestora.
Value at Risk (VaR) O Value at Risk (VaR) oferece uma medida da perda potencial que pode ocorrer num determinado intervalo temporal em condições normais de mercado e a um determinado nível de confiança. Todas as referências a horas feitas no presente Prospecto referem-se à hora em vigor no Grão-Ducado do Luxemburgo, salvo quando indicado de modo diferente.
As palavras escritas no singular deverão, sempre que o contexto o permita, incluir a forma plural e vice-versa. Sociedade de Investimento de Capital Variável
Sede social: 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg Grão-Ducado do Luxemburgo R.C.S. Luxemburgo B 49 663
8 Conselho de Administração / Gestão e Administração
JPMorgan Investment Funds
Conselho de
Administração
Gestão e
Administração
Presidente
Iain O. S. Saunders, Banker, Duine, Ardfen, Argyll PA31 8QN, Reino Unido
Presidente Adjunto
Pierre Jaans, Economista, 3, Rua de Kahler, L-8356 Garnich, Grão-Ducado do Luxemburgo.
Administradores
André Elvinger, Sócio, Elvinger, Hoss and Prussen, 2, place Winston Churchill, L-2014 Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo
Jean Frijns, Professor, Finanças e Investimentos, Antigonelaan 2, NL-5631LR Eindhoven, Holanda Andrea L. Hazen, Managing Director, JPMorgan Asset Management (UK) Limited, Finsbury Dials, 20 Finsbury Street, Londres, EC2Y 9AQ, Reino Unido
Berndt May, Vice Presidente, JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l., Austrian Branch, Führichgasse 8, 1010 Viena, Áustria.
Robert van der Meer, Professor de Finanças, 9A, Lange Vijverberg, NL-2513 AC, Den Haag, Holanda
Sociedade Gestora e Agente Domiciliário
JPMorgan Asset Management (Europe), S.à r.l., European Bank & Business Centre, 6 route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo Gestores de Investimento
JPMorgan Asset Management (UK) Limited, com sede em Finsbury Dials, 20 Finsbury Street, Londres EC2Y 9AQ, Reino Unido (autorizado e regulado pela “Financial Services Authority” (FSA))
J.P. Morgan Investment Management Inc., 245 Park Avenue, Nova Iorque, NY 10167, Estados Unidos da América
JPMorgan Asset Management (Japan) Limited, Tokyo Building, 7-3, Marunouchi 2-chome Chiyoda-ku, Tokyo 100-6432, Japão
JF Asset Management Limited, 21st floor, Chater House, 8 Connaught Road, Central, Hong Kong
American Century Global Investment Management, Inc., 666 Third Avenue, Nova Iorque, NY 10017, Estados Unidos da América
Highbridge Capital Management, LLC, 9 West 57th Street, Nova Iorque, NY 10019, Estados Unidos da América. ou outra sociedade que a Sociedade Gestora nomeie como consultor e gestor de investimento para um Sub-Fundo específico e que esteja identificada como tal na correspondente secção do Anexo III deste Prospecto. Banco Depositário, Agente Empresarial e Administrativo J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A., European Bank & Business Centre, 6, route de Trèves,
L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do Luxemburgo Auditores
PricewaterhouseCoopers S.à r.l., 400, route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo Consultores Jurídicos no Luxemburgo
Elvinger, Hoss and Prussen, 2, place Winston Churchill, B.P. 425, L-2014 Luxemburgo, Grão-Ducado do Luxemburgo
Políticas de Investimento 9
1. Política de Investimento Específica de cada Sub-Fundo
O Conselho de Administração determinou a política de investimento e o objectivo de cada um dos Sub-Fundos, conforme descrito no Anexo III deste Prospecto. Não existem garantias de que o objectivo de investimento previsto relativamente a qualquer Sub-Fundo seja alcançado. A prossecução da política de investimento e do objectivo de qualquer Sub-Fundo deve ser realizada em conformidade com os limites e restrições estabelecidos no capítulo "Restrições ao Investimento e Poderes" do Anexo II.
2. Empréstimo de Valores Mobiliários
Cada Sub-Fundo pode envolver-se em empréstimos de títulos respeitando os limites e as restrições estabelecidos no capítulo "Restrições ao Investimento e Poderes" do Anexo II.
Nos casos em que terceiros, incluindo os membros da JPMorgan Chase & Co., organizem ou estruturem acordos de empréstimo de títulos ou actuem como agentes relativamente a transacções de empréstimo de títulos, o Fundo poderá repartir com esses terceiros os rendimentos resultantes de transacções de empréstimo de títulos, nos termos que, em cada momento, sejam acordados entre o Fundo e esses terceiros. O Conselho de Administração assegurará que os rendimentos resultantes de acordos de empréstimo de títulos estão de acordo com a prática usual de mercado e que o Fundo retém uma parcela adequada desses rendimentos. Os rendimentos líquidos do Fundo resultantes de transacções de empréstimo de títulos são indicados nos relatórios anual e semestral publicados pelo Fundo.
