O Chile, em 1980, e as Filipinas, em 1987, estão entre os poucos países que constitucionalizaram a independência de seus Bancos Centrais. A maioria das nações opta por outorgar independência a seus Bancos Centrais por meio de leis. Luiz Carlos Bresser-Pereira apresenta o Banco Central chileno, que, em 1989, sofreu uma reforma que reduziu a taxa da inflação de maneira significativa. Muitos analistas chilenos vinculam esse resultado à independência do Banco Central. Atualmente, o Banco Central chileno goza de grande credibilidade, a qual não foi obtida automaticamente, ao ser assinado o decreto-lei de sua autonomia, mas sim em 1990, quando a taxa de inflação chilena anual chegou a 2,3%, e o Banco Central decidiu implementar, de modo explícito, a partir de dezembro de 2000, uma política associada à meta de inflação, que varia entre 2% e 4%, centrando-se em 3% por um prazo de 12 a 24 meses. O Banco Central aplica a política monetária sempre que há a possibilidade de a taxa de inflação se desviar da meta estabelecida. A ideia implícita é que essa meta de inflação funcione como uma âncora permanente da política monetária.107
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O seu objetivo legal resume-se no cuidado com a estabilidade da moeda e no funcionamento dos pagamentos internos e externos. Assim, a instituição deverá regular a quantidade de dinheiro em circulação, o crédito e a execução das operações internacionais, estabelecendo normas em matéria monetária, creditícia, financeira e de câmbio.
Haroldo Malheiros Duclerc Verçosa, por sua vez, explica que a administração do Banco fica a cargo de um Conselho Central, constituído por cinco membros, designados pelo presidente da República, com prévia aprovação dos seus nomes pelo Senado. Os conselheiros são nomeados para exercício de mandatos de 10 anos, renováveis parcialmente a cada dois anos, podendo ser reeleitos. O presidente do Banco é escolhido pelo presidente da República, entre os membros do Conselho Central, devendo exercer um mandato de cinco anos, ou aquele que corresponder ao seu tempo restante como conselheiro, facultada a sua reeleição.108
Dentre as funções do Banco Central chileno, estão: (i) abrir linhas de crédito em benefício de instituições financeiras em geral; (ii) fixar as bases dos recolhimentos compulsórios; (iii) negociar com títulos próprios e de instituições financeiras; (iv) receber recursos em moeda nacional ou estrangeira; (v) emitir títulos; (vi) operar mercado aberto; e (vii) fixar as taxas de juros.
2.2 Banco Central do Brasil e sua origem
É de grande importância para o entendimento do Banco Central do Brasil a apresentação dos Bancos Centrais de outros países, como se deu nas subseções anteriores. Neste momento, a ênfase do estudo será, exclusivamente, no BACEN.
O BACEN é uma autarquia federal constituída com recursos próprios, que integra o Sistema Financeiro Nacional. Ele está ligado ao Ministério da Fazenda do Brasil e é a autoridade monetária principal do país. Trata-se de uma entidade autônoma, descentralizada, que auxilia a Administração Pública e se sujeita à fiscalização e à tutela do Estado.
Nas palavras de Antonio José Maristello Porto, Antonio Porto Gonçalves e Patricia Regina Pinheiro Sampaio:
108 Bancos centrais no direito comparado: o Sistema Financeiro Nacional e o Banco Central do Brasil
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A criação do Banco Central do Brasil (BACEN) ocorreu em 31 de dezembro de 1964 com o Decreto-Lei n. 4.595. A iniciativa do Brasil na criação de seu Banco Central foi tardia, realizada há apenas 46 anos. O primeiro país a adotar a instituição foi a Inglaterra, em 1694. Os principais objetivos dessa criação foram os seguintes109: 1) zelar pela adequada liquidez da economia;
2) manter as reservas internacionais do País, em nível adequado; 3) estimular a formação de poupança em níveis adequados às necessidades de investimento do país; e 4) zelar pela estabilidade e promover o permanente aperfeiçoamento do Sistema Financeiro Nacional.110
Antes da criação do Banco Central, a Superintendência da Moeda e do Crédito (SUMOC) exercia o controle monetário, o Banco do Brasil desempenhava as funções de banco do governo e o Tesouro Nacional emitia o papel-moeda. A SUMOC era responsável pelo controle monetário e por preparar a organização de um Banco Central, e, dessa maneira, deveria supervisionar a atuação dos bancos comerciais, orientar a política cambial etc.
De acordo com Leandro Amaral Matta, em 31 de dezembro de 1964, foi promulgada a Lei nº 4.595, extinguindo a SUMOC, que desempenhava as funções de autoridade monetária. A SUMOC foi criada em 1945 para ser o embrião de um Banco Central no país. A lei também promulgou a criação do Conselho Monetário Nacional (CMN) como órgão formulador de políticas econômicas e do BACEN como o órgão executor e fiscalizador dessas políticas.111
Com a Reforma Monetária de 1964, a configuração da estrutura das autoridades monetárias mudou. O Banco Central substituiu a SUMOC, com todas as suas atribuições, e, para substituir o Conselho da mesma, criou-se o CMN. A emissão de moeda ficou sob a inteira responsabilidade do Banco Central, assim como as operações de crédito ao Tesouro, que seriam feitas por meio da aquisição de títulos por ele emitidos.
Em 1985, iniciou-se um processo de reordenamento financeiro do setor público, com o objetivo de tornar as suas contas mais transparentes e controláveis. O reordenamento se deu com a separação das contas e das funções do Banco Central, do Banco do Brasil e do Tesouro Nacional. Em 1986, o fornecimento de recursos do Banco Central ao Banco do Brasil passou a ser claramente identificado
109 Outros autores defendem esses mesmos objetivos para a criação do BACEN, como, por exemplo,
Vicente Bagnoli (Cf. Direito econômico, p. 148), porém, neste trabalho, a ênfase encontra-se no fato de que o Banco Central também promove o pleno emprego, havendo, inclusive, adiante, uma subseção abordando esse tema.
110 Regulação financeira para advogados. Rio de Janeiro: Elsevier; Ed. da FGV, 2012, p. 69.
111 Em busca da autonomia operacional do Banco Central do Brasil como instrumento de estabilidade
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nos orçamentos das duas instituições e foi extinta a conta movimento do Banco do Brasil.
Vale notar que a Constituição Federal de 1988 estabeleceu regras importantes para a atuação do Banco Central, já que foi criado o orçamento das operações de crédito, fazendo com que a referida instituição perdesse a sua função de fomento. A seguir, ver-se-á um pouco mais sobre o Banco Central após a Constituição de 1988.