Relatório Anual 2009/2010.
Fundo de investimento de direito luxemburguês
R.C.S. Luxemburgo N° B 154 210
Relatório Anual auditado a 30 de Novembro de 2010
UBS (Lux) Equity Fund
UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity*
UBS (Lux) Equity Fund – European Growth
UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption
UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity
UBS (Lux) Equity Fund – Australia
UBS (Lux) Equity Fund – Financial Services
UBS (Lux) Equity Fund – Biotech
UBS (Lux) Equity Fund – Global Innovators
UBS (Lux) Equity Fund – Canada
UBS (Lux) Equity Fund – Global Multi Tech
UBS (Lux) Equity Fund – Central Europe
UBS (Lux) Equity Fund – Great Britain
UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity**
UBS (Lux) Equity Fund – Greater China
UBS (Lux) Equity Fund – Communication
UBS (Lux) Equity Fund – Health Care
UBS (Lux) Equity Fund – Eco Performance
UBS (Lux) Equity Fund – Infrastructure
UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets
UBS (Lux) Equity Fund – Japan
UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Infrastructure
UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps Europe
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries
UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps USA
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Accelerator
UBS (Lux) Equity Fund – Singapore
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Defender
UBS (Lux) Equity Fund – Small & Mid Caps Japan
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Navigator
UBS (Lux) Equity Fund – Small Caps USA
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity
UBS (Lux) Equity Fund – Taiwan
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Optimizer
UBS (Lux) Equity Fund – USA Multi Strategy***
UBS (Lux) Equity Fund – EURO STOXX 50
UBS (Lux) Equity Fund – US Opportunity
UBS (Lux) Equity Fund – EURO STOXX 50 advanced
* antes UBS (Lux) Equity Fund – Malaysia ** antes UBS (Lux) Equity Fund – Hong Kong ***antes UBS (Lux) Equity Fund – USA
ab1
Relatório Anual auditado a 30 de Novembro de 2010
Índice Página
ISIN
Administração e Gestão 2
Características do Fundo 5
Relatório de auditoria 9
UBS (Lux) Equity Fund 11
UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity* 12 (USD) P-acc/ LU0067411347
UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption 18 (USD) P-acc/ LU0106959298 (USD) K-1-acc/ LU0400029285 (USD) F-acc/ LU0400029798 (USD) Q-acc/ LU0400029954
(SGD) P-acc/ LU0443062806
UBS (Lux) Equity Fund – Australia 24 (AUD) P-acc/ LU0044681806 (AUD) Q-acc/ LU0400032669 (AUD) I-6.5-acc/ LU0400033634 (AUD) U-X-acc/ LU0400034012 UBS (Lux) Equity Fund – Biotech 28 (USD) P-acc/ LU0069152568
UBS (Lux) Equity Fund – Canada 32 (CAD) P-acc/ LU0043389872 (CAD) Q-acc/ LU0400038278 UBS (Lux) Equity Fund – Central Europe 37 (EUR) P-acc/ LU0067027168
UBS (Lux) Equity Fund – China Opportunity** 41 (USD) P-acc/ LU0067412154 UBS (Lux) Equity Fund – Communication 46 (EUR) P-acc/ LU0098993750
UBS (Lux) Equity Fund – Eco Performance 51 (CHF) P-acc / LU0076532638 (CHF) I-72-acc/ LU0401295539 UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets 58 (EUR) P-acc/ LU0171394447 (USD) P-acc/ LU0171395170 (USD) I-18-acc/ LU0401305270 (USD) U-X-acc/ LU0401305783 UBS (Lux) Equity Fund – Emerging Markets Infrastructure 65 (USD) P-acc/ LU0322492728 (USD) Q-acc/ LU0400043948
(USD) I-105-acc/ LU0400044169
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries 70 (EUR) P-acc/ LU0089880644 (EUR) Q-acc/ LU0358043312 UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Accelerator 78 (EUR) P-acc/ LU0359906079 (EUR) U-X-acc/ LU0401314934 UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Defender 84 (EUR) P-acc/ LU0359906152 (EUR) I-X-acc/ LU0401317796
(EUR) U-X-acc/ LU0401317952
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Navigator 89 (EUR) P-acc/ LU0359906236 (EUR) U-X-acc/ LU0401325542 UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Opportunity 95 (EUR) P-acc/ LU0085870433
UBS (Lux) Equity Fund – Euro Countries Optimizer 100 (EUR) P-acc/ LU0359906319 (EUR) U-X-acc/ LU0401332670 UBS (Lux) Equity Fund – EURO STOXX 50 106 (EUR) P-acc/ LU0072912990
UBS (Lux) Equity Fund – EURO STOXX 50 advanced 111 (EUR) P-acc/ LU0141377779 (EUR) I-64-acc/ LU0401348759
(EUR) I-X-acc/ LU0401349724
UBS (Lux) Equity Fund – European Growth 118 (EUR) P-acc/ LU0118128569 (EUR) K-1-acc/ LU0400020813 UBS (Lux) Equity Fund – European Opportunity 125 (EUR) P-acc/ LU0006391097 (EUR) Q-acc/ LU0358043668 (EUR) I-100-acc/ LU0401336408 (EUR) I-6.5-acc/ LU0401338107
(EUR) U-X-acc/ LU0401339337
UBS (Lux) Equity Fund – Financial Services 132 (EUR) P-acc/ LU0099863671
UBS (Lux) Equity Fund – Global Innovators 137 (EUR) P-acc/ LU0130799603 (USD) P-acc/ LU0341351699 (EUR) Q-acc/ LU0358044047 (EUR) I-82-acc/ LU0400024724
(EUR) I-72-acc/ LU0473528510
UBS (Lux) Equity Fund – Global Multi Tech 144 (USD) P-acc/ LU0081259029 UBS (Lux) Equity Fund – Great Britain 149 (GBP) P-acc/ LU0098994139
UBS (Lux) Equity Fund – Greater China 154 (USD) P-acc/ LU0072913022 (USD) K-1-acc/ LU0403289639 (USD) Q-acc/ LU0403290215 (USD) I-105-acc/ LU0403290488
(SGD) P-acc/ LU0501845795
UBS (Lux) Equity Fund – Health Care 160 (USD) P-acc/ LU0085953304 (USD) Q-acc/ LU0358044559 UBS (Lux) Equity Fund – Infrastructure 165 (USD) P-acc/ LU0334923918 (EUR) P-acc/ LU0366711900
(USD) I-78-acc/ LU0403302085
UBS (Lux) Equity Fund – Japan 170 (JPY) P-acc/ LU0098994485 UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps Europe 177 (EUR) P-acc/ LU0049842692
UBS (Lux) Equity Fund – Mid Caps USA 182 (USD) P-acc/ LU0049842262 (USD) Q-acc/ LU0358044807 UBS (Lux) Equity Fund – Singapore 187 (USD) P-acc/ LU0067411776 (SGD) P-acc/ LU0403317604
(SGD) I-X-acc/ LU0403320228
UBS (Lux) Equity Fund – Small & Mid Caps Japan 192 (JPY) P-acc/ LU0049845281 UBS (Lux) Equity Fund – Small Caps USA 197 (USD) P-acc/ LU0038842364
UBS (Lux) Equity Fund – Taiwan 202 (USD) P-acc/ LU0085870607 (USD) K-1-acc/ LU0404629536 UBS (Lux) Equity Fund – USA Multi Strategy*** 206 (USD) P-acc/ LU0098995292 (USD) Q-acc/ LU0358044989
(USD) F-acc/ LU0404639410
UBS (Lux) Equity Fund – US Opportunity 213 (USD) P-acc/ LU0101706215 Notas às Demonstrações Financeiras 218
* antes UBS (Lux) Equity Fund – Malaysia ** antes UBS (Lux) Equity Fund – Hong Kong ***antes UBS (Lux) Equity Fund – USA
Restrições à venda
As unidades deste fundo de investimento não podem ser oferecidas, vendidas ou distribuídas nos Estados Unidos da América.
