superou o Nasdaq Biotech Index (NBI) e o MSCI US
Investable Market Biotechnology 10/40 Index (r). O
setor de biotecnologia superou o SP&500 e registou
bom desempenho no primeiro e no quarto trimestre
de 2010. Contudo, em maio o setor sofreu com a crise
do euro. Em setembro o subfundo obteve o melhor
desempenho absoluto. No entanto, em outubro o seu
desenvolvimento foi inferior ao do setor biotecnológico.
No período considerado, o subfundo obteve desem-
penho superior ao do seu índice de referência, o MSCI
US Investable Market Biotechnology 10/40 Index (r).
O setor de biotecnologia foi beneficiado em primeira
instância pelo aumento das atividades de fusão e
aquisição bem como pelo desenvolvimento de produ-
tos inovadores, sobretudo no segmento de doenças
raras. A menor ponderação na Theravance revelou-se
o maior fator negativo para o subfundo. A empresa
havia divulgado resultados positivos de estudos clí-
nicos para o seu medicamento contra doenças das
vias respiratórias. A GlaxoSmithKline (GSK) também
aumentou a sua cota de participação na Theravance,
fato que pode ser considerado como um sinal de con-
fiança por parte do parceiro comercial da Theravance.
A maior ponderação na BioMarin fez uma das maiores
contribuições positivas para o resultado do subfundo.
A empresa havia divulgado resultados positivos de
estudos clínicos para um medicamento contra uma
doença rara bem como um bom aumento no volume
de vendas. A nossa maior ponderação na Genzyme,
para a qual a Sanofi Aventis fez uma oferta de incor-
poração com um prémio considerável, também se
mostrou favorável.
Estrutura da Carteira de títulos
Repartição geográfica em % do Activo Líquido
Estados Unidos 96.36
Alemanha 0.36
Total 96.72
Repartição económica em % do Activo Líquido
Biotecnologia 77.39
Farma., cosmética/medicamentos 18.29
Serviços diversos 1.04
Demonstração dos Activos Líquidos
USD
Activo 30.11.2010
Carteira de títulos, a preço de custo 229 363 616.93
Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 27 653 222.43
Total da Carteira de títulos (Nota 1) 257 016 839.36
Depósitos bancários, à vista e a prazo 11 035 509.66
Valores a receber por subscrições 295 392.99
Juros a receber de investimentos líquidos 289.94
Total do Activo 268 348 031.95
Passivo
Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -1 130 197.16
Valores a pagar por resgates -1 237 340.20
Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -226 985.91
Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -22 023.95
Total de reservas para despesas -249 009.86
Total do Passivo -2 616 547.22
Activo Líquido no final do exercício 265 731 484.73
Demonstração de Resultados
USD Proveitos 1.12.2009-30.11.2010
Juros recebidos sobre activos líquidos 2 061.59
Dividendos 9 252.00
Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 57 246.82
Total dos Proveitos 68 560.41
Custos
Comissão de gestão global (Nota 2) -5 978 861.10
Taxa de Abonnement (Nota 3) -153 031.69
Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -78.37
Total dos Custos -6 131 971.16
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -6 063 410.75 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1)
Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 37 578 557.49
Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 333 537.12
Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados 37 912 094.61
Ganhos (- perdas) cambiais realizados -33 771.83
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 37 878 322.78 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício 31 814 912.03 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1)
Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 5 620 147.76
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 5 620 147.76 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 37 435 059.79
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Biotech
30 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Variação do Activo Líquido
USD 1.12.2009-30.11.2010
Activo líquido no início do exercício 256 495 636.99
Subscrições 179 065 908.54
Resgates -207 265 120.59
Total de entradas (- saídas) -28 199 212.05
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -6 063 410.75
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 37 878 322.78
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 5 620 147.76
Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 37 435 059.79
Activo Líquido no final do exercício 265 731 484.73
Variação das unidades em circulação
1.12.2009-30.11.2010
Classe (USD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 1 607 716.3341
Número de unidades emitidas 1 000 334.8930
Número de unidades resgatadas -1 126 358.9951
Número de unidades em circulação no final do exercício 1 481 692.2320
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Biotech
Carteira de títulos e outros activos líquidos em 30 de Novembro de 2010
Descrição Quantidade/ Valorização em USD em % do
Montante Ganho (- perda) não Activo realizado em Futuros/ Líquido
Opções/Contratos a
prazo sobre divisas/ Swaps (Nota 1)
Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa Oficial de Valores
Acções ao portador Alemanha
EUR WILEX AG NPV 148 101.00 950 457.05 0.36
Total Alemanha 950 457.05 0.36
Estados Unidos
USD ACORDA THERAPEUTIC COM STK USD0.001 201 766.00 5 316 534.10 2.00 USD AFFYMAX INC COM STK USD0.001 168 125.00 1 136 525.00 0.43 USD ALEXION PHARMACEUTICALS INC COM 160 900.00 12 300 805.00 4.63
USD ALKERMES INC COM 485 500.00 5 088 040.00 1.91
USD ALLOS THERAPEUTICS INC COM 760 800.00 3 088 848.00 1.16
USD AMGEN INC COM 442 814.00 23 331 869.66 8.77
USD AMYLIN PHARMACEUTICALS INC COM 299 500.00 3 838 092.50 1.44 USD ARIAD PHARMACEUTICALS INC COM 712 300.00 2 870 569.00 1.08 USD AUXILIUM PHARMACEUTICALS INC COM 131 500.00 2 489 295.00 0.94 USD BIOGEN IDEC INC COM 96 200.00 6 153 914.00 2.32 USD BIOMARIN PHARMA COM USD0.001 407 300.00 11 029 684.00 4.15 USD CELGENE CORP COM 362 960.00 21 552 564.80 8.11 USD CEPHALON INC COM USD0.01 126 900.00 8 056 881.00 3.03 USD CUBIST PHARMACEUTICALS INC COM 144 400.00 3 134 924.00 1.18 USD DENDREON CORP COM 407 500.00 14 564 050.00 5.48 USD EMERGENT BIOSOLUTIONS INC 198 400.00 3 634 688.00 1.37
USD EXELIXIS INC COM 600 500.00 3 476 895.00 1.31
USD GENZYME CORP COM USD0.01 178 200.00 12 691 404.00 4.78 USD GILEAD SCIENCES INC COM 619 200.00 22 600 800.00 8.51 USD HUMAN GENOME SCIENCES INC COM 433 100.00 10 623 943.00 4.00
USD INCYTE CORP COM 467 300.00 6 780 523.00 2.55
USD MARTEK BIOSCIENCES COM USD0.10 385 400.00 8 478 800.00 3.19 USD MICROMET INC COM STK USD0.00004 381 400.00 2 768 964.00 1.04 USD MOMENTA PHARMACEUTICALS INC COM 269 425.00 4 108 731.25 1.55 USD NEKTAR THERAPEUTICS COM 196 500.00 2 489 655.00 0.94 USD NPS PHARMACEUTICALS INC COM 412 900.00 2 564 109.00 0.96 USD ONYX PHARMACEUTICALS INC COM 343 000.00 10 101 350.00 3.80 USD PHARMASSET INC COM STK USD0.001 83 800.00 3 630 216.00 1.37 USD REGENERON PHARMACEUTICALS COM 260 400.00 7 504 728.00 2.82 USD SAVIENT PHARMACEUT COM USD0.01 442 800.00 5 229 468.00 1.97 USD UTD THERAPEUTIC COM USD0.01 219 200.00 13 794 256.00 5.19 USD VERTEX PHARMACEUTICALS INC COM 351 200.00 11 635 256.00 4.38
Total Estados Unidos 256 066 382.31 96.36
Total Acções ao portador 257 016 839.36 96.72
Total Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa
Oficial de Valores 257 016 839.36 96.72
Total da Carteira de Títulos 257 016 839.36 96.72
Depósitos bancários, à vista e a prazo e outros investimentos líquidos 11 035 509.66 4.15
Outros activos e passivos -2 320 864.29 -0.87
Total do Activo Líquido 265 731 484.73 100.00
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Biotech
32 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
UBS (Lux) Equity Fund – Canada
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
Comparação trienal
ISIN 30.11.2010 30.11.2009 30.11.2008
Activos do Fundo em CAD 223 472 638.94 180 640 540.81 145 383 928.31
Classe (CAD) P-acc LU0043389872
Unidades em circulação 278 480.5709 254 885.5969 252 382.4289
Valor patrimonial líquido por unidade em CAD 763.45 697.76 576.05
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em CAD1 762.76 698.39 575.53
Classe (CAD) Q-acc2 LU0400038278
Unidades em circulação 100 256.6060 28 368.0150
Valor patrimonial líquido por unidade em CAD 108.39 98.41
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em CAD1 108.29 98.50
1 Ver a nota 1
2 Primeira emissão a 14.10.2009
Desempenho
Moeda 2009/2010 2008/2009 2007/2008
Classe (CAD) P-acc CAD 9.2% 21.3% -29.2%
Classe (CAD) Q-acc CAD 9.9% - -
Benchmark:
MSCI Canada (r) CAD 12.4% 25.0% -28.5%
O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros.
Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria.