1. Compare as características da moeda e dos títulos. 2. Defina cada uma dessas categorias: riqueza e poupança
3. Explique a diferença entre uma variável de estoque e uma variável de fluxo
4. Qual o efeito que terá sobre a demanda por moeda um aumento na taxa de juros (i)/ Explique em poucas palavras.
5. Qual o efeito que terá sobre a demanda por moeda um aumento na renda nominal ($Y)? Explique em poucas palavras.
6. Por que a curva de demanda por moeda tem inclinação para baixo?
7. Se o Fed ou outro Banco Central qualquer quiser aumentar a oferta de moeda, deverá vender ou comprar títulos? Explique sucintamente.
8. Discuta o que se deve entender por ―velocidade‖. 9. O que representa a relação LM?
10. Qual o efeito que terá sobre a taxa de juros um aumento na oferta de moeda? Demonstre-o graficamente.
11. Qual o efeito que terá sobre a taxa de juros um aumento na renda nominal? Demonstre-o graficamente.
12. Qual o efeito que terá uma operação contracionista de mercado aberto sobre o preço dos títulos, a taxa de juros e a oferta de moeda?
13. Defina a moeda do Banco Central (ou seja, a base monetária) e explique o que é o multiplicador de moeda.
14. Quais são as três variáveis/parâmetros que, na presença de papel-moeda e moedas metálicas, determinam a oferta de moeda?
15. O que é o mercado para a moeda do Banco Central? 16. O que é o mercado de fundos federais?
PROBLEMAS DE REVISÃO
1. O propósito dessa questão é certificar que você apreendeu as definições das diversas variáveis discutidas neste capítulo.
a. É possível alguém ter renda zero e um grande montante de riqueza? Explique sucintamente.
b. É possível alguém ter poupança zero e riqueza positiva? Explique sucintamente. c. A riqueza para uma pessoa pode ser negativa? Explique.
2. O que se segue é uma lista de variáveis recém estudadas por você: riqueza, poupança, investimento, estoques comerciais, oferta de moeda, capital e renda.
a. Quais das variáveis acima é uma variável de fluxo? b. Quais das variáveis acima é uma variável de estoque?
61 3. Qual efeito uma redução da renda monetária terá sobre a demanda por moeda? Explique. 4. Explique sucintamente o que acontece à demanda e à oferta monetária como conseqüência dos seguintes eventos:
a. um aumento de 10% em $Y b. uma redução em i
c. uma operação expansionista de mercado aberto
5. Use os dados e o espaço abaixo para responder às seguintes questões.
Ano $Y M i $Riqueza Velocidade 1964 648,0 160,3 4,03 1997,2
1974 1458,6 274,3 7,82 4078,9 1984 3777,2 552,1 11,89 11409,6 1994 6736,9 1147,6 6,27 19493,4
$Y é o PIN Nominal medido em bilhões; M é M1 medido em bilhões; $Riqueza é a riqueza nominal (para a cifra da $Riqueza do o ano de 1994, foi tomado o valor da $Riqueza de 1993); e i é a taxa de juros em títulos da dívida pública de 3 anos do Tesouro dos Estados Unidos. Fonte: The Economic
Report of the President, 1995.
a. Calcule a velocidade para os quatro anos acima. Comente, em poucas palavras, o que teria acontecido, se é que algo, à velocidade durante o período acima.
b. Suponha que as variações acima na taxa de juros representem a única variação nos mercados financeiros. As variações da velocidade que você calculou são compatíveis com o que você poderia esperar dados os nossos pressupostos sobre a demanda de moeda? Explique.
c. Com base no modelo de demanda por moeda apresentado neste capítulo, qual efeito sobre a velocidade tiveram as variações acima indicadas na $Riqueza? Explique sucintamente. 6. Utilize o gráfico abaixo para responder às questões que se seguem.
a. Dadas a demanda por moeda e a oferta de moeda, explique qual tipo de situação existe quando a taxa de juros é igual a i”. Com esta taxa de juros, qual é o montante de moeda que os indivíduos desejam manter? Com esta taxa de juros, quanto de moeda efetivamente existe? b. Com base em sua análise do item (a), o que deve ocorrer à taxa de juros para que se verifique o equilíbrio do mercado financeiro? O que acontece à demanda por moeda e à oferta de moeda quando i varia?
c. Dadas a demanda por moeda e a oferta de moeda, explique qual tipo de situação existe quando a taxa de juros é igual a i’. Com esta taxa de juros, qual é o montante de moeda que os indivíduos desejam manter? Com esta taxa de juros, quanto de moeda efetivamente existe? d. Com base em sua análise do item (c), o que deve ocorrer à taxa de juros para que se verifique o equilíbrio do mercado financeiro? O que acontece à demanda por moeda e à oferta de moeda quando i varia?