2
Administração e Gestão
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
Sociedade Gestora desde 15 de Outubro de 2010
UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
33A, avenue J.F. Kennedy,
P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo
R.C.S. Luxemburgo N° B 154 210
Conselho de Administração
Andreas Schlatter, Presidente
Group Managing Director,
UBS AG, Basileia e Zurique
Tim Blackwell, Membro
Managing Director, UBS AG, Paris
Mario Cueni, Membro
Group Managing Director, UBS AG, Basileia e Zurique
Martin Thommen, Membro
Managing Director, UBS AG, Basileia e Zurique
Gilbert Schintgen, Membro
Executive Director, UBS Fund Management
(Luxembourg) S.A., Luxemburgo
Christian Eibel, Membro
Executive Director, UBS AG, Basileia e Zurique
Sociedade Gestora até 14 de Outubro de 2010
UBS Equity Fund Management Company S.A.,
(em liquidacao)
33A, avenue J.F. Kennedy,
P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo
R.C.S. Luxemburgo N° B 31 834
Conselho de Administração
Thomas Rose, Presidente
Managing Director, UBS AG, Basileia e Zurique
Aloyse Hemmen, Membro
Executive Director, UBS Fund Services
(Luxembourg) S.A., Luxemburgo
Gilbert Schintgen, Membro
Executive Director, UBS Fund Services
(Luxembourg) S.A., Luxemburgo
Court Taylour, Membro
Director, UBS AG, Basileia e Zurique
Gestor da Carteira
UBS (Lux) Equity Fund
– Australia
UBS Global Asset Management (Australia) Ltd.,
Sydney
UBS (Lux) Equity Fund
– Biotech
– Central Europe
– Communication
– Emerging Markets
– Euro Countries Accelerator
– Euro Countries Defender
– Euro Countries Navigator
– Euro Countries Optimizer
– EURO STOXX 50
– EURO STOXX 50 advanced
– Global Innovators
– Global Multi Tech
– Health Care
– Infrastructure
– Mid Caps Europe
– Mid Caps USA
UBS AG, UBS Global Asset Management,
Basileia e Zurique
UBS (Lux) Equity Fund
– Canada
UBS Global Asset Management (Canada) Co.,
Toronto
UBS (Lux) Equity Fund
– Euro Countries
– Euro Countries Opportunity
– European Opportunity
– Financial Services
– Great Britain
UBS Global Asset Management (UK) Ltd., Londres
UBS (Lux) Equity Fund
– Japan
– Small & Mid Caps Japan
UBS (Lux) Equity Fund
– Asia Opportunity*
– Asian Consumption
– China Opportunity**
– Greater China
– Singapore
– Taiwan
– Emerging Markets Infrastructure
UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd.,
Singapura
* antes UBS (Lux) Equity Fund – Malaysia ** antes UBS (Lux) Equity Fund – Hong Kong
UBS (Lux) Equity Fund
– Eco Performance
– European Growth
– Small Caps USA
– US Opportunity
– USA Multi Strategy*
UBS Global Asset Management (Americas) Inc.,
Chicago
* antes UBS (Lux) Equity Fund – USA
Banco Depositário e Agente Pagador Principal
UBS (Luxembourg) S.A.,
33A, avenue J.F. Kennedy,
P.O. Box 2, L-2010 Luxemburgo
Agentes de Distribuição
UBS AG, Basileia e Zurique, Suíça
Agente Administrativo
UBS Fund Services (Luxembourg) S.A.,
33A, avenue J.F. Kennedy,
P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo
Auditor do fundo
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.,
400, Route d’Esch, B.P. 1443, L-1014 Luxemburgo
Auditor da Sociedade Gestora desde
15 de Outubro de 2010
Ernst & Young S.A.,
7, Parc d’Activité Syrdall, L-5365 Munsbach
Distribuição na Suíça
Representante
UBS Fund Management (Switzerland) AG,
Brunngässlein 12, CH-4002 Basileia
Agentes Pagadores
UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Basileia
UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zurique
e os seus balcões na Suíça
Os Prospectos e regulamentos e os prospectos simplificados, os
Relatórios Anuais e Semestrais assim como as variações na carteira
do fundo de investimento referido nesta publicação estão
disponí-veis gratuitamente junto de UBS AG, Postfach, CH-4002 Basileia,
ou UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002
Basileia.
Distribuição na República Federal da Alemanha
Com a aquisição de unidades do
UBS (Lux) Equity
Fund – EURO STOXX 50 advanced, os detentores de
unidades de participação na Distribuição na República
Federal da Alemanha podem incorrer em
desvanta-gens fiscais. Antes da aquisição de unidades do Fundo
devem aconselharse junto de um consultor fiscal.
Agente de Distribuição e Agente de Informação
UBS Deutschland AG,
Bockenheimer Landstr. 2–4, D-60306 Francoforte
Agente de Distribuição, Agente de Pagadores
e de Informação
UBS Deutschland AG,
Bockenheimer Landstr. 2–4, D-60306 Francoforte
Os Prospectos e regulamentos e os prospectos simplificados, os
Relatórios Anuais e Semestrais assim como as variações na carteira
do fundo de investimento referido nesta publicação estão
disponí-veis gratuitamente junto de UBS Deutschland AG, Bockenheimer
Landstr. 2–4, D-60306 Francoforte
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
4
Distribuição no Principado do Liechtenstein
Agente Distribuidores e Pagadores
Liechtensteinische Landesbank AG,
Städtle 44, FL-9490 Vaduz
Distribuição em Hong Kong
O UBS (Lux) Equity Fund pode ser distribuído em
Hong Kong. Os seguintes subfundos não estão ainda
autorizados pela “Securities and Futures Commission”
(SFC) não estando disponíveis para residentes em Hong
Kong:
UBS (Lux) Equity Fund
– Asia Opportunity*
– Canada
– Euro Countries
– Euro Countries Accelerator
– Euro Countries Defender
– Euro Countries Navigator
– Euro Countries Optimizer
– EURO STOXX 50
– EURO STOXX 50 advanced
– European Growth
– Great Britain
– Japan
– USA Multi Strategy**
* antes UBS (Lux) Equity Fund – Malaysia ** antes UBS (Lux) Equity Fund – USA
Distribuição no Chipre, no Chile*, na Coreia,
em Dinamarca, em Espanha, na Finlândia,
na França, na Grã-Bretanha, na Grécia,
na Holanda, em Itália, em Japão, no Macau,
na Noruega, no Peru, em Portugal,
na República da Áustria, na Singapura,
na Suécia e em Taiwan
* apenas Fundos de pensões
Podem ser distribuídas unidades deste Fundo nos
países acima.
Os Prospectos e regulamentos e os prospectos simplificados, os
Re-latórios Anuais e Semestrais, assim como as variações na carteira do
fundo de investimento referido nesta publicação estão disponíveis
gratuitamente nos agentes de distribuição e na Sede da Sociedade
Gestora.
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
Características do Fundo
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
O UBS (Lux) Equity Fund (doravante designado como
“Fundo”) oferece ao investidor diversos subfundos
(“Umbrella Construction”), que investem de acordo
com a Política de Investimento respectiva descrita no
Prospecto de Venda. As características específicas de
cada subfundo são definidas no Prospecto de Venda,
o qual é actualizado de cada vez que um novo
sub-fundo é lançado.
O Fundo UBS (Lux) Equity Fund foi estabelecido de
acordo com a Parte I da lei luxemburguesa de 30 de
Março de 1988 relativa aos Organismos de
Investi-mento Colectivo como um fundo de investiInvesti-mento
não dependente aberto sob a forma jurídica de um
Fonds commun de placement (FCP), tendo sido
adap-tado em Novembro de 2005 para ficar em
conformi-dade com a lei do Luxemburgo de 20 de Dezembro
de 2002 sobre organismos de investimento
colec-tivo (doravante a Lei de 2002). Foi fundado com o
nome original de SBC Euro-Stock Portfolio (alterado
em 1993 para SBC Equity Portfolio) de acordo com o
Regulamento de Gestão, e que o Conselho de
Admi-nistração da UBS Equity Fund Management Company
S.A. (anteriormente SBC Equity Portfolio
Manage-ment Company S.A.) aprovou em 26 de Outubro
de 1989. O Regulamento de Gestão foi depositado
junto do Registo Comercial e das Sociedades da
comarca do Luxemburgo no Luxemburgo em 21 de
Março de 1990. Foram publicadas no “Mémorial” do
Luxemburgo em 14 de Abril de 1990 assim como as
respectivas alterações em 15 de Maio de 1993, 16 de
Agosto de 1996, 28 de Abril de 1997, 30 de Junho
de 1998, 30 de Setembro de 1998, 16 de Dezembro
de 1998, 10 de Dezembro de 1999, 27 de Dezembro
de 2000, 2 de Maio de 2003, 23 de Agosto de 2004
e mediante notificação de depósito em 3 de Julho de
2006, 29 de Dezembro de 2007 e com entrada em
vigor em 30 de Maio de 2008 em 28 de Julho de 2008
e em 15 de Outubro de 2010.
A actividade da UBS Equity Fund Management
Company S.A. (em liquidacao) na sua função de
Sociedade Gestora do UBS (Lux) Equity Fund,
termi-nou em 14 de Outubro de 2010. Em 15 de Outubro
de 2010 a UBS Fund Management (Luxembourg) S.A.
assumiu a função de Sociedade Gestora.
O Regulamento de Gestão do Fundo pode ser
alte-rado em conformidade com as determinações legais.
Os depósitos referentes a cada alteração serão
publi-cados no “Mémorial”. O Regulamento de Gestão
entra em vigor na data da sua assinatura por parte da
Sociedade Gestora e do Banco Depositário. A versão
Como fundo de investimento o Fundo não possui
qualquer personalidade jurídica. A totalidade dos
activos de um subfundo é pertença indivisível de
todos os detentores de unidades de participação, na
proporção das suas unidades, tendo todos os mesmos
direitos do ponto de vista legal. Os activos do Fundo
são separados dos activos da Sociedade Gestora. Os
títulos e outros activos do Fundo são geridos como um
fundo de investimento pela UBS Fund Management
(Luxembourg) S.A. no interesse e por conta dos
detentores de unidades de participação.
O Regulamento de Gestão permite à Sociedade
Ges-tora lançar diversos subfundos para o Fundo, assim
como diferentes Classes de unidades com
característi-cas específicaracterísti-cas dentro de cada um destes subfundos.
O Prospecto de Venda é actualizado cada vez que um
novo subfundo ou Classe de unidades são lançados.
Actualmente são disponibilizados os seguintes
sub-fundos:
UBS (Lux) Equity Fund Moeda de contabilização do subfundo
– Asia Opportunity* USD
– Asian Consumption USD
– Australia AUD
– Biotech USD
– Canada CAD
– Central Europe EUR
– China Opportunity** USD
– Communication EUR
– Eco Performance CHF
– Emerging Markets USD
– Emerging Markets Infrastructure USD
– Euro Countries EUR
– Euro Countries Accelerator EUR
– Euro Countries Defender EUR
– Euro Countries Navigator EUR
– Euro Countries Opportunity EUR
– Euro Countries Optimizer EUR
– EURO STOXX 50 EUR
– EURO STOXX 50 advanced EUR
– European Growth EUR
– European Opportunity EUR
– Financial Services EUR
– Global Innovators EUR
– Global Multi Tech USD
– Great Britain GBP
– Greater China USD
– Health Care USD
– Infrastructure EUR
– Japan JPY
– Mid Caps Europe EUR
– Mid Caps USA USD
* antes UBS (Lux) Equity Fund – Malaysia ** antes UBS (Lux) Equity Fund – Hong Kong
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UBS (Lux) Equity Fund Moeda de contabilização do subfundo
– Singapore USD
– Small & Mid Caps Japan JPY
– Small Caps USA USD
– Taiwan USD
– USA Multi Strategy*** USD
– US Opportunity USD
*** antes UBS (Lux) Equity Fund – USA
Actualmente são disponibilizadas as seguintes Classes
de unidades:
– As unidades de classes com “P” na designação
são oferecidas a todos os investidores. A classe de
unidades “P“ diferencia-se das classes “H“ e “K-1“
pelo montante da comissão de gestão global. São
emitidas apenas sob a forma de unidades ao
por-tador.
– As unidades de classes com “N“ na designação
(= unidades com restrições dos Distribuidores ou
países de distribuição), são colocadas
exclusiva-mente por Distribuidores domiciliados em Espanha,
Itália, Portugal e Alemanha, sob autorização da
UBS AG, ou outros países que para tal venham a
obter autorização do Conselho de Administração.
São emitidas apenas sob a forma de unidades ao
portador.
– As unidades de classes com “H“ na designação
são oferecidas a todos os investidores. A classe de
unidades “H“ diferencia-se das classes “P“ e “K-1“
pelo montante da comissão de gestão global. São
emitidas apenas sob a forma de unidades ao
por-tador.
– As unidades de classes com “K-1“ na designação
são oferecidas a todos os investidores. A classe de
unidades “K-1“ diferencia-se das classes “P“ e “H“
pelo montante da comissão de gestão global. São
emitidas apenas sob a forma de unidades ao
por-tador.
– As unidades de classes com “K-2“ na designação
são oferecidas exclusivamente a investidores que
possuam um contrato de gestão de activos escrito
ou um contrato de consultoria escrito com a UBS
AG ou um dos seus parceiros autorizados, que
preveja um investimento mínimo de 10’000’000
CHF ou um contravalor equivalente na moeda de
referência da carteira objecto do contrato de gestão
de activos ou de consultoria. São emitidas apenas
unidades nominativas.
– As unidades de classes com “F“ na designação são
oferecidas apenas a investidores que possuam um
contrato de gestão de activos escrito com a UBS AG
ou algum dos seus bancos afiliados. Em caso de
ter-minação do contrato de gestão de activos o investidor
perde o direito de continuar a ser accionista do Fundo.
A UBS AG ou os seus bancos afiliados têm o direito
de resgatar de volta para o Fundo estas unidades ao
valor patrimonial líquido então válido, sem despesas
adicionais. São emitidas apenas unidades
nomina-tivas.
– As unidades de classes com “Q“ na designação
estão reservadas a investidores profissionais do
sector financeiro que efectuam os seguintes
inves-timentos:
(a) em seu próprio nome;
(b)
em nome dos clientes subjacentes no âmbito de
um mandato discricionário;
ou
(c)
ou para um organismo de investimento colectivo
em valores mobiliários (OICVM), que seja gerido
por um profissional do sector financeiro, desde
que
(i) esse profissional do sector financeiro tenha
recebido autorização por escrito da UBS AG
para subscrever unidades dessa classe; e
(ii)
o profissional do sector financeiro nos casos
(b) e (c) esteja devidamente autorizado pelas
autoridades supervisoras a que está sujeito a
efectuar essas transacções e que esteja
domi-ciliado na Alemanha, Áustria, Bélgica,
Bul-gária, em Chipre, na Dinamarca, Eslováquia,
Eslovénia, em Espanha, na Estónia, Finlândia,
França, Grécia, Hungria, Itália, Irlanda,
Islân-dia, Letónia, Lituânia, no Listenstaine,
Luxem-burgo, em Malta, nos Países Baixos, na
Noru-ega, Polónia, em Portugal, no Reino Unido,
na República Checa, Roménia ou Suécia, ou
então que transaccione em nome e por conta
de um outro profissional do sector financeiro,
que disponha de uma autorização escrita da
UBS AG e que esteja domiciliado num destes
países.
O Conselho de Administração decidirá sobre a
acei-tação de investidores de outros países de
distribui-ção. São emitidas apenas sob a forma de unidades
ao portador.
Com relação aos subfundos UBS (Lux) Equity Fund
– Euro Countries e UBS (Lux) Equity Fund – USA
Multi Strategy, no momento a oferta de classes de
unidades com este suplemento na sua
denomina-ção está restrita a determinados países e parceiros
de distribuição. A oferta está direcionada unica e
exclusivamente a profissionais do setor financeiro
da Itália, Espanha e Portugal. No mais, aplicam-se
os critérios de elegibilidade definidos para esta
classe de unidades. A restrição especificamente
geográfica mencionada neste parágrafo poderá ser
cancelada a qualquer momento por deliberação do
Conselho de Administração.
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
– As unidades de classes com a designação “I-120”,
“I-113”, “I-105”, “I-100”, “I-98”, “I-94”, “I-92”,
“I-90”, “I-89”, “I-88”, “I-87”, “I-86”, “I-84”,
“I-82”, “I-80”, “I-78”, “I-76”, “I-74”, “I-72”,
“I-70”, “I-68”, “I-66”, “I-64”, “I-60”, “I-55”,
“I-54”, “I-52”, “I-50”, “I-48”, “I-46”, “I-45”,
“I-40” e “I-39” são oferecidas exclusivamente a
investidores institucionais. São emitidas apenas sob
a forma de unidades ao portador.
– As unidades de classes com a designação “I-18“,
“I-14.5“ e “I-6.5“ são oferecidas exclusivamente
a investidores institucionais, que tenham assinado
um contrato de Gestão de Carteira (Portfolio
Management), um Acordo de Consultoria
(Advi-sory Agreement) ou um contrato com o objectivo
de investimento em subfundos deste Agrupamento
de Fundos com a UBS AG ou um dos seus
parcei-ros autorizados. As despesas de administração do
Fundo (que consistem nas despesas da Sociedade
Gestora, da Administração e do Banco Depositário)
são cobradas directamente ao subfundo através de
uma comissão. As despesas com a gestão de
acti-vos e a distribuição são debitadas ao investidor no
âmbito dos acordos ou contratos acima referidos.
São emitidas apenas unidades nominativas.
– As unidades de classes com a designação “I-X“ são
oferecidas exclusivamente a investidores
institucio-nais, que tenham assinado um contrato de Gestão
de Carteira (Portfolio Management), um Acordo de
Consultoria (Advisory Agreement) ou um contrato
com o objectivo de investimento em subfundos
deste Agrupamento de Fundos com a UBS AG
ou um dos seus parceiros autorizados. As
despe-sas com a gestão de activos e a administração do
Fundo (que consistem nas despesas da Sociedade
Gestora, da Administração e do Banco
Depositá-rio) bem como com a distribuição, são debitadas
ao investidor no âmbito dos acordos ou contratos
acima referidos. São emitidas apenas unidades
nominativas.
– As unidades de classes com a designação “U-X“
são oferecidas exclusivamente a investidores
ins-titucionais, que tenham assinado um contrato de
Gestão de Carteira (Portfolio Management), um
Acordo de Consultoria (Advisory Agreement) ou
um contrato com o objectivo de investimento em
subfundos deste Agrupamento de Fundos com um
montante de investimento definido no Prospecto,
com a UBS AG ou um dos seus parceiros
autoriza-dos. As despesas com a gestão de activos e a
admi-nistração do Fundo (que consistem nas despesas da
Sociedade Gestora, da Administração e do Banco
Depositário) bem como com a distribuição, são
debitadas ao investidor no âmbito dos acordos ou
contratos acima referidos. Esta classe de unidades
destina-se exclusivamente a produtos financeiros
(ou seja, fundos de fundos ou outras estruturas
similares de acordo com diferentes legislações). São
emitidas apenas unidades nominativas.
– Para as classes de unidades com “hedged“ na
designação, que são cotadas numa moeda
dife-rente da moeda de contabilização do subfundo,
são efectuadas operações spot e a prazo sobre
divi-sas para efectuar a cobertura do valor patrimonial
líquido do subfundo calculado na moeda de
con-tabilização contra o valor patrimonial líquido das
classes de unidades denominadas noutras moedas.
Apesar de não ser possível efectuar a cobertura
da totalidade do valor patrimonial líquido de uma
classe de unidades contra flutuações da moeda de
contabilização, procura-se efectuar uma cobertura
cambial da moeda de contabilização contra as
moedas de cada classe de unidades no montante
de 90% a 110% do valor patrimonial líquido.
Alterações ao valor da parte das carteiras a ser
coberta, bem como o volume de pedidos de
subs-crição e resgate das unidades que não são cotadas
na moeda de contabilização, podem levar a que o
grau de cobertura cambial se situe, por vezes, fora
dos limites referidos.
O Conselho de Administração pode emitir as Classes
acima referidas em moedas diferentes da moeda de
contabilização do respectivo subfundo. Nesse caso, as
subscrições e os resgates dessas classes de unidades
poderão ser efectuados numa moeda diferente da
moeda de contabilização do subfundo respectivo. O
valor patrimonial líquido, o preço de subscrição e o
preço de resgate são nesses casos calculados e
publi-cados na moeda em que se efectuam as subscrições e
resgates. A moeda da classe de unidades faz parte da
designação da respectiva Classe.
O total dos activos, o número de unidades, o número
de subfundos assim como a duração do Fundo não
são limitados.
O Fundo constitui uma unidade legal indivisível.
Relati-vamente aos detentores de unidades de participação,
os subfundos são vistos como separados entre si. Os
activos de um subfundo respondem apenas pelas
res-ponsabilidades assumidas em nome desse subfundo.
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
8
Com a aquisição das unidades de participação o
investidor reconhece todas as determinações do
Regulamento de Gestão.
O Regulamento de Gestão não prevê qualquer
Assembleia Geral de detentores de unidades de
par-ticipação.
O ano fiscal do Fundo termina no último dia do mês
de Novembro.
A informação sobre se um subfundo do UBS (Lux)
Equity Fund é ou não cotado na Bolsa de Luxemburgo
pode ser consultada junto do Agente
Administra-tivo ou no site da Internet da Bolsa de Luxemburgo
(www.bourse.lu).
Na subscrição e resgate de unidades de participação
do Fundo UBS (Lux) Equity Fund aplicamse as
determi-nações regulamentares em vigor em cada país.
Apenas serão consideradas válidas as informações
contidas no prospecto de venda e nos documentos
nele mencionados.
Os Relatórios Anual e Semestral estão à disposição
dos detentores de unidades de participação, a título
gratuito, na sede da Sociedade Gestora e do Banco
Depositário.
Não pode ser aceite qualquer subscrição com base nos
relatórios financeiros. As subscrições são aceites
ape-nas com base no Prospecto de Venda vigente
acom-panhado do Relatório Anual e do Relatório Semestral
mais recentes
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
Aos cotistas do
UBS (Lux) Equity Fund
Efetuamos a auditoria das demonstrações dos
resulta-dos que se encontram em anexo do UBS (Lux) Equity
Fund e de cada um dos seus subfundos, que incluem
as demonstrações do ativo líquido bem como as
demonstrações dos investimentos em valores
mobi-liários e em outros ativos líquidos com data de 30 de
Novembro de 2010 assim como as demonstrações das
operações e as demonstrações das alterações do ativo
líquido relativas ao exercício findo, juntamente com
um resumo das normas contabilísticas pertinentes e
outras notas explicativas relativas às demonstrações
dos resultados.
Responsabilidade do Conselho de
Administra-ção do empresa gestora pela demonstraAdministra-ção dos
resultados
O Conselho de Administração do empresa gestora
responsabiliza-se pela elaboração e pela devida
apre-sentação das presentes demonstrações dos resultados
consoante as exigências legais e regulamentares do
Luxemburgo relativas à elaboração de
demonstra-ções de resultados. Estas responsabilidades incluem:
estruturar, implementar e manter um controlo
interno relevante para a elaboração e para a devida
apresentação das demonstrações dos resultados sem
conter quaisquer declarações incorretas,
independen-temente se por fraude ou erro; selecionar a aplicar as
devidas normas contabilísticas apropriadas; e elaborar
estimativas contabilísticas razoáveis segundo as
res-petivas circunstâncias.
Responsabilidades do “Réviseur d’Entreprises
agréé”
As nossas responsabilidades residem em expressar
um parecer sobre estas demonstrações dos resultados
com base na auditoria que efetuamos. Realizamos
a nossa auditoria em conformidade com as Normas
Internacionais de Auditoria conforme adotadas em
Luxemburgo pela “Commission de Surveillance du
Secteur Financier”. Essas normas prescrevem o
cum-primento de exigências éticas bem como o
planea-mento e realização da auditoria no sentido de
obter-mos a devida certeza de que as demonstrações dos
resultados estejam isentas de declarações incorretas
materiais.
A auditoria abrange a implementação dos
procedi-mentos para obter uma evidência sobre os montantes
e declarações contidos nas demonstrações dos
resul-tados. Os procedimentos selecionados dependem do
julgamento do “Réviseur d’Entreprises agréé” que
incluem a avaliação dos riscos de haver declarações
incorretas materiais nas demonstrações dos
resul-tados, independentemente se por fraude ou erro.
Ao efetuar tais avaliações dos riscos, o “Réviseur
d’Entreprises agréé” considera o controlo interno
relevante para a entidade elaborar e devidamente
apresentar as demonstrações dos resultados com o
intuito de estruturar procedimentos de auditoria
con-dizentes com as respetivas circunstâncias, porém não
com o propósito de expressar uma opinião sobre a
eficácia do controlo interno da entidade. Uma
audito-ria também prevê avaliar se as normas contabilísticas
aplicadas são adequadas e se as estimativas
conta-bilísticas preparadas pelo Conselho de Administração
do empresa gestora são razoáveis bem como
exa-minar a apresentação geral das demonstrações dos
resultados.
Cremos que as evidências que obtivemos através da
auditoria sejam suficientes e adequadas para servir de
fundamento para a nossa opinião.
Relatório de auditoria
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
PricewaterhouseCoopers
Société à responsabilité limitée 400, Route d’Esch B.P. 1443 L-1014 Luxembourg Telephone +352 494848-1 Facsimile +352 494848-2900 www.pwc.com/lu info@lu.pwc.com
10
Opinião
Na nossa opinião, as presentes demonstrações dos
resultados apresentam uma visão verosímil e justa da
posição financeira do UBS (Lux) Equity Fund e de cada
um dos seus subfundos com data de 30 de Novembro
de 2010 bem como dos resultados das suas
opera-ções e alteraopera-ções efetuadas no seu ativo líquido
rela-tivas ao exercício findo consoante as exigências legais
e regulamentares do Luxemburgo relativas à
elabora-ção e apresentaelabora-ção de demonstrações de resultados.
Questões adicionais
No âmbito do nosso mandato, revimos as informações
suplementares inclusas no relatório anual; porém,
essas informações não foram submetidas a um
pro-cesso de auditoria específico realizado em
conformi-dade com as normas acima descritas. Por conseguinte,
não expressamos quaisquer opiniões sobre tais
infor-mações. Contudo, não temos nenhuma observação a
fazer com relação a tais informações no contexto das
demonstrações dos resultados vistas como um todo.
Luxemburgo, 25 de Março de 2011
PricewaterhouseCoopers S.à r.l.
