a. condições financeiras e patrimoniais gerais
Jereissati Telecom S.A. (“Companhia” ou “Jereissati Telecom”), é uma companhia aberta nacional, com sede em São Paulo, com ações negociadas na BM&FBOVESPA – LFFE3 (ON) e LFFE4 (PN), e tem por objeto social a participação no capital de outras sociedades, como sócia ou acionista, a critério do Conselho de Administração, a exploração comercial e o planejamento de shopping centers e empreendimentos de uso misto, a compra e venda de imóveis, a fabricação e a comercialização de ferragens e o exercício de outras atividades industriais e comerciais de produtos conexos, bem como a importação e a exportação. A Companhia é uma holding controlada pela Jereissati Participações S.A., que em 31 de dezembro de 2015 detêm 80,01% do capital votante e 79,37% do capital total da Companhia. A partir de 1º de setembro de 2015, com as reorganizações societárias apresentadas no Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores, a Companhia deixou de deter investimentos no segmento de Telecomunicações avaliados pelo método de equivalência patrimonial, anteriormente representado pela sua participação direta e indireta na Oi S.A. (“Oi”).
Desse modo, parte das informações financeiras e patrimoniais e a visão da Companhia estão baseadas principalmente, no desempenho de seus investimentos diretos e indiretos.
As informações financeiras a seguir estão representadas em milhares de reais, exceto se indicado de outra forma e percentuais.
Investimento em controladas e negócios em conjunto Segmento de Contact Center e Serviços
O investimento no segmento de Contact Center e Serviços, após as incorporações da Dronten RJ Participações S.A. (“Dronten”) e Detmold RJ Participações S.A. (“Detmold”) realizadas em 4 de maio de 2015 (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores), passou a ser representado pela participação direta da Companhia na CTX Participações S.A. (“CTX”). Em 31 de dezembro de 2015 a Companhia possuía 44,91% do capital total e votante da CTX.
A Detmold e a Dronten, ambas sociedades anônimas e com sede à Rua Angelina Maffei Vita, 200 9º andar (parte), na Cidade e Estado de São Paulo, controladas direta e indireta da Companhia, foram constituídas com o propósito único de servir como instrumento de simplificação societária em atendimento a reorganização societária referente à união das atividades entre a Oi e a Pharol (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores).
O negócio controlado em conjunto CTX é uma sociedade por ações, de capital aberto, e tem por objeto social a participação, direta ou indireta, no capital da Contax Participações S.A. ((“Contax Participações”) e a Contax Participações em conjunto com as suas controladas diretas e indiretas (“Grupo Contax”)) e de outras sociedades, no país ou no exterior, podendo, inclusive, prestar serviços gerenciais e administrativos às empresas sob seu controle. A CTX possui como controlada direta a Contax Participações e como principais controladas indiretas a Contax Mobitel S.A. (“Contax Mobitel”), a TODO Tecnologia da Informação S.A. (“TODO”), a BRC Empreendimentos Imobiliários Ltda. (“BRC”), a Ability Comunicação Integral Ltda. (“Ability”), a Contax Sucursal Empresa Extranjeira (“Contax Argentina”), a Ability Trade Marketing Colômbia S.A.S (“Ability Colômbia’), a Venecia SP Participações S.A. (“Venecia”) e a Stratton Spain S.L (“Stratton Espanha”) que em conjunto com as suas controladas Allus Spain S.L. (“Allus”), Stratton Argentina S.A. (“Stratton Argentina”), Stratton Peru S.A. (“Stratton Peru”), Multienlace S.A. (“Multienlace”), são denominadas como (“Grupo Allus”). As controladas da Contax Participações atuam em teleatendimento em geral, prestação de tecnologia da informação em geral e de informática, dentre outros, com exceção da Venecia que não possui operações. Em 31 de dezembro de 2015 a CTX detém das ações em circulação da Contax Participações, 56,03% do capital votante e 23,19% do capital total. A Contax Participações, por sua vez, em 31 de dezembro de 2015 detém 100% do capital da Contax Mobitel.
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
A Companhia possui ainda, 100% da Infinity Trading Limited. ("Infinity"), e da Nanak RJ Participações S.A. (“Nanak”).
