Nossas operações se baseiam em sistemas logísticos formados pela integração entre nossas concessões rodoviárias situadas em áreas estratégicas do território brasileiro com plataformas logísticas, que visam integrar terminais logísticos intermodais, terminais portuários, terminais retroportuários, centros de distribuição, recintos alfandegários e portos, bem como a prestação de serviços intergrados de logística, sempre buscando um diferencial de valor agregado. Na atualidade, nossas atividades incluem principalmente nossas concessões rodoviárias, nossos terminais logísticos (“Ecopátios”) e nossa participação no grupo de controle da STP.
Concessões Rodoviárias. O modal rodoviário é o mais extenso e desenvolvido dos modais de transporte do
País. Nossas concessões rodoviárias interligam grandes centros industriais, de produção, de consumo e de turismo nacionais, bem como os três maiores portos do Brasil (Santos, Paranaguá e Rio Grande), além de darem acesso a outros países do Mercosul. No período de nove meses findo em 30 de setembro de 2009, apresentamos a melhor margem EBITDA dentre as concessionárias de rodovias privadas brasileiras de capital aberto, de acordo com os relatórios financeiros divulgados pelas empresas. A tabela abaixo apresenta alguns dados de nossos contratos de concessão rodoviária e de nossas operações:
Contrato de Concessão Data de Término da Concessão Extensão (km) Número de Veículos Pagantes (2009) Número de Eixos Equivalentes
Pagantes (2009)(2) Consolidada(2009) Tarifa Média (3)
Taxa Interna de Retorno(4)
Ecovias dos Imigrantes 29/03/2024 176,8 33.754.618 49.463.007 R$11,48 20,60%
Ecopistas(1) 18/06/2039 134,9 14.082.038 19.975.106 R$3,44 10,31%
Ecovia Caminho do Mar 30/11/2021 136,7 5.138.099 10.867.865 R$11,20 19,89%
Ecocataratas 30/11/2021 387,1 11.258.225 19.661.424 R$7,28 16,43%
Ecosul 26/03/2026 623,8 7.489.189 18.132.171 R$5,27 17,55%
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(1)
A Ecopistas iniciou suas operações em 18 de junho de 2009.
(2) Eixo Equivalente Pagante é uma unidade básica de referência em estatísticas de cobrança de pedágio no mercado brasileiro. Veículos leves, tais como
carros de passeio, correspondem a uma unidade de Eixo Equivalente Pagante. Veículos pesados, como caminhões e ônibus são convertidos em Eixos Equivalentes Pagantes por um multiplicador aplicado sobre o número de eixos do veículo, conforme estabelecido nos termos de cada contrato de concessão.
(3) O cálculo da Tarifa Média é realizado através da divisão da receita de pedágio pelo número de eixos equivalentes pagantes. (4) Taxa Interna de Retorno do Projeto.
Nossa subsidiária integral EcoRodovias Concessões e Serviços controla as subsidiárias descritas acima, que administram nossas concessões rodoviárias. Ela também presta serviços compartilhados para todas as empresas do grupo nas áreas de administração, finanças, recursos humanos, tecnologia da informação, contratação de serviços, compras e engenharia com elevados níveis de qualidade e transparência. Desse modo, é possível padronizar processos e procedimentos, otimizar recursos, reduzir custos e agilizar a disseminação das melhores práticas administrativas e operacionais entre as empresas do Grupo EcoRodovias.
Terminais Logísticos (“Ecopátios”). Nossos terminais logísticos, denominados “Ecopátios”, constituem
plataformas intermodais de apoio logístico a empresas importadoras, exportadoras que operem grandes volumes de cargas, aos caminhões e contêineres permitindo a todos os seguimentos que integram o cenário
logístico de operações em escala, integradas, com maior segurança redução de tmpos, e custos de transporte e armazenagem. A Elog, nossa subsidiária integral, administra nossos Ecopátios, buscando aproveitar a estrutura e localização privilegiada de nossas concessões rodoviárias, e conectando-as a portos e malhas ferroviárias. Atuamos em recintos alfandegários, retroáreas em retroáreas, portos, bem como prestamos serviços integrados de logística, sempre buscando um diferencial de valor agregado. Atualmente nossas operações no setor de logística são as seguintes:
• Ecopátio Logística Cubatão. O Ecopátio Cubatão, com 442,7 mil m2, é o maior Terminal
Retroportuário na América Latina, atuando junto ao Porto de Santos. Este ecopátio já opera como Pátio Regulador de Veículos de Carga e como “Depot” para as principais companhias de leasing de contêineres e armadores do mundo e como terminal alfandegado de exportação (REDEX). A partir de 2011, está previsto o início das atividades operacionais de um Centro Logístico e Industrial Aduaneiro - CLIA e, também, a finalização de conexão ferroviária, ligando o Ecopátio Cubatão aos terminais do porto de Santos em ambas as margens e a toda malha ferroviária brasileira. Passaremos a cobrir todas as etapas da cadeia de estocagem, liberação aduaneira e transporte relacionadas ao comércio exterior, e planejamos também a utilização da hidrovia como mais uma alternativa de ligação aos terminais portuários, além da rodovia e ferrovia.
