atrasos de pagamentos de assinantes, ao mesmo tempo em que manteve baixa alavancagem e melhorou a cobertura de juros que se compara favoravelmente com seus pares globais na mesma indústria e empresas latino-americanas com ratings similares.
Em novembro de 2009, a Companhia emitiu Notas no exterior no montante de US$ 350 milhões, com vencimento em 27 de janeiro de 2020 (Global Notes 2020) e pagará juros nominais de 7,5% ao ano. A demanda totalizou três vezes a oferta e a alocação ficou 70% nos EUA, 25% na Europa e 5% na Ásia.
A Companhia investiu na contratação de Direito de Uso Irretratável e Irrevogável (Indefeasible Right of Use ou IRU) de capacidade de transmissão da Embratel. O objetivo é garantir o direito de uso dessa rede no longo prazo, para prestação de seu serviço de banda larga. Em contrapartida, a NET também firmou contrato de IRU que permite à Embratel a utilização da capacidade de transmissão em acessos locais em sua rede HFC (rede híbrida de fibra e cabo coaxial) para prestação do serviço de telefonia fixa. Este contrato gerou contabilização de um ativo de direito de uso pré-pago no valor de R$ 850 milhões, que será amortizado no prazo de 5 anos.
A margem EBITDA no ano de 2009 foi de 27%, mostrando a eficiência operacional da Companhia mesmo com o forte ritmo de crescimento de sua base de assinantes. O índice de liquidez corrente foi de 1,43 no ano, demonstrando a capacidade da Companhia em liquidar suas obrigações de curto prazo. O endividamento de curto prazo representava apenas 4% do endividamento total.
2010
A Embratel, um importante acionista e signatário do acordo de acionistas da NET, realizou uma OPA (Oferta pública de aquisições) para adquirir a totalidade das ações preferenciais da NET. O leilão foi realizado em 7 de outubro de 2010, quando foi anunciado que a Embratel conseguiu adquirir um total de 143,9 milhões de ações PN ao preço de R$23,00 por ação. Como a adesão dos acionistas à oferta foi superior a 2/3, conforme requerido pela Instrução 361 da CVM, a oferta foi estendida até 13 de janeiro de 2011, onde a Embratel passou a deter 210.838.097 ações preferenciais, representativas de 92,3% da totalidade das ações preferenciais da NET, e a Embrapar passou a deter, juntamente com a sua controlada Embratel, 223.080.448 ações preferenciais, representativas de 97,6% da totalidade das ações preferenciais da NET.
Em 13 de janeiro de 2011 a participação, direta e indireta, da Embrapar, em conjunto com a sua controlada Embratel, no capital social total da NET é de 91,9%.
O Endividamento Bruto, que inclui o valor do principal e dos juros incorridos, fechou 2010 em R$ 2.178,3 milhões, uma redução de 1% em relação a 2009. O endividamento de curto prazo representa 5% do endividamento total.A Dívida Líquida (Endividamento Bruto reduzido pelas Disponibilidades) ao final de 2010 era de R$ 1.356,7 milhões ante R$ 1.183,2 milhões em 2009. A relação Dívida Líquida sobre EBITDA diminuiu de 0,95x ao final de 2009 para 0,87x em 2010.
b. Estrutura de capital e possibilidade de regaste de ações ou quotas, indicando: i. Hipóteses de resgate
Não Aplicável
ii. Fórmula de cálculo do valor de regaste.
Não Aplicável
c. Capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos
A empresa apresenta hoje um perfil de endividamento adequado ao seu crescimento e desenvolvimento de negócios. A empresa apresenta um baixo nível de alavancagem (Divida liquida / Ebitda =0,87x), também o seu cronograma de amortizações é de longo prazo.
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
d. Fontes de financiamento para capital de giro e para investimento em ativos não- circulantes utilizadas
A Companhia estuda diversas oportunidades de financiamento em caso de investimentos em ativos não-circulantes
e. Fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não- circulares que pretende utilizar para cobertura de deficiência de liquidez.
A companhia não apresenta a necessidade, nesse momento de cobertura de liquidez para a execução de seu plano de negócios.
f. Níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo ainda:
i. Contratos de empréstimo e financiamento relevantes
Finame 259.091 CCB 147.679 Debentures 6ª emissão 584.001 Inbursa 336.082 Global Notes 2020 598.973 Bonus Perpétuo 252.425
Dívida Bruta Total 2.178.251
(R$ mil)
Bônus Perpétuos
Em 28 de novembro de 2006, a Companhia emitiu Bônus Perpétuo (9,25% Guaranteed Perpetual Notes) no montante de US$ 150 milhões equivalente a R$ 326.966 com vencimento indeterminado, juros anuais de 9,25% com pagamento trimestral a partir de 28 de fevereiro de 2007 e aval de todas as empresas controladas da Companhia. A Companhia tem a opção de liquidar a totalidade do título desde 27 de novembro de 2009, acrescido de juros não pagos e qualquer outro valor devido.
Em 26 de maio de 2011 exercemos a opção de Pré-pagamento do Principal do Bônus Perpétuo em sua totalidade, no valor de US$ 150.000.000,00, equivalente nessa data a R$ 234.810.000,00, mais acréscimo dos juros incorridos no período.
Contrato de Empréstimo e Garantia - Banco Inbursa S.A.
Em 19 de junho de 2008, a Companhia captou no Banco Inbursa S.A., banco mexicano ligado ao Grupo Carso, do qual faz parte a Telefones Del México S.A. de C.V. (Telmex), um empréstimo no montante de US$ 200.000, equivalente a R$ 319.520, que será amortizado em três parcelas iguais, vencíveis em 18 de junho de 2017, 2018 e 2019.
Os juros são pagos semestralmente, nos dias 15 de outubro e 15 de abril contados a partir da data de fechamento do contrato de empréstimo. A Companhia poderá, por sua opção, a partir do quinto ano da data da contratação, liquidar antecipadamente o empréstimo. As controladas da Companhia são avalistas deste empréstimo que teve como objetivos a aquisição das empresas que compões o grupo BigTV e o desenvolvimento do plano de negócios da Companhia.
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