(DC0) Informação Pública
www.pwc.com/br
Março de 2014
Fusões e Aquisições
no Brasil
395 337
415 389
573
722
645 644
799 752 771 812
191
87 78 75 93 100 141 156
117
189 174 181 184 191
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Jan-Dez Março
2014 mantendo patamar de atividades de M&A
Primeiro trimestre do ano registra um total de 191 negócios anunciados, um aumento de 3,8% em relação à 2013
O mês de março teve 63 negócios, número abaixo da média para o mês nos anos anteriores. Recorde do período está baseado no número de transações anunciadas em fevereiro: 68 negócios.
Primeiro trimestre de 2014 registra número recorde de 191 transações e crescimento de 3,8% em relação ao mesmo período de 2013.
Média de 83 transações no primeiro trimestre
Média de 128 transações no primeiro trimestre
Média de 184 transações no primeiro trimestre
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.
(DC0) Informação Pública 191
184 180 174 189
214 222 191
202
199 191 194
187
215 177 191
221
2014 2013 2012 2011 2010
1º Tri 2º Tri 3º Tri 4º Tri
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.
Transações
3
Fusões e Aquisições no Brasil
Transações por trimestre 2010-2014
53
60
71 60
68
63
janeiro fevereiro março
2013 2014 Comparativo jan-mar (2013 vs. 2014)
0 20 40 60 80 100
Número de transações (mês)
Março 2014
Perfil do mercado de M&A no Brasil se mantêm com maior atividade entre
investidores nacionais. Mas participação de estrangeiros é crescente.
Número de negócios anunciados 1º tri (2002-2014)*
* Não inclui Joint-Ventures e fusões.
55%
45%
Origem do investimento*
Nacionais Estrangeiros
42 42 38
30
41
63
99
59
105
86 88 95 98
28
16 19
37 35
44
30 38
56 61
70 73 81
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 214
Nacionais Estrangeiros
2014
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Mercado em destaque para a transações envolvendo participações majoritárias: 104 negócios em 2014, e 54,5% do número de
transações anunciadas.
Nota: Transações divulgadas na imprensa. Não inclui acordos.
5
Fusões e Aquisições no Brasil
Tipos de transação Total
Aquisições 104
Compras 75
Joint ventures 8
Fusões 3
Incorporações 1
Cisão 0
Evolução das modalidades de transações- 1º tri 54,5%
39,3%
4,2%
1,6%
0,5%
0,0%
Tipos de transação
Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão
0 20 40 60 80 100 120
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Aquisições Compras Joint ventures Fusões Incorporações Cisão
Março 2014
A indústria de TI faz 28 negócios no primeiro trimestre e lidera o setor com maior número de negócios anunciados.
Top 5 setores 1º tri (2013-2014) Participação dos setores em M&A Brasil (1º tri 2014)
15%
10%
9%
9%
5% 7%
5%
4%
4%
32%
TI Bancos
Varejo Serv. Aux.
Mineração Alimentos Serv. Imob. Serv. Púb.
Quím/ Petro Outros
14
27 19
8
34
13 17
18 19
28
Mineração Serv. Aux.
Varejo Bancos TI
2014 2013
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Exemplos de transações dos setores líderes
TI
iFood compra a Central de Delivery;Movile faz porte de R$
5,5 milhões, na
plataforma de delivery iFood;
Gera Ventures faz aporte de US$ 47 milhões na plataforma de vídeo Brasil Kaltura;
Financeiro
Lazard Asset
Manangement vende participação passando a deter 4,76% Cielo;
Grupo Financeiro
Inbursa compra por US$
45 milhões a divisão brasileira do banco sul africano Stantard Bank;
Onyx adquire
participação adicional do Banco ABC Brasil;
Varej o
Grupo Nors compra abrasileira Agro New;
First Alliance vende controle acionário de sua distribuidora no Brasil SND;
REP- Real Estate
Partners compra por R$
20 milhões participação adicional de 70% no Shopping Valinhos;
7 Março 2014
30
67 74
84
98
68
2009 2010 2011 2012 2013 2014
# de transações
Private Equity
Private Equities estiveram presentes em 35% das transações anunciadas no
período. Destaque para ao mês de março, muito mais próximo dos patamares registrados em 2013, com este investidor
detendo cerca de 50% de participação nas transações anunciadas.
Total de participações de PE (1º tri 2009/2014) 63
68 60
32 26 10
Mar Fev Jan
Total de transações Participações de PE Total de Transações / Participações de PE- 1º tri 2014
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• Ser Educacional comprou por R$ 2,1 milhões a Associação de Ensino Superior Anglo Líder;
• Arcelormittal e Mitsui & Co. compram a M. Steel;
• Baumgarten comprou a companhia de soluções para etiquetas mexicana Etiquetas Rodak;
• Bematech comprou por R$ 16,5 milhões a RJ Participações;
• Biotoscana Farma comprou a holding farmacêutica brasileira United Medical;
• Bunzl comprou, por R$ 18 milhões, a brasileira De Santis Distribuição Industrial;
• Covidien comprou, por um valor não anunciado, a fabricante de produtos eletrônicos brasileira WEM;
• Petros comprou participação adicional da Itaúsa;
• Grupo Hestia comprou por R$ 43 milhões a Green Ocean Camboriú Incorporações Imobiliárias;
• Hopi Hari comprou a companhia brasileira de empreendimentos e participações A.W.A.S.P.E;
• HRT Participações comprou a BP Energy America;
• Grupo Kuhn comprou a fabricante de equipamentos agrícolas Montana;
Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
• Merieux Nutrisciences comprou a unidade de análise de alimentos e água do Grupo São Camilo;
• Grupo Bandeirantes MOV TV em parceria com a RioPar compraram a DMC Outbus;
• Neogrid comprou a Bis Company;
• Optitel comprou a catarinense W2B;
• Paul Hartmann comprou a brasileira Bace;
• Polymer Group (PGI) através de sua subsidiária brasileira PGI Brasil comprou, por R$ 555,88 milhões, uma
participação adicional na Companhia Providência Indústria e Comércio;
• Oriente Médio Qatar Petroleum comprou por US$ 1 bilhão participação de 50% do campo de petróleo do Parque das Conchas;
• Search Minerals comprou participação majoritária na companhia brasileira Mineração São Francisco de Assis;
• Singapura Stone Apple comprou a brasileira F2C;
• Suominen comprou por EUR 17,5 milhões divisão brasileira de fabricação de não-tecidos da Ahlstrom;
• Tecnisa comprou por um total de R$ 100 milhões a corretora imobiliária Lille Investimentos Imobiliários.
Algumas transações anunciadas no primeiros trimestre
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Fusões e Aquisições no Brasil
Março 2014
• Descomplica.com recebeu um aporte de US$ 5 milhões de grupo de investidores;
• Acron comprou por valor estimado de R$ 500 milhões o tradicional hotel carioca Glória;
• Baumgarten comprou a gráfica argentina Autopack;
• Bekaert comprou por um total de EUR 255 milhões a divisão nacional de fabricação de cabo de aço para pneumáticos da italiana Pirelli;
• BlackBridge comprou participação de 50% na consultora de soluções geoespaciais Santiago & Citra;
• Centro Integrado Para Formação de Executivos (Fatex) comprou o prédio onde se localiza o Colégio Imaculada Conceição (CIC);
• CTBH comprou por R$ 187,5 milhões o empreendimento Boulevard Corporate Tower;
• Gafisa anunciou a recompra de 4% do total de ações ações ordinárias em circulação no mercado;
• Guide Investimentos comprou, por um valor não anunciado, a corretora de valores Omar Camargo;
• Imovelweb comprou participação majoritária na desenvolvedora de softwares Union Softwares;
Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
• Inepar Telecom comprou por R$ 605,284 milhões participação majoritária na Iesa;
• JBS comprou planta localizada em Anastácio-MS;
• Minerva comprou a unidade frigorífica de Janaúba-MG da Kaiowa;
• Nelson Global Products comprou a fabricante de tubos e componentes industriais TuboPress;
• Orinoco comprou a totalidade das participações detidas pelas mineradoras Troy Resources e Mineração da Amazônia nos projetos de ouro Sertão e Antena;
• Performa Partners comprou o Grupo Facility;
• Precifica comprou a Iconna;
• Tyman, através de sua controlada Schlegel, comprou a fabricante de vadação industrial Vedasil;
• Sika comprou a brasileira fabricante de hipermeabilizantes Lwart;
• Ouro Preto comprou as operações no Brasil da norte- americana El Paso.
