INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS

O detalhe do valor razoável dos instrumentos financeiros derivados ao encerramento de exercício é como está descrito a seguir:

2012 2011

Ativos Passivos Ativos Passivos

Permutas de tipo de juros:

Coberturas de fluxos de efetivo 1.419 29.165 27 75.069

Coberturas do valor razoável 33.118 - 28.501 -

Não qualificadas de cobertura 106 2.379 485 2.250

Permutas mistas de tipo de juros e/ou de moeda diferente do euro:

Coberturas de fluxos de efetivo 276 128.698 733 39.577

Coberturas de investimento líquido em moeda diferente do

euro 127.974 209.733 150.889 167.686

Coberturas do valor razoável 27.095 - 55.063 -

Instrumentos financeiros derivados 189.988 369.975 235.698 284.582 Permutas de tipo de juros e permutas mistas de tipo de juros e

de moeda diferente do euro:

Coberturas de fluxos de efetivo 1.419 156.278 733 113.773

Coberturas investimento líquido em moeda diferente do

euro 101.304 18.495 150.889 166.343

Coberturas do valor razoável 60.213 - 83.564 -

Parte não corrente 162.936 174.773 235.186 280.116

O Grupo tem contratados instrumentos financeiros derivados de tipo de juros (permutas de tipo de juros ou "swaps") e permutas financeiras mistas de tipo de juros e de tipo de câmbio ("cross currency swaps"), em conformidade com a política de gestão do risco financeiro descrita na Nota 4.

A seguir, são demonstrados os instrumentos financeiros derivados existentes em 31 de dezembro em função do tipo de permuta, com seus valores nocionais ou contratuais por vencimentos, assim como seus valores razoáveis:

31 de dezembro de 2012

Valor nocional 2013 Permutas de tipo de juros:

Coberturas de fluxos de efetivo 1.220.246 177.703 Coberturas do valor razoável 333.000 50.000 Não qualificadas de cobertura 591.000 337.000

2.144.246 Valor razoável 2014 2015 2016 2017 Seguintes líquido 75.000 13.317 100.000 - 854.226 ( 27. 746) 43.000 32.000 208.000 - - 33. 118 254.000 - - - - (2.273) 3.099

Permutas mistas de tipo de juros e/ou de moeda diferente ao

euro:

Coberturas de fluxos de efetivo 597.528 4.424 - 154.616 - - 438.488 (128.422) Coberturas de investimento líquido em

moeda diferente do euro 1.457.140 603.419 170.839 682.882 - - - (81.759)

Coberturas do valor razoável 243.215 - 142.689 - 19.634 - 80.892 27.095

2.297.883 (183.086) 31 de dezembro de 2011 Permutas de tipo de juros: Cobertu ras de fluxos de efetivo Cobertu ras do valor razoáve l Não qualific adas de cobertu ra Valor nocional 1.850.135 333.000 1.254.750 3.437.885 2012 2013 268.531 1.090.148 - 50.000 885.750 337.000 2014 25.000 43.000 32.000 2015 18.210 32.000 2016 Seguintes 448.246 208.000 Valor razoável líquido (75.042) 28.501 (1.765) (48.306)

Permutas mistas de tipo de juros e/ ou de moeda diferente ao euro:

Coberturas de fluxos de efetivo 260.396 3.742 Coberturas de investimento líquido em

moeda diferente do euro 1.455.951 - Coberturas do valor razoável 400.551 -

2.116.898

1.549 - 159.463 - 95.642 (38.844) 603.419 169.650 682.882 - - (16.797)

- 146.415 - 19.634 234.502 55.063 (578)

a) Permutas de tipo de juros

O valor do principal nocional dos contratos de permuta de tipo de juros vigentes em 31 de dezembro 2012 é de 2.144.246 milhares de euros (3.437.885 milhares de euros em 2011), e os tipos de juros fixo se situam entre 0,49% e 4,97% (entre 1,55% e 4,97% em 2011), sendo o Euribor o principal tipo de juros variável.