A Infinity, subsidiária integral da Companhia, com sede em Tortola – Ilhas Virgens Britânicas, foi constituída em 1996, com o objetivo de prestar serviços de gerenciamento e assessoria em operações financeiras à sua controladora.
A Nanak, subsidiária integral da Companhia, com sede à Rua Angelina Maffei Vita, 200 9º andar (parte), na Cidade e Estado de São Paulo, é sociedade anônima, que teve como propósito único servir como instrumento de simplificação societária em atendimento a reorganização societária referente à união das atividades entre a Oi e a Pharol (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores), possuindo atualmente, como principal ativo, 11,465% do FIA Caravelas.
O FIA Caravelas foi constituído em 18 de fevereiro de 2014, com o propósito de servir como veículo no processo de simplificação societária em atendimento a reorganização referente à união das atividades entre a Oi e a Pharol (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores). Em 31 de dezembro de 2015 o FIA Caravelas detém, das ações em circulação da Oi, 7,57% do seu capital total. O quadro abaixo representa a posição dos principais ativos da Companhia para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015, 2014 e de 2013, representado pelas participações diretas em suas investidas:
Qtde. milhares de ações
Participação % no Capital (²) 2015 Controladas Patrimônio líquido (3) Capital Social Integralizado Lucro líquido (prejuízo) do
exercício Ordinárias Preferenciais Total Votante Investimento
Equivalência patrimonial Iguatemi (4) 2.627.191 1.231.313 191.091 1.441 - 0,8169 0,8169 21.460 1.561 Oi - - - - - - - - (13) Infinity (¹) 17.581 12.740 306 - - 100,0000 100,0000 17.581 306 Sayed - - - - - - - - (256.498) Detmold - - - - - - - - (3.796) Nanak (7) (140.982) 1 (61.135) - - 100,0000 100,0000 - (61.135) FIP GJ Real Estate (5) 6.026 5.970 131 1 - 16,6500 16,6500 1.003 (311) CTX 39.635 110.733 (55.334) 2.333.271 - 44,9109 44,9109 17.801 (21.828) Telemar - - - - - - - - (31.806) Alium 266 792 9 304 - 50,0000 50,0000 133 5 57.978 (373.515) Resultado de equivalência patrimonial sobre outros resultados abrangentes 6.761
57.978 (366.754)
Qtde. milhares de ações
Participação % no Capital (²) 2014 Controladas Patrimônio líquido Capital Social Integralizado Lucro líquido (prejuízo)
do exercício Ordinárias Preferenciais Total Votante Investimento
Equivalência patrimonial Iguatemi (4) 2.487.189 1.231.313 229.246 1.441 - 0,8171 0,8171 20.323 1.877 Oi (*) 24.527..313 21.438.220 5.225.259 - 157 0,0187 - 4.587 (1.115) Infinity (¹) 11.639 12.740 (1.373) - - 100,0000 100,0000 11.639 (1.373) Sayed (6) 428.227 1.229.199 (410.188) 410.106 - 34,9600 50,0000 149.708 (223.332) Detmold 286.113 419.698 (76.629) 149.484 - 100,0000 100,0000 286.113 (47.202) Nanak (7) (79.848) 1 (79.848) - - 100,0000 100,0000 - (79.848) FIP GJ Real Estate (5)
6.597 4.970 1.702 1 - 19,9300 19,9300 1.315 332 CTX 100.227 110.733 - 516.936 - 9,9500 9,9500 9.972 2.224 Telemar 1.564.653 4.596.511 (468.875) 160.844 - 2,1163 2,1163 33.112 (4.520) EDSP75 1.006.649 2.516.354 (1.114.239) - - - - - (58.987) Contax - - - - - - - - 380 516.769 (411.561)
Qtde. milhares de ações
Participação % no Capital (²) 2013 Controladas Patrimônio líquido Capital Social Integralizado Lucro líquido (prejuízo) do
exercício Ordinárias Preferenciais Total Votante Investimento
Equivalência patrimonial EDSP75 1.021.952 122.354 (110.337) 624.599 - 65,0000 65,0000 664.268 (71.719) Iguatemi (4) 2.313.492 1.232.002 184.632 1.441 - 0,8197 0,8197 18.964 1.575 Oi (*) 19.066.707 7.471.209 555.055 - 1.574 0,096 - 18.304 533 Infinity (¹) 8.025 4.710 508 - - 100,0000 100,0000 8.025 508 FIP GJ Real Estate (5) 3.308 3.370 (62) 1.000 - 29,6500 30,0000 981 (18)
710.542 (69.121)
(*)
Para efeito de mensuração do investimento e cálculo da equivalência patrimonial, a Companhia recompõe a mais valia dos ativos e passivos adquiridos na aquisição do controle da Brasil Telecom S.A. (à época), atual Oi S.A.