3. Pooling
Sempre que as políticas de investimento dos Sub-Fundos o permitam (e, bem assim, as leis e regulamentos aplicáveis), e para o efeito de garantir uma gestão eficaz, o Conselho de Administração, de acordo com o Contrato de Sociedade, pode agrupar a gestão de parte ou da totalidade dos activos dos Sub-Fundos em questão, de modo a que cada Sub-Fundo venha a participar no grupo de activos relevante na proporção dos activos com que haja contribuído. Para informação mais detalhada, é favor consultar o capítulo "Informações Gerais
-Pooling".
4. Ponderação de Investimento
Investir em mercados menos desenvolvidos ou emergentes
Os investidores devem ter em atenção que alguns Sub-Fundos poderão investir em mercados menos desenvolvidos ou emergentes, conforme descrito na respectiva secção do Anexo III. Estes mercados podem ser voláteis e desprovidos de liquidez e os investimentos dos Sub-Fundos nestes mercados podem ser considerados especulativos e sujeitos a atrasos significativos nas compensações. O risco de flutuações significativas no valor do activo líquido e de suspensão dos resgates nesses Fundos pode ser superior ao dos Sub-Fundos que investem nos principais mercados mundiais. Para mais, poderá ainda existir um maior risco de instabilidade
política, económica, social e religiosa, bem como de mudanças adversas na legislação e regulamentação dos mercados menos desenvolvidos ou emergentes. Os activos dos Sub-Fundos que investem nesses mercados, bem como os lucros derivados do Sub-Fundo, poderão também ser negativamente afectados pelas flutuações das taxas cambiais e pelos regulamentos de controlo cambiais e fiscais e, consequentemente, o valor patrimonial líquido das Acções desses Sub-Fundos poderá ser sujeito a uma grande volatilidade. Alguns desses mercados podem não estar sujeitos a normas e práticas de contabilidade, de auditoria e de relatórios financeiras semelhantes às dos países mais desenvolvidos e os mercados de títulos desses mercados poderão estar sujeitos a encerramento inesperado. Para mais, poderá verificar-se um menor grau de supervisão governamental, menor regulamentação jurídica e podem as leis e os procedimentos fiscais estar menos definidos do que em países com mercados de títulos mais desenvolvidos. Os investidores devem informar-se junto de um consultor profissional quanto à conveniência em investir num Sub-Fundo e, em particular, num Sub-Sub-Fundo que invista em mercados menos desenvolvidos e emergentes. A subscrição de Sub-Fundos que investem nestes mercados deve ser considerada apenas pelos investidores bem informados, e em posição para suportar os riscos daí decorrentes, devendo esses investimentos ser sempre efectuados a longo prazo.
Investir em Acções
O investimento em acções pode oferecer um rendimento superior ao investimento títulos de dívida de curto e longo prazo. No entanto, os riscos associados aos investimentos em acções podem também ser mais elevados, visto que a rendibilidade desses investimentos depende de factores de difícil previsão. Estes factores incluem a possibilidade de quebras repentinas ou prolongadas dos mercados e riscos associados a cada uma das empresas. O principal risco associado a qualquer carteira desta natureza é o risco de quebra no valor dos investimentos que detém. O valor destes títulos pode flutuar em resposta às actividades de uma determinada empresa ou em resposta às condições gerais do mercado e/ou às condições económicas. Em termos históricos, os títulos desta natureza têm oferecido um rendimento a longo prazo superior e têm implicado maiores riscos a curto prazo que as outras opções de investimento.
Transacções em Moeda Estrangeira
Os Sub-Fundos podem comprar e vender títulos e receber juros e dividendos em moedas que não sejam a moeda em que as acções do Sub-Fundo relevante estão denominadas, podendo esses Sub-Fundos realizar, esporadicamente, transacções em moeda estrangeira, quer numa base spot (i.e.
numerário), quer através de contratos forward sobre divisas.
As transacções spot e os contratos forward sobre divisas não eliminam as flutuações nos preços dos títulos de um Sub-Fundo nem nas taxas cambiais, nem conseguem evitar as perdas no caso da descida de preços desses títulos.
10 Políticas de Investimento
Um Sub-Fundo pode celebrar transacções em moeda estrangeira, como tentativa de protecção contra as mudanças que possam ocorrer nas taxas cambiais de um país, entre a data da transacção e a da compensação de transacções de títulos específicos ou transacções antecipadas de títulos. Um Sub-Fundo pode ainda celebrar contratos forward, de modo a cobrir qualquer mudança nas taxas cambiais susceptível de causar uma quebra no valor dos actuais investimentos denominados ou principalmente negociados numa moeda que não seja a moeda de referência desse Sub-Fundo. Para o efeito, o Sub-Fundo poderá celebrar contratos forward para vender a moeda em que o investimento está denominado ou principalmente negociado, em troca da moeda de referência do Sub-Fundo.
