Moeda de Referência Euro (EUR).
Parâmetro de Referência
JPMorgan EMU Bond Index in EUR (Total Return Gross) (Retorno Total Ilíquido).
Objectivo de Investimento
Alcançar um retorno superior nos mercados de obrigações europeias, investindo principalmente em títulos de dívida europeus de taxa fixa e variável, recorrendo, quando apropriado a estratégias com derivados.
Política de Investimento
Pelo menos 67% dos activos do Sub-Fundo (excluindo dinheiro e os seus equivalentes) são investidos directamente ou através do recurso a instrumentos financeiros derivados, em títulos de dívida de taxa fixa e variável emitidos ou garantidos por governos europeus ou pelas suas agências, agências estatais ou provinciais e organizações
supranacionais.
O recurso a instrumentos financeiros derivados pode incluir, nomeadamente, futuros, opções, contratos for difference, contratos de forward sobre instrumentos financeiros e opções sobre esses contratos, instrumentos credit-linked,
mortgage TBAs e contratos de Swap por negociação privada
e outros rendimentos fixos ou derivados de crédito ou divisas. Posições de longa e curta duração poderão ser adoptadas nos termos infra. Poderá haver recurso a instrumentos financeiros derivados para efeitos de cobertura de risco.
O Sub-Fundo poderá investir em valores mobiliários unrated. O Sub-Fundo também poderá investir em mercados emergentes a título acessório.
Instrumentos do mercado monetário de curto prazo e depósitos junto de instituições de crédito podem ser detidos a título acessório.
O Sub-Fundo também poderá investir em OICVM e outros OIC. Em qualquer caso, o Sub-Fundo não poderá investir mais de 25% dos seus activos em obrigações convertíveis, nem investir mais de 10% dos seus activos em acções ou outros direitos de participação.
Instrumentos e técnicas financeiras relativos a valores mobiliários transmissíveis e instrumentos do mercado monetário (incluindo, designadamente, acordos de
empréstimo e de reporte) poderão ser utilizados para efeitos
de gestão eficiente da carteira.
O Sub-Fundo poderá investir em activos denominados em qualquer moeda e a exposição à moeda poderá ser coberta
(hedged).
A exposição global relativa a instrumentos derivados será monitorizada com recurso à metodologia Value at Risk (VaR) Todos os investimentos referidos supra serão efectuados na observância dos limites estabelecidos no Anexo II.
Perfil do Investidor
Este é um Sub-Fundo de obrigações que dá o acesso a um leque alargado de valores mobiliários de investimento Europeus do tipo grade, trazendo, potencialmente, retornos mais elevados do que em obrigações governamentais típicas, com os benefícios da diversificação da carteira. Portanto, o Sub-Fundo poderá ser adequado para investidores que procurem riscos de investimento relativamente baixos, talvez com o objectivo de produzir, também, rendimentos regulares. Quando adicionado a uma carteira de acções, o Sub-Fundo também poderá, potencialmente, melhor os retornos de risco ajustado (risk-adjusted returns), oferecendo diversificação para investidores de acções que tenham pouca ou nenhuma exposição a obrigações. Os investidores devem ter um horizonte de investimento de, pelo menos, dois a quatro anos.
Perfil do Risco
• Este Sub-Fundo de obrigações europeias investe, principalmente, em obrigações do tipo grade, podendo uma parte significativa não ser de obrigações
governamentais, que acarreta ratings de crédito elevados e têm um risco de incumprimento relativamente baixo. • Portanto, apesar de o preço das acções flutuar
dependendo da conjuntura económica global e da taxa de juro, o risco de perder parte ou todo o capital de investimento inicial é relativamente baixo em comparação com muitos Sub-Fundos de acções.
• Uma vez que as acções pagam um rendimento regular e têm uma data de vencimento previamente estabelecido, é expectável que a volatilidade seja relativamente baixa, dando a certeza de um maior retorno do que muitas outras classes de activos.
• Entretanto o Sub-Fundo mantém um erro baixo de
tracking contra o índice do parâmetro de referência, elo
que são corridos menos riscos relativamente ao parâmetro de referência para alcançar os retornos do Sub-Fundo, em comparação com sub-fundos mais
Anexo III 119
Comissões e Despesas
Comissão
Anual de Despesas Comissão Comissão Gestão e Operacionais e de Classe de Acções Inicial Consultoria Administrativas Resgate JPM Europe Bond A 3,0% 0,70% 0,20% 0,50% JPM Europe Bond B Zero 0,40% 0,20% Zero JPM Europe Bond C Zero 0,35% 0,15% Máx.1 Zero
JPM Europe Bond D 3,0% 1,05% 0,20% 0,50% JPM Europe Bond I Zero 0,35% 0,11% Máx. Zero JPM Europe Bond X Zero Zero 0,10% Máx. Zero
1Com efeitos a partir de 1 de Julho de 2008, as Despesas Operacionais e Administrativas serão alteradas de uma taxa com limite para uma taxa fixa como
detalhado supra.
agressivos.
• O Sub-Fundo poderá recorrer a instrumentos financeiros derivados para alcançar os respectivos objectivos de investimento.
• Este Sub-Fundo está denominado em EUR mas poderá ter exposição não EUR.
• Os riscos associados aos instrumentos derivados elencados em Política de Investimento supra estão detalhados no Anexo IV – Factores de Risco. Gestor de Investimento
JPMorgan Asset Management (UK) Limited Política de Dividendos
O Conselho de Administração pretende declarar um dividendo final para os Accionistas titulares de Acções da JPM US Disciplined Equity A (inc) USD. O Conselho de Administração pode igualmente declarar dividendos antecipados/provisórios, quando assim o decidir. Os dividendos podem ser pagos do capital e/ou da parte pro
rata dos lucros do investimento imputáveis às Acções da
JPMF US Disciplined Equity A (inc) USD, com observância dos requisitos de capital mínimo estabelecidos na Lei do Luxemburgo.
120 Anexo III
JPMorgan Investment Funds