(1)
Capital em dolar = US$4.710 dividido em 4.709.821 ações
(2) Cálculo excluindo ações em tesouraria
(3)
Patrimônio líquido referente as demonstrações financeiras individuais das controladas
(4)
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
(5)
Quantidade de quotas
(6) 50% + 1 ação ordinária
(7)
Patrimônio líquido negativo Posição financeira Consolidado
O atual capital de giro da Companhia é suficiente para suas atuais exigências financeiras, e os seus recursos de caixa são suficientes para atender o financiamento de suas atividades e cobrir suas necessidades de recursos, no mínimo, para os próximos 12 (doze) meses.
A posição de caixa consolidado da Companhia em 31 de dezembro de 2015 era de R$235.896 e a sua posição consolidada de dívida (debêntures) totalizava R$155.939, resultando em uma posição de caixa líquida de R$79.957.
Em 31 de dezembro de 2014 a Companhia apresentava uma posição de caixa consolidada de R$278.605 e os empréstimos e financiamentos (debêntures) totalizavam R$134.323, resultando em uma posição de caixa líquido de R$144.282. Em 2014, a posição de caixa consolidada da Companhia foi impactada pela emissão das debêntures de sua controlada Nanak. Os recursos obtidos por meio desta emissão foram destinados exclusivamente ao aporte de capital no FIA Caravelas (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores).
Em 31 de dezembro 2013 a Companhia apresentava uma posição de caixa consolidada de R$224.379 e não apresentava empréstimos e financiamentos.
O índice de endividamento geral consolidado da Companhia, medido pelo pela soma do Passivo circulante com o Passivo não circulante, dividido pelo Patrimônio líquido da Companhia, era de 144,7% em 31 de dezembro de 2015, 24,3% em 31 de dezembro de 2014 e de 32,5% e em 31 de dezembro de 2013.
O índice de liquidez geral consolidado da Companhia, medido pela soma dos ativos circulantes e não circulantes sobre a soma do passivo circulante e do não circulante era de 1,69 em 31 de dezembro de 2015, 5,11 em 31 de dezembro de 2014 e de 4,08 em 31 de dezembro de 2013.
Para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2015, 2014 e de 2013, a controlada Jereissati Telecom não apresentou receitas de vendas e ou prestação de serviços, apresentando para estes mesmos períodos, prejuízos consolidados de R$763.892, R$553.847 e de R$79.969, respectivamente.
Com relação aos segmentos de negócios não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia:
Para informações acerca dos negócios controlados em conjunto não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia e sim mensurados por equivalência patrimonial, vide Comentários dos diretores da Contax Participações e para as investidas Telemar e Oi, cuja Companhia deixou de fazer parte do bloco de controle em 31 de julho de 2015, vide os Comentários dos diretores dos exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
b. estrutura de capital
O capital social subscrito e integralizado é de R$226.047.458,49, representado por 543.801.447 ações sem valor nominal, sendo 336.676.262 ações ordinárias e 207.125.185 ações preferenciais.
Adicionalmente, a Companhia informa que na data de 27 de abril de 2016, em Assembleia Geral Extraordinária foi aprovado o grupamento da totalidade das 543.801.447 (quinhentas e quarenta e três milhões, oitocentas e uma mil e quatrocentos e quarenta e sete) ações, sendo 336.676.262 (trezentas e trinta e seis milhões, seiscentas e setenta e seis mil, duzentas e sessenta e duas) ações ordinárias e 207.125.185 (duzentas e sete milhões, cento e vinte e cinco mil, cento e oitenta e cinco) ações preferenciais, todas nominativas, sem valor nominal, de emissão da Companhia, na proporção de 10
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
(dez) ações ordinárias para 1 (uma) ação ordinária e na proporção de 10 (dez) ações preferenciais para 1 (uma) ação preferencial, sem modificação do valor do capital social, nos termos do art. 12, da Lei nº 6.404/76.