Apesar de estas transacções se destinarem a minimizar o risco de perdas devido a uma quebra no valor da moeda coberta, ao mesmo tempo limitam quaisquer potenciais ganhos que poderiam ser realizados, caso se registasse um aumento na moeda coberta. A correspondência exacta entre os montantes do contrato forward e o valor dos títulos envolvidos não será, em geral, possível porque o valor futuro desses títulos irá alterar-se em consequência de alterações do valor dos títulos nos mercados entre a data de celebração do contrato forward e a data do seu vencimento. Desse modo, não é possível garantir o sucesso de execução de uma estratégia de cobertura que corresponda exactamente ao perfil dos investimentos de qualquer Sub-Fundo.
Investir em Títulos de Dívida de taxa fixa e variável
O investimento em títulos de dívida de taxa fixa e variável está sujeito aos riscos inerentes às taxas de juro, ao sector, à segurança e ao crédito. O Anexo III contém informação sobre a qualidade do crédito dos títulos de dívida de taxa fixa e variável de um Sub-Fundo em particular. Os títulos com cotação mais baixa oferecem geralmente taxas de rendibilidade mais elevadas que os títulos com cotação mais elevada, de modo a compensar a reduzida credibilidade e o maior risco de descida que esses títulos acarretam. Os títulos com cotação mais baixa tendem geralmente a reflectir mais os desenvolvimentos empresariais e de mercado a curto prazo do que os títulos com cotação mais elevada, que reagem principalmente às
flutuações no nível geral das taxas de juro. Existem menos investidores interessados nos títulos com baixa cotação, e pode ser mais difícil comprar e vender títulos na melhor altura.
Os investidores devem ter em atenção que as notações de crédito podem não reflectir o risco real de um determinado investimento e que o Gestor de Investimento pode, para efectuar análises de crédito, adoptar critérios de notação de crédito próprios, os quais podem ser diferentes dos utilizados pelas agências de notação de crédito.
Para o efeito de aplicação da notação de crédito às decisões de investimento, o Gestor de Investimento considera que todos os títulos incluídos numa categoria são idênticos. Por exemplo, uma notação de crédito mínima de A significa que todos os títulos com notação de A ou de A seguida de qualquer sinal ou número serão considerados como idênticos,
independentemente da agência de notação de crédito. Nos casos em que tenham sido publicados por agências independentes de notação de crédito dois ou mais critérios diferentes para um mesmo título, será adoptado o mais elevado.
O volume de transacções realizadas nos mercados de obrigações internacionais pode ser consideravelmente inferior ao dos maiores mercados mundiais, como sejam os Estados Unidos. Em consequência, os investimentos de um Sub-Fundo nesses mercados podem estar sujeitos a uma menor liquidez e os seus preços podem ser mais voláteis do que investimentos semelhantes em transacções de títulos em mercados com maior volume de transacções. Além disso, os períodos de compensação em certos mercados podem ser mais longos do que noutros, o que poderá afectar a liquidez da carteira.
As Acções 11
Sujeitas às restrições a seguir descritas, as Acções de cada Classe de cada Sub-Fundo são livremente transmissíveis e cada acção confere o direito a participar igualmente nos lucros e nos proveitos de liquidação afectáveis a essa Classe. As regras que regulamentam essa afectação são a seguir apresentadas. As Acções, sem valor nominal e que devem estar integralmente liberadas logo após a emissão, não conferem direitos preferenciais, e cada uma delas confere o direito a um voto em todas as assembleias gerais de Accionistas e em todas as reuniões do Sub-Fundo onde essas acções sejam detidas. As Acções resgatadas pelo Fundo tornam-se inválidas e ineficazes.
O Conselho de Administração poderá restringir ou proibir que qualquer pessoa, singular ou colectiva, seja titular de Acções quando essa titularidade seja contrária aos interesses do Fundo ou da maioria dos seus Accionistas ou de qualquer Sub-Fundo ou Classe. Sempre que o Conselho de
Administração entenda que uma pessoa que esteja proibida de deter Acções, individualmente ou em conjunto com qualquer outra pessoa, é de facto o beneficiário (beneficial
owner) das Acções, o Fundo procederá ao resgate
obrigatório das acções assim detidas.
A Sociedade Gestora e/ou o JPMorgan Chase & Co. poderão, discricionariamente, adiar a aceitação de qualquer subscrição de Acções de uma Classe restrita a Investidores Institucionais até ter recebido prova suficiente da qualificação do investidor como um Investidor Institucional. Se, em qualquer momento, se verificar que um titular de Acções de uma Classe restrita a Investidores Institucionais não é, de facto, um Investidor Institucional, a Sociedade Gestora resgatará as Acções correspondentes, de acordo com o disposto no capítulo "4. Resgate de Acções", ou converterá essas Acções em Acções de uma Classe que não esteja restrita a Investidores Institucionais (desde que exista uma Classe com características semelhantes) e notificará o accionista em causa dessa conversão.