62 7. Utilize o gráfico abaixo para responder às questões que se seguem.
a. Qual a quantidade de moeda que os indivíduos mantêm à taxa inicial de juros (i)? Aponte isso no gráfico.
b. Suponha que haja uma redução em $Y. Qual o efeito que isso terá sobre a demanda monetária e a taxa de juros? Demonstre-o graficamente.
c. À taxa inicial de juros i, o que terá acontecido à demanda por moeda?
d. O que deve acontecer com a taxa de juros para que o equilíbrio seja restaurado?
MS Md M i MS Md M i‘ i‖
63 e. Quando i varia, o que acontece à demanda por moeda?
f. Com esta nova taxa de juros, qual o montante de moeda que os indivíduos desejam manter? Compare sua resposta aqui com sua resposta do item (a).
8. Utilize o espaço abaixo para responder à questão.
a. Qual a quantidade de moeda que os indivíduos mantêm à taxa inicial de juros (i)? Aponte isso no gráfico.
b. Suponha que haja uma redução na oferta de moeda. Qual o efeito que isso terá sobre a curva de oferta de moeda e a taxa de juros? Demonstre-o graficamente.
c. À taxa inicial de juros i, o que terá acontecido à efetiva quantidade de moeda? d. O que deve acontecer com a taxa de juros para que o equilíbrio seja restaurado? e. Quando i varia, o que acontece à demanda por moeda?
f. Com esta nova taxa de juros, qual o montante de moeda que os indivíduos desejam manter? Compare sua resposta aqui com sua resposta do item (a).
9. Suponha que um título remunere $200 por ano. Calcule a taxa de juros deste título quando o preço do título ($PB) é:
a. $150 b.$160 c.$180 d. $195 e. O que acontece à taxa de juros quando cai o preço do título?
10. Suponha que um título remunere $200 por ano. Calcule o preço do título quando a taxa de juros é:
a. 5% (0,05) b. 10% (0,10) c. 15% (0,15) d. O que acontece ao preço do título quando aumenta a taxa de juros?
11. Para esta questão, suponha que toda a moeda esteja mantida na forma de papel-moeda e moeda metálica. Suponha que a moeda do Banco Central totalize inicialmente $100 milhões. Suponha gora que o Fed pretende uma operação expansionista do mercado aberto da ordem de $ 10 milhões. Tomando em conta esta informação, explique qual o efeito que terá sobre: a. o ativo total do Fed b. o passivo total do Fed c. o preço dos títulos
MS
Md
M i
64 d. a taxa de juros e. a curva de demanda por moeda
f. a moeda do Banco Central g. a curva de oferta de moeda
12. Para esta questão, suponha que toda a moeda esteja mantida na forma de papel-moeda e moeda metálica. Suponha, novamente, que a moeda do Banco Central totalize inicialmente $100 milhões. Suponha gora que o Fed pretende uma operação contracionista do mercado aberto da ordem de $ 20 milhões. Tomando em conta esta informação, explique qual o efeito que terá sobre:
a. o ativo total do Fed b. o passivo total do Fed c. o preço dos títulos d. a taxa de juros e. a curva de demanda por moeda
f. a moeda do Banco Central g. a curva de oferta de moeda
13. Para esta questão, suponha que os indivíduos não mantenham papel-moeda e moedas metálicas e que a razão de reserva ( ) seja 0,2. Suponha também que a base monetária seja igual a $500 milhões. Com estes dados em mãos, calcule:
a. o total de reservas b. o total de depósitos sacáveis c. a oferta de moeda d.o multiplicador da moeda
14. Com base em sua análise da questão #13, calcule o que acontece às seguintes variáveis quando o Fed compra $50 milhões em títulos:
a. a base monetária b. o total de reservas c. o total de depósitos sacáveis d. a oferta de moeda
15. Com base em sua análise da questão #13 (e usando os números originais), calcule o que acontece às seguintes variáveis quando o Fed vende $10 milhões em títulos:
a. a base monetária b. o total de reservas c. o total de depósitos sacáveis d. a oferta de moeda
16. A expressão (1/ ) representa o multiplicador de moeda quando CU (a moeda corrente, composta de papel-moeda e moedas metálicas) = 0
a. Calcule o multiplicador de moeda para os seguintes valores de : 0,1; 0,2; 0,3; 0,4 e 0,5
b. O que acontece ao tamanho do multiplicador de moeda quando aumenta?