Com exceção da alteração do número de ações de emissão da Companhia, a aprovação do grupamento não modifica o valor total do capital social ou os direitos conferidos pelas ações de emissão da Companhia a seus titulares, nos termos do art. 12, da Lei nº 6.404/76, e não altera a participação proporcional dos acionistas no capital social da Companhia.
O capital social da Companhia permanece no montante de R$ 226.047.458,49 (duzentos e vinte e seis milhões, quarenta e sete mil, quatrocentos e cinquenta e oito reais e quarenta e nove centavos), passando a ser dividido em 54.380.145 (cinquenta e quatro milhões, trezentas e oitenta mil, cento e quarenta e cinco) ações, sendo 33.667.626 (trinta e três milhões, seiscentas e sessenta e sete mil, seiscentas e vinte e seis) ações ordinárias e 20.712.519 (vinte milhões, setecentas e doze mil, quinhentas e dezenove) ações preferenciais, todas nominativas, escriturais, de emissão da Companhia. Maiores informações sobre o grupamento de ações da Companhia estão divulgadas no item 3.3 deste Formulário de Referência
Com relação a estrutura de capital da Companhia:
Nas demonstrações financeiras individuais, a estrutura de capital da Companhia, em termos de percentual de capital próprio e de capital de terceiros era a seguinte: em 31 de dezembro de 2015 42,8% de capital próprio e 57,2% de capital de terceiros; em 31 de dezembro de 2014 54,7% de capital próprio e 45,3% de capital de terceiros; e em 31 de dezembro de 2013, 74,6% de capital próprio e 25,4% de capital de terceiros.
Já nas demonstrações financeiras consolidadas, a estrutura de capital da Companhia, em termos de percentual de capital próprio e de capital de terceiros era a seguinte: em 31 de dezembro de 2015 40,9% de capital próprio e 59,1% de capital de terceiros; em 31 de dezembro de 2014 80,4% de capital próprio e 19,6% de capital de terceiros; e em 31 de dezembro de 2013, 75,5% de capital próprio e 24,5% de capital de terceiros.
Com relação a:
i. Hipóteses de resgate
Não há hipóteses de resgate de ações de emissão da Companhia além das legalmente previstas. ii. Fórmula de cálculo do valor de resgate
Não aplicável devido não haver hipóteses de resgate de ações de emissão da Companhia além das legalmente previstas.
c. capacidade de pagamento em relação aos compromissos financeiros assumidos
Considerando o perfil da dívida consolidada da Companhia e a sua posição de caixa líquido no montante de R$79.957 em 31 de dezembro de 2015, a sua Administração acredita ter liquidez e recursos de capital suficientes para cobrir suas dívidas, despesas, e outros valores a serem pagos nos próximos anos. Porém caso a Administração entenda ser necessário contrair empréstimos para financiar os seus investimentos e aquisições, a sua Administração acredita ter capacidade para contratá-los atualmente.
Em 31 de dezembro de 2014 a Companhia apresentava uma posição de caixa líquido consolidado de R$144.282. Em 31 de dezembro de 2013 a sua posição de caixa líquido era de R$224.379 e a controlada não apresentava endividamento.
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
Com relação aos segmentos de negócios não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia:
Para informações acerca dos negócios controlados em conjunto não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia e sim mensurados por equivalência patrimonial, vide Comentários dos diretores da Contax Participações e para as investidas Telemar e Oi, cuja Companhia deixou de fazer parte do bloco de controle em 31 de julho de 2015, vide os Comentários dos diretores dos exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
d. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não circulantes utilizadas
A principal fonte de recursos da controlada direta Jereissati Telecom foi o fluxo de dividendos oriundo dos resultados de suas controladas e a manutenção da sua posição de caixa.