Salvo disposição em contrário no Anexo III, todos os pedidos de subscrição, resgate e conversão de ou para qualquer Sub-Fundo serão considerados no Dia de Avaliação em que são recebidos, desde que tenham sido recebidos antes das 14:30 (hora em vigor no Luxemburgo) desse Dia de
Avaliação. Todos os pedidos recebidos após essa hora serão aceites no Dia de Avaliação seguinte. As ordens/instruções para subscrição, resgate e conversão de Acções serão tidas em conta numa base de valor patrimonial líquido não conhecido antes da determinação diária do valor patrimonial líquido.
O Fundo não permite a prática de market timing (definida nos termos da Circular CSSF 04/146 [Grão-Ducado do
Luxemburgo]) ou práticas conexas ou afins. No interesse dos Accionistas, o Fundo e/ou a Sociedade Gestora reservam-se o direito de rejeitar propostas/ofertas de subscrição/troca de Acções apresentadas por qualquer investidor que promova
ou desenvolva, ou se suspeite que promove ou desenvolve, tais práticas, reservando-se ainda o direito de proceder subsequentemente como entenderem adequado ou necessário.
Mais informações sobre a subscrição, a conversão e o resgate de Acções são fornecidas infra.
1. Subscrição de Acções
As Acções de um Sub-Fundo podem ser subscritas em qualquer dia que seja um Dia de Avaliação para o Sub-Fundo relevante. Todos os pedidos de Acções devem ser enviados para um dos agentes de vendas (a seguir denominados "Agentes de Vendas") para o endereço indicado no capítulo infra "Informação para os Investidores de Alguns Países", ou para Sociedade Gestora, ou ainda, em qualquer dos casos, para o endereço indicado no relatório anual.
A data de lançamento inicial ou o período de oferta para cada Classe ou Sub-Fundo recentemente criado ou activado serão fixados pelo Conselho e indicados no boletim de subscrição e no último relatório anual do Fundo. O boletim de subscrição será actualizado à medida que forem lançadas novas Classes ou Sub-Fundos. O Conselho de
Administração poderá fixar montantes mínimos de subscrição para cada Classe, os quais estão indicados no capítulo infra “As Acções - 2. Montantes Mínimos de Subscrição e Detenção e Elegibilidade das Acções”.
O Conselho de Administração terá poderes para, periodicamente, dispensar quaisquer montantes de subscrição mínima aplicáveis. O montante de subscrição mínima relevante não será aplicável nos casos em que as Acções são subscritas por sociedades pertencentes à JPMorgan Chase & Co.ou por outros gestores de investimento ou distribuidores autorizados pela JPMorgan Chase & C0. que estejam a subscrever acções em nome dos respectivos clientes.
As Acções de cada Classe serão atribuídas pelo Preço de Oferta dessa Classe determinado no Dia de Avaliação em que o pedido foi aceite.
Poderá igualmente ser aplicada uma comissão de transacção em qualquer subscrição ou resgate de Acções. O Anexo III contém informações mais detalhadas sobre estas comissões, caso sejam aplicadas.
As Acções normalmente apenas são emitidas mediante o recebimento de fundos imediatamente disponíveis. Caso se trate de subscrições provenientes de intermediários financeiros aprovados ou de outros investidores autorizados pela Sociedade Gestora, a emissão de Acções ficará condicional, até ao momento de recepção do pagamento através de fundos imediatamente disponíveis, durante um período previamente acordado que normalmente não excede 3 Dias Úteis (1 Dia Útil no caso da classe de acções US Dollar Enhanced Yield I (acc) USD) após a aceitação do boletim de subscrição.
12 As Acções
Se no dia de pagamento, no país da moeda da classe de Acções em causa, os bancos não estiverem abertos ou não estiver em funcionamento um sistema de liquidação/ pagamento interbancário, a liquidação/pagamento ocorrerá no dia útil seguinte em que esses bancos e sistemas de liquidação/pagamento estejam abertos. O pagamento das Acções de cada Sub-Fundo deve ser recebido pelo Banco Depositário na respectiva moeda de referência. Os pedidos de subscrição noutra moeda importante livremente conversível apenas serão aceites se assim for determinado pelo Conselho de Administração e no pressuposto de terem sido recebidos fundos disponíveis pelo Banco Depositário. A Sociedade Gestora presta, no interesse dos investidores, um serviço de câmbio de moeda para as subscrições, cujo custo é suportado por esses investidores. Pode ser obtida,
mediante pedido, informação adicional junto da Sociedade Gestora. Em regra, não será aceite pagamento por cheque. O Conselho de Administração poderá, ocasionalmente, aceitar subscrições de Acções contra contribuição em títulos ou outros activos que poderiam ser adquiridos pelo Sub-Fundo relevante, em conformidade com a respectiva política e restrições de investimento. Tais contribuições em espécie deverão ser avaliadas por um relatório de auditor, elaborado de acordo com os requisitos das leis do Luxemburgo. Todos os custos relacionados com contribuições em espécie não serão suportados pelo Fundo.