Representado por
Marc Saluzzi
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund
Demonstração dos Activos Líquidos Consolidados
EUR
Activo 30.11.2010
Carteira de títulos, a preço de custo 9 000 718 835.03
Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 459 323 541.90
Total da Carteira de títulos (Nota 1) 9 460 042 376.93
Depósitos bancários, à vista e a prazo 192 632 900.62
Depósitos a prazo e fiduciários 34 102 376.51
Outros investimentos líquidos (Margins) 7 677 305.70
Valores a receber por títulos vendidos (Nota 1) 126 541 288.00
Valores a receber por subscrições 31 302 281.11
Juros a receber de investimentos líquidos 268 265.97
Valores a receber de dividendos 14 681 470.94
Outros direitos 411 055.77
Ganhos (- perdas) não realizados de Futuros Financeiros (Nota 1) -2 569 062.44
Total do Activo 9 865 090 259.11 Passivo
Saldos devedores em contas correntes -2 623 431.81
Outras dívidas de curto prazo (Margins) -73 025.26
Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -1 424.05
Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -14 403 866.52
Valores a pagar por resgates -134 070 252.59
Outras dívides -15.98
Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -6 928 793.25
Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -664 010.38
Total de reservas para despesas -7 592 803.63
Total do Passivo -158 764 819.84 Activo Líquido no final do exercício 9 706 325 439.27
Demonstração de Resultados Consolidados
EUR Proveitos 1.12.2009-30.11.2010
Juros recebidos sobre activos líquidos 441 229.20
Dividendos 196 247 940.88
Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 7 737 030.87
Outras receitas 5 960.00
Total dos Proveitos 204 432 160.95 Custos
Comissão de gestão global (Nota 2) -161 930 022.11
Taxa de Abonnement (Nota 3) -4 233 515.73
Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -15 160.41
Total dos Custos -166 178 698.25 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 38 253 462.70 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1)
Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 45 027 601.21
Ganhos (- perdas) realizados em Opções 7 275 702.72
Ganhos (- perdas) realizados em Futuros Financeiros 6 865 967.67
Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas -137 597.69
Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 14 641 263.00
Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados 73 672 936.91
Ganhos (- perdas) cambiais realizados -745 990.33
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 72 926 946.58 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício 111 180 409.28 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1)
Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 541 574 294.72
Apreciação (- depreciação) não realizada em Opções 793 551.91
Apreciação (- depreciação) não realizada em Futuros Financeiros -2 358 581.52
Apreciação (- depreciação) não realizada em Contratos de futuros sobre divisas 698.34
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 540 009 963.45 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 651 190 372.73
UBS (Lux) Equity Fund
12 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
Comparação trienal
ISIN 30.11.2010 30.11.2009 30.11.2008
Activos do Fundo em USD 47 552 291.03 32 333 476.71 22 914 726.75
Classe (USD) P-acc LU0067411347
Unidades em circulação 68 002.4328 59 618.2338 67 351.6118
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 699.27 542.34 340.23
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD1 701.30 544.24 338.80
1 Ver a nota 1
Desempenho
Moeda 2009/2010 2008/2009 2007/2008
Classe (USD) P-acc USD 28.9% 60.6% -42.2%
Benchmark:
MSCI AC Asia ex Japan (r) USD 29.5% 60.9% -41.2%
O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros.
Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria.
Relatório de Gestão
O mercado acionário da Malásia obteve retornos
posi-tivos e superou os demais mercados asiáticos durante
o período avaliado (de 1º de dezembro de 2009 a 15
de julho de 2010). Em função da aversão ao risco,
condicionada pelas inseguranças políticas e pelos
receios de uma expansão da crise da dívida pública
europeia, a Malásia foi privilegiada como porto seguro
relativamente “defensivo”. O setor de
telecomunica-ções registou o melhor desenvolvimento, enquanto os
títulos de indústrias conduziram aos piores resultados.
No período analisado, o subfundo apresentou
desem-penho superior ao MSCI Malaysia (r). No geral, a
sele-ção dos títulos foi o principal fator responsável pelo
melhor desempenho. A alocação aos setores teve
efeitos negativos, o que se deveu sobretudo à maior
ponderação em bens de consumo básico. As posições
que favoreceram consideravelmente o
desenvolvi-mento incluíram o Public Bank (maior ponderação), a
Media Prima (maior ponderação) e a Gamuda (maior
ponderação). IOI Corp (maior ponderação), Malayan
Banking (menor ponderação) e Axiata Group (menor
ponderação) foram as posições que mais
comprome-teram o desempenho.
No período contemplado (de 16 de julho de 2010
a 30 de novembro de 2010), os mercados
acioná-rios asiáticos excluindo o Japão obtiveram retornos
positivos, pois os melhores dados divulgados pela
economia geral nos EUA e na China restabeleceram
o sentimento. Tailândia e Hong Kong registaram os
melhores desempenhos. Índia e Indonésia ficaram
bem atrás dos demais mercados, pois as suas
ten-dências de desempenho positivo se reverteram no
primeiro semestre de 2010. Quanto aos setores, os
bens de consumo duráveis apresentaram o melhor
resultado e os serviços públicos, o pior.
No período em análise, o subfundo superou
ligeira-mente o seu índice de referência, o MSCI AC Asia ex
Japan (r). No geral, o melhor desempenho deveu-se
em especial à seleção propícia dos títulos na Índia.
A maior ponderação e a seleção dos títulos no setor
de bens de consumo duráveis também exerceram
influência favorável. Quanto aos títulos
individu-ais, as maiores contribuições positivas foram dadas,
entre outras, pela Dongfeng Motor (maior
pondera-ção) e pela Kasikornbank (maior ponderapondera-ção). China
Mengniu Dairy (maior ponderação) e Telekomunikasi
Indonesia (maior ponderação) foram as que mais
pesaram sobre o desempenho.
Estrutura da Carteira de títulos
Repartição geográfica em % do Activo Líquido
Hong Kong 21.10 China 12.23 Taiwan 10.60 Coreia do Sul 9.69 Indonésia 6.47 Singapura 6.18 Tailândia 5.62 Alemanha 4.25 Malásia 4.16 Antilhas holandesas 3.60 Bermudas 3.46 Índia 3.45 Bahamas 2.91 Holanda 2.73 Filipinas 2.23 Grã-Bretanha 0.45 Total 99.13
Repartição económica em % do Activo Líquido
Bancos/instituições de crédito 23.32
Electrónica e semicondutores 13.98
Soc. Financeiras/investimento 12.70
Empresas comerciais diversas 7.35
Telecomunicações 6.79 Imobiliárias 4.99
Farma., cosmética/medicamentos 3.66
Eng. mec. e equip. industriais 3.51
Internet, software/serviços TIs 3.45
Alimentos e refrigerantes 3.34
Centros de emissão de títulos 3.33
Minas, Carvão e Aço 3.24
Veículos 2.94
Serviços diversos 2.64
Aparelhos eléct./componentes 2.23
Construção e materiais 1.66
Total 99.13
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity
14 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Demonstração dos Activos Líquidos
USD
Activo 30.11.2010
Carteira de títulos, a preço de custo 43 304 008.10
Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 3 834 357.62
Total da Carteira de títulos (Nota 1) 47 138 365.72
Depósitos bancários, à vista e a prazo 422 253.09
Valores a receber por subscrições 18 582.13
Juros a receber de investimentos líquidos 97.70
Valores a receber de dividendos 29 334.12
Total do Activo 47 608 632.76
Passivo
Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -25.29
Valores a pagar por resgates -4 553.01
Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -47 822.27
Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -3 941.16
Total de reservas para despesas -51 763.43
Total do Passivo -56 341.73
Activo Líquido no final do exercício 47 552 291.03
Demonstração de Resultados
USD Proveitos 1.12.2009-30.11.2010
Juros recebidos sobre activos líquidos 154.62
Dividendos 735 100.72
Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 1 837.15
Total dos Proveitos 737 092.49
Custos
