do mercado na região da China mostrou-se volátil. A
China ficou atrás de Hong Kong e Taiwan. Após a forte
recuperação económica registada em 2009, os temores
com relação ao aperto da política monetária e infla-
ção tornaram-se evidentes em 2010. Houve um ligeiro
abrandamento no crescimento do PIB e o governo
chinês concentrou-se na reestruturação da economia.
Durante o ano analisado, o subfundo superou o seu
índice de referência, o UBS Greater China Index (comb).
O desempenho superior deveu-se à nossa estratégia de
aumentar a ponderação em bens de consumo e saúde,
setores que poderão ser beneficiados pelas reformas
estruturais na China, que têm como objetivo fortalecer
o consumo como elemento propulsor da economia.
Por outro lado, a estratégia manteve menor pondera-
ção em títulos cíclicos e financeiros, que estão sujeitos
a riscos políticos.
Estrutura da Carteira de títulos
Repartição geográfica em % do Activo Líquido
China 45.07 Hong Kong 43.07 Taiwan 5.29 Luxemburgo 0.83 Singapura 0.79 Bermudas 0.05 Total 95.10
Repartição económica em % do Activo Líquido
Bancos/instituições de crédito 13.49
Internet, software/serviços TIs 9.39
Soc. Financeiras/investimento 7.44
Imobiliárias 6.82
Alimentos e refrigerantes 6.03
Petróleo 5.77
Tabaco e bebidas alcoólicas 5.73
Seguros 3.72 Telecomunicações 3.45
Tráfego e transporte 3.44
Minas, Carvão e Aço 3.38
Bens de consumo diversos 3.23
Farma., cosmética/medicamentos 3.21
Electrónica e semicondutores 3.10
Fundos investimento/previdência 2.73
Comércio retalhista, armazéns 2.60
Construção e materiais 2.10
Têxteis, vestuário e artigos de cabedal 2.06
Instituições não classificadas 1.94
Indústria de embalagem 1.52
Computadores e redes 0.97
Expl. florestal, papel e pasta 0.78
Empresas comerciais diversas 0.70
Centros de emissão de títulos 0.61
Eng. mec. e equip. industriais 0.42
Serviços diversos 0.28
Aparelhos eléct./componentes 0.19
Total 95.10
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Greater China
156 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Demonstração dos Activos Líquidos
USD
Activo 30.11.2010
Carteira de títulos, a preço de custo 1 078 244 950.75
Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 331 830 242.92
Total da Carteira de títulos (Nota 1) 1 410 075 193.67
Depósitos bancários, à vista e a prazo 63 850 794.22
Valores a receber por títulos vendidos (Nota 1) 9 088.15
Valores a receber por subscrições 10 894 183.95
Juros a receber de investimentos líquidos 1 960.86
Valores a receber de dividendos 836 721.02
Total do Activo 1 485 667 941.87 Passivo
Valores a pagar por resgates -1 405 021.72
Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -1 410 958.00
Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -120 689.30
Total de reservas para despesas -1 531 647.30
Total do Passivo -2 936 669.02
Activo Líquido no final do exercício 1 482 731 272.85
Demonstração de Resultados
USD Proveitos 1.12.2009-30.11.2010
Juros recebidos sobre activos líquidos 5 420.45
Dividendos 24 743 234.16
Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 313 049.57
Total dos Proveitos 25 061 704.18 Custos
Comissão de gestão global (Nota 2) -29 476 116.81
Taxa de Abonnement (Nota 3) -666 234.07
Total dos Custos -30 142 350.88 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -5 080 646.70 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1)
Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 53 990 422.16
Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas 2 446.28
Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 2 530 621.93
Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados 56 523 490.37
Ganhos (- perdas) cambiais realizados 154 477.33
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 56 677 967.70 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício 51 597 321.00 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1)
Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 86 613 321.02
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 86 613 321.02 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 138 210 642.02
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Greater China
Variação do Activo Líquido
USD 1.12.2009-30.11.2010
Activo líquido no início do exercício 1 036 537 356.53
Subscrições 897 731 756.09
Resgates -589 748 481.79
Total de entradas (- saídas) 307 983 274.30
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -5 080 646.70
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 56 677 967.70
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 86 613 321.02
Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 138 210 642.02
Activo Líquido no final do exercício 1 482 731 272.85
Variação das unidades em circulação
1.12.2009-30.11.2010
Classe (SGD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 0.0000
Número de unidades emitidas 42 407.1460
Número de unidades resgatadas -1 399.2250
Número de unidades em circulação no final do exercício 41 007.9210
Classe (USD) I-105-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 0.0000
Número de unidades emitidas 214 315.8300
Número de unidades resgatadas -50 273.7900
Número de unidades em circulação no final do exercício 164 042.0400
Classe (USD) K-1-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 1.8000
Número de unidades emitidas 3.0000
Número de unidades resgatadas -0.5000
Número de unidades em circulação no final do exercício 4.3000
Classe (USD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 4 980 406.0500
Número de unidades emitidas 4 050 534.0620
Número de unidades resgatadas -2 710 323.4660
Número de unidades em circulação no final do exercício 6 320 616.6460
Classe (USD) Q-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 157 398.3640
Número de unidades emitidas 81 601.4050
Número de unidades resgatadas -214 454.0420
Número de unidades em circulação no final do exercício 24 545.7270
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Greater China
158 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Carteira de títulos e outros activos líquidos em 30 de Novembro de 2010
Descrição Quantidade/ Valorização em USD em % do
Montante Ganho (- perda) não Activo realizado em Futuros/ Líquido
Opções/Contratos a
prazo sobre divisas/ Swaps (Nota 1)
Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa Oficial de Valores
Acções ao portador Bermudas
HKD SHANGHAI ZENDAI HKD0.02(POST RECON) 19 365 000.00 748 044.42 0.05
Total Bermudas 748 044.42 0.05
China
HKD AGRICULTURAL BK CH ‘H’CNY1 48 619 000.00 25 354 186.37 1.71 HKD ANHUI GUJING DISTL ‘B’CNY1 2 961 827.00 19 221 127.41 1.30 HKD ANTA SPORTS PRODUC HKD0.10 7 173 000.00 13 373 898.60 0.90 HKD BAOYE GROUP CO LTD ‘H’CNY1 2 504 000.00 1 505 704.81 0.10 HKD BEIJING CAP LAND ‘H’CNY1 13 470 000.00 4 873 742.15 0.33 HKD BESUNYEN HOLDINGS CO 11 919 000.00 5 709 149.20 0.39 HKD CHINA AUTOMATION G HKD0.01 17 618 000.00 12 817 215.51 0.86 HKD CHINA COAL ENERGY ‘H’CNY1 6 869 000.00 10 861 267.66 0.73 HKD CHINA COMMUNICATIONS SERVICES 13 142 100.00 7 987 215.45 0.54 HKD CHINA CONST BK ‘H’CNY1 47 235 000.00 42 635 422.48 2.88 HKD CHINA CORN OIL COM HKD0.10 ‘REG S’ 14 158 000.00 9 370 303.55 0.63 HKD CHINA FORESTRY HOL USD0.001 ‘REG S’ 23 426 000.00 11 613 082.24 0.78 HKD CHINA HUIYUAN JUIC USD0.00001 17 893 500.00 12 856 363.10 0.87 HKD CHINA LIFE INSURAN ‘H’CNY1 5 915 000.00 25 400 321.90 1.71 HKD CHINA MERCHANTS BK ‘H’CNY1 4 983 979.00 12 899 144.10 0.87 HKD CHINA PETROLEUM & ‘H’CNY1 37 363 000.00 34 783 130.84 2.35 HKD CHINA SHANSHUI CEM USD0.01 13 114 000.00 10 671 878.96 0.72 HKD CHINA TELECOM CORP ‘H’CNY1 23 292 000.00 11 726 601.64 0.79 HKD CHINA TONTINE WINE HKD0.01 29 092 000.00 7 117 308.87 0.48 HKD CHINA VANKE CO ‘B’CNY1 