ENTENDIMENTO DA COMPANHIA
Receita Bruta Operacional
Nossa receita bruta de serviços prestados aumentou R$81,4 milhões, ou 18,9%, passando de R$431,3 milhões em 2005 para R$512,7 milhões em 2006, principalmente devido ao crescimento de nossas receitas de Serviços de Transporte de veículos e outras Cargas.
As receitas de Serviços de Transporte, que cresceram 18,9% neste período, contribuíram com R$77,4 milhões devido a: (i) aumento da receita de transporte de veículos em R$57,4 milhões, ou 14,5%, resultante do incremento de 6,1% no número de veículos transportados (687.529 veículos em 2005 contra 729.456 veículos em 2006), como conseqüência do crescimento das vendas do setor automotivo em 5,8% no período, além do aumento de 7,8% no preço médio de cada veículo transportado (passando de R$577,0 em 2005 para R$622,0 em 2006), resultado do incremento no transporte de veículos para o mercado interno, que possui maior distância média de deslocamento, aumentando, assim, o preço médio de cada veículo transportado; e (ii) aumento da receita de transporte de outras Cargas em R$20,0 milhões, ou 158,5%, devido, principalmente, à assinatura de novos contratos com montadoras e fornecedores da indústria automotiva.
Os Serviços Logísticos, por sua vez, contribuíram com R$4,0 milhões para o aumento de nossa receita bruta operacional, representando um crescimento de 17,9%. Este aumento deveu-se, principalmente, a: (i) aumento na demanda por serviços de gestão e administração de pátios e PDI, como conseqüência do crescimento das vendas do setor automotivo em 5,8% no período; e (ii) receita adicional gerada pelo início das operações de gestão de leilão automotivo de R$1,1 milhão.
Exercício social encerrado em 31
de dezembro de Variação
2005 2006 % R$
(em milhões de reais, exceto porcentagens)
Receita bruta operacional ... 431,3 512,7 18,9% 81,4
Serviços de Transporte ... 409,0 486,4 18,9% 77,4 Veículos ... 396,4 453,8 14,5% 57,4 Cargas ... 12,6 32,6 158,7% 20,0 Serviços Logísticos e outros ... 22,3 26,3 17,9% 4,0 Impostos incidentes sobre a receita... (37,7) (47,6) 26,3% (9,9)
Descontos, seguros e pedágio ... (18,8) (21,7) 15,4% (2,9) Impostos incidentes Sobre a Receita
Os impostos sobre a receita aumentaram R$9,9 milhões, ou 26,3%, passando de R$37,7 milhões em 2005 para R$47,6 milhões em 2006. Este acréscimo foi decorrente, principalmente, do aumento de nossa receita bruta operacional. Como percentual da nossa receita bruta operacional, os impostos incidentes sobre a receita passaram de 8,7% em 2005 para 9,3% em 2006. As variações no percentual dos impostos incidentes sobre a receita devem-se, basicamente, a alterações no mix de volumes de mercadorias entre os diversos estados do Brasil, uma vez que as alíquotas de ICMS variam de acordo com a origem da mercadoria.
ENTENDIMENTO DA COMPANHIA
Os descontos, seguros e pedágio aumentaram R$2,9 milhões, ou 15,4%, passando de R$18,8 milhões em 2005 para R$21,7 milhões em 2006. Este acréscimo foi decorrente, principalmente, do aumento de nossa receita bruta operacional. Como percentual da nossa receita bruta operacional, os descontos, seguros e pedágio passaram de 4,4% em 2005 para 4,2% em 2006. As variações no percentual dos seguros e pedágios sobre a receita bruta operacional devem-se, basicamente, a alterações no mix de mercadorias, uma vez que, no caso dos seguros, os níveis de risco e, conseqüentemente, o preço dos prêmios, variam de acordo com os estados brasileiros e, no caso dos pedágios, existe uma grande concentração de praças de pedágio na região sudeste do Brasil.
Receita Líquida Operacional
Nossa receita líquida operacional aumentou R$68,6 milhões, ou 18,3%, passando de R$374,8 milhões em 2005 para R$443,4 milhões em 2006, em decorrência do aumento das nossas receitas de Serviços de Transporte e Serviços Logísticos.
Custo dos Serviços Prestados
O custo dos serviços prestados aumentou R$55,1 milhões, ou 18,2%, passando de R$303,3 milhões em 2005 para R$358,4 milhões em 2006. Este acréscimo foi decorrente, principalmente, do aumento dos custos com Carreteiros Terceirizados no período, no montante de R$45,7 milhões, ou 18,8%, devido ao crescimento no volume dos Serviços de Transporte, ocasionado pelo crescimento das vendas do setor automotivo. Como percentual da nossa receita líquida operacional, o custo dos serviços prestados manteve-se praticamente estável, passando de 80,9% em 2005 para 80,8% em 2006.
Exercício social encerrado em
31 de dezembro de Variação
2005 2006 % R$
(em milhões de reais, exceto porcentagens)
Custo dos serviços prestados... 303,3 358,4 18,2% 55,1
Com pessoal ... 28,2 34,1 20,9% 5,9 Com agregados (terceiros)(1)... 243,2 288,9 18,8% 45,7 Outros... 31,8 35,5 11,6% 3,7
(1)
Carreteiros Terceirizados
Lucro Bruto
Em decorrência dos resultados apresentados, nosso lucro bruto aumentou R$13,4 milhões, ou 18,7%, passando de R$71,5 milhões em 2005 para R$84,9 milhões em 2006, em decorrência do acréscimo da nossa receita bruta operacional. Como percentual da nossa receita líquida operacional, o lucro bruto manteve-se estável, passando-se de 19,1% em 2005 para 19,2% em 2006.
ENTENDIMENTO DA COMPANHIA
Nossas despesas operacionais diminuíram R$3,5 milhões, ou 16,9%, passando de R$20,7 milhões em 2005 para R$17,2 milhões em 2006, principalmente devido a redução da amortização de ágio.
As despesas gerais e administrativas diminuíram R$0,5 milhão, ou 3,4%, passando de R$14,6 milhões em 2005 para R$14,1 milhões em 2006, em decorrência, principalmente, do reajuste médio de salários de 5,0%, em razão de dissídio realizado em maio de 2006, e da redução dos gastos não-recorrentes com consultoria e da redução dos gastos com auditoria em R$1,0 milhão. Como percentual da receita líquida, nossas despesas gerais e administrativas diminuíram, passando de 3,9% em 2005 para 3,2% em 2006. Aproximadamente 71,0% das nossas despesas gerais e administrativas são compostas por gastos com pessoal e despesas com consultoria e auditoria em 2006.
As despesas financeiras aumentaram R$0,2 milhão, ou 5,6%, passando de R$3,6 milhões em 2005 para R$3,8 milhões em 2006, devido, basicamente, ao aumento das despesas bancárias (CPMF e outras taxas) em R$0,3 milhão e à redução dos encargos sobre empréstimos e financiamentos no montante de R$0,1 milhão.
As receitas financeiras diminuíram R$1,6 milhão, ou 37,2%, passando de R$4,3 milhões em 2005 para R$2,7 milhões em 2006, em razão da redução das receitas provenientes de nossas aplicações financeiras, decorrente da queda das taxas de juros e, ainda, da redução do nosso saldo de caixa após o cumprimento de nossas obrigações de distribuição de lucros aos acionistas e desembolso no pagamento de aquisições.
A amortização do ágio diminuiu R$4,6 milhões, ou 69,7%, passando de R$6,6 milhões em 2005 para R$2,0 milhões em 2006, devido ao término, em janeiro de 2006, da amortização do ágio decorrente da aquisição e incorporação da Translor.
Ano da aquisição/ incorporação
Ágio total (em milhões de reais)
Ágio amortizado (em milhões de reais)
Término da amortização Translor ... 2001 R$24,5 R$0,4 Janeiro de 2006 Autotrans ... 2002 R$5,3 R$1,1 Janeiro de 2007 Catlog(1)... 2004 R$2,9 R$0,6 Dezembro de 2009 (1)
Não foi incorporada.
A tabela a seguir apresenta os componentes de nossa despesa operacional para os períodos indicados, bem como a variação percentual e absoluta de cada componente:
Exercício social encerrado em 31 de
dezembro de Variação
2005 2006 % R$
(em milhões de reais, exceto porcentagens)
Gerais e administrativas ... (14,6) (14,1) (3,4%) 0,5 Remuneração dos administradores... (0,9) (1,0) 11,1% 0,1 Despesas financeiras ... (3,6) (3,8) 5,6% (0,2)
Receitas financeiras ... 4,3 2,7 (37,2%) (1,6) Amortização de ágio ... (6,6) (2,0) (69,7%) 4,6
Outras receitas (despesas)
ENTENDIMENTO DA COMPANHIA
Lucro Operacional
Nosso lucro operacional aumentou R$16,9 milhões, ou 33,3%, passando de R$50,8 milhões em 2005 para R$67,7 milhões em 2006, principalmente, devido principalmente ao incremento da nossa receita de Serviços de Transporte e Serviços Logísticos. Como percentual da receita líquida, o lucro operacional passou de 13,6% em 2005 para 15,3% em 2006.
Imposto de Renda e Contribuição Social
Em decorrência do aumento do nosso lucro tributável, aumentou também nossa arrecadação de imposto de renda e contribuição social, que aumentou R$5,7 milhões, ou 32,8%, passando de R$17,4 milhões em 2005 para R$23,1 milhões em 2006.
Lucro Líquido
Em vista do acima exposto, nosso lucro líquido aumentou R$11,0 milhões, ou 32,7%, passando de R$33,6 milhões em 2005 para R$44,6 milhões em 2006, em razão do aumento do nosso lucro operacional. Análise do Balanço Patrimonial
No exercício social encerrado em 2006, o total do ativo apresentou redução de R$2,6 milhões, equivalente a 2,1%, passando de R$122,7 milhões em 2005 para R$120,1 milhões em 2006.
A seguir apresentamos a análise das principais contas do Ativo e do Passivo.
Disponibilidades e aplicações financeiras. Nossas disponibilidades e aplicações financeiras diminuíram
R$5,0 milhões, ou 25,5%, passando de R$19,6 milhões em 31 de dezembro de 2005 para R$14,6 milhões em 31 de dezembro de 2006. O saldo final das nossas disponibilidades e aplicações financeiras é decorrente da geração de caixa do período, deduzidos os pagamentos de despesas das nossas atividades operacionais, atividades de investimentos e após o cumprimento de nossas obrigações de distribuição de lucros aos acionistas, sempre observado o saldo mínimo necessário para a condução de nossas atividades.
Contas a Receber. As contas a receber aumentaram R$7,0 milhões, ou 14,3%, passando de R$48,8 milhões
em 2005 para R$55,8 milhões em 2006, devido ao incremento de 18,9% na receita bruta de Serviços de Transporte e Serviços Logísticos, quando comparado dezembro de 2006 com dezembro de 2005. Durante esse período, nossas contas a receber mantiveram um prazo médio de recebimento de cerca de 34 dias.
Imposto de renda e contribuição social diferidos (curto e longo prazo). O imposto de renda e contribuição
social diferidos diminuíram R$7,9 milhões, ou 27,7%, passando de R$28,5 milhões em 2005 para R$20,6 milhões em 2006, devido à realização de impostos diferidos ativos por ocasião do reconhecimento como despesa dedutível de amortização de ágio apurado no processo de incorporação da nossa então controladora, Marvila Participações Ltda., ocorrido em 2003. Este ágio, naquela ocasião, fora ajustado ao montante do benefício fiscal dele decorrente.
ENTENDIMENTO DA COMPANHIA
Imobilizado. O imobilizado líquido aumentou R$4,3 milhões, ou 33,9%, passando de R$12,7 milhões em 31
de dezembro de 2005 para R$17,0 milhões em 31 de dezembro de 2006, em decorrência do aumento de nosso imobilizado bruto de R$27,8 milhões para R$32,6 milhões, devido a investimentos realizados no montante de R$9,0 milhões, constituído principalmente pela aquisição de cavalos mecânicos e carretas. Em contrapartida, a depreciação acumulada aumentou de R$15,0 milhões para R$15,6 milhões e o valor residual dos ativos baixados no período foi de R$2,1 milhões, constituído, principalmente, pela cisão de imóvel realizada em dezembro de 2006.
Intangível. O intangível diminuiu R$2,1 milhões, ou 53,8%, passando de R$3,9 milhões em 2005 para R$1,8
milhão em 2006, devido à amortização do ágio decorrente da aquisição e incorporação da Translor, Autotrans e Catlog, conforme detalhamento da tabela a seguir.
Ano da aquisição/ incorporação
Ágio total (em milhões de reais)
Ágio amortizado (em milhões de reais)
Término da amortização
Translor ... 2001 R$24,5 R$0,4 Janeiro de 2006 Autotrans ... 2002 R$5,3 R$1,1 Janeiro de 2007 Catlog(1)... 2004 R$2,9 R$0,6 Dezembro de 2009
(1) Não foi incorporada.
Fornecedores e fretes a pagar. Os valores de fornecedores e fretes a pagar aumentaram R$1,6 milhão, ou
13,8%, passando de R$11,6 milhões em 2005 para R$13,2 milhões em 2006. Os fretes a pagar que representaram 71,4 % do saldo total em 2006, possuem prazo médio de pagamento de 15 dias.
Salários e encargos sociais. Os valores de salários e encargos sociais aumentaram R$1,8 milhão, ou 40,0%,
passando de R$4,5 milhões em 2005 para R$6,3 milhões em 2006, devido a: (i) incremento de 13,7% no quadro de funcionários efetivos entre 2005 e 2006, passando de 1.083 para 1.231 funcionários; e (ii) aumento da provisão de gratificações e participação nos lucros e resultados – PLR em, aproximadamente, R$0,8 milhão.
Parcelamento de tributos (curto e longo prazos). O parcelamento de tributos diminuiu R$0,5 milhão, ou
10,2%, passando de R$5,7 milhões em 2005 para R$5,2 milhões em 2006, devido ao pagamento de R$0,8 milhão referente a 12 parcelas do Parcelamento Especial - PAES instituído pela Lei nº 10.684/03. Em 29 de julho de 2003, aderimos ao Parcelamento Especial - PAES, pelo qual parcelamos um débito de R$5,4 milhões em 120 parcelas mensais sujeitas à atualização monetária com base na variação da TJLP, sendo a última parcela a ser paga em junho de 2013.