Durante o exercício, a abertis procedeu a refinanciar um empréstimo sindicado, que tinha vencimento previsto em 2013. Este empréstimo, a tipo variável, estava transformado a tipo fixo através de permutas de tipo de juros. Como consequência deste refinanciamento procedeu ao cancelamento antecipada destas permutas de tipo de juros por um valor nocional de 900.000 milhares de euros. Este cancelamento antecipado originado uma liquidação negativa pelo valor de 21.510 milhares de euros, que registraram na conta de resultados consolidada do presente exercício.

b) Permutas mistas de tipo de juros e de moeda diferente do euro

Ao encerramento de 31 de dezembro de 2012 (da mesma maneira que em 2011), a abertis mantém várias permutas mistas de tipo de juros e moeda estrangeira por um valor de 476.000 milhares de libras esterlinas, cujo contra valor em euros é de 682.882 milhares de euros, as quais se encontram designadas como cobertura do investimento líquido em ACDL/TBI. O vencimento do instrumento financeiro derivado é 2015.

Dessa mesma maneira e da mesma forma que no exercício de 2011, ao encerramento de 31 de dezembro de 2012, a abertis mantém coberturas em pesos chilenos por um valor de 428.871.370 milhares de pesos chilenos e um contra valor em euros de 469.377 milhares de euros, instrumentadas através de várias coberturas "cross currency swaps" com vencimento entre 2013 e 2014. Estes instrumentos financeiros se encontram designados como cobertura do investimento líquido em diversas sociedades chilenas (elqui, gesa, abertis chile, rutas del pacífico, Autopista Central e opsa).

No caso da sociedade dependente abertis airports, ao encerramento de 31 de dezembro 2012 (da mesma maneira que em 2011), mantém duas coberturas de investimento líquido em moeda diferente do euro. A primeira delas com o objeto de cobrir o risco de seu investimento em AMP/GAP em pesos mexicanos através de um "cross currency swap" por 2.736.000 milhares de pesos mexicanos. O contra valor em euros desta operação é de 183.378 milhares de euros, sendo seu vencimento agosto de 2013. A segunda das coberturas tem por objeto cobrir o risco de seu investimento em MBJ em USD através de um "cross currency swap" por 97.772 milhares de USD. O contra valor em euros desta operação é de 69.787 milhares de euros, sendo seu vencimento 2014.

Por outro lado e de igual forma que em 2011, a sociedade dependente abertis finance tem contratados instrumentos financeiros derivados (permutas mistas de tipo de juros e moeda estrangeira) por um nominal de 122.188 milhares de euros, por meio dos quais transforma parte de uma emissão de bônus em dólares americanos e tipo de juros fixo a uma dívida em euros e tipo de juros variável referido ao Euribor (cobertura do valor razoável). Dessa mesma maneira, mantém sendos "cross currency swap" por 70.000 milhares de libras esterlinas e 46.513 milhares de USD como cobertura de um empréstimo concedido a ADCL e TBI Ltd. respectivamente pelos mesmos valores e vencimento 2014 em ambos os casos, qualificado igualmente como cobertura do valor razoável. Esta sociedade mantém também uma cobertura de fluxos de efetivo por um valor nominal de 153.610 milhares de euros, por meio da qual transforma uma emissão em ienes japoneses a tipo fixo em uma dívida em euros também a tipo fixo. Finalmente, indicar que esta sociedade mantém os instrumentos financeiros derivados contratados em 2011 que transformam uma dívida de 195.000 milhares de USD a tipo variável, a uma dívida também em USD a tipo fixo.

Com relação à sociedade Concessionária Autopista de los Andes, incorporada ao escopo do Grupo abertis a finais de 2012, destacar que mantém em vigor um "cross currency swap" (com vencimento em 2034) o qual transforma um empréstimo em pesos chilenos (1.212.453 milhares de CLP) a unidades de fomento (5.300 CLF).

Por último, indicar que em 31 de dezembro de 2012 (da mesma maneira que em 2011), a sociedade Autopista Central, S.A. mantém um contrato "cross currency swap" (com vencimento 2026) com o objeto de eliminar o risco cambiário associado à emissão de um bônus em dólares americanos por um valor de 123.125 milhares de USD (123.750 milhares de USD em 2011), considerando o porcentagem de participação de controle da abertis de 50% em esta sociedade multi - grupo.