• Ecopátio Bracor Imigrantes. Em pareceria com a Bracor, este empreendimento, com área total de 655,5 mil
m2, destina-se a ser um parque logístico com centros de distribuição e recintos alfandegados e está
estrategicamente localizado na Rodovia dos Imigrantes a 600 metros da interligação com o Rodoanel. O seu primeiro armazém built-to-suit, com 65,5 mil m2, será finalizado e entregue ao cliente Colgate-Palmolive, em
fevereiro de 2010. Com capacidade de expansão adicional em diferentes módulos em reposta a demanda, a
partir de março de 2010, será iniciada a construção de mais um módulo de 20,0 mil m2 para ser operado
diretamente por nós como centro de distribuição e um pátio para armazenagem de contêineres e estacionamento de caminhões. Em 2011, prevê-se o início das operações de um centro logístico industrial
alfandegado, e uma expansão de mais de 20,0 mil m2. Há, ainda um terceiro módulo, de 15,0 mil m2para
futura expansão de suas atividades.
Meios de pagamento relacionados à infraestrutura logística. Desde 2003, participamos com 12,75% do
grupo de controle da STP, sociedade pioneira e líder na implementação do sistema de identificação automática (AVI) de veículos no Brasil, que permite a realização de pagamentos eletrônicos de pedágios, estacionamentos, dentre outros. Ela cobre mais de 86% da malha brasileira pedagiada, está presente em seis Estados brasileiros, 43 concessionárias rodoviárias, opera em 220 praças de pedágios e está presente em 38 estacionamentos. Em novembro de 2009, a STP registrou uma média de mais de 27 milhões de transações eletrônicas/mês, atingiu mais de 1,8 milhões de veículos com o dispositivo eletrônico instalado. Atuando há mais de 10 anos, acreditamos que as operações da STP são totalmente estabelecidas, sólidas e geram um fluxo de caixa previsível e crescente.
Informações Financeiras e Operacionais Básicas
A tabela abaixo demonstra nossos principais dados operacionais e financeiros nos exercícios sociais encerrados em 31 de dezembro de 2007, 2008 e 2009.
Exercício social encerrado em 31 de dezembro de
(Em R$ milhões ou em milhões para Eixos Equivalentes Pagantes) 2007 2008 2009
Receita Líquida 643,3 831,3 1.002,7
EBITDA (1) 438,0 560,5 690,8
Margem EBITDA (2) 68,1% 67,4% 68,9%
Lucro Líquido 159,8 129,5 192,4
Margem Líquida 24,8% 15,6% 19,2%
Endividamento Curto Prazo (Bruto) (3) 31,5 463,0 613,2
Endividamento Longo Prazo (Bruto) (3) 531,4 581,9 1.087,4
Caixa e Equivalentes 116,6 53,4 389,5
Eixos Equivalentes Pagantes 75,3 95,3 118,1
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(1) Medição não contábil por nós elaborada, que consiste no lucro líquido acrescido das participações de minoritários, do imposto de renda e da contribuição social, do resultado financeiro líquido (receitas e despesas financeiras), da depreciação e da amortização. O EBITDA não é uma linha de demonstrações financeiras elaboradas de acordo com as Práticas Contábeis Adotadas no Brasil e não representa o fluxo de caixa para os exercícios sociais apresentados, não devendo ser considerado como alternativa para este ou para o lucro líquido ou como indicador do desempenho operacional ou de liquidez. O EBITDA não tem uma definição única e a definição de EBITDA pode não ser comparável ao EBITDA utilizado por outras companhias. O EBITDA, no entanto, apresenta limitações que prejudicam a sua utilização como medida da lucratividade da Companhia, em razão de não considerar determinados custos decorrentes dos negócios da Companhia, tais como despesas financeiras, tributos depreciação, despesas de capital e outros encargos relacionados. O
EBITDA é utilizado pela Companhia como medida adicional de desempenho de suas operações. (2) Margem EBITDA significa EBITDA dividido por receita líquida.
(3) Composto pelos saldos das contas empréstimos e financiamentos e debêntures nas Demonstrações Financeiras anexas ao Prospecto.