O Conselho de Administração reserva-se o direito de aceitar ou recusar qualquer pedido, total ou parcialmente, e com qualquer fundamento. O Fundo poderá ainda restringir a distribuição das Acções de uma determinada Classe ou Sub-Fundo a determinados países. A emissão de Acções de uma determinada Classe será suspensa sempre que a
determinação do Valor Patrimonial Líquido por Acção dessa Classe seja suspensa pelo Fundo (ver "Informação Geral -Suspensão Temporária nas Emissões, Resgates e Conversões").
De acordo com a lei do Luxemburgo de 19 de Fevereiro de 1973 (na sua redacção actual), a lei de 5 de Abril de 1993 (na sua redacção actual), a lei de 12 de Novembro de 2004 e as circulares associadas da entidade supervisora do
Luxemburgo, são definidas obrigações com vista a impedir o uso de organismos de investimento colectivo, tais como o Fundo, para branqueamento de capitais. Neste contexto, foi criado um procedimento obrigatório para a identificação dos investidores: o boletim de subscrição de um investidor deve ser acompanhado de toda a documentação definida na versão em vigor da application form, que pode ser obtida junto da Sociedade Gestora. Este procedimento de identificação pode ser dispensado pela Sociedade Gestora nos seguinte casos:
a) quando a subscrição seja feita por um intermediário financeiro residente num país que impõe obrigações de identificação equivalentes às requeridas nos termos da lei do Luxemburgo para prevenção de branqueamento de capitais;
b) quando a subscrição seja feita por um intermediário ou
nominee cuja empresa-mãe está sujeita a uma obrigação de
identificação equivalente à requerida nos termos da lei do Luxemburgo e quando a lei aplicável à empresa-mãe imponha essa mesma obrigação suas participadas, filiais ou sucursais.
É geralmente aceite que sobre os profissionais do sector financeiro residentes num país que tenha ratificado as conclusões do FATF recaia uma obrigação de identificação equivalente à exigida pela lei do Luxemburgo.
A confirmação de subscrições completas será normalmente enviada no dia útil seguinte à execução das instruções de subscrição. Aconselha-se os investidores a consultar os termos e condições que constam do boletim de subscrição para ficarem informados dos termos e condições que estão a subscrever.
A Sociedade Gestora pode celebrar acordos com determinados Distribuidores (conforme definidos neste prospecto), nos termos dos quais estes aceitem actuar como
nominees, ou nomear nominees para os investidores que
subscrevam Acções através deles. Nessa qualidade, o Distribuidor pode efectuar subscrições, conversões ou resgates de Acções em seu próprio nome, mas por conta e no interesse dos investidores individuais, e requerer o registo de tais operações no livro de registo de Accionistas do Fundo em seu próprio nome. O nominee/Distribuidor mantém os seus próprios registos e fornece ao investidor informação individualizada relativamente à participação deste no Fundo. Os investidores podem investir directamente no Fundo e não recorrer aos serviços de nominee, com excepção dos casos em que tal prática não seja permitida pela lei ou pelos usos locais. Qualquer Accionista que detenha Acções através de um nominee como Distribuidor, tem o direito de exigir, a qualquer momento, a titularidade directa de tais Acções, salvo quando a lei local preveja de modo diferente. Planos Regulares de Poupança (Regular Savings Plan) Estão disponíveis Planos Regulares de Poupança em determinados países em que a Sociedade está autorizada, podendo ser obtidas mais informações, mediante pedido, junto da Sociedade Gestora do Fundo. As comissões e outros pagamentos cobrados durante o primeiro ano de existência do Plano Regular de Poupança do investidor não ultrapassarão um terço do montante bruto investido pelo investidor nesse ano.
2. Montantes Mínimos de Subscrição e Detenção e Elegibilidade das Acções
Encontram-se indicados no Anexo III os montantes mínimos de subscrição e detenção para cada Classe de Acções de cada Sub-Fundo.
O Conselho de Administração pode, periodicamente, dispensar ou reduzir os montantes mínimos de subscrição. O
As Acções 13
montante mínimo de subscrição relevante não será aplicado quando as Acções sejam subscritas por sociedades pertencentes à JPMorgan Chase & Co., por outros gestores de investimento, ou ainda por distribuidores aprovados pela JPMorgan Chase & Co. que estejam a subscrever por conta dos seus clientes.
Sempre que um Accionista de uma determinada Classe de um Sub-Fundo acumular uma participação com dimensões suficientes para satisfazer os requisitos de subscrição mínima de uma “Classe de Acções paralela” de um Sub-Fundo com comissões e despesas inferiores, o Conselho de
Administração poderá, discricionariamente, converter as Acções do Accionista em acções da “Classe de Acções paralela” com comissões e despesas inferiores. Uma “Classe de Acções paralela” de um Sub-Fundo é aquela que é idêntica em todos os aspectos principais (incluindo a política de investimento e dividendos), salvo no que respeita ao montante mínimo de subscrição e às despesas a ela aplicáveis.
O Conselho de Administração poderá, em qualquer momento, decidir pelo resgate obrigatório de todas as Acções de Accionistas cuja participação seja inferior ao montante mínimo de subscrição indicado Anexo III ou que não satisfaça qualquer dos requisitos de elegibilidade aplicáveis, referidos anteriormente no Anexo III. Nesse caso, o Accionista em questão receberá um aviso, com um mês de antecedência, de modo a que possa aumentar a sua participação ou satisfazer os requisitos de elegibilidade. 3. Cotação de Acções
Exceptuando as Acções da Classe X, as Acções de cada Classe dos Sub-Fundos estão ou estarão, aquando da sua emissão, cotadas na Bolsa de Valores do Luxemburgo, salvo disposição em contrário na correspondente secção do Anexo III. Caso os Administradores decidam criar Sub-Fundos ou Classes adicionais poderão, quando entendam conveniente, requerer que as Acções desses Sub-Fundos passem a estar cotadas na Bolsa de Valores do Luxemburgo. Enquanto as Acções de qualquer Sub-Fundo estiverem cotadas na Bolsa de Valores do Luxemburgo, o Fundo deverá cumprir os requisitos da Bolsa de Valores do Luxemburgo relativos a essas Acções.
4. Resgate de Acções
Todo e qualquer Accionista poderá pedir o resgate das suas Acções, em parte ou na totalidade, em qualquer Dia de Avaliação. Os pedidos de resgate devem ser enviados à Sociedade Gestora, para a sua morada em 6, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Grão-Ducado do
Luxemburgo, ou, caso seja apropriado, para a morada do Agente de Vendas relevante (caso tenha sido nomeado um Agente de Vendas para tratar desses resgates) conforme indicado no capítulo infra "Informação para os Investidores em Alguns Países".
Os resgates serão efectuados pelo Preço de Venda da Classe respectiva, determinado no Dia de Avaliação em que o pedido de resgate tenha sido aceite. Os pedidos de resgate somente serão executados, na discricionariedade do Conselho de Administração, nos casos em que os proveitos de subscrição das Acções em causa tenham sido recebidos pelo Fundo.
A Sociedade Gestora poderá recorrer a procedimentos de autenticação que considere adequados para verificar, confirmar ou clarificar instruções para pagamento de Accionistas relativamente a instruções/ordens de resgate. O recurso a tais procedimentos visa mitigar o risco de erro ou fraude para a Sociedade e/ou respectivos representantes, agentes ou Accionistas. Caso não seja possível conduzir ou concluir tais procedimentos de autenticação, a Sociedade Gestora poderá adiar o processamento de instruções de pagamento para data posterior à data de pagamento pretendida para resgates previstos nesta secção até que procedimentos de autenticação seja concluídos
satisfatoriamente. Tal não afectará o Dia de Avaliação no qual a instrução/ordem de resgate é aceite nem o facto de o Preço de Venda para qualquer resgate ser determinado no Dia de Avaliação no qual a instrução/ordem de resgate é aceite.
Caso a Sociedade Gestora não considere satisfatória qualquer verificação ou confirmação levada a cabo nos termos supra, poderá recusar-se a executar a relevante instrução/ordem de resgate até que tenha tais procedimentos por concluídos satisfatoriamente. Nem a Sociedade Gestora nem a Sociedade serão tidos como responsáveis, perante o Accionista ou quaisquer terceiros, caso haja adiamento ou recusa da execução de instruções/ordens de resgate nestas circunstâncias.
O pagamento dos resgates será, em regra, efectuado na Moeda de Referência da Classe relevante e o Banco Depositário emitirá instruções de pagamento ao seu banco correspondente para o pagamento dentro de um prazo previamente acordado, que normalmente não será superior a 3 Dias Úteis (1 Dia Útil no caso da classe de acções US Dollar Enhanced Yield I (acc) USD) após a data de aceitação do pedido de resgate (salvo indicação em contrário no Anexo III).
Se em circunstâncias excepcionais, os proveitos de resgate não puderem ser pagos no prazo de três Dias Úteis (até cinco Dias Úteis nas transacções efectuadas através de determinados Distribuidores, como seja a JF Funds Limited em Hong Kong) a contar do respectivo Dia de Avaliação, por exemplo quando a liquidez do Fundo em causa o não permitir, o pagamento será efectuado posteriormente, logo que seja razoavelmente possível (não excedendo, porém, dez Dias Úteis a contar do respectivo Dia de Avaliação), ao Preço de Venda calculado no Dia de Avaliação em causa.
