10.10. Principais elementos do plano de negócios da Companhia:
a) Investimentos (inclusive descrição quantitativa e qualitativa dos investimentos em andamento e dos investimentos previstos, fontes de financiamento dos investimentos e desinvestimentos relevantes em andamento e desinvestimentos previstos):
Rodovias
Os empreendimentos rodoviários encontram-se em média no décimo segundo ano de operação, com investimentos significativos já realizados e com investimentos a realizar diluídos até o final do prazo de concessão, conforme definido nos cronogramas físico e financeiro dos contratos de concessão.
Concer
De acordo com o programa nacional de concessão de rodovias, a controlada Companhia de Concessão Rodoviária Juiz de Fora-Rio S.A. (“Concer”) assumiu a rodovia com a previsão de realizar investimentos significativos nos primeiros 12 anos da concessão.
O Programa de Exploração da Rodovia – PER prevê novos investimentos conforme demonstrativo abaixo: (em R$ mil, a totalidade do contrato, não corresponde a participação da Companhia no negócio)
Ano Valor
2012 a 2013 59.548
2014 a 2021 10.141
69.689 Concepa
De acordo com o programa nacional de concessão de rodovias, a controlada Concessionária da Rodovia Osório-Porto Alegre S.A. (“Concepa”) assumiu a rodovia com a previsão de realizar investimentos significativos nos primeiros 12 anos da concessão.
O Programa de Exploração da Rodovia – PER prevê novos investimentos conforme demonstrativo abaixo: (em R$ mil)
Ano Valor
2012 45.050
2013 15.648
2014 a 2017 6.971
67.669
Até 31 de dezembro de 2011, os compromissos de investimento estabelecidos no Contrato de Concessão foram integralmente cumpridos.
Até 31 de março de 2012, os compromissos de investimento estabelecidos no Contrato de Concessão foram integralmente cumpridos.
A controlada Concepa contratou da Companhia o aluguel de sua sede. O contrato possui vigência de 1 ano, com previsão contratual para opção de renovação. Os valores são reajustados pelo Índice Geral de Preços do Mercado (“IGP-M”) e não há restrições à controlada Concepa ou qualquer obrigação derivada deste contrato.
Os aluguéis mínimos futuros a pagar, considerando que a controlada Concepa espera renovar seu aluguel até o final do período da concessão, em 31 de março de 2012 são os seguintes:
Ano Valor
2012 a 2014 1.237
2015 a 2017 1.223
2.460
Econorte
O prazo de concessão da Empresa Concessionária de Rodovias do Norte S.A. (“Econorte”) será o necessário ao cumprimento de todas as obrigações decorrentes do Contrato de Concessão celebrado com o DER/PR, previsto seu término no ano 2021. Conforme o PER, atualizado em 31 de março de 2011, estão previstos investimentos no montante de R$450.845 mil.
O cronograma de investimentos na rodovia prevê desembolsos conforme segue: (em R$ mil)
Ano Valor 2012 24.360 2013 29.600 2014 31.342 2015 15.055 Após 2015 350.488 450.845
Em suma, temos as seguintes informações sobre as fontes de financiamentos para os investimentos acima citados:
Conforme já mencionado anteriormente, as mesmas estão na média em seu décimo segundo ano de operação, com os investimentos relevantes já feitos. Os próximos investimentos serão suportados com a geração de caixa própria da concessionária. Observa-se que as empresas estão gerando caixa livre e distribuindo recursos aos acionistas. Pontualmente, pode existir a necessidade de recorrer ao mercado financeiro.
A exceção é a Concer, que tentará buscar financiamento junto ao Banco Nacional do Desenvolvimento Econômico e Social (“BNDES”) para complementar os recursos necessários para suportar os investimentos da duplicação da subida da serra de Petrópolis.
Terminal Portuário
Portonave S.A. - Terminais Portuários de Navegantes (“Portonave”)
A conclusão da primeira etapa de construção do terminal portuário de Navegantes ocorreu no quarto trimestre de 2007. Os futuros investimentos previstos neste ativo terão como objetivo a ampliação da capacidade de movimentação de contêineres.