15 508 217.00 19 569 358.00 1.32 HKD CITIC DAMENG HOLDI HKD0.10 11 716 000.00 4 224 020.60 0.28 HKD EVERGREEN INTL HLD HKD0.001 REG S 636 000.00 465 970.06 0.03 HKD GLOBAL DAIRY HLDGS HKD0.00001 870 000.00 306 943.51 0.02 HKD GLORIOUS PROPERTY HKD0.01 ‘REGS’ 23 822 000.00 8 404 607.11 0.57 HKD GOODBABY INTERNATIONAL HOLDINGS LTD HKD0.01 2 187 000.00 1 653 010.14 0.11 HKD HAINAN MEILAN INTL ‘H’CNY1 20 094 400.00 24 502 683.78 1.65 HKD HONGHUA GROUP LTD HKD0.10 40 341 417.00 6 285 287.56 0.42 USD I/MONGOLIA YITAI C ‘B’CNY1 5 066 418.00 35 388 929.73 2.39 HKD INDUSTRIAL & COM B ‘H’CNY1 96 618 000.00 75 142 149.65 5.08 HKD INTIME DEPARTMENT USD0.00001 20 343 000.00 31 694 872.03 2.14 HKD KINGSOFT CORP USD0.0005 12 776 000.00 7 007 984.54 0.47 HKD LONGFOR PROPERTIES 5 644 500.00 7 340 666.34 0.50 HKD MICROPORT SCIENTIF USD0.00001 1 958 000.00 1 890 873.97 0.13 HKD PCD STORES(GROUP)L COM STK USD 31 266 000.00 9 943 926.60 0.67 HKD PEAK SPORT PRODUCT HKD0.01’REG S’ 4 951 000.00 3 601 886.37 0.24 HKD PING AN INSURANCE ‘H’CNY1 2 574 400.00 29 701 109.28 2.00 HKD SINO-OCEAN LAND HL HKD0.80 11 149 000.00 6 603 624.65 0.45 HKD SINOPHARM GROUP CO CNY1 906 000.00 3 313 104.78 0.22 HKD TENCENT HLDGS LIMI HKD0.0001 2 006 600.00 44 621 254.77 3.01 HKD VINDA INTERNATIONA HKD0.1 9 506 000.00 10 563 242.23 0.71 HKD YANTAI CHANGYU PIO ‘B’CNY1 4 457 030.00 48 006 510.14 3.24 HKD YASHILI INTL HLDG HKD0.10 11 278 000.00 4 661 500.72 0.31
Total China 665 670 581.40 44.90
Hong Kong
HKD AIA GROUP LTD USD1.00 3 117 000.00 9 010 352.48 0.61 HKD APOLLO SOLAR ENERG HKD0.0025 12 874 000.00 978 034.44 0.07 HKD CHEUNG KONG(HLDGS) HKD0.50 887 000.00 13 111 553.19 0.88 HKD CHINA AEROSPACE HKD0.10 58 480 000.00 9 337 221.95 0.63 HKD CHINA DONGXIANG (GROUP) HKD0.01 15 294 000.00 6 833 436.98 0.46 HKD CHINA EVERBRIGHT HKD1 1 200 000.00 2 805 987.44 0.19 HKD CHINA FLAVORS AND HKD0.1 20 376 494.00 5 063 786.69 0.34 HKD CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1 21 440 000.00 61 148 688.20 4.10 HKD CHINA MOBILE LTD HKD0.10 3 156 000.00 31 473 645.57 2.12 HKD CHINA O/SEAS LAND HKD0.10 4 516 938.00 8 677 639.13 0.59 HKD CHINA RES LAND HKD0.10 5 360 000.00 9 607 107.67 0.65 HKD CITIC PACIFIC HKD0.40 8 588 000.00 21 519 070.32 1.45 HKD CNOOC LTD HKD0.02 23 427 000.00 50 798 091.72 3.43 HKD COASTAL GREENLAND HKD0.10 27 966 000.00 1 728 463.54 0.12 HKD DIGITAL CHINA HLDG HKD0.10 5 059 000.00 10 370 420.73 0.70 HKD DYNASTY FINE WINES HKD0.1 17 500 000.00 10 680 830.51 0.72 HKD GOME ELECTRICAL AP HKD0.025 32 927 000.00 12 973 651.37 0.87 HKD HAO TIAN RESOURCES HKD0.05 77 688 000.00 8 702 856.59 0.59 HKD HONG KONG EXCHANGE HKD1 1 169 800.00 26 796 384.34 1.81 HKD HUA HAN BIO-PHARMA HKD0.1 28 774 000.00 12 041 268.31 0.81 HKD HUABAO INTL HLDG HKD0.10 26 997 000.00 42 757 199.40 2.88 HKD KINGDEE INTL SOFTW HKD0.025 42 822 000.00 23 599 312.40 1.59 HKD LI NING CO LTD HKD0.1 2 628 000.00 6 920 019.31 0.47 HKD OVERSEAS CHINESE T HKD0.1 27 966 000.00 13 863 718.00 0.94 HKD POLY (HONG KONG) I HKD0.5 7 409 000.00 6 906 957.67 0.47 HKD PORTS DESIGN HKD0.0025(POST SUB) 10 073 500.00 31 130 082.07 2.10 Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
HKD SEWCO INTL HLDGS HKD0.10 27 200 000.00 3 537 357.15 0.24 HKD SHANGHAI IND HLDGS HKD0.10 7 144 000.00 30 125 993.87 2.03 HKD SHANGHEI INDUSTRIAL URBAN DEV GROUP HKD0.04 53 237 500.00 21 935 940.76 1.48 HKD SHENZHEN INVESTMEN HKD0.05 52 167 104.00 18 405 004.34 1.24 HKD SHN INTL HLDGS HKD0.10 346 465 000.00 27 659 204.88 1.87 HKD SHOUGANG CNCRD INT HKD0.20 25 624 000.00 3 893 297.28 0.26 HKD COSCO INTL HLDGS HKD0.10 13 344 000.00 7 216 455.82 0.49 HKD SHUN TAK HLDGS HKD0.25 7 512 000.00 4 613 840.65 0.31 HKD SING LEE SOFTWARE HKD0.01 30 000 000.00 2 858 522.45 0.19 HKD SINO BIOPHAMACEUTI HKD0.025 (POST CONS) 63 412 000.00 25 311 727.01 1.71 HKD SOLUTECK HLDGS HKD0.10 25 685 000.00 1 455 193.95 0.10 HKD SUN HUNG KAI PROP HKD0.50 265 000.00 4 381 265.09 0.30 HKD TCC INTL HLDGS LTD HKD0.10 17 629 000.00 6 877 948.81 0.46 HKD VITASOY INTL HKD0.25 7 018 000.00 5 665 908.25 0.38 HKD VST HLDGS HKD0.10 28 266 000.00 7 679 544.18 0.52