14 As Acções
Se, no dia de pagamento, no país da moeda da Classe em causa, os bancos não estiverem abertos ou não estiver em funcionamento um sistema de liquidação/pagamento interbancário, a liquidação/pagamento ocorrerá no Dia Útil seguinte em que esses bancos e sistemas de
liquidação/pagamento estejam abertos. Os proveitos de resgate que sejam pagos através de transferência bancária podem, mediante pedido, ser pagos na maioria das outras moedas, sendo o custo suportado pelo Accionista. Em circunstâncias excepcionais, o Conselho de Administração poderá solicitar a um Accionista que aceite o "resgate em espécie" i.e., que receba uma carteira de títulos de uma Classe de Acções com valor equivalente ao do pagamento do resgate em dinheiro. Nestas circunstâncias, o investidor poderá recusar o resgate em espécie e insistir no pagamento do resgate em dinheiro na moeda de referência da Classe em causa. Sempre que um investidor aceite o resgate em espécie deverá, tanto quanto possível, receber uma selecção representativa da participação da Classe de Acções, pro rata ao número de Acções resgatadas. O valor do resgate em espécie será certificado por uma certidão de um auditor, elaborada de acordo com os requisitos da Lei do
Luxemburgo. Todos os custos suplementares relacionados com resgates em espécie não serão suportados pelo Fundo. Excepto nos casos em que seja permitido pela Sociedade Gestora, se, em resultado de qualquer pedido de conversão ou resgate, o montante investido por um Accionista numa Classe de Acções de um Fundo for inferior ao montante mínimo de detenção previsto para essa Classe de Acções, esse pedido será considerado como uma instrução para resgatar ou converter, conforme o caso, a participação total do Accionista na Classe de Acções em causa.
O impresso de subscrição poderá prever que as Acções de um ou mais Sub-Fundos não possam ser comercializadas junto de, subscritas ou detidas directa ou indirectamente por Pessoas dos Estados Unidos da América (nos termos definidos na página 1 deste Prospecto) ou possam apenas ser detidas por determinadas categorias de Pessoas dos Estados Unidos da América nos termos aí especificados. Os Accionistas devem notificar imediatamente a Sociedade Gestora nos casos em que sejam ou venham a ser Pessoas dos Estados Unidos da América, detenham Acções por conta ou benefício de Pessoas dos Estados Unidos da América, detenham Acções em violação de quaisquer leis ou regulamentos, ou em circunstâncias que tenham, ou que possam vir a ter, consequências regulamentares, tributárias ou fiscais negativas para o Fundo ou para os Accionistas, ou que sejam prejudiciais aos interesses do Fundo. Se os Administradores ou a Sociedade Gestora tiverem conhecimento de que um Accionista detém Acções em violação de qualquer lei ou regulamento, ou em circunstâncias que tenham, ou que possam vir a ter, consequências regulamentares, tributárias ou fiscais negativas para o Fundo ou para os Accionistas, ou de outro modo sejam prejudiciais aos interesses do Fundo, ou que o
Accionista passou a ser uma Pessoa dos Estados Unidos da América, os Administradores ou a Sociedade Gestora poderão discricionariamente resgatar as Acções do Accionista de acordo com o previsto no Contrato de Sociedade. Caso se verifique que um Accionista é uma Pessoas dos Estados Unidos da América, poderão ser-lhe aplicadas as normas fiscais relativas a cobrança e declaração de impostos dos Estados Unidos da América.
Adicionalmente, se forem recebidos num Dia de Avaliação pedidos de resgate que excedam 10% do número total de Acções em emissão de qualquer Sub-Fundo, o Conselho de Administração poderá decidir que os pedidos de resgate que excedam esses 10% sejam diferidos para o Dia de Avaliação subsequente àquele em que os pedidos de resgate
relevantes foram recebidos. Aos pedidos de resgate que não tenham sido processados devido a esse diferimento, deverá ser dada prioridade em relação aos últimos pedidos
efectuados no(s) Dia(s) de Avaliação subsequente(s), até que os pedidos iniciais estejam completos.
O resgate das Acções de um determinado Sub-Fundo será suspenso sempre que a determinação do Valor Patrimonial Líquido por Acção desse Sub-Fundo esteja suspensa pelo Fundo (ver "Informação Geral - Suspensão Temporária das Emissões, Resgates e Conversões").
Um Accionista não poderá cancelar o seu pedido de resgate das Acções de qualquer Classe, excepto no caso de suspensão da determinação do valor patrimonial líquido da Classe e, nestas circunstâncias, o cancelamento do pedido apenas será eficaz se a Sociedade Gestora receber notificação, por escrito, antes de terminar o período de suspensão. Se o pedido de resgate não for cancelado, o Fundo procederá ao resgate no primeiro Dia de Avaliação aplicável subsequente ao fim da suspensão da determinação do valor patrimonial líquido das Acções do Sub-Fundo relevante.
O Fundo poderá, em cada momento, ter necessidade de contrair empréstimos, de modo temporário, para custear os resgates. Para as restrições aplicáveis à capacidade do Fundo em contrair empréstimos, é favor consultar o capítulo "Restrições ao Investimento e Poderes".
5. Conversão de Acções
Nos termos previstos para determinados Sub-Fundos no Anexo III, e sujeito a qualquer suspensão na determinação dos valores patrimoniais líquidos em questão, os Accionistas terão o direito de converter a totalidade ou parte das suas Acções de qualquer Classe de um Sub-Fundo em Acções de outra Classe existente, do mesmo ou de outro Sub-Fundo, ou em Acções de qualquer outro OICVM ou OIC gerido por um membro do JPMorgan & Chase Co., mediante solicitação de conversão em termos idênticos aos previstos para a emissão e para o resgate de Acções. O direito de conversão de Acções está, contudo, sujeito ao cumprimento de todas as condições (incluindo quaisquer montantes mínimos de
As Acções 15
subscrição e requisitos de elegibilidade) aplicáveis à Classe para a qual a conversão será efectuada. Pelo que, caso, em consequência de uma conversão, o valor da participação de um Accionista na nova Classe resulte inferior ao montante mínimo de subscrição relevante indicado no capítulo “Montantes Mínimos de Subscrição e Detenção e Elegibilidade das Acções” ou indicado no Anexo III, consoante o caso, o Conselho poderá decidir não aceitar o pedido de conversão das Acções. Adicionalmente, caso, em consequência de uma conversão, o valor da participação de um Accionista na Classe inicial resulte inferior ao Montante Mínimo de Detenção relevante, poderá considerar-se (se o Conselho assim decidir) que o Accionista solicitou a conversão da totalidade das suas Acções.
O número de Acções emitidas por efeito da conversão terá como base o Preço de Venda da Classe inicial e o valor patrimonial líquido da outra Classe, acrescidos da respectiva comissão de conversão, determinados no Dia de Avaliação comum a ambas as Classes em que o pedido de conversão é aceite. Caso o pedido de conversão seja recebido antes das 14 horas e 30 minutos CET num dia que não seja um Dia de Avaliação comum às Classes em causa, a conversão terá por base os preços calculados no Dia de Avaliação subsequente para cada uma das Classes de Acções em causa (os pedidos recebidos depois das 14 horas e 30 minutos (hora em vigor no Luxemburgo) em qualquer Dia de Avaliação serão diferidos para o Dia de Avaliação
subsequente, tal como previsto para a emissão e resgate de Acções).
O Conselho de Administração poderá aplicar uma comissão de conversão que não ultrapasse 1% do valor patrimonial líquido das Acções da nova Classe. Quando um Accionista requeira a conversão das acções para uma Classe na qual seja cobrada uma comissão inicial mais elevada, poderá ser cobrada esta comissão. A Sociedade Gestora tem direito às comissões de conversão e aos arredondamentos
decorrentes dos ajustamentos. 6. Transferência de Acções
A transferência de Acções registadas pode, em regra, ser realizada mediante a entrega do instrumento de transferência apropriado ao Agente de Vendas relevante ou à Sociedade Gestora. Aquando da recepção do pedido de transferência, o Agente de Vendas relevante ou a Sociedade Gestora
poderão, após reverem o(s) endosso(s), exigir que a(s) assinatura(s) seja(m) reconhecida(s) / certificada(s) por um banco autorizado, um corretor autorizado ou um notário público.
Os Accionistas devem contactar o Agente de Vendas
relevante ou a Sociedade Gestora, antes de solicitarem a transferência, de modo a assegurar que possuem toda a documentação necessária para a transacção.
7. Restrições a subscrições e conversões em determinados Sub-Fundos
Um Sub-Fundo poderá ser fechado a novas subscrições ou conversões para o mesmo (mas não a resgates ou
conversões noutros) caso, segundo a respectiva Sociedade Gestora, tal se revele necessário para a protecção dos interesses dos actuais Accionistas. Tal poderá suceder, v.g., quando o Sub-Fundo tenha atingido uma dimensão tal que a capacidade do mercado e/ou do Gestor de Investimento tenha sido atingida e a entrada de mais capital se revele prejudicial ao desempenho do Sub-Fundo.
Qualquer Sub-Fundo que, no entendimento da Sociedade Gestora, tenha materialmente a capacidade limitada poderá ser fechado a novas subscrições ou conversões sem prévio aviso aos Accionistas.
Uma vez fechado a novas subscrições ou conversões, um Sub-Fundo não será aberto até que, no entendimento da Sociedade Gestora, as circunstâncias que requerem resolução cessem e sejam criadas as condições para novo investimento no Sub-Fundo.
Quando ocorra o fecho a novas subscrições ou conversões, o website www.jpmorganassetmanagement.com será modificado em conformidade de modo a indicar a alteração introduzida quanto ao Sub-Fundo ou Classe de Acções relevante. Os investidores deverão confirmar, junto da Sociedade Gestora ou no website, qual o estado actual dos Sub-Fundos ou Classes de Acções.