Algumas transações anunciadas no primeiros trimestre
(DC0) Informação Pública
• International Finance Corporation (IFC) realizou um aporte, no valor de até US$ 90 milhões, na companhia de
telecomunicações On Telecom;
• Rede Cigam comprou a SIGE Cloud;
• Albioma comprou por R$ 137 milhões a usina hidrelétrica Rio Pardo;
• Bain Capital comprou a seguradora de saúde brasileira Grupo Notre Dame;
• Bunzl comprou a brasileira Lamedid;
• TI Dinamize comprou a empresa de mailing marketing Softmail;
• DocuSign comprou a Comprova.co;
• FIP Brasil Óleo e Gás comprou participação de 14,29% no braço de oil&gas do BTG;
• Singapura Global Logistic Properties comprou por R$ 3,18 bilhões um conjunto de 34 galpões comerciais pertencentes à BR Properties;
• Iconix Brand comprou por US$ 42 milhões participação remanecente de 50% em sua subsidiária latino americana Iconix Latin America;
• JBS comprou, por um valor não anunciado, o frigorífico Sul Valle;
Casos selecionados; não é uma lista exaustiva. Não representa necessariamente as maiores transações anunciadas, mas uma abordagem combinada de relevância e tamanho da operação anunciada. Algumas transações sujeitas a análise e aprovação por parte de órgãos reguladores.
• JBS comprou por R$ 103,5 milhões o frigorífico brasileiro Frinal;
• Minerva comprou por US$ 37 milhões o frigorífico uruguaio Matadero Carrasco;
• Padtec comprou por US$ 10 milhões uma participação na companhia norte-americana de semi-condutores Clariphy;
• Penguin Random House comprou por EUR 72 milhões a editora brasileira Objetiva;
• TI Sonda comprou por US$ 170 milhões a brasileira CTIS Tecnologia;
• TBWA comprou a agência de comunicação brasileira MOOD;
• TIVIT comprou, por um valor não anunciado, a gestora de documentos eletrônicos Work Image;
• Webmotors comprou o site de anúncios automotivos Compreauto;
• Yildirim Holding comprou por US$ 125 milhões ativos na Colômbia da companhia de carvão CCX;
• A5 Internet Investments realizou um aporte na rede social colaborativa Colab.re;
• Atomico Ventures e W7 Capital realizaram um aporte na BebêStore no valor de R$ 30 milhões.
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Fusões e Aquisições no Brasil
Algumas transações anunciadas no primeiros trimestre
Março 2014
Aquisição de participações controladoras são aquelas em que o comprador obtém, na transação, o controle da empresa. Enquadram-se nesta categoria as transações de compra de 100% das ações, de uma participação majoritária (maior do que 50%, mesmo que por apenas uma ação), participações adicionais que transferem o controle para o comprador (por exemplo, um acionista que já possui 30% ao comprar uma participação adicional de 21%), ou qualquer outra transação em que fique explícito que o controle foi transferido para o comprador.
Compra de participações não-controladoras são aquelas em que o controle da empresa não é transferido junto com as ações - tipicamente, são transações menores do que 50% do capital.
Joint venture caracteriza-se por ser um
empreendimento de dois ou mais sócios em uma nova empresa, sendo que os sócios continuam a existir com suas operações independentes. É diferente de um acordo comercial (uma representação, por exemplo), em que não existe a criação de uma nova empresa.
Fusão é quando duas empresas juntam suas operações e deixam de existir isoladamente, dando origem a uma terceira nova empresa.
Incorporação acontece quando uma empresa absorve as operações de outra, que deixa de existir.
Cisão é o tipo de transação em que uma empresa é dividida, surgindo daí uma outra empresa. É caso das empresas que querem separar os negócios em unidades independentes.
Definições aplicadas neste relatório na categorização de uma transação
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