Comissão de gestão global (Nota 2) -701 352.71
Taxa de Abonnement (Nota 3) -18 767.47
Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -122.55
Total dos Custos -720 242.73
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 16 849.76 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1)
Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 8 429 855.88
Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas -1 894.55
Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 127 023.45
Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados 8 554 984.78
Ganhos (- perdas) cambiais realizados -12 197.83
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 8 542 786.95 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício 8 559 636.71 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1)
Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado -806 798.66
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização -806 798.66 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 7 752 838.05
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity
Variação do Activo Líquido
USD 1.12.2009-30.11.2010
Activo líquido no início do exercício 32 333 476.71
Subscrições 29 222 582.02
Resgates -21 756 605.75
Total de entradas (- saídas) 7 465 976.27
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 16 849.76
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 8 542 786.95
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização -806 798.66
Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 7 752 838.05
Activo Líquido no final do exercício 47 552 291.03
Variação das unidades em circulação
1.12.2009-30.11.2010
Classe (USD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 59 618.2338
Número de unidades emitidas 43 113.6100
Número de unidades resgatadas -34 729.4110
Número de unidades em circulação no final do exercício 68 002.4328
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity
16 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Carteira de títulos e outros activos líquidos em 30 de Novembro de 2010
Descrição Quantidade/ Valorização em USD em % do
Montante Ganho (- perda) não Activo
realizado em Futuros/ Líquido
Opções/Contratos a
prazo sobre divisas/
Swaps (Nota 1)
Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa Oficial de Valores
Acções ao portadorChina
HKD CHINA CONST BK ‘H’CNY1 2 813 000.00 2 539 079.99 5.34 HKD CHINA SHENHUA ENER ‘H’CNY1.00 366 500.00 1 540 798.33 3.24 HKD DONGFENG MOTOR GRO ‘H’CNY1 876 000.00 1 667 121.20 3.51
Total China 5 746 999.52 12.09
Hong Kong
HKD AIA GROUP LTD USD1.00 548 000.00 1 584 110.73 3.33 HKD CHINA MENGNIU DAIR HKD0.1 557 000.00 1 588 610.98 3.34 HKD CHINA RES LAND HKD0.10 428 000.00 767 134.72 1.61 HKD CHINA UNICOM (HK)L HKD0.10 1 296 000.00 1 745 521.97 3.67 HKD LI & FUNG HKD0.025 314 000.00 1 956 877.51 4.11 HKD SHIMAO PROPERTY HO HKD0.10 524 000.00 790 765.17 1.66 HKD SUN HUNG KAI PROP HKD0.50 97 000.00 1 603 708.35 3.37
Total Hong Kong 10 036 729.43 21.09
Indonésia
IDR BK MANDIRI IDR500 2 248 000.00 1 592 560.89 3.35 IDR TELEKOMUNIKASI IND SER’B’IDR250 1 684 500.00 1 482 374.41 3.12
Total Indonésia 3 074 935.30 6.47
Malásia
MYR CIMB GROUP HOLDINGS BHD MYR1 742 700.00 1 978 970.17 4.16
Total Malásia 1 978 970.17 4.16
Filipinas
PHP ALLIANCE GLOBAL GP PHP1 4 108 200.00 1 058 554.60 2.23
Total Filipinas 1 058 554.60 2.23
Singapura
SGD JARDINE CYCLE & CA SGD1 50 000.00 1 399 690.13 2.94 SGD OLAM INTERNATIONAL SGD0.1 667 000.00 1 537 505.20 3.24
Total Singapura 2 937 195.33 6.18
Coreia do Sul
KRW LG HOUSEHOLD&HEALT KRW5000 5 281.00 1 742 265.41 3.66 KRW SAMSUNG ELECTRONIC KRW5000 4 022.00 2 865 423.51 6.03
Total Coreia do Sul 4 607 688.92 9.69
Taiwan
TWD ADVANCED SEMICONDT TWD10 (ASE) 1 900 000.00 1 963 421.64 4.13 TWD HON HAI PRECISION TWD10 511 200.00 1 819 575.17 3.83 TWD WPG HOLDINGS TWD10 675 095.00 1 255 733.18 2.64 Total Taiwan 5 038 729.99 10.60 Tailândia THB KASIKORNBANK PLC THB10 (ALIEN MKT) 410 500.00 1 643 902.04 3.46 Total Tailândia 1 643 902.04 3.46 Grã-Bretanha
HKD STANDARD CHARTERED ORD USD0.50 7 781.00 214 005.68 0.45
Total Grã-Bretanha 214 005.68 0.45
Total Acções ao portador 36 337 710.98 76.42
Certificados que representam um valor mobiliário Índia
USD INFOSYS TECHNOLOGIES LTD SPONSORED ADR 24 700.00 1 639 586.00 3.45
Total Índia 1 639 586.00 3.45
Tailândia
THB SIAM COMMERCIAL BK THB10 (NVDR) 300 400.00 1 029 005.46 2.16
Total Tailândia 1 029 005.46 2.16
Total Certificados que representam um valor mobiliário 2 668 591.46 5.61 Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
Certificados de acções
Bahamas
USD CREDIT SUISSE NASSAU/JINDAL STEEL & PWR ELN 09-15.09.14 101 978.00 1 385 977.26 2.91
Total Bahamas 1 385 977.26 2.91
Total Certificados de acções 1 385 977.26 2.91
Notas com Direito de Subscrição sobre Acções
Holanda
USD JP MORGAN STRUCTURED PRODS/HDFC BANK LTD IPN 09-25.08.14 26 197.00 1 299 461.14 2.73
Total Holanda 1 299 461.14 2.73
Total Notas com Direito de Subscrição sobre Acções 1 299 461.14 2.73
Direitos de opção
China
HKD CHINA CONSTRUCTION BANK RIGHTS 08.12.10 205 730.00 69 669.39 0.15
Total China 69 669.39 0.15
Total Direitos de opção 69 669.39 0.15
Total Títulos transferíveis e instrumentos do mercado monetário cotados numa Bolsa
Oficial de Valores 41 761 410.23 87.82
Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores
Warrants sobre acçõesBermudas
USD CLSA/CROMPTON GREAVES CALL WARRANT 0.00001 05-31.05.15 226 132.00 1 643 658.28 3.46
Total Bermudas 1 643 658.28 3.46
Alemanha
USD DB LONDON/SHRIRAM TRANS FIN LEPO CALL WARRANT 20.02.17 114 600.00 2 022 059.98 4.25
Total Alemanha 2 022 059.98 4.25
Antilhas holandesas
USD MERRILL LYNCH/SUN PARM LEPO CALL WARRANT 0.00001 10-02.02.15 175 490.00 1 711 237.23 3.60
Total Antilhas holandesas 1 711 237.23 3.60
Total Warrants sobre acções 5 376 955.49 11.31
Total Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores 5 376 955.49 11.31
Total da Carteira de Títulos 47 138 365.72 99.13
Depósitos bancários, à vista e a prazo e outros investimentos líquidos 422 253.09 0.89
Outros activos e passivos -8 327.78 -0.02
Total do Activo Líquido 47 552 291.03 100.00
Descrição Quantidade/ Valorização em USD em % do
Montante Ganho (- perda) não Activo
realizado em Futuros/ Líquido
Opções/Contratos a
prazo sobre divisas/
Swaps (Nota 1)
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asia Opportunity
18 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010
Comparação trienal
ISIN 30.11.2010 30.11.2009 30.11.2008
Activos do Fundo em USD 566 858 017.38 70 710 775.76 23 230 416.71
Classe (SGD) P-acc1 LU0443062806
Unidades em circulação 144 141.9540 47 370.6700
Valor patrimonial líquido por unidade em SGD 134.57 114.57
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em SGD2 134.97 114.95
Classe (USD) F-acc3 LU0400029798
Unidades em circulação 718 613.6370
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 124.45
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD2 124.82
Classe (USD) K-1-acc4 LU0400029285
Unidades em circulação 1.3000
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 5 421 959.05
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD2 5 438 224.93
Classe (USD) P-acc LU0106959298
Unidades em circulação 4 505 225.5940 837 458.5970 623 821.1050
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 97.82 79.75 37.24
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD2 98.11 80.01 37.02
Classe (USD) Q-acc5 LU0400029954
Unidades em circulação 158 680.8580
Valor patrimonial líquido por unidade em USD 94.58
Preço de subscrição e de resgate por unidade
em USD2 94.86 1 Primeira emissão a 1.9.2009 2 Ver a nota 1 3 Primeira emissão a 10.2.2010 4 Primeira emissão a 6.8.2010 5 Primeira emissão a 5.10.2010
Desempenho
Moeda 2009/2010 2008/2009 2007/2008 Classe (SGD) P-acc SGD 17.4% --Classe (USD) F-acc USD - -
-Classe (USD) K-1-acc USD - -
-Classe (USD) P-acc USD 22.6% - -55.2%
Classe (USD) Q-acc USD - -
-Benchmark:
MSCI AC (All Country) Asia ex Japan
Consumer and Health Care Sectors Index1 SGD - -
-MSCI AC (All Country) Asia ex Japan
Consumer and Health Care Sectors Index1 USD - -
-1 Em Abril de 2010, o benchmark foi alterado do para o benchmark MSCI AC (All Country) Asia ex Japan Consumer and Health Care Sectors Index.
O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros.
Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria.
Relatório de Gestão
As ações asiáticas excluindo o Japão registaram alta
durante o ano avaliado (de 1º de dezembro de 2009 a
30 de novembro de 2010). Impulsionado pela melhora
do PIB e da confiança do consumidor, o crescimento
do consumo manteve-se vigoroso na região toda, o
que levou a bons retornos no setor do consumo. O
volume de vendas no setor de automóveis registou
forte aumento na China, Índia e Indonésia, pois a
con-fiança do consumidor e o acesso facilitado ao crédito
condicionaram as vendas de carros e de biciclos. O
aumento do consumo para além do suprimento das
necessidades básicas de vestuário (tanto produtos de
luxo como mercadorias produzidas em massa) e do
volume de vendas de bebidas, juntamente com as
ten-dências de fazer refeições fora de casa, indicam que
os consumidores dispõem de um maior rendimento.
No período em análise, o subfundo obteve retornos
positivos e o seu desempenho foi melhor do que o do
mercado geral. A partir de abril de 2010, o índice MSCI
AC (All Country) Asia ex Japan Consumer and Health
Care Sectors foi definido como o índice de referência
do subfundo. O subfundo aposta nas tendências de
longos anos no crescimento do consumo na Ásia e
beneficia do forte crescimento atingido pelas grandes
economias nacionais da China e da Índia, impelido
pela estrutura demográfica favorável, pelo processo
de crescente urbanização e pelos maiores níveis nos
rendimentos mensais. As nossas posições na China
Lilang, Trinity, Gudung Garam e Li & Fung
favorece-ram consideravelmente o desempenho durante o ano
em avaliação.
Estrutura da Carteira de títulos
Repartição geográfica em % do Activo Líquido
Hong Kong 29.63 Índia 20.82 Coreia do Sul 14.58 China 11.88 Taiwan 6.77 Singapura 4.41 Malásia 2.75 Luxemburgo 1.72 Tailândia 1.22 Holanda 0.70 Filipinas 0.60 Indonésia 0.59 Antilhas holandesas 0.24 Estados Unidos 0.14 Grã-Bretanha 0.07 Total 96.12
Repartição económica em % do Activo Líquido
Alimentos e refrigerantes 17.20
Têxteis, vestuário e artigos de cabedal 12.97
Farma., cosmética/medicamentos 12.34
Empresas comerciais diversas 9.77
Comércio retalhista, armazéns 9.38
Tabaco e bebidas alcoólicas 6.96
Veículos 5.88
Internet, software/serviços TIs 3.82
Imobiliárias 3.72
Bens de consumo diversos 3.16
Centros de emissão de títulos 1.95
Eng. mec. e equip. industriais 1.63
Tráfego e transporte 1.46
Instituições não classificadas 1.23
Minas, Carvão e Aço 1.14
Soc. Financeiras/investimento 1.08 Bancos/instituições de crédito 1.07 Hotelaria e entretenimento 0.76 Aparelhos eléct./componentes 0.60 Serviços diversos 0.00 Total 96.12
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption
20 As Notas fazem parte integrante do Relatório.
Demonstração dos Activos Líquidos
USD
Activo 30.11.2010
Carteira de títulos, a preço de custo 502 607 935.60
Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 42 275 736.30
Total da Carteira de títulos (Nota 1) 544 883 671.90
Depósitos bancários, à vista e a prazo 18 764 249.15
Valores a receber por subscrições 3 281 045.20
Juros a receber de investimentos líquidos 144.90
Valores a receber de dividendos 720 595.29
Total do Activo 567 649 706.44
Passivo
Saldos devedores em contas correntes -4 777.94
Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -0.05
Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -108 562.43
Valores a pagar por resgates -199 506.30
Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -437 790.50
Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -41 051.84
Total de reservas para despesas -478 842.34
Total do Passivo -791 689.06
Activo Líquido no final do exercício 566 858 017.38
Demonstração de Resultados
USD Proveitos 1.12.2009-30.11.2010
Juros recebidos sobre activos líquidos 527.07
Dividendos 5 022 119.96
Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 68 233.36
Total dos Proveitos 5 090 880.39 Custos
Comissão de gestão global (Nota 2) -5 050 123.81
Taxa de Abonnement (Nota 3) -139 146.25
Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -267.21
Total dos Custos -5 189 537.27
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -98 656.88 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1)
Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 14 762 406.39
Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas -33 115.47
Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 1 972 880.69
Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados 16 702 171.61
Ganhos (- perdas) cambiais realizados -114 148.11
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 16 588 023.50 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício 16 489 366.62 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1)
Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 33 600 970.40
Apreciação (- depreciação) não realizada em Contratos de futuros sobre divisas 601.23
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 33 601 571.63 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 50 090 938.25
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption
Variação do Activo Líquido
USD 1.12.2009-30.11.2010
Activo líquido no início do exercício 70 710 775.76
Subscrições 660 473 523.95
Resgates -214 417 220.58
Total de entradas (- saídas) 446 056 303.37
Resultado (Perdas) líquido dos investimentos -98 656.88
Total dos Ganhos (- perdas) realizados 16 588 023.50
Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 33 601 571.63
Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações 50 090 938.25
Activo Líquido no final do exercício 566 858 017.38
Variação das unidades em circulação
1.12.2009-30.11.2010
Classe (SGD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 47 370.6700
Número de unidades emitidas 118 250.4100
Número de unidades resgatadas -21 479.1260
Número de unidades em circulação no final do exercício 144 141.9540
Classe (USD) F-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 0.0000
Número de unidades emitidas 1 295 655.6060
Número de unidades resgatadas -577 041.9690
Número de unidades em circulação no final do exercício 718 613.6370
Classe (USD) K-1-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 0.0000
Número de unidades emitidas 1.4000
Número de unidades resgatadas -0.1000
Número de unidades em circulação no final do exercício 1.3000
Classe (USD) P-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 837 458.5970
Número de unidades emitidas 5 233 767.8240
Número de unidades resgatadas -1 566 000.8270
Número de unidades em circulação no final do exercício 4 505 225.5940
Classe (USD) Q-acc
Número de unidades em circulação no início do exercício 0.0000
Número de unidades emitidas 158 680.8580
Número de unidades resgatadas 0.0000
Número de unidades em circulação no final do exercício 158 680.8580
Relatório Anual a 30 de Novembro de 2010 UBS (Lux) Equity Fund – Asian Consumption