c. Dê uma explicação curta e intuitiva dos efeitos de um aumento em sobre o multiplicador da moeda.
17. Utilize os dados abaixo para responder às seguintes questões; R = 50 CU = 250 D = 500
a. Calcule a razão de reserva b. Calcule o valor do parâmetro c c. Calcule o tamanho da base monetária d. Calcule o tamanho da oferta de moeda e. Calcule o multiplicador de moeda
65 f. No espaço abaixo, preencha com os dados dos balanços, respectivamente, dos bancos e do Banco Central. Em particular, qual é o valor em dólares dos títulos mantidos pelos bancos? E qual é o valor em dólares dos títulos mantidos pelo Banco Central?
18. Utilize seus cálculos da questão #17 para responder às seguintes perguntas.
a. Suponha que o Fed deseje aumentar a oferta monetária de $100 milhões. Que tipo de operação de mercado aberto deve realizar? Qual é o montante em dólares em títulos que o Ced deve comprar ou vender para que M aumente de $100 milhões?
b. Esse tipo de ação do Fed deve causar qual impacto sobre o preço dos títulos? Explique. c. Suponha que o Fed deseje diminuir a oferta monetária de $40 milhões. Que tipo de operação de mercado aberto deve realizar? Qual é o montante em dólares em títulos que o Ced deve comprar ou vender para que M diminua em $40 milhões?
d. Esse tipo de ação do Fed deve causar qual impacto sobre o preço dos títulos? Explique. 19. a. Admita c = 0,2. Calcule o multiplicador de moeda para cada um dos seguintes valores da razão de reserva ( ): 0,1; 0,2 e 0,5.
b. O que acontece ao multiplicador de moeda quando a razão de reserva aumenta?
c. Dê uma explicação intuitiva dos efeitos de um aumento da razão de reserva sobre o multiplicador de moeda.
20. a. Admita = 0,1. Calcule o multiplicador de moeda para cada um dos valores de c: 0,1; 0,2 e 0,5.
b. O que acontece ao multiplicador de moeda quando aumenta o parâmetro c?
c. Dê uma explicação intuitiva dos efeitos de um aumento em c sobre o multiplicador de moeda.
Balanço dos Bancos Balanço do Banco Central
66 21. Utilize o mercado de moeda do Banco Central para responder às seguintes questões. Demonstre graficamente e explique em poucas palavras o impacto dos seguintes eventos sobre a taxa de juros. Faça uma comparação sucinta se suas conclusões aqui diferem de alguma maneira daquelas a que chegaria se utilizasse o mercado monetário para a análise desses eventos.
a. uma venda de mercado aberto pelo Fed ou outro Banco Central qualquer b. uma redução da renda
c. um aumento da razão de reserva
QUESTÕES DE MÚLTIPLA ESCOLHA
1. Qual das variáveis que se seguem NÃO é uma variável de estoque?
a. a oferta de moeda b. a $Riqueza c. o investimento d. a base monetária 2. Um aumento na renda nominal ($Y) gerará:
a. um aumento na demanda por moeda b. um aumento na moeda do Banco Central c. um aumento da base monetária d. um aumento da oferta de moeda
3. O governo dos EUA atualmente garante cada conta bancária até qual nível? (Esta pergunta é anterior à crise econômico-financeira de 2008.)