Total Hong Kong 610 452 984.51 41.17
Singapura
SGD GLOBAL LOGISTIC PR NPV 3 713 000.00 6 229 724.52 0.42 SGD YANLORD LAND GROUP NPV 4 423 638.00 5 482 950.77 0.37
Total Singapura 11 712 675.29 0.79
Taiwan
TWD CATHAY FINL HLDG TWD10 6 071 677.00 9 172 499.82 0.62 TWD HON HAI PRECISION TWD10 4 069 432.00 14 484 814.96 0.98 TWD KGI SECURITIES(TW) TWD10 30 730 000.00 14 164 077.75 0.96 TWD RUENTEX INDUSTRIES TWD10 2 009 000.00 6 327 040.11 0.43 TWD TAIWAN SEMICON MAN TWD10 10 677 673.00 22 208 298.81 1.48 TWD YUANTA FINANCIAL HOLDING CO LTD 19 806 465.00 12 118 119.33 0.82
Total Taiwan 78 474 850.78 5.29
Total Acções ao portador 1 367 059 136.40 92.20
Direitos de opção China
HKD CHINA CONSTRUCTION BANK RIGHTS 08.12.10 3 306 450.00 1 119 712.02 0.08 HKD INDUSTRIAL & COMMERCIAL BANK OF CHINA RIGHTS 16.12.10 4 347 810.00 1 427 576.44 0.09
Total China 2 547 288.46 0.17
Total Direitos de opção 2 547 288.46 0.17
Total Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa
Oficial de Valores 1 369 606 424.86 92.37
Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário não cotados numa Bolsa Oficial de Valores e não negociados em
outro mercado regulamentado
Acções ao portador Canadá
USD CHAI-NA-TA CORP COM NPV 283 968.00 11 358.72 0.00
Total Canadá 11 358.72 0.00
Total Acções ao portador 11 358.72 0.00
Total Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário não cotados numa
Bolsa Oficial de Valores e não negociados em outro mercado regulamentado 11 358.72 0.00
OICVM na acepção do Artigo 41 (1) e) da lei de 20 de Dezembro de 2002
Certificados de investimento, do tipo aberto Hong Kong
HKD HANG SENG H-SHARE IDX ETF 1 685 400.00 28 103 563.48 1.90
Total Hong Kong 28 103 563.48 1.90
Luxemburgo
USD UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV II - CHINA A OPPORTUNITY FA 750.51 12 353 846.61 0.83
Total Luxemburgo 12 353 846.61 0.83
Total Certificados de investimento, do tipo aberto 40 457 410.09 2.73
Total OICVM na acepção do Artigo 41 (1) e) da lei de 20 de Dezembro de 2002 40 457 410.09 2.73
Total da Carteira de Títulos 1 410 075 193.67 95.10
Depósitos bancários, à vista e a prazo e outros investimentos líquidos 63 850 794.22 4.31
Outros activos e passivos 8 805 284.96 0.59
Descrição Quantidade/ Valorização em USD em % do
Montante Ganho (- perda) não Activo
realizado em Futuros/ Líquido
Opções/Contratos a
prazo sobre divisas/
Swaps (Nota 1)
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Greater China
160 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
UBS (Lux) Equity Fund – Health Care
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
Comparação trienal
ISIN 30.11.2010 30.11.2009 30.11.2008
Activos do Fundo em USD 136 251 409.34 165 086 534.63 273 444 467.84
Classe (USD) P-acc LU0085953304
Unidades em circulação 1 212 963.1190 1 411 738.7280 2 859 138.5590
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 112.33 116.94 95.63
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD1 112.49 116.78 95.79
Classe (USD) Q-acc2 LU0358044559
Unidades em circulação 0.0000 0.0000 372.4370
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 0.00 0.00 81.05
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD1 0.00 0.00 81.19
1 Ver a nota 1
2 Para o período do 26.6.2008 até aõ 20.1.2009 a parte de classe (USD) Q-acc estava em circulação
Desempenho
Moeda 2009/2010 2008/2009 2007/2008
Classe (USD) P-acc USD -3.7% 21.9% -30.1%
Benchmark:
MSCI World Health Care (r) USD -0.5% 25.1% -29.4%
O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros.
Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria.