Acções de Classe 1 Acumulação bruta
Receitas Receitas
Período de Receitas brutas brutas
distribuição brutas Equalização acumuladas acumuladas
2011/2012 2010/2011 Grupo 1
08/03/11 a 07/09/11 5,3021 – 5,3021 5,4188
08/09/11 a 07/03/12 5,2184 – 5,2184 5,0543
Grupo 2
08/03/11 a 07/09/11 2,8064 2,4957 5,3021 5,4188
08/09/11 a 07/03/12 2,0965 3,1219 5,2184 5,0543
Total de distribuições no período 10,5205 10,4731
Acções de Classe 2 Acumulação bruta
Receitas Receitas
Período de Receitas brutas brutas
distribuição brutas Equalização acumuladas acumuladas
2011/2012 2010/2011 Grupo 1
08/03/11 a 07/09/11 5,2647 – 5,2647 5,3448
08/09/11 a 07/03/12 5,1952 – 5,1952 5,0044
Grupo 2
08/03/11 a 07/09/11 2,0869 3,1778 5,2647 5,3448
08/09/11 a 07/03/12 2,1752 3,0200 5,1952 5,0044
Total de distribuições no período 10,4599 10,3492
Acções de Classe X Acumulação bruta
Receitas Receitas
Período de Receitas brutas brutas
distribuição brutas Equalização acumuladas acumuladas
2011/2012 2010/2011 Grupo 1
08/03/11 a 07/09/11 2,0585 – 2,0585 2,0699
08/09/11 a 07/03/12 2,0455 – 2,0455 1,9488
Grupo 2
08/03/11 a 07/09/11 1,1199 0,9386 2,0585 2,0699
08/09/11 a 07/03/12 2,0455 – 2,0455 1,9488
Total de distribuições no período 4,1040 4,0187
Grupo 2: acções compradas durante um período de distribuição
MAPA DE DISTRIBUIÇÃO
(continuação)130
1 POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS
As políticas contabilísticas do fundo são iguais às divulgadas nas demonstrações financeiras agregadas da página 6.
2 MAIS/(MENOS)-VALIAS LÍQUIDAS
Mais/(menos)-valias líquidas durante o período:2012 2011
£000 £000
Títulos não derivados 58.133 (36.910)
Contratos cambiais a prazo 209 (6.784)
Outros ganhos/(perdas) 345 (2.250)
Custos de transacção qqqqqqqqqqr(11) (52)
Mais/(menos)-valias líquidas zzzzzzzzzzzzzzz58.676 (45.996)
3 RECEITAS
2012 2011
£000 £000
Juros sobre títulos de dívida 32.553 35.422 Juros sobre investimentos de curto prazo 2 23
Juros bancários 28 39
Comissão de empréstimo de valores qqqqqqqqqqr23 6 Total de receitas zzzzzzzzzzzzzzz32.606 35.490
4 DESPESAS
2012 2011
£000 £000
A pagar à EGA ou a associadas da EGA e seus agentes:
Comissão de gestão anual (6.724) (7.207)
Despesas de registo qqqqqqqqqqr(790) (840)
(7.514) (8.047)
zzzzzzzzzzzzzzz
A pagar à entidade depositária ou associadas da entidade depositária e seus agentes:
Comissão da entidade depositária (22) (22)
Comissão de custódia qqqqqqqqqqr(31) (80)
(53) (102)
zzzzzzzzzzzzzzz
Outras despesas:
Comissão regulamentar (7) (7)
Honorários dos auditores qqqqqqqqqqr(11) (10)
(18) (17)
zzzzzzzzzzzzzzz
*Total das despesas zzzzzzzzzzzzzzz(7.585) (8.166)
*Incluindo o IVA irrecuperável quando aplicável.
5 TRIBUTAÇÃO
2012 2011
£000 £000
a) Análise do encargo fiscal do período
Impostos no estrangeiro qqqqqqqqqqr– (65)
Total de imposto corrente (nota 5b) qqqqqqqqqqr– (65) Total de encargo fiscal no período zzzzzzzzzzzzzzz– (65) b) Factores que afectam o encargo fiscal do períodoqqqqqqqqqqr Receitas líquidas antes de impostos zzzzzzzzzzzzzzz25.009 27.311 Receitas líquidas antes de impostos,
multiplicadas pela taxa de IRC em vigor de 20% (5.002) (5.462) Efeitos de:
Impostos no estrangeiro – (65)
Despesas com impostos no estrangeiro – 11
Despesas em excesso (1.345) (1.440)
Distribuições tratadas como dedutíveis
de imposto qqqqqqqqqqr6.347 6.891
Encargo fiscal corrente no período (nota 5a) zzzzzzzzzzzzzzz– (65) O Fundo não reconheceu activos por imposto diferido no valor de
£6.795.238 (2011: £5.450.201) decorrentes de despesas de gestão não utilizadas. Estas despesas só serão utilizadas se o tratamento das distribuições de juros efectuadas pelo Fundo ou a natureza das mais-valias se alterar. Foram efectuadas distribuições de juros relativamente a todas as distribuições no período. Será cobrado Imposto sobre Rendimento à taxa de 20% em nome do accionista para o HM Revenue & Customs.
6 CUSTOS DE FINANCIAMENTO
Distribuições e jurosA distribuição toma em consideração as receitas recebidas com a criação de acções e as receitas deduzidas com o cancelamento de acções, e inclui:
2012 2011
£000 £000
Intercalar 17.039 18.763
Final qqqqqqqqqqr20.790 17.072
37.829 35.835 Adicionar: Receitas deduzidas no cancelamento
de acções 1.440 1.490
Deduzir: Receitas recebidas na criação de acçõesqqqqqqqqqqr(7.536) (2.872) Distribuição líquida no período zzzzzzzzzzzzzzz31.733 34.453
Juros qqqqqqqqqqr12 13
Total custos de financiamento zzzzzzzzzzzzzzz31.745 34.466 Receitas líquidas depois de impostos 25.009 27.246 Comissão de gestão anual sobre capital qqqqqqqqqqr6.724 7.207 Distribuição líquida no período zzzzzzzzzzzzzzz31.733 34.453 Informação detalhada sobre a distribuição por acção descrita no quadro das páginas 128 e 129.
7 DEVEDORES
2012 2011
£000 £000
Quantias a receber pela emissão de acções 47.941 1.882
Vendas pendentes de liquidação 17.111 –
Acréscimo de receitas 13.024 10.620
Retenção na fonte do estrangeiro, a recuperar qqqqqqqqqqr14 15 Total Devedores zzzzzzzzzzzzzzz78.090 12.517
Anexos às demonstrações financeiras
referentes ao período contabilístico de 8 de Março de 2011 a 7 de Março de 2012
Threadneedle Emerging Market Bond Fund
8 CAIXA E DISPONIBILIDADES
2012 2011
£000 £000
Quantias mantidas em operações de
compensação de futuros e corretoresde futuros
e corretores – 80
Caixa e disponibilidades qqqqqqqqqqr73.841 15.859 73.841 15.939 Descobertos bancários qqqqqqqqqqr(45.579) – Total Caixa e disponibilidades zzzzzzzzzzzzzzz28.262 15.939
9 CREDORES
2012 2011
£000 £000
Quantias a pagar pelo cancelamento de acções (135) (1.592)
Compras pendentes de liquidação (66.521) –
Acréscimo de despesas (15) (23)
Quantias a pagar à EGA (848) (612)
Imposto sobre rendimento a pagar qqqqqqqqqqr(1.827) (1.865) Total Credores zzzzzzzzzzzzzzz(69.346) (4.092)
10 TRANSACÇÕES COM EMPRESAS ASSOCIADAS
A Threadneedle Investment Services Limited, na qualidade de Entidade Gestora Autorizada (EGA), é uma empresa associada e actua como mandante em relação a todas as transacções de acções do Fundo.
Os montantes agregados recebidos de emissões e pagos no cancelamento de acções vêm descritos na Demonstração da Variação dos Activos Líquidos Atribuíveis aos Accionistas.
As somas devidas ou a pagar pela Threadneedle Investment Services Limited, no final do período contabilístico, relativamente à emissão e ao cancelamento de acções, vêm descritas nas Notas 7 e 9.
As somas a pagar à Threadneedle Investment Services Limited relativas a serviços de gestão dos fundos e de registo vêm descritas na Nota 4 e os montantes por saldar no final do ano vêm incluídos na Nota 9.
A Threadneedle Investment Services Limited não efectuou transacções de títulos com o fundo durante o período.
Todas as transacções foram efectuadas no âmbito da actividade comercial regular, em condições comerciais normais.
11 FUNDOS PATRIMONIAIS
O Emerging Market Bond Fund tem presentemente três classes de acções: Classe 1, Classe 2 e Classe X. As comissões de cada classe são as seguintes:
Comissão de gestão anual
Acções de Classe 1 1,50%
Acções de Classe 2 1,00%
Acções de Classe X –
Despesas de registo
Acções de Classe 1 0,175%
Acções de Classe 2 0,035%
Acções de Classe X 0,035%
O valor patrimonial líquido de cada classe de acções, o valor patrimonial líquido por acção e o número de acções de cada classe encontram-se descritos no quadro comparativo da página 266. A distribuição por classe de acção encontra-se descrita no mapa de distribuição nas páginas 128 e 129. Todas as classes têm os mesmos direitos em caso de liquidação.
12 EMPRÉSTIMO DE VALORES
Durante o período em análise, o Emerging Market Bond Fund celebrou acordos de empréstimo de valores. O Fundo recebeu
£32.000 (2011: £8.000) e pagou comissões no montante de £4.000 (2011: £1.000) à Threadneedle Investment Services Limited e £5.000 (2011: £1.000) à J.P. Morgan para o processamento destes acordos.
O valor das acções emprestadas no final do período contabilístico é de £30,38m (2011: £3,20m), enquanto que o valor dos títulos recebidos em caução é de £32,04m (2011: £3,35m). Esta garantia foi recebida em títulos transferidos em CREST por DBV (Delivery by Value) ou Gilt DBV, ou sob a forma de obrigações governamentais estrangeiras, obrigações supranacionais ou certificados de depósito.
A natureza e o valor dos títulos recebidos em caução são analisados por classe de activo no quadro seguinte.
Análise dos títulos recebidos em caução
2012 2011
Valor £000 % do Total Valor £000 % do Total Obrigações qqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqqq32.036 100 3.348 100
32.036 100 3.348 100
vvzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzzz
13 DERIVADOS E OUTROS INSTRUMENTOS FINANCEIROS
A análise e quadros a seguir reportam-se à divulgação narrativa sobre riscos de derivados e outros instrumentos financeiros nas páginas 8 e 9.Exposições cambiais
Uma parte substancial dos activos líquidos do Fundo está denominada em moedas que não são a libra esterlina, podendo acarretar que o balanço e a rentabilidade total sejam afectados de forma significativa por flutuações cambiais.
Activos líquidos em moeda estrangeira
Exposições Exposições não monetárias monetárias Total
Moeda em 2012 £000 £000 £000
Real Brasileiro – 484 484
Libra Egípcia 4 – 4
Euro 48 (28) 20
Peso Mexicano 164 (150) 14
Peso Filipino 23 3.425 3.448
Zloty Polaco 38 – 38
Dólar EUA 72.564 672.748 745.312
Moeda em 2011 £000 £000 £000
Real Brasileiro 246 (445) (199)
Libra Egípcia 4 – 4
Euro 60 – 60
Peso Mexicano 155 9.643 9.798
Peso Filipino 21 2.754 2.775
Zloty Polaco 41 – 41
Rand Sul-Africano 276 (276) –
Dólar EUA 22.892 499.351 522.243
Anexos às demonstrações financeiras
(continuação)
132 Perfil de risco de taxa de juro do activo e passivo financeiros
O perfil de risco de taxa de juro do activo e passivo financeiros do fundo, em 7 de Março de 2012, era o seguinte:
Activos Activos Activos financeiros financeiros de financeiros não passíveis
taxa variável de taxa fixa de juros Total
Moeda em 2012 £000 £000 £000 £000
Real Brasileiro – 10.930 – 10.930
Libra Egípcia 4 – – 4
Euro 305 4.338 45 4.688
Peso Mexicano 736 11.355 150 12.241
Peso Filipino 207 3.425 23 3.655
Zloty Polaco 24 – 14 38
Libra Esterlina – – 60.747 60.747
Dólar EUA 106.212 704.389 – 810.601
Moeda em 2011 £000 £000 £000 £000
Real Brasileiro – 13.766 246 14.012
Libra Egípcia 4 – – 4
Euro 60 – – 60
Peso Mexicano – 9.643 155 9.798
Peso Filipino – 2.754 21 2.775
Zloty Polaco 26 – 15 41
Rand Sul-Africano – 6.973 276 7.249
Libra Esterlina 2.878 – 1.883 4.761
Dólar EUA 65.777 446.545 9.921 522.243
Passivos Passivos Passivos financeiros financeiros de financeiros não passíveis
taxa variável de taxa fixa de juros Total
Moeda em 2012 £000 £000 £000 £000
Real Brasileiro – (10.446) – (10.446)
Euro – (4.366) (302) (4.668)
Peso Mexicano – (11.505) (722) (12.227)
Peso Filipino – – (207) (207)
Libra Esterlina (45.579) – (18.346) (63.925)
Dólar EUA – – (65.289) (65.289)
Moeda em 2011 £000 £000 £000 £000
Real Brasileiro – (14.211) – (14.211)
Rand Sul-Africano – (7.249) – (7.249)
Libra Esterlina – – (16.042) (16.042)
Activos financeiros de taxa fixa
Activos Período Activos não financeiros de da média remunerados taxa fixa ponderada para Período de
Taxa de juro o qual a média
média ponderada taxa é fixada ponderada 2012 2011 2012 2011 2012 2011
Moeda % % anos anos anos anos
Real Brasileiro – – – 0,82 1,32 0,82
Euro 7 – 6,85 – – –
Peso Mexicano 6 8 7,21 9,27 – –
Peso Filipino 5 5 8,87 9,87 – –
Rand Sul-Africano – 8 – 6,53 – –
Dólar EUA 6 7 10,72 12,84 – –
Os activos financeiros de taxa fixa compreendem depósitos que têm uma taxa de juro média ponderada de 0,05% (2011: Zero).
Os únicos montantes significativos de activos não remunerados dizem respeito a Contratos Cambiais a Prazo. Os derivados, incluindo contratos cambiais a prazo, são utilizados nesta carteira para a constituição de posições activas nos mercados cambiais, de taxas de juro e de crédito. Os derivados são usados quando consistem no método mais económico e eficiente de obter exposição. Isto aumenta o perfil de risco do fundo e pode resultar num nível mais elevado de volatilidade. Todas as posições abertas são sujeitas a uma análise regular por parte do gestor do fundo. Em 7 de Março de 2012, o Fundo detinha em aberto contratos cambiais a prazo de £308.000 (2011: (£217.000)).
Os investimentos do Fundo de taxa variável vencem juros a taxas variáveis, com base na LIBOR ou sua equivalente no estrangeiro.
Os saldos em numerário são detidos em contas de taxa variável em que o juro é calculado com referência às taxas de mercado em vigor.
Valor justo do activo e passivo financeiros
Não existe diferença significativa entre o valor do activo e passivo financeiros descrito no balanço e o seu valor justo.
14 PASSIVOS E OBRIGAÇÕES EVENTUAIS
Não existem passivos e obrigações eventuais por saldar (2011: Zero).
15 CUSTOS DE TRANSACÇÃO DE CARTEIRA
As aquisições e vendas não estão sujeitas a custos de transacção de carteira.
O total dos custos das aquisições durante o período foi de
£545.001.820 (2011: £462.313.870) e os montantes recebidos das vendas foram de £389.592.977 (2011: £360.408.351).
Anexos às demonstrações financeiras
(continuação)