a. $ 25.000 b. $50.000 c. $75.000 d. $100.000 4. Uma elevação da taxa de juros (i) gerará:
a. um deslocamento para a direita da demanda por moeda b. um deslocamento para a esquerda da demanda por moeda c. um aumento na oferta de moeda
d. uma redução na demanda por moeda
5. Qual dos seguintes acontecimentos causará uma redução da taxa de juros? a. uma venda de títulos pelo Banco Central
b. uma redução na oferta de moeda c. uma redução em $Y
d. um aumento da demanda por moeda
6. Qual das variáveis seguintes constitui-se em ativo nos balanços dos bancos? a. reservas b. depósitos sacáveis (de curto prazo) c. a base monetária d. papel-moeda e moedas metálicas
7. Qual das variáveis seguintes constitui-se em passivo nos balanços dos bancos? a. papel-moeda e moedas metálicas
b. depósitos sacáveis (de curto prazo) c. títulos
67 8. Qual das variáveis seguintes constitui-se em passivo no balanço do Banco Central?
a. depósitos sacáveis (de curto prazo) b. títulos c. papel-moeda e moedas metálicas d. empréstimos
9. Uma compra de títulos pelo Banco Central provocará qual dos eventos seguintes? a. uma redução na base monetária
b. um aumento na base monetária c. uma redução no preço dos títulos d. um aumento no preço dos títulos
10. Uma operação expansionista de mercado aberto tenderá a gerar:
a. um aumento no preço dos títulos ($PB) e um aumento na taxa de juros (i)
b. um aumento em $PB e uma redução em i
c. uma redução em $PB e uma redução em i
d. . uma redução em $PB e um aumento em i
11. Uma operação contracionista de mercado aberto causará: a. uma redução na oferta de moeda
b. um aumento na oferta de moeda c. um aumento na base monetária d. uma queda na taxa de juros
12. Qual dos seguintes eventos deverá ocorrer quando aumentar a taxa de juros? a. o preço dos títulos cairá
b. a curva de demanda por moeda se deslocará para a esquerda c. a curva de demanda por moeda se deslocará para a direita d. a curva de oferta de moeda se deslocará para a direita
13. Suponha que um título remunere $ 1000 em um ano. Se o preço do título é $ 750, sabemos que a taxa de juros incidente sobre o título é de:
a. 7,5% b. 15% c. 25% d. 33%
14. Suponha que a demanda por moeda seja maior do que a oferta de moeda a uma dada taxa de juros. Com base nessa informação, sabemos que:
a. a taxa de juros (i) deve sofrer uma queda para que o equilíbrio se restabeleça b. i deve aumentar para que o equilíbrio se restabeleça
c. o mercado de títulos está em equilíbrio a essa dada taxa de juros d. nenhuma das respostas anteriores
15. Suponha que os indivíduos não guardem papel-moeda ou moedas metálicas e que a razão de reserva dos bancos é 0,25. O multiplicador de moeda é:
68 16. Suponha que a razão do papel-moeda e moedas metálicas em relação aos depósitos sacáveis seja 0,5 e que a razão de reserva ( ) é 0,25. O multiplicador de moeda é:
a. 1 / 0,75 = 1,33 b. 1,6 c. 1 / (1 – 0,75) = 4 d. 5
17. Qual dos eventos seguintes causará um aumento no multiplicador de moeda? a. um aumento da razão de reserva
b. um aumento do parâmetro c d. uma redução da razão de reserva d. um aumento da base monetária
18. Qual dos eventos seguintes causará um aumento da oferta de moeda? a. um aumento da taxa de juros
b. um aumento da razão de reserva
c. uma aquisição de títulos pelo Banco Central d. um aumento do parâmetro c
19. A taxa dos fundos federais se determina em qual dos seguintes mercados? a. o mercado de moedas do Banco Central
b. o mercado de reservas c. o mercado monetário d. o mercado de títulos
20. Suponha que os indivíduos mantenham tanto papel-moeda e moedas metálicos como depósitos sacáveis. Com base neste dado, qual das expressões que se seguem representa o multiplicador de moeda? a. 1 / [c + (1 –c)] b. 1 / c. [c + (1 –c)] d. 1 / [ 1-c] e. 1 / [1 - ]
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