Com relação aos segmentos de negócios não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia:
Para informações acerca dos negócios controlados em conjunto não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia e sim mensurados por equivalência patrimonial, vide Comentários dos diretores da Contax Participações e para as investidas Telemar e Oi, cuja Companhia deixou de fazer parte do bloco de controle em 31 de julho de 2015, vide os Comentários dos diretores dos exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
e. fontes de financiamento para capital de giro e para investimentos em ativos não circulantes que pretende utilizar para cobertura de deficiências de liquidez
A controlada Jereissati Telecom espera atender as suas necessidades de capital de giro através dos fluxos de dividendos oriundos de suas controladas e financiamentos de longo prazo que apresentarem taxas atrativas que possam alavancar os seus investimentos.
Com relação aos segmentos de negócios não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia:
Para informações acerca dos negócios controlados em conjunto não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia e sim mensurados por equivalência patrimonial, vide Comentários dos diretores da Contax Participações.
f. níveis de endividamento e as características de tais dívidas, descrevendo: (i) contratos de empréstimo e financiamento relevantes; (ii) outras relações de longo prazo com instituições financeiras; (iii) grau de subordinação entre as dívidas; e (iv) eventuais restrições impostas à Companhia, em especial, em relação a limites de endividamento e contratação de novas dívidas, à distribuição de dividendos, à alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de controle societário, bem como se a Companhia vem cumprindo essas restrições
A descrição a seguir demonstra a posição da dívida consolidada nas demonstrações financeiras da Companhia relativa a debêntures em 31 de dezembro de 2015 e de 2014. A Companhia não possuía contratos de empréstimos e financiamentos em 31 de dezembro de 2013.
(i) contratos de empréstimo e financiamento relevantes
Controlada direta Nanak
Em Assembleia Geral Extraordinária da Nanak, realizada em 28 de abril de 2014, foi aprovada a primeira emissão privada de 125.000 debêntures simples, de espécie quirografária, com garantia fidejussória, não conversível em ações, em uma única série, no valor nominal unitário de R$1.000,00, totalizando R$125.000. Essas debêntures são nominativas e escriturais, sem a emissão de cautelas ou
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
certificados e associadas a uma opção irrevogável e irretratável de compras de ações de emissão (i) da Oi, caso a opção de compra seja exercida antes da incorporação de ações da Oi na Telemar (que passará a ser denominada “CorpCo”) (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores); ou (ii) da CorpCo, no caso de a opção de compra ser exercida após a incorporação de ações da Oi na Telemar, nos termos previstos na respectiva escritura de emissão das debêntures. Para todos os efeitos legais, a data de emissão das debêntures é 15 de abril de 2014 com vencimento final em 30 de outubro de 2019. A remuneração dessas debêntures será pelo IPCA com juros remuneratórios prefixados de 5% (cinco por cento), base 252 dias úteis, calculados em regime de capitalização composta de forma pro rata
temporis por dias úteis até a data da liquidação das debêntures. Os juros remuneratórios serão pagos
semestralmente, em 30 de abril e em 30 de outubro de cada ano, ocorrendo o primeiro pagamento em 30 de abril de 2016. As debêntures possuem cláusulas de covenants de natureza financeira, contábil e societária que preveem o vencimento antecipado do saldo devedor destas debêntures.
Programação do Resgate das debêntures:
Data Quantidade % do total
das Debêntures 30/04/2016 15.625 12,5 30/10/2016 15.625 12,5 30/04/2017 15.625 12,5 30/10/2017 15.625 12,5 30/04/2018 15.625 12,5 30/10/2018 15.625 12,5 30/04/2019 15.625 12,5 30/10/2019 15.625 12,5
Em 5 de maio de 2014 a integralização da totalidade destas debêntures foi feita no valor de R$125.932, em moeda corrente nacional, mediante depósito em conta corrente de titularidade da Nanak, na mesma data em que ocorreu a liquidação financeira do aumento de capital da Oi.
Os recursos obtidos por meio desta emissão (R$125.000) foram destinados exclusivamente ao aporte de capital no FIA Caravelas (Item 10.3 (b) desta seção Comentários dos diretores). O saldo das debêntures em 31 de dezembro de 2015 era de R$155.940 (31/12/2014 - R$134.323).
(ii) outras relações de longo prazo com instituições financeiras
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, além das relações de longo prazo com a instituição financeira que se encontra relatada no item (i) acima, não temos outras relações de longo prazo com instituições financeiras.