10.10 - Plano de negócios
A Santa Rita S.A. – Terminais Portuários (“Santa Rita”) foi estabelecida para administrar os aspectos preliminares ao projeto que será desenvolvido no terreno de 190 hectares na Baixada Santista. Em dezembro de 2011, a Triunfo anunciou parceria com a ALL - América Latina Logística e com a Vetorial Participações, para desenvolver a Vetria Mineração. O novo negócio atuará na extração, logística e comercialização de minério de ferro. Na Vetria, a Triunfo vai aportar o terreno da Santa Rita que já possui licença prévia ambiental para construção do empreendimento portuário. A Companhia terá 15,8% do negócio.
Cabotagem
Maestra Navegação S.A. (“Maestra”) foi constituída para operar no segmento de cabotagem. A Maestra operará com quatro navios nos principais portos da costa brasileira e oferecerá uma opção logística mais eficiente para grandes companhias de setores dinâmicos da economia. A Companhia detém 58,5% do capital social dos negócios de cabotagem. Não serão mais necessários recursos para investimento, no curto prazo.
Geração de Energia
Rio Verde Energia
A Usina Hidrelétrica Salto, administrada pela Rio Verde Energia S.A. (“Rio Verde”), consumiu R$460.000 mil para ser construída. A operação comercial desse ativo foi iniciada em maio de 2010. Após a finalização da construção da usina não serão mais necessários recursos para investimento.
Rio Canoas Energia
A Rio Canoas Energia S.A. (“Rio Canoas”) foi constituída pela Companhia para implantar e a Usina Hidrelétrica Garibaldi (“UHE Garibaldi”), vencida pela Rio Canoas em Leilão nº 03/2010, localizada no Rio Canoas, nos municípios de Cerro Negro e Abdon Batista, no Estado de Santa Catarina. A Rio Canoas passou a ter o direito de exploração da UHE Garibaldi pelo prazo de 35 anos a partir da assinatura do contrato de concessão, sendo que vendeu, em Leilão nº 03/2010 da Agência Nacional de Energia Elétrica (“ANEEL”), cerca de 70% da energia assegurada da UHE Garibaldi pelo prazo de 30 anos, a contar da data de início da geração da primeira turbina, que deverá ocorrer até outubro de 2014. Os investimentos previstos necessários para colocar a Usina em operação são de aproximadamente R$760.000 mil, distribuídos entre 2011 e 2014. Em 14 de dezembro de 2010, foi assinado o contrato com o Ministério de Minas e Energia. Do total dos investimentos, uma parte será com recurso próprio e outra por meio de financiamento, preferencialmente BNDES. Em 2011 foram investidos R$230.000 mil nesse projeto. E no primeiro trimestre de 2012, foram investidos R$96.534 mil na obra de implantação da Rio Canoas.
Adicionalmente, a Companhia não tem a necessidade de financiamento específico para capital de giro, somente necessidade de financiamento para novos investimentos. O fluxo de caixa livre vindo de nossas controladas é suficiente para fazer frente ao custeio e o serviço da dívida.
Mantemos contato e negociações constantes com as principais instituições financeiras do Brasil e do exterior. Estas negociações possibilitam a avaliação das condições indicativas destas instituições sobre a alavancagem da Companhia. No momento, a avaliação da Companhia é que estas condições indicativas apontam para uma possibilidade de captação. Também temos negociação ativa com o BNDES, onde possuímos rating de crédito, não divulgado pelo banco por questões de confidencialidade, mas que nos possibilita acesso a novas linhas de financiamentos vinculados aos novos projetos.
a) Aquisições já divulgadas de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que podem influenciar materialmente a capacidade produtiva da Companhia:
A Companhia não realizou aquisições de plantas, equipamentos, patentes ou outros ativos que possam influenciar materialmente a sua capacidade produtiva nos exercícios de 2011, 2010 e 2009, além daquelas já citadas nos itens acima.
b) Novos produtos e serviços (inclusive descrição das pesquisas em andamento já divulgadas, montantes totais gastos pela Companhia em pesquisas para desenvolvimento de novos produtos ou serviços, projetos em desenvolvimento já divulgados e montantes totais gastos pela Companhia no desenvolvimento de novos produtos ou serviços):
A Companhia não possui novos produtos e serviços que tenham consumido recursos importantes, fora os já citados nos itens acima.