(iii) grau de subordinação entre as dívidas
O montante total da dívida de qualquer natureza, que conforme definido pelo Ofício Circular CVM/SEP/nº 01/2014 é o total do Passivo Circulante somado ao total do Passivo Não Circulante consolidado da Companhia, não é contratualmente subordinado. Existe em relação à dívida subordinação legal decorrente das garantias reais prestadas pelas controladas da Companhia aos seus credores financeiros.
Em 31 de dezembro de 2015, do montante total da dívida de qualquer natureza consolidado da Companhia de R$184.382, sendo a sua totalidade classificados como créditos quirografários.
Em 31 de dezembro de 2014, do montante total da dívida de qualquer natureza consolidado da Companhia de R$168.006, sendo a sua totalidade classificados como créditos quirografários.
Em 31 de dezembro de 2013, do montante total da dívida de qualquer natureza consolidado da Companhia de R$246.061, sendo a sua totalidade classificados como créditos quirografários.
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
(iv) eventuais restrições impostas à Companhia, em especial, em relação a limites de endividamento e contratação de novas dívidas, à distribuição de dividendos, à alienação de ativos, à emissão de novos valores mobiliários e à alienação de controle societário, bem como se a Companhia vem cumprindo essas restrições.
Garantias
Para a primeira emissão privada de debêntures da Nanak, aprovada em AGE realizada em 28 de abril de 2014, a Companhia prestou fiança em favor dos debenturistas, obrigando-se como fiadora e principal pagadora solidariamente com a Nanak, por todas as obrigações da Nanak decorrentes da respectiva escritura de emissão.
“Covenants”
A primeira emissão privada de debêntures da Nanak possui cláusulas contratuais que prevêem o vencimento antecipado do saldo devedor. As principais estão abaixo sumarizadas, as quais foram cumpridas em 31 de dezembro de 2015:
Inadimplemento de quaisquer obrigações da Nanak;
Ocorrência, de protesto reiterado de títulos da Nanak, em valor individual ou agregado, que ultrapasse em 12 meses consecutivos, o valor de R$10 milhões.
Existência de qualquer medida judicial, extrajudicial ou administrativa, que possa afetar as atividades da Nanak;
Alteração efetiva, por qualquer meio, ou transferência de controle.
Aprovação de qualquer incorporação, fusão, cisão, transformação ou qualquer outra reorganização societária da Nanak.
Inadimplemento de qualquer obrigação assumida perante o BNDES e suas subsidiárias, por parte da Nanak, ou entidade integrante do grupo econômico da Companhia.
g. limites dos financiamentos contratados e percentuais já contratados
Em 31 de dezembro de 2015 e de 2014, no consolidado, a Companhia possui uma única emissão de debêntures (item (i) acima), cujo limite já foi 100% utilizado. Em 31 de dezembro de 2013, a Companhia não possuía empréstimos e financiamentos.
Com relação aos níveis de endividamento e características de tais dívidas para os negócios controlados em conjunto não consolidados nas Demonstrações Financeiras da Companhia e sim mensurados por equivalência patrimonial, vide Comentários dos diretores da Contax Participações e para as investidas Telemar e Oi, cuja Companhia deixou de fazer parte do bloco de controle em 31 de julho de 2015, vide os Comentários dos diretores dos exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2014 e de 2013.
h. alterações significativas em cada item das demonstrações financeiras
h.1. Comparação entre os resultados operacionais dos exercícios findos em 31 de dezembro de 2015 e de 2014
O quadro abaixo apresenta os componentes da demonstração do resultado consolidado da Companhia, bem como a variação percentual em relação ao mesmo período do exercício anterior, para os exercícios encerrados em 31 de dezembro de 2015 e 2014.
Companhia Consolidado 2015 2014 Variação % 2015 vs 2014 2015 2014 Variação % 2015 vs 2014
Receitas (despesas) operacionais
10.1 - Condições financeiras e patrimoniais gerais
Despesas gerais e administrativas (20.871) (30.000) (30,4) (20.907) (30.027) (30,4) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 100.465 84.245 19,3 80.818 150.933 (46,5) Prejuízo antes do resultado financeiro e dos tributos (287.160) (357.316) (19,6) (703.247) (491.979) 42,9